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Van HornJ.K. Fondamenti di gestione finanziaria. - M.: Finanza e statistica, 2013. - 423 p.
Glukhov V.V., Bakhramov Yu.M. Gestione finanziaria. - San Pietroburgo: letteratura speciale, 2014. - 356 p.
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La gestione finanziaria è parte integrante della gestione complessiva di un'impresa ed è un processo di gestione delle finanze, della circolazione dei capitali, del flusso di cassa al fine di ottenere un reddito ottimale dal punto di vista di una data situazione economica.
Scopo della gestione finanziaria- aumento del benessere del proprietario (dal punto di vista delle teorie neoclassiche). A volte, aumentando il valore dell'azienda, la stabilità finanziaria e altri. In termini di direzioni alternative finanziario gestioneè considerato come un sistema di influenze manageriali volte a raggiungere la stabilità finanziaria dell'impresa, migliorare l'immagine dell'azienda, aumentare il valore dell'azienda o della sua attività. In ogni caso, il contenuto della gestione finanziaria è ridotto ai processi di gestione delle relazioni finanziarie derivanti dalle attività finanziarie ed economiche dell'impresa.
L'analisi finanziaria e pianificazione finanziaria, nell'ambito della quale si forma la strategia finanziaria dell'impresa;
Attività di investimento. In questo ambito si ricercano le fonti di finanziamento degli investimenti, si determina il volume degli investimenti e si individuano le effettive aree di investimento;
Gestione delle fonti di finanziamento (tutte le attività dell'impresa). In tale ambito si effettua la ricerca delle fonti di finanziamento, si determina il prezzo di tali fonti, si sviluppa un sistema per la continuità del finanziamento delle attività correnti e la possibilità di servire le fonti di finanziamento;
Gestione diretta delle attività finanziarie dell'impresa. All'interno di quest'area, il livello ottimale di redditività è assicurato dal punto di vista dell'adeguatezza dell'impiego delle risorse e dell'aumento dell'attrattività degli investimenti dell'impresa.
La gestione finanziaria è composta da 2 sottosistemi:
Gestito (oggetto di controllo);
Manager (oggetto della gestione).
Sotto oggetto di controllo comprendere la totalità delle condizioni per l'attuazione della circolazione monetaria, la circolazione del capitale, nonché vari tipi di relazioni monetarie, finanziarie e creditizie.
Sotto oggetto di gestione comprendere la totalità delle influenze manageriali svolte dal personale dirigente con l'ausilio di metodi, strumenti e mezzi tecnici speciali.
Funzioni della gestione finanziaria divisi per oggetto e soggetto:
1) per oggetto:
Distributivo (la riproduzione ne consegue);
Controllo;
2) per argomento:
Funzione di analisi;
Funzione di pianificazione e previsione;
Funzione contabile e di controllo;
Funzione di coordinamento;
Funzione di regolazione;
Funzione incentivante (e funzione motivazionale, applicabile alle risorse di lavoro).
meccanismo finanziarioè un insieme di metodi, strumenti, leve, impatto gestionale dei soggetti della gestione finanziaria sugli oggetti della gestione finanziaria.
A metodi relazionare:
tassazione;
prestito;
Assicurazione;
Investimento;
Sotto strumenti finanziari Secondo i principi internazionali, sono impliciti diritti contrattuali o un accordo tra due controparti, a seguito dei quali sorge un'attività finanziaria per una controparte e una passività finanziaria di natura debitoria o patrimoniale per l'altra.
A attività finanziarie includono contanti, un diritto contrattuale a ricevere denaro o qualsiasi altro tipo di risorse finanziarie da un'altra impresa, questo è un diritto contrattuale a scambiare strumenti finanziari con altre imprese a condizioni potenzialmente favorevoli, questi sono titoli di capitale.
A obblighi finanziari includere il diritto contrattuale a pagare denaro o fornire qualsiasi altra attività, obbligazioni finanziarie dello scambio di strumenti finanziari.
Strumenti finanziari sono primari e secondari.
Leva finanziaria e incentivi- si tratta di multe, penny, forfait, benefici e così via.
Il meccanismo finanziario comprende la regolamentazione legale della gestione finanziaria e il supporto informativo e analitico.
Regolamento legale rappresentato da atti legislativi, materiali istruttivi e normativi delle autorità esecutive.
