مفاهیم اساسی
مفهوم "اهرم" از انگلیسی "اهرم - عمل یک اهرم" گرفته شده است و به معنای نسبت یک مقدار به مقدار دیگر است، با یک تغییر کوچک که در آن شاخص های مرتبط با آن به شدت تغییر می کند.
رایج ترین انواع اهرم عبارتند از:
اهرم تولید (عملیاتی).
اهرم مالی.
همه شرکت ها تا حدودی از اهرم مالی استفاده می کنند. کل سوال این است که نسبت معقول بین سرمایه شخصی و استقراضی چیست .
اهرم مالیاستفاده از وجوه قرض گرفته شده توسط شرکت را مشخص می کند که بر تغییر بازده حقوق صاحبان سهام تأثیر می گذارد. این یک عامل عینی است که با ظهور وجوه استقراضی در مقدار سرمایه استفاده شده توسط شرکت ایجاد می شود و به آن امکان می دهد سود اضافی در حقوق صاحبان سهام دریافت کند.
اثر اهرم مالی:
EFL - اثر اهرم مالی، که شامل افزایش نسبت بازده حقوق صاحبان سهام،٪ است.
C np - نرخ مالیات بر درآمد، بیان شده است اعشاری;
KVR a - نسبت سود ناخالص دارایی ها (نسبت سود ناخالص به میانگین ارزش دارایی ها)،٪؛
کامپیوتر - اندازه متوسطبهره وام پرداخت شده توسط شرکت برای استفاده از سرمایه استقراضی،٪؛
ZK - مقدار متوسط سرمایه قرض گرفته شده توسط شرکت.
SC - مقدار متوسط سرمایه شرکت.
سه جزء اصلی فرمول برای محاسبه اثر اهرم مالی:
1) تصحیح کننده مالیات اهرم مالی (1-C np) که میزان تجلی اثر اهرم مالی به دلیل سطوح مختلف مالیات بر درآمد را نشان می دهد.
2) دیفرانسیل اهرم مالی (CVR a -PC)، که تفاوت بین بازده ناخالص دارایی ها و میانگین نرخ بهره برای یک وام را مشخص می کند.
3) نسبت اهرم مالی (LC/SK)، که میزان سرمایه استقراضی مورد استفاده شرکت را به ازای هر واحد سرمایه مشخص می کند.
اهرم عملیاتی (اهرم عملیاتی)نشان می دهد که چند برابر نرخ تغییر در سود فروش بیشتر از نرخ تغییر در درآمد فروش است. با دانستن اهرم عملیاتی، می توان تغییر سود را با تغییر در درآمد پیش بینی کرد.
نسبت هزینه های ثابت به متغیر شرکت و تأثیر این نسبت بر سود قبل از بهره و مالیات (درآمد عملیاتی) است. اهرم عملیاتی نشان می دهد که اگر درآمد 1٪ تغییر کند چقدر سود تغییر می کند.
اهرم عملیاتی قیمت با فرمول محاسبه می شود:
Rts \u003d (P + Zper + Zpost) / P \u003d 1 + Zper / P + Zpost / P
جایی که: ب - درآمد فروش.
پ - سود حاصل از فروش.
Zper - هزینه های متغیر.
Zpost - هزینه های ثابت.
Rts - اهرم عملیاتی قیمت.
pH یک اهرم عملیاتی طبیعی است.
اهرم عملیاتی طبیعی با فرمول محاسبه می شود:
Rn \u003d (V-Zper) / P
با توجه به اینکه B \u003d P + Zper + Zpost می توانیم بنویسیم:
Rn \u003d (P + Zpost) / P \u003d 1 + Zpost / P
اهرم عملیاتی نشان می دهد که چگونه سود با تغییر در درآمد رشد می کند.نقطه سربه سر تعیین می کند که حجم فروش چقدر باید باشد تا شرکت بتواند تمام هزینه های خود را بدون کسب سود پوشش دهد. فرمول محاسبه نقطه سر به سر به صورت پولی:
Tbd \u003d V * Zpost / (V - Zper)
فرمول محاسبه نقطه سربه سر از نظر فیزیکی (در قطعات یا کالاها):
Tbn \u003d Zpost / (C - ZSper)
اینکه شرکت چقدر از نقطه سربه سر فاصله دارد (تا چه میزان درآمد یا حجم فروش باید کاهش یابد تا شرکت در نقطه سربه سر قرار گیرد) حاشیه ایمنی را نشان می دهد.
فرمول محاسبه حاشیه ایمنی به صورت پولی:
ZPd \u003d (B - Tbd) / B * 100٪
فرمول محاسبه ضریب ایمنی از نظر فیزیکی:
ZPn \u003d (Rn - Tbn) / Rn * 100٪
اهرم عملیاتی توسط مدیران برای ایجاد تعادل استفاده می شود انواع مختلفهزینه ها و افزایش درآمد بر این اساس. اهرم عملیاتی افزایش سود را در صورت تغییر نسبت هزینه های متغیر و ثابت امکان پذیر می کند.
با رشد حجم تولید، هزینه های متغیر به ازای هر واحد تولید می تواند یا کاهش یابد (استفاده از فرآیندهای فناورانه مترقی، سازماندهی تولید و کار را بهبود بخشد) یا افزایش یابد (افزایش تلفات ازدواج، کاهش بهره وری نیروی کار و غیره). رشد درآمد به دلیل کاهش قیمت کالاها با اشباع شدن بازار کاهش می یابد.
لازم به ذکر است که در شرایط خاص، تجلی مکانیسم اهرم تولید ممکن است دارای ویژگی هایی باشد که باید در فرآیند استفاده از آن مورد توجه قرار گیرد. این ویژگی ها به شرح زیر است:
1) تأثیر مثبت اهرم تولید تنها پس از غلبه شرکت بر نقطه سربه سر فعالیت های خود شروع می شود. برای اینکه اثر مثبت اهرم تولید شروع به آشکار شدن کند، شرکت ابتدا باید درآمد حاشیه ای کافی برای پوشش هزینه های ثابت خود دریافت کند. این امر به این دلیل است که شرکت موظف است بدون توجه به حجم فروش خاص، هزینه های ثابت خود را بازیابی کند، بنابراین هر چه میزان هزینه های ثابت بیشتر باشد، دیرتر با مساوی بودن سایر موارد، به نقطه سربه سر می رسد. فعالیت های آن بنابراین، تا زمانی که شرکت از نقطه سر به سر فعالیت های خود اطمینان حاصل کند، سطح بالاهزینه های ثابت یک "بار" اضافی در راه رسیدن به نقطه سربه سر خواهد بود.
2) با افزایش فروش بیشتر و دورتر از نقطه سربه سر، اثر اهرم تولید شروع به کاهش می کند. هر درصد افزایش بعدی در فروش منجر به افزایش نرخ افزایش در میزان سود خواهد شد.
3) مکانیسم اهرم تولید جهت معکوس دارد: با هر کاهش فروش، اندازه سود بنگاه بیشتر کاهش می یابد.
4) بین اهرم تولید و سود شرکت رابطه معکوس وجود دارد.هر چه سود شرکت بیشتر باشد، اثر اهرم تولید کمتر است و بالعکس. این به ما امکان می دهد نتیجه بگیریم که اهرم تولید ابزاری است که نسبت سطح سودآوری و سطح ریسک را در فرآیند انجام فعالیت های تولیدی برابر می کند.
5) اثر اهرم تولید تنها در دوره کوتاه نمایان می شود. این با این واقعیت مشخص می شود که هزینه های ثابت شرکت فقط برای مدت کوتاهی بدون تغییر باقی می ماند. به محض اینکه جهش بعدی در مقدار هزینه های ثابت در فرآیند افزایش فروش رخ داد، شرکت باید بر نقطه سربه سر جدید غلبه کند یا فعالیت های تولیدی خود را با آن تطبیق دهد. به عبارت دیگر، پس از چنین جهشی، تأثیر اهرم تولید در شرایط جدید اقتصادی به شکلی جدید خود را نشان می دهد.
اهرم مالی و اهرم عملیاتی روش های نزدیک به هم هستند. همانند اهرم عملیاتی، اهرم مالی هزینه های ثابت را در قالب پرداخت سود بالا برای وام ها افزایش می دهد، اما از آنجا که وام دهندگان در توزیع درآمد شرکت مشارکت نمی کنند، هزینه های متغیر کاهش می یابد.
اثر ترکیبی اهرم عملیاتی و مالی به عنوان اثر اهرمی کل شناخته می شود و حاصل حاصل از موارد زیر است:
اهرم کل = OL x FL
این شاخص نشان می دهد که چگونه تغییر در فروش بر تغییر درآمد خالص و سود هر سهم شرکت تأثیر می گذارد. به عبارت دیگر، به شما این امکان را می دهد که تعیین کنید در صورت تغییر 1 درصدی حجم فروش، سود خالص چند درصد تغییر خواهد کرد. بنابراین ریسک های تولیدی و مالی چند برابر می شوند و ریسک کل بنگاه را تشکیل می دهند.
بنابراین، هر دو اهرم مالی و عملیاتی، هر دو به طور بالقوه موثر، می توانند به دلیل خطراتی که دارند بسیار خطرناک باشند. ترفند یا بهتر بگوییم مدیریت مالی ماهرانه، ایجاد تعادل بین این دو عنصر است.
وظایف:
1. شرکت های A، B و C سال را با نتایج مالی زیر به پایان رساندند:
بازده کل سرمایه به ترتیب برای A - 26.1٪، B - 27.3٪ و C - 23.8٪.