Informativo e analitico il software è rappresentato da vari programmi di informazione, tecnologie dell'informazione, come "Consultant Plus", "Garant", programmi di recupero delle informazioni, Internet, nonché un sistema di contabilità di gestione interno all'azienda.
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3. Concetti di base della gestione finanziaria |
Concetto di flusso di cassa.
Si basa sull'identificazione del flusso di cassa e sulla valutazione dell'impatto del tempo sul suo valore. Per questo motivo, il valore temporale è una caratteristica oggettivamente esistente delle risorse monetarie, la disparità temporanea nel valore delle risorse monetarie è dovuta all'azione di tre ragioni principali: 1) inflazione, 2) il rischio di non ricevere l'importo atteso di denaro, 3) incertezza del fatturato.
Inflazione porta al deprezzamento, questo provoca un naturale desiderio di investimenti in contanti e stimola il processo di investimento, d'altra parte, spiega perché il denaro disponibile e quello che si prevede di ricevere differiscono. L'inflazione può portare a investimenti inadeguati (ad esempio acquisti dettati dal panico di prodotti alimentari).
Il rischio di non ricevere il reddito previsto. C'è sempre la possibilità, nella migliore delle ipotesi, di ottenere 0 rendimenti o perdite a causa del default o del dinamismo dell'ambiente esterno.
turnoverè che qualsiasi attività monetaria deve, nel tempo, generare reddito a un tasso accettabile per il proprietario di questi fondi. Pertanto, un fatturato più rapido a rischio di deficit può fornire un aumento del reddito.
Secondo tale concezione si presuppone, in primo luogo, l'individuazione del flusso di cassa in termini di durata e tipologia; valutazione dei fattori che determinano l'entità dei principali elementi del flusso; selezione dei coefficienti di sconto che consentono di confrontare elementi di flusso generati in periodi temporali diversi; valutazione del rischio connesso a tale flusso, sua identificazione e modalità di contabilizzazione.
Il concetto di trade-off tra rischio e rendimento.
L'ottenimento di qualsiasi reddito è sempre associato al rischio e la relazione è solitamente direttamente proporzionale, ovvero il rendimento del capitale investito è maggiore, maggiore è il grado di rischio associato a un possibile deficit di reddito.
Il concetto di rischio e rendimento consente alla gestione finanziaria di risolvere problemi marginali, ma, molto spesso, si tratta di raggiungere un rapporto ragionevole tra rischio e rendimento.
Sulla base di questo concetto, il gestore finanziario deve determinare i modi per ridurre, prevenire o neutralizzare i rischi e selezionare gli strumenti appropriati per raggiungere un equilibrio tra rischio e rendimento.
L'attività di qualsiasi società è possibile solo se esistono fonti della sua formazione, che possono differire nella loro natura economica,
Il significato del concetto di costo del capitale è che il mantenimento dell'una o dell'altra fonte costa all'azienda in modo disuguale. Pertanto, per un prestito bancario devono essere pagati interessi e tale prezzo può anche essere di natura stocastica (ad esempio, un prestito obbligazionario con tasso cedolare variabile).
Prezzo capitale mostra il livello minimo di reddito necessario per coprire i costi di mantenimento di questa fonte e consentire di non essere in perdita. La quantificazione del costo del capitale è fondamentale per l'analisi progetti di investimento e la scelta di opzioni alternative per finanziare le attività della società.
Indicatori di redditività:
1) redditività delle vendite
2) redditività dei prodotti (attività principale)
3) ritorno economico delle attività = =
Il modello a due fattori di Dupont.
– margine commerciale;
Rapporto di rotazione delle attività.
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1 anno (base) |
2° anno (rendicontazione) | ||
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NREI | |||
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Margine commerciale | |||
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Giro d'affari |
Analizziamo la variazione della redditività economica degli asset utilizzando il metodo integrale:
1) trovare la variazione dell'ERA dovuta alla variazione del margine commerciale
2) trovare il cambiamento nell'ERA dovuto al cambiamento nell'OA
Oltre all'integrale, puoi utilizzare il metodo dell'indice.
Il modello a tre fattori di DuPont.
Margine commerciale netto;
Moltiplicatori.
Viene analizzato con il metodo integrale o il metodo delle sostituzioni di catena.