میانگین موزون قیمت منابع استقراضی 16.4%، 14.4% و 11.9%;
سرمایه سهام در پایان سال 22.8 میلیون روبل، 34.1 میلیون روبل و 13.5 میلیون روبل.
سرمایه قرض گرفته شده در پایان سال 20.9 میلیون روبل، 12.3 میلیون روبل و 30.2 میلیون روبل.
سطح مالیات 20 درصد است. کدام شرکت از وجوه استقراضی کارآمدتر استفاده می کند؟
2. در نتیجه سرمایه گذاری وجوه به مبلغ 1.5 میلیون روبل. شرکت انتظار دارد 900000 روبل سود کند. نرخ مالیات بر درآمد 35٪ است و نرخ بهره وام بانکی با در نظر گرفتن خدمات بدهی در شرکت در دوره مورد بررسی، 45٪ است. تأثیر اهرم مالی بر سود و سودآوری اقتصادی؛ بازده حقوق صاحبان سهام؛ قدرت اهرم مالی برای گزینه های زیر برای استفاده از منابع مالی: الف) وجوه وام گرفته شده به مبلغ 500000 روبل؛ ب) وجوه وام گرفته شده به مبلغ 1000000 روبل.
3. این شرکت در سه ماهه اول 1500 عدد تولید و به فروش رساند. کالا با قیمت 3000 روبل در هر 1 قطعه. در عین حال، هزینه های متغیر خاص تولید 2000 روبل / قطعه است و هزینه های ثابت برای سه ماهه 9،000،000 روبل است. در ارتباط با افزایش تقاضا برای این محصول، مدیریت برنامه ریزی برای افزایش 10 درصدی تولید کالا دارد. سود و سود اقتصادی چند درصد افزایش می یابد؟
4. درآمد حاصل از فروش از 40000 به 44000 روبل افزایش یافت. هزینه های متغیر 31000 روبل، ثابت -03000 روبل است. تغییر سود را به روش معمول و با کمک اهرم عملیاتی محاسبه کنید.
5. داده های تولید زیر موجود است:
- هزینه های نیمه ثابت 50 هزار روبل؛
هزینه های متغیر در هر واحد تولید - 55 روبل؛
قیمت یک واحد تولید 65 روبل است.
ضروری:
الف) تعیین حجم بحرانی فروش؛
6. هزینه های ثابت شرکت بالغ بر 3 میلیون روبل است. در سال، از جمله تبلیغات. هزینه های متغیر برابر با 1.75 روبل است. برای 0.5 لیتر رنگ و قیمت یک قوطی نیم لیتری 2 روبل است.
الف) نقطه سربه سر سالانه به روبل چقدر است؟
ب) اگر هزینه های متغیر به 1.68 روبل در هر نیم لیتر کاهش یابد، نقطه سربه سر چه خواهد شد؟
ج) در صورت افزایش هزینه های ثابت به 3.75 میلیون روبل، ارزش نقطه سربه سر چگونه تغییر می کند. در سال؟
تست ها:
1. بیانیه «افزایش سطح اهرم مالی روند مطلوبی است:
2) تنها در صورتی درست است که ظرفیت استقراض ذخیره کافی نباشد.
3) به اشتباه؛
4) درست است، زیرا این منجر به افزایش پتانسیل منابع شرکت می شود.
2. سطح اثر اهرم مالی:
1) همیشه مثبت
2) همیشه منفی
3) می تواند مثبت و منفی باشد
4) همیشه صفر است
3. استاندارد نسبت حقوق صاحبان سهام را مشخص کنید:
4. اگر مقدار وجوه استقراضی از میزان سرمایه خود شرکت بیشتر شود، قدرت اهرم مالی:
1) در حال افزایش است
2) سقوط می کند
3) بدون تغییر باقی می ماند
5. تفاوت اهرم مالی:
1) تفاوت بین هزینه سرمایه خود و استقراضی شرکت
2) تفاوت بین بازده اقتصادی دارایی ها و میانگین نرخ بهره محاسبه شده
3) تفاوت بین درآمد دریافتی و هزینه های انجام شده برای دوره گزارش
6. ثبات مالی شرکت:
1) به نسبت منابع مالی خود و قرض گرفته شده بستگی دارد
2) بستگی به قیمت منابع مالی وام گرفته شده دارد
3) بستگی به نسبت سرمایه در گردش و غیر در گردش دارد
7. برای تعیین سهم سرمایه در ساختار مالی سرمایه از شاخص استفاده می شود:
1) نسبت بودجه
2) نسبت ثبات مالی
3) عامل چابکی
4) ضریب استقلال
8. برای ارزیابی توانایی ارائه بهره در سرمایه استقراضی از موارد زیر استفاده می شود:
1) شاخص های فعالیت بازار
2) شاخص های فعالیت تجاری
3) شاخص های فعالیت مالی
9. درآمد نهایی (MD) عبارت است از:
الف. درآمد - هزینه های متغیر
ب. سود + هزینه های ثابت
10. هر چه نسبت اهرم عملیاتی بیشتر باشد:
الف. هرچه تأثیر بیشتری بر رشد سود شرکت داشته باشد، حجم فروش افزایش می یابد
ب- هر چه تأثیر بیشتر بر رشد سود شرکت داشته باشد، حجم فروش را کاهش می دهد
ب- هر چه شرکت قدرت کمتری در رشد سود داشته باشد، حجم فروش را کاهش می دهد
مبحث 8. سیاست تقسیم سود
مفاهیم اساسی
سیاست تقسیم سود - سیاست شرکت سهامیدر زمینه تقسیم سود شرکت، یعنی تقسیم سود بین سهامداران. سیاست تقسیم سود توسط هیئت مدیره تشکیل می شود. بسته به اهداف شرکت و وضعیت فعلی/پیش‌بینی‌شده، سود شرکت می‌تواند مجدداً سرمایه‌گذاری شود، به سود انباشته پرداخت شود یا به صورت سود سهام پرداخت شود.
رایج ترین نظریه های سیاست تقسیم سود عبارتند از:
سه نظریه در مورد سیاست تقسیم سود وجود دارد:
1. نظریه بی ربط بودن سود سهام (نظریه F. Modigliani - M. Miller). ارزش یک شرکت صرفاً از روی ارزش دارایی‌ها و سیاست سرمایه‌گذاری آن تعیین می‌شود و نسبت توزیع بین سود سهام و سود سرمایه‌گذاری مجدد تأثیری بر ثروت کل سهامدار ندارد. در نتیجه سیاست تقسیم سود بهینه به عنوان عاملی در افزایش ارزش شرکت وجود ندارد.
2. نظریه مادی بودن سیاست تقسیم سود (نظریه «پرندگان در دست») که بر اساس آن سیاست تقسیم سود به طور قابل توجهی بر ثروت سهامدار تأثیر می گذارد. بر اساس تمایل به اجتناب از ریسک، سهامداران همیشه پرداخت سود سهام امروز - به طور بالقوه در آینده، از جمله افزایش سرمایه را ترجیح می دهند، زیرا میزان سود پرداختی نشان دهنده ثبات و مصلحت سرمایه گذاری در این شرکت است. سهامداران از نرخ بازده کمتر سرمایه سرمایه گذاری شده رضایت دارند که منجر به افزایش ارزش بازار شرکت می شود.
3. تئوری تمایز مالیاتی - ادعا می کند که سهامداران مهمتر هستند نه بازده سود، بلکه درآمد حاصل از ارزش سرمایه. بنابراین، پرداخت سود سهام بزرگ برای یک شرکت سودآور نیست، زیرا ارزش بازار آن در سطح پایین هزینه سود سهام به حداکثر می رسد.
استفاده عملی از نظریه های مختلف منجر به توسعه سه رویکرد اصلی برای شکل گیری سیاست تقسیم سود شده است:
محافظه کار،
متوسط (سازش‌آمیز)،
خشونت آمیز.
انواع اصلی سیاست تقسیم سود:
سیاست سود سهام محافظه کارانه نوعی از سیاست تقسیم سود است که هدف اصلی آن برآوردن اولویت نیازهای سرمایه گذاری شرکت است و پرداخت سود سهام در حداقل مقدار ثابت یا به صورت باقیمانده انجام می شود.
سیاست سود تقسیمی سازش (متوسط) نوعی از سیاست سود تقسیمی است که سطح ثابتی از پرداخت سود سهام با حق بیمه را در دوره های خاص فراهم می کند. این سیاست بیشتر به نتایج مرتبط است فعالیت های مالیشرکت و میزان ارضای نیازهای سرمایه گذاری آن.
سیاست سود تقسیمی تهاجمی نوعی از سیاست سود تقسیمی است که سطح ثابتی از پرداخت سود سهام را با حق بیمه تهاجمی در دوره های خاص به منظور ارتقای سهم بازار شرکت فراهم می کند. این سیاست کمترین ارتباط را با نتایج فعالیت مالی شرکت دارد.
وظایف:
1. شرکت AA قصد دارد دریافت کند سال آیندهسود مشابه در گزارش یک - 400 هزار دلار. انواع استفاده از آن تجزیه و تحلیل می شود. از آنجایی که فعالیت های تولیدی این شرکت بسیار کارآمد است، می تواند سهم بازار کالا را افزایش دهد که منجر به افزایش سود کلی خواهد شد. افزایش حجم تولید را می توان با سرمایه گذاری مجدد سود انجام داد. در نتیجه تجزیه و تحلیل، کارشناسان شرکت داده های پیش بینی زیر را در مورد وابستگی نرخ رشد سود و بازده مورد نیاز بر سهم سود سرمایه گذاری مجدد تهیه کردند:
* سهامداران نیاز دارند افزایش نرخسود ناشی از افزایش ریسک مرتبط با سرمایه گذاری جدید.
بهینه ترین سیاست سرمایه گذاری مجدد سود چیست؟ (نکته: هنگام حل یک مشکل موارد زیر را به خاطر بسپارید:
الف) هدف از فعالیت شرکت به حداکثر رساندن کل دارایی صاحبان آن است که در پایان سال می توان آن را به عنوان مجموع سود سهام دریافتی و ارزش بازار تخمین زد.
ب) ارزش بازار عبارت است از مجموع قیمت بازار تمام سهام در گردش.
ج) برای یافتن قیمت بازار، می توانید از فرمول گوردون استفاده کنید).
2. برای چند سال، AB سود سهام دائمی 1500 روبل پرداخت کرده است. در سال. سود سهام قابل دریافت در سال گزارش به زودی اعلام خواهد شد. امکان سرمایه گذاری مجدد سود در مبلغ 1500 روبل وجود دارد. هر سهم؛ انتظار می رود که در نتیجه این، میانگین درآمد سالانه هر سهم 300 روبل افزایش یابد، یعنی. ارزش سود سهام دائمی هر سهم می تواند 1800 روبل باشد. در سال برای مدت نامحدود. همین نتیجه را می توان با انتشار اضافی سهام در حجم مورد نیاز به دست آورد. آیا افزایش حجم سرمایه و تولید منطقی است؟ با فرض اینکه هزینه سرمایه 11% است و بستگی به این ندارد که افزایش منابع به دلیل سرمایه گذاری مجدد سود یا انتشار اضافی اتفاق می افتد، موثرترین راه تامین مالی را انتخاب کنید: الف) سرمایه گذاری مجدد سود به طور کامل. ب) انتشار اضافی سهام.
دستورالعمل.ساختارهای منطقی که در کار قبلی رخ داده است حفظ می شود. فقط باید به این واقعیت توجه کرد که در این مورد نمی توان وجود نرخ رشد ثابت سود سهام را فرض کرد، به طور دقیق تر، برابر با صفر است. این کار به محاسبه ارزش نظری سهام برای 3 وضعیت کاهش می یابد: الف) حفظ سیاست قبلی پرداخت سود سهام به مبلغ 1500 روبل. ب) سرمایه گذاری مجدد سود به مبلغ 1500 روبل؛ ج) دریافت سود سهام به مبلغ 1500 روبل. با انتشار همزمان اضافی سهام در حجم مورد نیاز).
3. نوع سیاست تقسیم سود را تعیین کنید:
«پرداخت مقدار ثابتی از سود سهام را برای زمان طولانیزمان؛ پیوند ضعیف با نتایج مالی
انواع سیاست تقسیم سود را بسته به رویکردهای تشکیل آن فهرست کنید.
تست ها:
1. هدف اصلی سیاست تقسیم سود:
الف) بهینه سازی نسبت سود مصرفی و سرمایه ای؛
ب) بهینه سازی نسبت هزینه های ثابت و متغیر.
ج) بهینه سازی مصرف سود توسط سازمان.
2. بر اساس چه نوع سیاست تقسیم سود، قیمت بالای یک سهم در بازار است:
الف) سیاست باقیمانده پرداخت سود سهام؛
ب) سیاست افزایش مداوم در میزان سود سهام؛
ج) سیاست حداقل مبلغ ثابت سود سهام با حق بیمه در دوره های معین.
3. سیاست تقسیم سود به چه ترتیبی شکل می گیرد؟
الف) با در نظر گرفتن عوامل اصلی تعیین کننده پیش نیازهای تشکیل یک سیاست تقسیم سود،
ب) با در نظر گرفتن عوامل اصلی تعیین کننده پیش نیازهای تشکیل سیاست تقسیم سود،
انتخاب نوع سیاست تقسیم سود مطابق با استراتژی مالی،
توسعه یک مکانیسم توزیع سود مطابق با نوع انتخاب شده سیاست تقسیم سود،
تعیین اشکال پرداخت سود سهام،
تعیین سطح پرداخت سود سهام به ازای هر سهم،
ارزیابی اثربخشی سیاست تقسیم سود؛
ج) با در نظر گرفتن عوامل اصلی تعیین کننده پیش نیازهای تشکیل سیاست تقسیم سود،
انتخاب نوع سیاست تقسیم سود مطابق با استراتژی مالی،
توسعه یک مکانیسم توزیع سود مطابق با نوع انتخاب شده سیاست تقسیم سود،
تعیین سطح پرداخت سود سهام به ازای هر سهم،
تعیین اشکال پرداخت سود سهام،
ارزیابی اثربخشی سیاست تقسیم سود
4. اشکال پرداخت سود سهام عبارتند از:
الف) پرداخت سود نقدی؛
ب) پرداخت سود سهام به صورت کالایی.
5. هنگام تعیین استراتژی تقسیم سود:
الف) شرکت های در حال رشد همیشه سودهای بالایی را در قالب سود سهام پرداخت می کنند.
ب) شرکت های بالغ همیشه سهم اندکی از سود را به صورت سود تقسیمی تقسیم می کنند.
ج) شرکت ها در درجه اول فرصت های سرمایه گذاری را بر اساس نرخ بازده به دست آمده تعیین می کنند.
د) همه موارد فوق صحیح است.
6. چه نوع سیاست تقسیم سود برای سودهای ناپایدار راحت تر است؟
الف) سیاست سازش؛
ب) سیاست سود پایدار هر سهم؛
ج) سیاست سود سهام باقیمانده؛
د) سیاست سهم ثابت از درآمد.
اهرم عملیاتی و مالی
5.1 اهرم عملیاتی.
5.2 اهرم مالی.
تقسیم کل مجموعه هزینه های عملیاتی شرکت به انواع ثابت و متغیر آنها به شما امکان می دهد از مکانیسم مدیریت سود عملیاتی، معروف به "اهرم عملیاتی" استفاده کنید.
در کلی ترین شکل، اهرم را می توان به عنوان فرآیندی برای مدیریت دارایی ها و بدهی های یک شرکت با هدف افزایش سود نشان داد. به معنای واقعی کلمه، این یک اهرم برای بلند کردن وزنه است، یعنی یک عامل خاص، یک تغییر کوچک در آن می تواند منجر به تغییر قابل توجهی در شاخص های عملکرد شود، به اصطلاح اثر اهرمی یا اثر یک اهرم را بدهد.
ارزیابی سطح اهرم به شما امکان می دهد امکان تغییر شاخص های سودآوری، درجه ریسک، حساسیت سود به تغییرات عوامل تولید داخلی و وضعیت بازار را شناسایی کنید. و از آنجایی که عوامل مؤثر بر سود به ترتیب به تولید و مالی تقسیم می شوند، دامنه اهرم مالی و تولیدی متمایز می شود.
اهرم تولید (اهرم عملیاتی) یک فرصت بالقوه برای تأثیرگذاری بر سود ترازنامه با تغییر ساختار هزینه و حجم خروجی (هزینه های ثابت و متغیر، بهینه سازی) است.
عمل اهرم عملیاتی بر این اساس استوار است که وجود هر مقدار از انواع ثابت آنها در هزینه های عملیاتی منجر به این می شود که وقتی حجم فروش محصولات تغییر می کند، میزان سود عملیاتی همیشه با نرخ بالاتری تغییر می کند. به عبارت دیگر، هزینه های عملیاتی ثابت با وجود خود، با هر تغییری در حجم فروش محصولات، تغییر نامتناسب بیشتری در میزان سود عملیاتی بنگاه ایجاد می کند.
عمل اهرم عملیاتی با ماهیت متفاوت و تأثیر هزینه های جاری بر تولید و فروش محصولات مرتبط است. بسته به تغییر حجم تولید X، هزینه های متغیر و هزینه های ثابت مشروط وجود دارد که بررسی آن ها موضوع تجزیه و تحلیل سربه سر می باشد. نتایج چنین تحلیلی را می توان به صورت گرافیکی ارائه کرد.
تحلیل سربه سر تولید بر اساس نمایش تحلیلی مدل سربه سر (فرمول سربه سر) است:
درآمد = هزینه
از این فرمول، تمام پارامترهای اساسی لازم برای انجام نوع مشخص شده آنالیز استخراج می شود:
حجم تولید بحرانی (به سر به سر) = آستانه سودآوری
ارزش بحرانی قیمت فروش؛
ارزش بحرانی هزینه های ثابت؛
· ارزش بحرانی هزینه های متغیر.
برای هر یک از این پارامترها، یک حاشیه ایمنی محاسبه می شود - درصدی از مقدار برنامه ریزی شده، یا واقعی و بحرانی پارامتر. برای حجم تولید، این حاشیه را حاشیه قدرت مالی شرکت می نامند. این نشان می دهد که اگر وضعیت بازار تغییر کند، چند درصد می تواند حجم تولید را تا یک شاخص بحرانی کاهش دهد.
مفاهیم مهمدر مدیریت حجم تولید از طریق تغییر در ساختار هزینه عبارتند از:
حاشیه مشارکتی (درآمد نهایی) تفاوت بین قیمت و هزینه های متغیر خاص است.