L'effetto della leva operativa (produzione) in questo esempio è dell'8,5%, poiché un aumento del 10% ha portato a un aumento dell'85% del profitto, ovvero, per ogni aumento percentuale delle entrate, c'è un aumento del profitto dell'8,5%. L'effetto della leva di produzione ci mostra la variazione del profitto per ogni percentuale di ricavo dovuta alla presenza di costi semifissi nella struttura dei costi.
L'effetto della leva operativa viene utilizzato nell'analisi operativa per risolvere i seguenti problemi:
Determinazione del livello minimo di produzione e vendita per garantire un'attività di pareggio;
Risolvere il problema della pianificazione del profitto e della sua crescita sulla base di una razionale politica di assortimento;
La capacità di determinare il recupero dei costi entro il margine di solidità finanziaria;
Valutazione dell'effetto della leva operativa (produzione) e della politica dei prezzi.
Volume critico:
Margine di solidità finanziaria
Altre 2 formule
L'effetto della leva operativa consente di rispondere alla domanda su quanto sia sensibile il reddito marginale totale alle variazioni del volume delle vendite e consente di valutare l'entità della produzione o del rischio aziendale. Questo rischio è dovuto all'appartenenza al settore dell'impresa, alle specifiche dei beni, alle specifiche dei prodotti, alle specifiche dei contratti. Maggiore è la quota di costi semifissi in un certo periodo di breve termine, maggiore è il rischio di produzione o di business dell'impresa.
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Metodi |
Vantaggi |
Screpolatura |
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1. Autofinanziato |
Attrazione rapida Quando lo si utilizza, il rischio finanziario diminuisce o non aumenta. Perdite fiscali ridotte |
portata limitata Dipendenza dalle decisioni dei proprietari Ci sono restrizioni fiscali Esposizione alla politica dei dividendi e conseguenti restrizioni |
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2. Modalità di finanziamento basata sull'emissione di titoli di capitale: | ||
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1) sottoscrizione chiusa per azioni |
Perpetuità dell'attrazione di finanziamenti Il rischio finanziario può diminuire (non aumentare) Disponibile per il rilascio in in formato elettronico, che riduce i costi di emissione |
Finanziamento limitato |
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2) abbonamento aperto |
Perpetuità dell'attrazione Il rischio finanziario è ridotto o mantenuto La capacità di attrarre una grande quantità di risorse Possibili incentivi fiscali È possibile attrarre risorse a basso costo |
Alto grado possibile perdita di controllo sull'impresa È possibile ricevere grandi perdite durante l'emissione e la vendita di azioni È possibile ridurre la quantità di risorse attratte rispetto al livello o al volume pianificato Possibilità di abbassare il valore dell'azienda Una diminuzione del valore di mercato comporta la vendita di azioni a un valore inferiore. |
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3. Finanziamento del debito | ||
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1) Prestiti obbligazionari - sottoscrizione chiusa |
Gli incentivi fiscali (l'importo degli interessi riduce il reddito imponibile) sono elencati nel Codice Fiscale (ad esempio, per l'imposta sul reddito - cap. 25) Perdita di controllo sul business |
Periodo di rimborso limitato |
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2) Prestiti obbligazionari - sottoscrizione aperta |
Il controllo non è perso È possibile attrarre un gran numero di risorse Simili 3.1) Incentivi fiscali Possibile basso costo di acquisizione (c'è la possibilità di aumentare il costo di acquisizione) |
Aumento del rischio finanziario (crescita della leva finanziaria) Volume di attrazione limitato Possibile alto costo di acquisto Periodo di rimborso limitato instabilità |
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3) Prestiti bancari |
Il controllo non è perso È possibile attrarre più risorse che con una sottoscrizione obbligazionaria chiusa Possibile basso costo per attrarre risorse (ad esempio, vantaggi per clienti VIP, grandi mutuatari, clienti bancari, lavoro a lungo termine con la banca) Incentivi fiscali (si accettano interessi bancari sulle spese al lordo delle imposte secondo i termini della normativa fiscale) |
Crescente rischio finanziario Il periodo di rimborso è prioritario e limitato Disagi per l'impresa nei piani di rimborso Prestito limitato possibile a causa del basso rating del credito o della scarsa qualità delle garanzie |
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4) Leasing (locazione finanziaria) |
Il controllo non è perso I pagamenti sono spesati (per intero) È possibile utilizzare un metodo di ammortamento non lineare con un fattore 3 (possibilità di cancellazione più rapida delle immobilizzazioni) Possibile basso costo di acquisto | |
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4. Finanziamento del bilancio |
Il termine di utilizzo non è limitato I fondi ricevuti sono gratuiti |
Violazione del programma per la ricezione dei fondi di bilancio Elevati costi di transazione per l'ottenimento Controllo rigoroso sull'uso dei fondi di bilancio |
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5. Combinato |
La predominanza di alcuni vantaggi o svantaggi dipende dai parametri quantitativi delle fonti di formazione della struttura del capitale |
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Se consideriamo i conti passivi come finanziamenti spontanei, allora il metodo combinato è sempre presente nell'attività dell'impresa.