حجم بحرانی تولید، مقدار تولید است که کل درآمد نهایی حاصل از فروش آن هزینه های ثابت مشروط را پوشش می دهد. در همان زمان، حجم فروش در واحدهای فیزیکی (X 1) که درآمد ناخالص معینی را فراهم می کند، با فرمول محاسبه می شود:
نسبت هزینه های عملیاتی ثابت و متغیر یک شرکت، که امکان "روشن کردن" مکانیسم اهرم عملیاتی با شدت های متفاوت بر سود عملیاتی شرکت را فراهم می کند، با "نسبت اهرم عملیاتی" مشخص می شود که توسط فرمول زیر:
جایی که K OL- نسبت اهرم عملیاتی؛
و پست کنید- مقدار هزینه های عملیاتی ثابت؛
و 0 - مبلغ کلهزینه های عملیاتی.
هر چه مقدار نسبت اهرم عملیاتی در شرکت بیشتر باشد، بیشتر می تواند نرخ رشد سود عملیاتی را در رابطه با نرخ رشد حجم فروش تسریع کند.
نسبت خاص افزایش مقدار سود عملیاتی و مقدار حجم فروش، به دست آمده در یک نسبت اهرم عملیاتی خاص، با شاخص "اثر اهرم عملیاتی" مشخص می شود. فرمول اصلی برای محاسبه این شاخص به شرح زیر است:
جایی که E OL- اثر اهرم عملیاتی، به دست آمده در مقدار مشخصی از ضریب آن در شرکت؛
∆VOP
∆OR
با تعیین یک یا آن نرخ رشد در حجم فروش محصولات، همیشه می توانیم با استفاده از فرمول مشخص شده، میزان افزایش سود عملیاتی را با نسبت اهرم عملیاتی موجود در شرکت تعیین کنیم. تفاوت در اثر به دست آمده در شرکت های مختلف با تفاوت در نسبت هزینه های عملیاتی ثابت و متغیر آنها که توسط نسبت اهرم عملیاتی منعکس می شود تعیین می شود.
فرمول فوق برای محاسبه اثر اهرم عملیاتی دارای تعدادی اصلاح است.
بنابراین، برای مدیریت سود نهایی یک شرکت، اثر اهرم عملیاتی را می توان با فرمول های زیر بیان کرد:
جایی که E OL
∆MP- نرخ رشد سود عملیاتی نهایی، بر حسب درصد؛
∆VOP- نرخ رشد سود ناخالص عملیاتی، بر حسب درصد؛
∆OR- نرخ رشد حجم فروش، بر حسب درصد.
به منظور حذف تأثیر مالیات پرداختی در قیمت محصولات و پرداخت شده از درآمد ناخالص، محاسبه اثر اهرم عملیاتی را می توان با استفاده از فرمول زیر انجام داد:
جایی که E OL- اثر اهرم عملیاتی؛
∆VOP- نرخ رشد سود ناخالص عملیاتی، بر حسب درصد؛
∆CHOD- نرخ رشد درآمد خالص عملیاتی.
اصلاحات پیچیده تری در فرمول محاسبه اثر اهرم عملیاتی وجود دارد، اما با وجود تفاوت در الگوریتم های تعیین اثر اهرم عملیاتی، محتوای مکانیزم مدیریت سود عملیاتی با تأثیرگذاری بر نسبت هزینه های ثابت و متغیر یک شرکت بدون تغییر باقی می ماند.
در موقعیت های خاص فعالیت های عملیاتی شرکت، تجلی مکانیسم اهرم عملیاتی دارای تعدادی ویژگی است که باید در فرآیند استفاده از آن برای مدیریت سود مورد توجه قرار گیرد. عمده این ویژگی ها در زیر ذکر شده است.
1. تاثیر مثبت اهرم عملیاتی تنها پس از غلبه شرکت بر نقطه سربه سر فعالیت های عملیاتی خود شروع می شود. برای اینکه اثر مثبت اهرم عملیاتی خود را نشان دهد، شرکت باید ابتدا یک سود نهایی کافی برای پوشش هزینه های عملیاتی ثابت خود دریافت کند (یعنی تضمین برابری: MP = من پست می کنم). این امر به این دلیل است که شرکت موظف است بدون توجه به حجم خاص فروش محصول، هزینه های ثابت عملیاتی خود را بازپرداخت کند، بنابراین هر چه میزان هزینه های ثابت و نسبت اهرم عملیاتی بیشتر باشد، به همان نسبت دیرتر خواهد بود. به نقطه سر به سر فعالیت های خود برسد.
2. پس از شکستن نقطه سر به سر، هر چه نسبت اهرم عملیاتی بالاتر باشد، تأثیر بیشتری بر رشد سود شرکت خواهد داشت و حجم فروش افزایش می یابد. آن ها با همان نرخ رشد حجم فروش در شرکتی با نسبت اهرم عملیاتی بالاتر، میزان سود عملیاتی پس از شکستن نقطه سر به سر با نرخ بالاتری نسبت به شرکتی با نسبت اهرم عملیاتی پایین‌تر افزایش می‌یابد.
3. بیشترین تأثیر مثبت اهرم عملیاتی در میدانی به دست می آید که تا حد امکان به نقطه سربه سر (پس از غلبه بر آن) نزدیک شود. با افزایش حجم فروش بیشتر و دورتر از نقطه سربه سر، اثر اهرم عملیاتی شروع به کاهش می کند. به عبارت دیگر، هر درصد افزایش بعدی در حجم فروش محصولات منجر به افزایش هرچه بیشتر میزان سود عملیاتی می شود.
4. مکانیسم اهرم عملیاتی نیز جهت معکوس دارد - با هر کاهشی در حجم فروش محصولات، اندازه سود ناخالص عملیاتی حتی بیشتر کاهش می یابد. در عین حال، نسبت چنین کاهشی به مقدار نسبت اهرم عملیاتی بستگی دارد: هر چه این مقدار بیشتر باشد، میزان سود ناخالص عملیاتی سریعتر نسبت به نرخ کاهش حجم فروش کاهش می یابد.
5. اثر اهرم عملیاتی فقط در کوتاه مدت پایدار است. این با این واقعیت مشخص می شود که هزینه های عملیاتی، که به عنوان ثابت طبقه بندی می شوند، تنها برای مدت کوتاهی بدون تغییر باقی می مانند. به محض اینکه در روند افزایش حجم فروش محصولات، جهش دیگری در میزان هزینه های عملیاتی ثابت ایجاد شود، شرکت باید بر نقطه سربه سر جدید غلبه کند یا فعالیت های عملیاتی خود را با آن تطبیق دهد.
درک مکانیسم تجلی اهرم عملیاتی به شما امکان می دهد به طور هدفمند نسبت هزینه های ثابت و متغیر را به منظور افزایش کارایی فعالیت های عملیاتی مدیریت کنید. این کنترل به تغییر مقدار نسبت اهرم عملیاتی تحت روندهای مختلف بازار منجر می شود بازار کالاو مراحل چرخه زندگیشرکت ها
اهرم عملیاتی را می توان با تأثیرگذاری بر هزینه های عملیاتی ثابت و متغیر مدیریت کرد.
هنگام مدیریت هزینه های ثابت، باید در نظر داشت که سطح بالای آنها تا حد زیادی توسط ویژگی های صنعت اجرای فعالیت های عملیاتی تعیین می شود، که سطح متفاوت شدت سرمایه محصولات تولیدی، تمایز سطح مکانیزاسیون و اتوماسیون را تعیین می کند. از کار علاوه بر این، باید توجه داشت که هزینه‌های ثابت کمتر در معرض تغییرات سریع هستند، بنابراین شرکت‌هایی با نسبت اهرم عملیاتی بالا انعطاف‌پذیری خود را در مدیریت هزینه‌های خود از دست می‌دهند.
هر شرکتی فرصت کافی برای کاهش، در صورت لزوم، مقدار و نسبت هزینه های عملیاتی ثابت را دارد. چنین ذخایری شامل کاهش قابل توجه هزینه های سربار (هزینه های مدیریت) در صورت شرایط نامطلوب بازار کالا است. فروش بخشی از تجهیزات استفاده نشده و دارایی های نامشهود به منظور کاهش جریان هزینه های استهلاک. استفاده گسترده از اشکال کوتاه مدت اجاره ماشین آلات و تجهیزات به جای تملک آنها به عنوان دارایی. کاهش تعداد مصرف کنندگان خدمات رفاهیو برخی دیگر
هنگام مدیریت هزینه های متغیردستورالعمل اصلی باید اطمینان از پس انداز ثابت آنها باشد، زیرا. بین مجموع این هزینه ها و حجم تولید و فروش محصولات رابطه مستقیمی وجود دارد. ذخایر اصلی برای صرفه جویی در هزینه های متغیر شامل کاهش تعداد شاغلان در صنایع اصلی و کمکی با اطمینان از رشد بهره وری نیروی کار است. کاهش ذخایر مواد خام، مواد، محصولات نهایی در دوره‌های شرایط نامطلوب بازار کالا؛ فراهم کردن شرایط مساعد برای تامین مواد اولیه و مواد برای شرکت و سایر موارد.
مدیریت هدفمند هزینه های ثابت و متغیر، تغییر سریع نسبت آنها در شرایط متغیر تجاری می تواند پتانسیل شکل گیری سود عملیاتی شرکت را افزایش دهد.
تجزیه و تحلیل شاخص های مختلف مالی و اقتصادی مهمترین جزء فرآیند حفظ است فعالیت کارآفرینی. تنها با دانستن اعداد و ارقام، یک کارآفرین یا مدیر می تواند به طور کامل در فعالیت های مدیریتی شرکت کند و انجام دهد تصمیمات منطقی. در چارچوب یک مقاله، تجزیه و تحلیل تمام ضرایب مشخص کننده فعالیت شرکت به سادگی غیرممکن است. امروز ما تنها یک شاخص بسیار مهم را در نظر خواهیم گرفت - اهرم عملیاتی. یعنی، ما سعی خواهیم کرد بفهمیم که چیست، چگونه آن را محاسبه کنیم، و مهمتر از همه، چرا.
اهرم مالی و عملیاتی چیست
کامل ترین درک از چیست اهرم عملیاتیتنها در صورت مطالعه جامع سایر ضرایب تجزیه و تحلیل فعالیت های مالی و اقتصادی شرکت می تواند توسعه یابد. اما در اینجا متذکر می شویم که این شاخص یکی از مکانیسم های اصلی برای مدیریت پارامترهای سودآوری (در درجه اول سود) یک شرکت است. اصل کلیدی شکل‌گیری این شاخص، بهینه‌سازی نسبت بین هزینه‌های ثابت و متغیر شرکت است.
آخرین نکته به این دلیل است که هزینه های متغیر و ثابت یا بهتر است بگوییم نسبت آنها تأثیر مستقیمی بر پویایی درآمد (درآمدها و سود) دارند. به عنوان مثال، در مقالات دیگر در وب سایت ما می توانید در مورد چگونگی تغییر مقدار هزینه های ثابت به عنوان بخشی از هزینه بسته به تغییرات در حجم تولید کالا و خدمات مطالعه کنید. یا در مورد اینکه هزینه های متغیر شرکت دارای چه ویژگی هایی است.
بنابراین، زمانی که درآمد در نتیجه افزایش حجم تولید افزایش می‌یابد، و مقدار هزینه‌های ثابت بدون تغییر باقی می‌ماند، در واقع، افزایش خودکار در سود شرکت به دلیل چنین «کشیدن» هزینه‌های ثابت برای کل افزایش یافته وجود دارد. حجم تولید.
آنچه اهرم عملیاتی را مشخص می کند
از مطالب فوق چنین بر می آید که اهرم عملیاتیمشخصه اصلی برای تعیین پویایی بهینه سود شرکت بسته به حجم تولید و فروش محصولات است. اهرم عملیاتیبه طور جدایی ناپذیر با این ارتباط دارد تجزیه و تحلیل سرمایه گذاریبه عنوان نقطه سربه سر
تجزیه و تحلیل رابطه بین هزینه های متغیر و ثابت به برنامه ریزی پویایی تغییرات در سود و درآمد شرکت کمک می کند. به عبارت دیگر، اهرم عملیاتیبه شما امکان می دهد رابطه بین تغییر در حجم تولید و سود شرکت دریافتی در جریان فروش محصولات تولیدی را تجزیه و تحلیل کنید.
به عنوان مثال، با کمک اهرم عملیاتی، می توان چنین وابستگی را ردیابی کرد - با افزایش درآمد، رشد سریعتری در سود وجود دارد که در عین حال به نسبت هزینه های مستقیم و سربار بستگی دارد. اگر سهم هزینه های ثابت در ساختار هزینه نسبتاً کم باشد، نرخ رشد سود نسبت به نرخ رشد درآمد بیشتر خواهد بود.
تعریف اهرم عملیاتی مانند سایر پارامترهای تحلیل سرمایه گذاری می باشد هسته مرکزیهنگام تهیه یک طرح تجاری برای هر پروژه. نه تنها باید این پارامترها را محاسبه کرد، بلکه باید آن را در چارچوب یک مدل مالی واحد انجام داد و سپس آن را در ساختار کلی طرح تجاری قرار داد. بنابراین، اگر قصد دارید به تنهایی یک شرکت آینده را طراحی کنید، به شما توصیه می کنیم یک نمونه را دانلود کنید. طرح کسب و کار تمام شدهبرای شرکتی مشابه شما که به نوعی راهنما در این فرآیند دشوار تبدیل خواهد شد.
فرمول محاسبه اهرم عملیاتی (بر حسب ارزش)
مانند بسیاری از پارامترهای دیگر، دو گزینه برای محاسبه اهرم عملیاتی وجود دارد - از نظر ارزش و از نظر فیزیکی. ابتدا، بیایید نحوه محاسبه اهرم عملیاتی را از نظر ارزش بررسی کنیم. فرمول در این مورد به صورت زیر خواهد بود:
اهرم عملیاتی = درآمد/سود.
توجه به این نکته حائز اهمیت است که میزان درآمد و سود در این مورد تنها درآمدی را فرض می کند که در جریان فروش (فروش) کالا یا خدمات دریافت می شود. نکته دیگر مربوط به این واقعیت است که شایان ذکر است درآمد حاصل جمع پارامترهایی مانند مقدار سود (حاشیه تجاری)، هزینه های ثابت و متغیر است. از این رو، انجام تحلیل های حاشیه ای (مرتبط با هزینه های ثابت و متغیر) برای تعیین ساختار بهینه هزینه، نقطه سربه سر، برنامه ریزی تغییرات در سود و غیره امکان پذیر می شود.
با توجه به موارد فوق، می توانید فرمول را تغییر دهید اهرم عملیاتیبه روش زیر:
اهرم عملیاتی = (سود+هزینه ثابت+هزینه متغیر)/سود=1+هزینه ثابت/سود+هزینه متغیر/سود.
فرمول محاسبه اهرم عملیاتی (از لحاظ فیزیکی)
فرمول محاسبه اهرم عملیاتیدر اصطلاح فیزیکی، گاهی اوقات به آن اهرم تولید نیز می گویند. این شاخص به صورت زیر محاسبه می شود:
اهرم عملیاتی = (درآمد - هزینه های متغیر) / سود
اهرم عملیاتی = (سود + هزینه های ثابت) / سود = 1 + هزینه های ثابت / سود. عدد به دست آمده ضریبی به صورت مطلق است که نسبت بین درآمد نهایی و میزان سود حاصل از فروش کالا یا خدمات را نشان می دهد.
برای بررسی اینکه آیا اشتباهات جدی مرتکب شده اید، می توانید این ارزش را در نظر بگیرید اهرم عملیاتیو همیشه بزرگتر از یک خواهد بود. این با این واقعیت توضیح داده می شود که ارزش درآمد نهایی نه تنها مقدار سود، بلکه مقدار هزینه های ثابت را نیز شامل می شود.
چگونه از اهرم عملیاتی برای برنامه ریزی فعالیت های یک شرکت استفاده می شود
البته برنامه ریزی تجاری به محاسبه پارامترهای سرمایه گذاری محدود نمی شود. ارزیابی وضعیت عمومی اقتصادی-اجتماعی و مزیت های رقابتی یک محصول یا خدمات و توسعه یک برنامه بازاریابی برای ترویج آن و تعدادی از بخش های دیگر ضروری خواهد بود. اما تعیین اهرم عملیاتی و نقطه سربه سر، حلقه مرکزی است که حتی قبل از شروع تولید، امکان تعیین مصلحت بودن پروژه را در اصل فراهم می کند.
- اولا، اهرم عملیاتیبه شما امکان می دهد نقطه بحرانی (حجم) تولید را تعیین کنید و بر این اساس در مورد مناسب بودن فعالیت های بعدی تصمیم گیری کنید.
- ثانیاً، اهرم به محاسبه نتیجه مالی برای سازمان به عنوان یک کل، و همچنین برای انواع محصولات، کارها یا خدمات بر اساس طرح "هزینه - حجم - سود" کمک می کند.
- ثالثاً وقتی تصمیم به توسعه تولید، معرفی محصولات جدید و ... می گیریم. شما باید درک کنید که درآمد شرکت در جریان چنین مدرن سازی چقدر افزایش می یابد. در اینجا، دوباره، تعریف اهرم عملیاتی
- چهارم، اهرم عملیاتی مبنایی برای تعیین آستانه سودآوری هنگام تهیه برنامه های تولید، تعیین قیمت کالاها، کارها یا خدمات است.
- و در نهایت، اهرم تولید رابطه پارامترهای مهمی مانند ساختار هزینه، حجم تولید و فروش کالاها و خدمات و سود شرکت را مشخص می کند. و همچنین این پارامتر تغییر در سود را بسته به تغییر در حجم فروش نشان می دهد.
نتیجه‌گیری: تأثیر اهرم عملیاتی بر کارایی فرآیندهای تجاری
بدین ترتیب مشخص می شود که اهرم عملیاتییکی از پارامترهای اصلی مشخص کننده کارایی شرکت است. از این گذشته، پارامترهایی مانند "درآمد"، "سود"، "هزینه"، "هزینه های ثابت"، "هزینه های متغیر"، "نقطه سربه سر" و غیره برای ردیابی پویایی شرکت از اهمیت بالایی برخوردار هستند. ولی اهرم عملیاتیبه نوبه خود، به همان شاخصی تبدیل می شود که به یک درجه یا دیگری، تمام مقادیر نام برده شده را متحد می کند. بنابراین، تعیین ارزش بسیار مهم است اهرم عملیاتیهنوز در مرحله برنامه ریزی شرکت آینده است.
به منظور صرفه جویی در وقت و تلاش خود، به شما توصیه می کنیم از قبل یک نمونه طرح تجاری آماده برای یک شرکت فعال در همان صنعت را دانلود کنید. ساختار واضح این سند، و همچنین یک مدل مالی آماده، به شما این امکان را می دهد که تمام جنبه های ضروری برنامه ریزی تجاری را در نظر بگیرید و به طور خودکار اکثریت را محاسبه کنید. شاخص های مالی. اگر شک دارید که می توانید به طور مستقل یک طرح کسب و کار را برای پروژه خود به درستی توسعه دهید، به شما توصیه می کنیم به متخصصانی مراجعه کنید که با برنامه ریزی کسب و کار در قالب کلید در دست و با در نظر گرفتن همه موارد کار می کنند. ویژگی های فردیکار تو.