2a ed., rivista. e aggiuntivi - M.: Tk velby, Prospettiva, .
2007. - 1024 pag.
Il libro è un corso approfondito su una disciplina relativamente nuova e in via di sviluppo dinamico dedicata a descrivere la logica, i principi e le tecniche di gestione delle finanze di un'organizzazione commerciale. Viene delineato l'approccio dell'autore alla strutturazione e ai contenuti essenziali del corso. L'evoluzione della gestione finanziaria è caratterizzata in dettaglio, il suo rapporto con la teoria neoclassica della finanza e contabilità, vengono considerati i principi di analisi e pianificazione finanziaria, vengono forniti modelli per la valutazione delle attività finanziarie, criteri per la valutazione dei progetti di investimento e metodi di gestione capitale circolante, vengono delineati i concetti di base delle teorie del mercato dei capitali efficiente, dell'investimento di portafoglio e della struttura del capitale. .
Per studenti senior, dottorandi e docenti di università economiche, ricercatori e professionisti specializzati in gestione finanziaria e contabilità.
Gestione finanziaria: logica, contenuto, Apparato concettuale e cassetta degli attrezzi.
Il sistema di gestione finanziaria dell'impresa: l'essenza e la logica dell'organizzazione.
Fondamenti concettuali della gestione finanziaria.
Attività, passività, strumenti finanziari.
Contesto dei mercati finanziari e delle istituzioni” dell'attività dello studio.
Metodi strumentali, calcoli e modelli di gestione finanziaria.
Logica e tecnica dei calcoli finanziari.
Il rischio e il suo ruolo nella gestione finanziaria dell'impresa.
Gestione contabile e finanziaria: categorie, stime
Analisi e pianificazione nell'ambito della gestione finanziaria dell'azienda.
Il bilancio e la sua analisi.
Pianificazione nel sistema di gestione finanziaria dell'azienda
Gestione dei regolamenti e dei flussi di cassa correnti.
Flusso di cassa e sistema di liquidazione in azienda.
Previsione e gestione del flusso di cassa
Gestione delle entrate, delle spese, del profitto e della redditività.
Entrate, spese e utili dell'impresa.
Categorie di rischio e leva, loro relazione.
Politica contabile e pianificazione fiscale nel sistema di gestione finanziaria
Le decisioni finanziarie relative al patrimonio dell'impresa.
Gestione dell'attività di investimento della società.
Metodi di fondatezza degli investimenti reali.
Gestione del capitale circolante dell'azienda.
Metodi di valutazione delle attività finanziarie capitali.
Redditività e rischio nel mercato delle attività finanziarie di capitale
Decisioni finanziarie riguardanti le fonti di finanziamento dell'azienda.
Gestione delle fonti di finanziamento per le attività della società.
Il costo e la struttura delle fonti di finanziamento.
Politica dei dividendi
Gestione finanziaria: sezioni aggiuntive.
Gestione delle finanze dell'azienda in situazioni atipiche.
Aspetti internazionali della gestione finanziaria.
Conclusione.
Elenco delle abbreviazioni.
Breve indice per argomenti.
Applicazioni.
Il sistema di indicatori per la valutazione delle attività finanziarie ed economiche della società.
Algoritmi per calcoli finanziari e commerciali.
Tabelle finanziarie.
Numeri ordinali di giorni in un anno.
Dinamica del coefficiente di decrescita del potere d'acquisto dell'unità monetaria.
Sulla metodologia di valutazione della propensione al rischio.
Scorrere standard internazionali rapporto finanziario.
Bibliografia.
2a ed., rivista. e aggiuntivi - M.: 2007. - 1024 p.
Il libro è un corso approfondito su una disciplina relativamente nuova e in via di sviluppo dinamico dedicata a descrivere la logica, i principi e le tecniche di gestione delle finanze di un'organizzazione commerciale. Viene delineato l'approccio dell'autore alla strutturazione e ai contenuti essenziali del corso. Viene descritta in dettaglio l'evoluzione della gestione finanziaria, viene descritto il suo rapporto con la teoria neoclassica della finanza e della contabilità, vengono considerati i principi di analisi e pianificazione finanziaria, i modelli per la valutazione delle attività finanziarie, i criteri per la valutazione dei progetti di investimento e i metodi per la gestione del capitale circolante vengono forniti i concetti di base delle teorie di un efficiente mercato dei capitali, vengono delineati gli investimenti di portafoglio, la struttura del capitale.
Per studenti senior, dottorandi e docenti di università economiche, ricercatori e professionisti specializzati in gestione finanziaria e contabilità.
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Sommario
Introduzione 11
Parte (GESTIONE FINANZIARIA: LOGICA, CONTENUTI, CONCEPT E STRUMENTI. . 19
Capitolo 1. Il sistema di gestione finanziaria dell'azienda: l'essenza e la logica dell'organizzazione 19
1.1. Impresa (impresa) nel sistema delle relazioni economiche 19
1.2. Finanza: definizioni, essenza, funzioni 25
1.3. Le finanze della società sistema finanziario paesi.31
1.4. Essenza e funzioni della finanza aziendale. 35
1.5. Principi di organizzazione della finanza aziendale 41
1.6. La struttura del sistema di gestione finanziaria della società 44
1.7. La gestione finanziaria è il contesto del raggiungimento degli obiettivi dell'azienda. . .48
1.8. Funzioni e compiti del direttore finanziario 50
1.9. L'evoluzione della gestione finanziaria. 53
1.9.1. Teoria classica della finanza... 54
1.9.2. Teoria della finanza neoclassica 63
1.9.3. Gestione finanziaria 67
1.9.4. tradizione russa 68
Capitolo 2. Basi concettuali della gestione finanziaria. 76
2.1. La gestione finanziaria: struttura e contenuto 76
2.1.1. Teoria della finanza neoclassica e gestione finanziaria 76
2.1.2. Teoria del management e gestione finanziaria 78
2.1.3. Contabilità e gestione finanziaria 84
2.1.4. Sezioni di strutturazione della gestione finanziaria.85
2.2. La logica della costruzione delle basi concettuali della gestione finanziaria 88
2.3. Concetti fondamentali (principi) della gestione finanziaria. 101
Capitolo 3. Attività, passività, strumenti finanziari 111
3.1. Titoli 111
3.2. Strumenti finanziari: essenza, tipologie, classificazione 124
3.3. Strumenti finanziari primari 129
3.4. Strumenti finanziari derivati 133
3.4.1. Speculazione e copertura 133
3.4.2. Contratti forward e futures. 134
3.4.3. Opzioni 138
3.4.4. Opzione su azioni 147
3.4.5. Mandato 148
3.4.6. Scambi 148
3.4.7. Operazioni REPO 149
3.5. Strumenti finanziari nel contesto della valutazione dell'attrattiva degli investimenti di un'azienda 150
Capitolo 4. Contesto dei mercati finanziari e delle istituzioni” delle attività dello studio. . . 154
4.1. Mercati finanziari 155
4.1.1. Tipi di mercati finanziari 155
4.1.2. Partecipanti e attività nel mercato mobiliare. . ."159