درآمد حاصل از فروش(یا سوداز فعالیت های عادی) یک نتیجه مالی است حراجیو به عنوان تفاوت بین گردش بدهی و اعتبار در حساب تعریف می شود حسابداری « حراجی».
برنامه ریزی سود حاصل از فروشمی توان با روش های سنتی، بر اساس شاخص های درآمد برنامه ریزی شده و بهای تمام شده محصولات (کارها، خدمات) تولید کرد. با این حال، هنگام برنامه‌ریزی سود فروش، استفاده از ابزاری به نام «مصلحت‌تر است. اهرم عملیاتی».
اهرم عملیاتیشاخصی است که به این سوال پاسخ می دهد که نرخ تغییر چند برابر است سود حاصل از فروشاز نرخ تغییر فراتر رود درآمد فروش. به عبارت دیگر، هنگام برنامه ریزی افزایش یا کاهش درآمد فروشاستفاده از نشانگر اهرم عملیاتیبه شما اجازه می دهد تا به طور همزمان افزایش یا کاهش را تعیین کنید رسید. و بالعکس، اگر در دوره برنامه ریزی شرکت به ارزش خاصی نیاز داشته باشد سود حاصل از فروش، با استفاده از اهرم عملیاتیمی توانید کدام را تنظیم کنید درآمد فروشلازم را فراهم کند سود.
مکانیزم کاربردی اهرم عملیاتیبستگی به این دارد که چه عواملی بر تغییر درآمد فروش در دوره برنامه ریزی نسبت به دوره پایه تأثیر می گذارد: پویایی قیمت یا پویایی حجم فروش فیزیکی یا هر دو عامل با هم. به عنوان یک قاعده، در عمل، درآمد تحت تأثیر عملکرد همزمان هر دو عامل افزایش یا کاهش می یابد. اما هنگام برنامه ریزی سود، درجه و جهت تأثیر بر درآمد هر عامل از اهمیت بالایی برخوردار است. پویایی درآمد حاصل از فروش در نتیجه کاهش یا افزایش قیمت محصولات فروخته شده بر میزان سود متفاوت از پویایی درآمد در نتیجه افزایش یا کاهش فروش فیزیکی تأثیر می گذارد.
اگر تغییر تقاضا برای محصولات تنها از طریق تغییرات قیمت بیان شود و حجم طبیعی فروش در سطح پایه باقی بماند، کل مقدار افزایش یا کاهش درآمد حاصل از فروش به طور همزمان به میزان افزایش یا کاهش سود تبدیل می شود. اگر قیمت های پایه حفظ شود، اما حجم طبیعی فروش تغییر کند، افزایش یا کاهش سود حاصل جمع افزایش یا کاهش درآمد است که با تغییر متناظر در ارزش هزینه های متغیر کاهش می یابد.
در نتیجه، تغییر در قیمت ها بیشتر در پویایی سود حاصل از فروش منعکس می شود تا تغییر در حجم طبیعی فروش. در بالا گفته شد که اهرم عملیاتی معیاری برای مازاد پویایی نرخ سود بر پویایی نرخ درآمد است. بنابراین بدون انجام هیچ محاسباتی می توان موارد زیر را بیان کرد: شاخص اهرم عملیاتی با تغییر درآمد فقط به دلیل قیمت ها همیشه بالاتر از تغییر درآمد فقط به دلیل حجم فیزیکی فروش خواهد بود.
این بدان معنی است که اهرم عملیاتی نه با یک، بلکه با حداقل دو شاخص بیان می شود، که یکی برای موردی محاسبه می شود که فقط قیمت محصولات فروخته شده در دوره برنامه ریزی شده تغییر کند، دوم - برای مورد تغییرات فقط در شرایط طبیعی. حجم فروش به شرطی که درآمد فروش برنامه ریزی شده به دلیل هر دو عامل متفاوت باشد، هر دوی این شاخص های اهرم عملیاتی در محاسبات استفاده می شوند.
اجازه دهید به طور مشروط اولین مورد از این نوع اهرم عملیاتی را نام ببریم قیمت،دومین - طبیعیرسمی شدن محاسبه هر نوع بر اساس روش محاسبه مستقیم افزایش درآمد و سود فروش (یا کاهش آنها) در دوره برنامه ریزی است.
بیایید نماد را معرفی کنیم:
ج ب- درآمد فروش پایه؛
و غیره- هزینه های متغیر اساسی؛
مدار مجتمع- تغییر قیمت محصولات فروخته شده در دوره برنامه ریزی نسبت به دوره پایه (در کسری از واحد و بر این اساس با علائم "+" یا "-").
که در- تغییر در حجم طبیعی فروش (مشابه ارزش " Itz»);
AT- افزایش (کاهش) درآمد حاصل از فروش؛
پ- افزایش (کاهش) سود حاصل از فروش؛
P b- سود اساسی از فروش؛
L c- اهرم عملیاتی قیمت؛
لوگاریتم- اهرم عملیاتی طبیعی
هنگام تغییر فقط قیمت های فروش در دوره برنامه ریزی:
B \u003d B I c;
P \u003d B I c
نرخ رشد (کاهش) درآمد فروش برابر است AT / ج ب(در کسری از واحد)، یا AT / ج ب 100 (به صورت درصد).
نرخ رشد (کاهش) سود حاصل از فروش به ترتیب برابر است با AT / P b، یا AT / P b 100.
.
(1)
بنابراین، اهرم عملیاتی قیمتدر نهایت برابر است با نسبت درآمد پایه به سود اصلی حاصل از فروش. این با منطق ارائه قبلی تأیید می شود: از آنجا که در این مورد افزایش (کاهش) درآمد برابر با افزایش (کاهش) سود است، نرخ تغییر اولی نشان می دهد که چند برابر مقدار پایه درآمد است. بیشتر از مقدار پایه سود. مکانیسم اهرم عملیاتی قیمت نیز در موارد فروش بی سود در دوره پایه یا برنامه ریزی کار می کند.
اجازه دهید مثال هایی از محاسبه سود برنامه ریزی شده از فروش ارائه دهیم.
داده های اصلی (هزار روبل):
درآمد حاصل از فروش - 10000
هزینه های متغیر - 6000
هزینه های ثابت - 3000
سود حاصل از فروش - 1000
یک بار.
وضعیت الف.
درآمد فروش به دلیل افزایش قیمت 5 درصد افزایش می یابد. بنابراین، سود 50٪ افزایش می یابد (5٪ × 10 = 50٪) و به 1500 هزار روبل می رسد. .
وضعیت B.
درآمد فروش به دلیل کاهش قیمت 20 درصد کاهش یافته است. بنابراین، سود 200٪ کاهش می یابد (-20٪ × 10 = -200٪). از آنجایی که نرخ کاهش سود بیش از 100٪ است، سود به زیان تبدیل می شود.
نرخ کاهش سود در سطح 200٪ به این معنی است که میزان کاهش آن -200 هزار روبل است و ضرر خواهد بود: 1000 - 2000 = -1000 هزار روبل.
به ویژه وضعیت B امکان پاسخ به این سوال را فراهم می کند که حداکثر کاهش قیمت مجاز چقدر است تا فروش ها بی سود نشود، یعنی درآمد کمتر از حد بحرانی نباشد. به عبارت دیگر سود نباید بیش از 100 درصد کاهش یابد. در مثال ما، وقتی L c= 10 برابر، قیمت ها را نمی توان بیش از 10٪ کاهش داد.
داده های اصلی (هزار روبل):
درآمد حاصل از فروش - 8000
هزینه های متغیر - 6000
هزینه های ثابت - 3000
سود حاصل از فروش - 1000
L c= -8 بار (در این مورد علامت منفیبرای محاسبات صحیح مهم است).
موقعیت های احتمالی دوره برنامه ریزی
وضعیت الف.
درآمد فروش 10 درصد افزایش یافته است. در این مورد، ضرر 80٪ یا 800 هزار روبل کاهش می یابد: -1000 × (-80 / 100) = 800 هزار روبل. ضرر در دوره برنامه ریزی شده 200 هزار روبل خواهد بود. برای شکستن حتی فروش، قیمت ها باید نه 10٪، بلکه 12.5٪ افزایش یابد:
12.5٪ × (-8) = -100٪. سپس از دست دادن دوره پایه به طور کامل و نه جزئی از بین می رود.
وضعیت B.
درآمد فروش به دلیل کاهش قیمت ها 10 درصد کاهش یافته است. در این حالت، ضرر 80٪ [-10٪ × (-8) = 80٪] یا 800 هزار روبل افزایش می یابد و به 1800 هزار روبل می رسد.
بنابراین با استفاده از شاخص اهرم عملیاتی قیمت، می توان نتیجه مالی حاصل از فروش دوره برنامه ریزی شده را با علامت مثبت یا منفی تعیین کرد.
با استفاده از موارد فوق نمادها، ما فرمول اهرم عملیاتی طبیعی را استخراج می کنیم:
در نتیجه، اهرم عملیاتی طبیعیعبارت است از نسبت درآمد فروش دوره پایه که با هزینه های متغیر همان دوره کاهش می یابد، به سود پایه از فروش، یا نسبت سود نهایی به سود حاصل از فروش در دوره پایه.
با کمک شاخص اهرم عملیاتی طبیعی، سود برنامه ریزی شده از فروش محاسبه می شود، مشروط بر اینکه فقط حجم طبیعی فروش در دوره برنامه ریزی شده تغییر کند.