4.1.3. Borsa valori. . 161
4.2. Istituti finanziari: loro tipologie e funzioni 166
4.3. Istituti di investimento, loro tipologia e funzioni.171
4.4. Indicatori sul mercato mobiliare. . . 174
Capitolo 5. Metodi strumentali, calcoli e modelli di gestione finanziaria 179
5.1. Classificazione dei metodi. . . 179
5.2. Metodi di analisi fattoriale 181
5.3. Metodi di previsione di base indicatori finanziari 163
5.3.1. Metodi di valutazione degli esperti 184
5.3.2. Metodi di elaborazione delle collezioni temporali, spaziali e spazio-temporali 184
5.4. Metodi della teoria delle decisioni. 187
5.4.1. Simulazione Modellazione... 188
5.4.2. Metodo di costruzione dell'albero decisionale, 190
5.4.3. Analisi di sensibilità 193
5.5. Calcoli finanziari come base del toolkit del Financial Manager. . 195
5.6. La modellazione nella gestione finanziaria 197
Capitolo 6. Logica e tecnica dei calcoli finanziari 200
6.1. Valore temporale del denaro 200
6.2. Operazioni di accumulo e attualizzazione 202-
6.3. Tassi di interesse e modalità del loro calcolo. . 206
6.3.1. Concetti di interesse semplice e composto. 2bb
6.3.2. Applicazioni del regime dell'interesse semplice. .............. 209
6.3.3. Addebiti per interessi infrannuali. . 213
6.3.4. Calcolo degli interessi per un numero frazionario di anni. 215
6.3.5. Interesse continuo 216
6.3.6. Tasso di interesse annuo effettivo. . 219
6.4. Valore futuro e presente: significato economico e tecnica di calcolo. 221
6.4.1. Valore futuro di un unico pagamento, 221
6.4.2. Il valore attuale di un singolo Pagamento... 224
6.5. Tipi flussi di cassa: . 227
6.6. Stima del flusso di cassa con incassi disuguali 229
6.6.1. Postnumerazione e stima del flusso.. 229
6.6.2. Prenumerando Flow Score 232
6.7. Valutazione della rendita 234
6.7.1. Valutazione della rendita a termine 234
6.7.2. Valutazione rendita perpetua 239
6.7.3. Metodo del libretto 241
6.7.4. Valutazione rendita variabile 242
6.6. La logica della stima dei flussi di cassa in situazioni atipiche. 243
Capitolo 7. Il rischio e il suo ruolo nella gestione delle finanze aziendali, . 250
7.1. Essenza del rischio 250
7;2. Tipi di rischio 254
7.3. Metodi di valutazione del rischio, . 261
7:4. I principali modi per contrastare il rischio. 263_
Capitolo 8. Contabilità e gestione finanziaria: categorie, stime .. 565
8.1. La contabilità nel sistema gestionale aziendale 265
8.2. Stime dei costi nei sistemi di contabilità e gestione finanziaria. 279
8.3. Fair value: argomenti *aa* e contro .285
8.4. L'avviamento come categoria economica. 303
Seconda parte. ANALISI E PIANIFICAZIONE NELL'AMBITO DELLA GESTIONE FINANZIARIA DELL'IMPRESA. 331
Capitolo 9. Rendicontazione finanziaria e sua analisi. . . .331
9.1. Analisi finanziaria: essenza e tipologie 332
9.2. La logica e le procedure della metodologia di analisi del bilancio d'impresa. . 335
9.2.1. L'evoluzione degli approcci alla reportistica: una breve digressione storica. . 335
9.2.2. L'informativa finanziaria nel sistema informativo degli utenti 344
9.2.3. Regolamento della contabilità e rendicontazione: norme di base. 347
9.2.4. Composizione della segnalazione e sua messa a disposizione degli utenti.". 349
9.2.5. Logica e tecnica di segnalazione 352
9.2.6. rappresentazioni di equilibrio. .. 354.