مثال های محاسباتی
داده های اصلی (هزار روبل):
درآمد حاصل از فروش - 10000
هزینه های متغیر - 6000
هزینه های ثابت - 3000
سود حاصل از فروش - 1000
موقعیت های احتمالی دوره برنامه ریزی
وضعیت الف.
درآمد فروش در نتیجه افزایش فروش فیزیکی 5 درصد افزایش می یابد. در نتیجه، سود حاصل از فروش 20٪ (5٪ × 4 = 20٪) افزایش می یابد و به 1200 هزار روبل می رسد.
وضعیت B.
درآمد فروش به دلیل کاهش متناظر در حجم فروش فیزیکی 20 درصد کاهش می یابد. سود 80٪ کاهش می یابد (20٪ × 4 = 80٪) و به 200 هزار روبل می رسد. اگر فروش فیزیکی بیش از 25٪ کاهش یابد، فروش غیرسود خواهد بود، زیرا کاهش سود از 100٪ بیشتر می شود.
داده های اصلی (هزار روبل):
درآمد حاصل از فروش - 8000
هزینه های متغیر - 6000
هزینه های ثابت - 3000
سود حاصل از فروش - 1000
موقعیت های احتمالی دوره برنامه ریزی
وضعیت الف.
درآمد فروش 10 درصد افزایش یافته است. ضرر 20٪ کاهش می یابد [(10% × (-2) = -20٪]، یا 200 هزار روبل: -1000 × (-20 / 100) = 200 هزار روبل. ضرر در دوره برنامه ریزی شده خواهد بود معادل 800 هزار روبل به منظور اطمینان از فروش سربه سر، حجم طبیعی فروش باید حداقل 25٪ افزایش یابد.
وضعیت B.
درآمد فروش به دلیل کاهش فروش فیزیکی 10 درصد کاهش می یابد. سپس ضرر 40٪ افزایش می یابد و به 1400 هزار روبل می رسد. به جای 1000 هزار روبل: [–10% × (–4) = 40%]؛ 1000 × (140 / 100) = 1400 هزار روبل
بنابراین، با مقایسه نتایج محاسبات بر اساس قیمت و اهرم عملیاتی طبیعی، می‌توان به نتایج زیر دست یافت:
- هر چه اهرم عملیاتی هر دو نوع بالاتر باشد، نوسانات سود بیشتری مشمول تغییر یکسان در درآمد فروش می شود. بنابراین، با اهرم عملیاتی بالا، کاهش درآمد فروش بیشتر می‌تواند منجر به فروش بی‌سود شود تا با سطح پایین اهرم.
- تفاوت زیاد بین سطوح قیمت و اهرم عملیاتی طبیعی، تأثیر نسبتاً قوی پویایی هزینه‌های متغیر را بر پویایی سود فروش منعکس می‌کند. با افزایش درآمد ناشی از حجم طبیعی فروش، در این حالت افزایش سود بسیار کمتر از افزایش قیمت است. برعکس، کاهش درآمد در قالب کاهش فروش فیزیکی نتیجه مالی بهتری نسبت به کاهش قیمت ها دارد.
- استفاده از شاخص های اهرم عملیاتی در برنامه ریزی
محاسبه درآمد و سود حاصل از فروش، بدون محاسبات خاص، امکان تعیین حداکثر کاهش ممکن درآمد را برای حفظ فروش سرسخت یا حداقل افزایش لازم در درآمد برای از بین بردن زیان ناشی از فروش، تعیین می کند.
با این حال، همه آنچه در بالا بیان شد، تنها ابزاری برای برنامه ریزی نتیجه مالی حاصل از فروش در شرایط ایده آل است. این فقط برای مواردی مناسب است که پویایی سود توسط یک عامل با عامل دیگر بدون تغییر تعیین می شود: یا قیمت ها تغییر می کنند، اما حجم طبیعی فروش تغییر نمی کند یا برعکس.
AT شرایط واقعیبه عنوان یک قاعده، هم در قیمت ها و هم در حجم طبیعی فروش تغییر همزمان وجود دارد و هر دو عامل می توانند در یک جهت یا در جهت مخالف عمل کنند. استفاده از هر دو نوع اهرم عملیاتی برای برنامه ریزی نتیجه مالی حاصل از فروش در چنین شرایطی ضروری است.
چگونه انجامش بدهیم؟
اگر بدون استفاده از اهرم عملیاتی محاسبه کنیم، رسمیت آن به صورت زیر است (از نماد داده شده در بالا استفاده می کنیم):
P \u003d B b(1+ من ج) (1 + من n) - و غیره(1 + من n) - P s -(ج ب - پ ر - پ س) \u003d V b I c (1 + I n) + I n (V b - P r). (3)
فرمول (3) امکان محاسبه میزان افزایش (کاهش) سود در دوره برنامه ریزی شده نسبت به پایه را بدون استفاده از شاخص های اهرم عملیاتی فراهم می کند. همچنین به شما این امکان را می دهد که عواملی که باعث افزایش یا کاهش افزایش سود می شوند را نام ببرید. اما استفاده از معیارهای اهرم عملیاتی وضوح بیشتری را در شناسایی و مدیریت این عوامل فراهم می کند. اگر بر اساس فرمول (3) نرخ تغییر سود فروش در دوره برنامه ریزی را نسبت به دوره پایه محاسبه کنیم، فرمول به شکل زیر خواهد بود:
بنابراین بر اساس فرمول های (1) و (2) به دست می آوریم
از آنجایی که تا کنون هر دو شاخص را به عنوان کسری از یک واحد در نظر گرفته ایم، نرخ کاهش سود را به صورت درصد می توان بر اساس فرمول (5) تعیین کرد:
پ / پ b × 100 = [ Lts Its(1 + یانگ) + Ln Ying] × 100. (5)
فرمول (4) یا (5) به شما امکان می دهد در فرآیند برنامه ریزی نتیجه مالی از فروش، وظایف زیر را حل کنید:
- محاسبه نرخ و جهت تغییر در نتیجه مالی حاصل از فروش.
- تغییر هدفمند در نتیجه مالی برنامه ریزی شده از فروش با تنظیم هر شاخص در محدوده امکانات عملی موجود.
- تعیین سطح مورد نیاز یکی از شاخص ها در صورت مشخص بودن دیگری و تعیین میزان سود فروش برنامه ریزی شده مورد نیاز بنگاه.
- تعیین سطح شاخص هایی که حجم بحرانی فروش را فراهم می کنند، یعنی. سود صفر در دوره برنامه ریزی شده
بیایید نگاهی به نمونه هایی از نحوه حل هر یک از این مشکلات بیندازیم.
1. محاسبه نرخ و جهت تغییر در نتیجه مالی حاصل از فروش.
مثال 5
اطلاعات اولیه:
اهرم عملیاتی قیمت ( L c) برابر با 8 برابر است.
اهرم عملیاتی طبیعی ( لوگاریتم) برابر با 5 برابر است.
قیمت ها 5 درصد کاهش یافته است. مدار مجتمع= -0,05.
حجم طبیعی فروش 7 درصد افزایش می یابد. که در= 0,07.
پ / پ b × 100 = × 100 = (-0.428 + 0.35) × 100 = -7.8٪.
بنابراین، در یک وضعیت برنامه ریزی شده معین، سود فروش 7.8 درصد نسبت به دوره پایه کاهش می یابد. با این روش محاسبه نرخ تغییر در نتیجه مالی حاصل از فروش، داده های اساسی مهم نیستند، بلکه فقط سطوح هر دو نوع اهرم عملیاتی مهم هستند.
اجازه دهید نتیجه به دست آمده با فرمول (5) را با روش شمارش مستقیم بررسی کنیم.
شرکت A، داده های اساسی (هزار روبل):
درآمد حاصل از فروش - 12000
هزینه های متغیر - 4500
هزینه های ثابت - 6000
سود - 1500
L c= 8 بار لوگاریتم= 5 بار، یعنی شرایط اتخاذ شده در محاسبه طبق فرمول برآورده می شود.
سود دوره برنامه ریزی شده به شرح زیر خواهد بود:
12000 × 0.95 × 1.07 - 4500 × 1.07 - 6000 = 1383 هزار روبل.
نرخ تغییر سود: ((1383 - 1500) / 1500) × 100 = -7.8٪.
نتیجه شمارش مستقیم با نتیجه محاسبه با فرمول (5) منطبق بود.
مثال 6
اطلاعات اولیه:
L c= 8 بار؛ لوگاریتم= -5 برابر (یعنی فروش در دوره پایه بی سود است)؛
مدار مجتمع = 0,05; که در = -0,03.
تغییر در نتیجه مالی در دوره برنامه ریزی شده برابر است با:
[-8 × 0.05 × 0.97 + (-5) (-0.03)] × 100 = (-0.388 + 0.15) × 100 = -23.8٪.
در این حالت علامت منفی به معنای کاهش 23.8 درصدی ضرر است.
بررسی مستقیم:
12000 × 1.05 × 0.97 - 4500 × 0.97 - 9000 = -1143 هزار روبل.
(-1143 - (-1500)) / (- 1500) × 100 = -23.8٪.
بنابراین، حساب آزمایشی امکان اعمال فرمول (5) را تأیید می کند، بنابراین نیازی به ادامه بررسی در محاسبات بعدی نیست.
2. تغییر هدفمند در نتیجه مالی برنامه ریزی شده از فروش با تعدیل هر شاخص در محدوده امکانات عملی موجود.
مثال 7 .
L c= 10 بار؛ لوگاریتم= 5 بار در دوره برنامه ریزی فرض بر این است که با کاهش 7 درصدی قیمت ها می توان حجم طبیعی فروش را 5 درصد افزایش داد. با توجه به فرمول (5)، درصد تغییر در سود حاصل از فروش را می‌یابیم (فروش در دوره پایه سودآور است):
پ / پ b × 100 = × 100 = -48.5٪.
شرکت می تواند سود حاصل از فروش را حداکثر تا 20 درصد کاهش دهد. اگر شاخص حجم طبیعی فروش را حفظ کنید، شاخص قیمت باید کمتر از حد انتظار باشد. بیایید شاخص قیمتی را در نظر بگیریم که کاهش سود را بیش از 20 درصد تضمین می کند ایکس. سپس:
× 100 = -20٪؛
ایکس = -4,286%.
بنابراین، برای به دست آوردن سود برنامه ریزی شده از فروش نه کمتر از مقدار مورد نیاز شرکت، قیمت ها نباید 7٪ کاهش یابد، بلکه بیش از 4.3٪ (گرد) کاهش یابد.
اکنون فرض می کنیم که شاخص قیمت قابل تغییر نیست، بلکه فقط می توان شاخص حجم طبیعی فروش را تنظیم کرد که به عنوان ایکس. معادله به شکل زیر خواهد بود:
× 100 = -20٪.
ایکس= 11,63%.
با کاهش 7 درصدی قیمت ها، حجم طبیعی فروش باید تقریباً 12 درصد افزایش یابد تا اطمینان حاصل شود که سود حاصل از فروش کمتر از مقدار مجاز برای شرکت نیست. در صورت واقعی بودن سطح شاخص های محاسبه شده از نظر تقاضا برای محصولات شرکت می توان از سود لازم اطمینان حاصل کرد.
3. تعیین سطح مورد نیاز یکی از شاخص ها در صورت مشخص بودن دیگری و تعیین میزان سود فروش برنامه ریزی شده مورد نیاز بنگاه. این کار از نظر محتوا به کار قبلی نزدیک است، اما ویژگی های خاص خود را دارد. برای مقدار معینی (و در نتیجه افزایش معین) سود، شاخص ها به یکدیگر وابسته هستند. از فرمول (4) مشخص می کنیم مدار مجتمعو که در :
مثال 8
L c= 10 بار؛ لوگاریتم= 5 بار؛ پ / پ b = 0.15 یا 15٪.
مشخص است که که در = 0,1.
با فرمول (6) تعریف می کنیم مدار مجتمعبا افزایش 15 درصدی سود:
مدار مجتمع= (0.15 - 5 × 0.1) : = -0.0318 = -3.18٪.
این بدان معنی است که با افزایش فروش فیزیکی 10٪، قیمت ها نمی توانند بیش از 3.18٪ کاهش پیدا کنند. کاهش بیشتر قیمت اجازه افزایش 15 درصدی سود را نخواهد داد.
مثال 9 .
در همان سطوح اهرم عملیاتی مانند مثال 8، شرکت در دوره برنامه ریزی باید از سود حاصل از فروش برابر با پایه اطمینان حاصل کند. در عین حال، انتظار می رود قیمت ها 10 درصد کاهش یابد. مدار مجتمع= -0.1. شاخص حجم طبیعی فروش چقدر باید باشد؟ ما آن را با فرمول (7) محاسبه می کنیم:
که در = : = 0,25 = 25%.
با افزایش حجم طبیعی فروش به میزان کمتر از 25 درصد، سود برنامه ریزی شده حاصل از فروش کمتر از میزان پایه خواهد بود.
مثال 10 .
در دوره پایه، فروش بی سود است. L c= -10 بار؛ لوگاریتم= -5 بار لازم است میزان ضرر ناشی از فروش در دوره برنامه ریزی شده 50٪ کاهش یابد، یعنی = -0.5. طبق برنامه، حجم طبیعی فروش 15 درصد افزایش می یابد. که در= 0.15. چه شاخص قیمتی شرایط داده شده را فراهم می کند؟
طبق فرمول (6) محاسبه می کنیم:
مدار مجتمع= [-0.5 - (-5) × 0.15] : [(-10) × 1.15] = -0.0217 = -2.17٪.
کاهش قیمت نباید از 2.17 درصد تجاوز کند.
4. تعیین سطح شاخص هایی که حجم بحرانی فروش را فراهم می کنند، یعنی. سود صفر در دوره برنامه ریزی شده
صرف نظر از سود یا زیان فروش بودن در دوره پایه، حجم بحرانی فروش به این معنی است که در همه فرمول های استفاده شده = -1 یا -100٪ است. بنابراین، شاخص های محاسبه حجم بحرانی فروش بر اساس فرمول های (6) و (7) تعیین می شود، اما با تغییرات:
و ck = (-1 - L n I n) : L c(1 + که در); (8)
جوهر= (-1 - L c I c) : (L c I c + L n), (9)
جایی که و ck- شاخص قیمت، ارائه یک حجم بحرانی از فروش، برای یک معین یانگ;
جوهر- شاخص حجم طبیعی فروش، ارائه یک بحرانی است
حجم، داده شده مدار مجتمع.
مثال 11.
L c= 10 بار؛ لوگاریتم= 5 بار بنابراین، فروش در دوره پایه سودآور بود. برای دوره برنامه ریزی برآورد شده است مدار مجتمع= -0.03 = 3٪. محاسبه با فرمول (9) جوهر:
جوهر = [-1 - 10 (-0,03)] : = -0,149 = -14,9%.
این بدان معناست که کاهش 3 درصدی قیمت ها، ضمن کاهش همزمان فروش فیزیکی 14.9 درصد، سود صفر فروش را در دوره برنامه ریزی شده تضمین می کند.
چک کردن حساب
داده های اصلی (هزار روبل):
درآمد حاصل از فروش - 1000
هزینه های متغیر - 500
هزینه های ثابت - 400
سود حاصل از فروش - 100
به این ترتیب، L c= 10 بار لوگاریتم= 5 برابر، همانطور که در شرایط محاسبه با فرمول (9) پذیرفته شده است.
1000 x 0.97 x 0.851 - 500 x 0.851 - 400 = 0.
مثال 12.
L c= 10 بار؛ لوگاریتم= 5 درصد در دوره برنامه ریزی که در= -0.03 = -3٪. محاسبه با فرمول (8) و ck:
و ck= [-1 - 5 × (-0.03)] : = -0.0876 = -8.76٪.
با کاهش 3 درصدی حجم طبیعی فروش و کاهش 76/8 درصدی قیمت ها، فروش برنامه ریزی شده سودآوری صفر خواهد داشت.
حساب تایید برای شاخص های اساسی در این مورد و در تمام موارد قبلی که انجام نشده است توسط خود خواننده قابل انجام است.
بدیهی است که اگر قیمت ها یا حجم فیزیکی فروش به میزان بیشتری نسبت به مثال های 11 و 12 کاهش یابد، فروش در دوره برنامه ریزی زیان ده خواهد بود.
مثال 13
L c= -8 بار؛ لوگاریتم= -3 بار بنابراین، فروش در دوره پایه زیان ده است. در دوره برنامه ریزی پیش بینی می شود قیمت ها 3 درصد کاهش یابد. مدار مجتمع= -0.03 = -3٪. با فرمول (9) پیدا می کنیم جوهر:
جوهر= [-1 - (-8) × (-0.03)]: [-8 × (-0.03) - 3] = 0.449 = 44.9%.
برای اینکه یک شرکت با چنین داده های اساسی بتواند فروش سربه سر را با کاهش قیمت ها در دوره برنامه ریزی شده تضمین کند، حجم طبیعی فروش باید تقریباً 1.5 برابر افزایش یابد. در بیشتر موارد، احتمال چنین رشد قابل توجهی بعید است، بنابراین، به احتمال زیاد حذف فروش غیر سودده ممکن نخواهد بود.
مثال 14
لوگاریتم= -8 بار؛ L c= -3 بار در دوره برنامه ریزی شده، فرض بر این است که حجم طبیعی فروش 3 درصد رشد خواهد کرد. که در= 0.03. در این شرایط چه شاخص قیمتی می تواند حجم فروش بسیار مهمی را فراهم کند. ما از فرمول (8) استفاده می کنیم:
و ck= [-1 - (-3) × 0.03]: -8 (1 + 0.03) = 0.110 = 11%.
افزایش 11 درصدی قیمت ها همراه با افزایش 3 درصدی فروش فیزیکی، حذف ضرر را ممکن می کند. ارزش پایین‌تر یکی از شاخص‌ها، در عین حفظ سطح دیگری، منجر به فروش بی‌سود در دوره برنامه‌ریزی شده می‌شود.
بنابراین، استفاده از اهرم عملیاتی برای برنامه ریزی نتیجه مالی حاصل از فروش، نه تنها امکان تعیین تغییر سود در دوره برنامه ریزی شده نسبت به ارزش آن در دوره پایه را فراهم می کند، بلکه عوامل مؤثر بر این تغییر را نیز ارزیابی می کند. ترکیب معینی از پویایی قیمت و حجم فروش طبیعی، میزان سود حاصل از فروش مورد نیاز شرکت را فراهم می کند. با دانستن این ترکیب، بنگاه در محدوده امکانات موجود، قادر است با مانور بر شاخص های قیمت و حجم طبیعی فروش، شرایط تقاضا برای محصولات را به شرایط مطلوب نزدیک کند.
اهرم عملیاتی ابزاری است که به شما امکان می دهد به سرعت به پویایی تقاضا پاسخ دهید و تصمیمات مربوط به تغییرات در نتیجه مالی حاصل از فروش را اتخاذ کنید.