9.2.7. Classificazioni dei saldi. . i356
9.2.8. Equilibrio dinamico 357
9.2.9. Limiti di equilibrio........ 359
9.2.10. Interpretazione economica delle principali sezioni e articoli di rendicontazione. . 361
9.2.11. Metodi di lettura e di analisi, bilanci.. 367
9.3. Sistema di coefficienti analitici. . . 370
9.3.1. potenziale immobiliare. 370
9.3.2. Liquidità e solvibilità...... 373
9.3.3. Stabilità finanziaria. ;. 377
9.3.4. Efficienza interna. . 381
9.3.5. Redditività e redditività 384
9.3.6. attrattività del mercato. . 389
Capitolo 10. Pianificazione nel sistema di gestione finanziaria dell'azienda. 395
10.1. Tipi di piani, contenuto e sequenza del loro sviluppo.. -,. 395
10.2. Componente finanziaria dell'attuale sistema di pianificazione delle attività, 402
10.2.1. Bilancio operativo 406
10.2.2. Bilancio finanziario 408
10.3. Contabilità per le specificità delle attività dell'azienda nella preparazione piano finanziario(sull'esempio di una società di leasing) .409
10.4. La componente finanziaria del sistema di pianificazione aziendale. 422
10.5. Stima del tasso di crescita accettabile dell'impresa..432
10.6. I confini della formalizzazione della pianificazione finanziaria. . . 433
Parte III. GESTIONE DEI REGOLAMENTI E DEI FLUSSI DI CASSA CORRENTI. . 436
Capitolo 11. Flusso di cassa e sistema di liquidazione in azienda 436
11.1. Fatturato in contanti presso l'impresa 436
11.2. Principi di organizzazione dei pagamenti senza contanti 437
11.3. Liquidazioni mediante mandati di pagamento 441
11.4. Regolamenti con lettere di credito 442
11.5. Pagamenti con assegni 446
11.6. Liquidazioni di incasso e richieste di pagamento 448
Capitolo 12. Previsione e gestione dei flussi di cassa 452
12.1. Flusso di cassa dell'impresa. 452
12.2. Previsione basata su dipendenze proporzionali 457
12.3. Previsione dei flussi di cassa in azienda. 459
Parte IV. GESTIONE DEI PROVENTI, DEI COSTI, DEGLI UTILI E DELLA REDDITIVITÀ 465
Capitolo 13
13.1. Entrate e uscite: concetto, essenza, tipi 465
13.2. Profitto: essenza, tipi 473
13.2.1. Approcci alla definizione e identificazione del profitto. 474
13.2.2. Caratteristiche comparative generali degli approcci alla definizione di profitto. -483
13.3. Profitto nel contesto degli interessi degli utenti 486
13.4. Redditività e gestione della redditività 496
13.4.1. Gestione del profitto... 496
13.4.2. Gestione della redditività. 503
13.5. Tesi generali. 509
Capitolo 14. Categorie di rischio e leva, loro relazione 514
14.1. La leva finanziaria e il suo ruolo nella gestione finanziaria. 514
14.2. Metodo di calcolo del volume critico delle vendite 520
14.3. Grado leva produttiva. . 526
14.4. Grado leva finanziaria 533
14.5. Valutazione della leva produttiva e finanziaria 540
Capitolo 15. Politica contabile e pianificazione fiscale nel sistema di gestione finanziaria 545
15.1. Politica contabile e suo ruolo nella gestione delle entrate e delle spese della società 545
15.1.1. Aspetti metodologici del principio contabile 547
15.1.2. Aspetti organizzativi e tecnici del principio contabile, 551
15.2. Sistema di tassazione delle imprese, 553
15.3. Caratteristiche della riscossione delle imposte di base dalle imprese russe.559
15-3.1. IVA. 560
15.3.2. Imposta sul reddito 565
15.3.3. Imposta patrimoniale. . -569
15.3.4. Imposta sociale unificata. 568
15.4. Razionalizzazione della tassazione da 36E
Parte V. DECISIONI FINANZIARIE RELATIVE AL PATRIMONIO DELL'IMPRESA. 574
Capitolo 16
16.1. Gli investimenti: essenza, disciplina,574
16.2. Investimento e rischio.580
16.3. Investimento o consumo: il problema della scelta......582
16.4. Teorema di delimitazione di Fisher. . 585
16.5. Classificazione dei progetti di investimento.586
16.6. Logica e contenuto delle decisioni di investimento. . . 590
16.7. Logica della rappresentazione formalizzata del progetto di investimento. .597
16.8. Modello base di analisi degli investimenti.599
Capitolo 17 . "605
17.1. Criteri per la valutazione dei progetti di investimento. 605
17.1.1. Osservazioni introduttive. 605
17.1.2. Metodo di calcolo del valore attuale netto. . . . 607
17.1.3. Metodo di calcolo del valore terminale netto. 609
17.1.4. Metodo per il calcolo dell'indice di ritorno sull'investimento. . 610
17.1.5. Metodo di calcolo del tasso interno di rendimento di un investimento. . . 611
17.1.6. Metodo per la determinazione del periodo di ammortamento degli investimenti. . 616
17.1.7. Metodo di calcolo del tasso di rendimento contabile. . 618
17.1.6. Un esempio di utilizzo dei criteri descritti ......... 619
17.2. Incoerenza dei criteri di valutazione. . . . 620
17.3. Caratteristiche comparative Criteri NPV nlRR. 623
17.4. Valutazione di progetti di investimento con flussi di cassa straordinari. . 628
17.5. Modificata norma interna profitto 634
17.6. Analisi comparativa progetti di varia durata. 636
17.6.1. Il metodo della ripetizione a catena nell'ambito della durata generale del progetto. 637
17.6.2. Metodo di ripetizione a catena infinita di progetti confrontati. 639
17.6.3. Metodo della rendita equivalente. . 639
17.7. Analisi dei progetti di investimento in termini di inflazione. . .640
17.6. Analisi dei progetti di investimento in condizioni di rischio.. .....642
17.8.1. Modello di simulazione della contabilità del rischio. ...-642
17.8.2. Metodologia per la costruzione di un flusso di cassa equivalente privo di rischio,643
17.8.3. Metodologia di aggiustamento del rischio del tasso di sconto 648
17.9. Ambiti speciali di applicazione dei criteri di valutazione dei «progetti di investimento»; 650
17.9.1. Analisi di progetti di natura costosa "". . 650
17.9.2. Analisi dei progetti di sostituzione. .... ^ "652
17.10. Formazione del budget di investimento di capitale. 655
17.11. Ottimizzazione del budget di capitale";" 659
17.11.1. Ottimizzazione spaziale".. 659
17.11.2. Ottimizzazione dei tempi 662
17.11.3. Ottimizzazione in condizioni di reinvestimento del reddito 663
Capitolo 18
18.1. La politica del capitale circolante dell'impresa. 666
18.2. Gestione degli investimenti di magazzino 674
18.3. Gestione dei crediti 680
18.4. Gestione delle disponibilità liquide 685
18.4.1. Calcolo dei cicli operativi e finanziari 687
18.4.2. Analisi dei flussi di cassa 689
18.4.3. Previsione dei flussi di cassa 692
18.4.4. Determinazione del livello ottimale dei fondi 692
Capitolo 19. Metodi di valutazione delle attività finanziarie capitali 699
19.1. Metodi di valutazione di un'attività finanziaria 699
19.2. Valutazione dei titoli di debito 707
19.2.1. Tipologie e classificazioni delle obbligazioni 707
19.2.2. Valutazione zero coupon bond 708
19.2.3. Valutazione perpetua delle obbligazioni 709
19.2.4. Valutazione di un'obbligazione con cedola a scadenza irrevocabile a reddito costante. 710
19.2.5. Valutazione di un'obbligazione con cedola a termine revocabile a reddito costante. . . 712
19.3. Valutazione dei titoli di capitale 714
19.3.1. Valutazione di un'azione con dividendo uniformemente crescente 715
19.3.2. Valutazione di un'azione con un tasso di crescita del dividendo variabile 716
Capitolo 20. Redditività e rischio nel mercato delle attività finanziarie capitali. . . . 720
20.1. Redditività di un'attività finanziaria: tipologie e valutazione 720
20.1.1. Logica per il calcolo dei rendimenti 720
20.1.2. Rendimento obbligazionario senza diritto di rimborso anticipato 725
20.1.3. Rendimento su un'obbligazione richiamabile 727
20.1.4. Rendimento obbligazionario convertibile 729
20.1.5. Condividi ritorno 730
20.2. Il concetto di rischio, reddito e redditività nel mercato delle attività finanziarie 732
20.3. Modello per la valutazione delle attività finanziarie capitali 737
20.4. Portafoglio di investimento e principi della sua formazione 748
20.5. Rendimento e rischio di un portafoglio di investimenti 751
Parte VI. DECISIONI FINANZIARIE RELATIVE ALLE FONTI DI FINANZIAMENTO DELL'IMPRESA 763
Capitolo 21 . . 763
21.1. Modalità di finanziamento delle attività della società 763
21.2. Capitale: essenza, interpretazioni. 768
21.3. L'essenza e la classificazione delle fonti di finanziamento dell'impresa. 772
21.3.1. Classificazioni di base 773
21.3.2. Fonti di fondi a lungo termine (capitale proprio) 774
21.3.3. Fonti di finanziamento a breve termine 783
21.4. Le principali modalità di formazione e aumento del capitale 784
21.5. Metodi tradizionali finanziamenti a medio e breve termine 789
21.6. Nuovi strumenti nei sistemi di finanziamento delle attività aziendali. 797
21.6.1. Il ruolo dei contratti di opzione nella mobilitazione delle fonti di finanziamento. 798
21.6.2. Operazioni in pegno e ipoteche 801
21.6.3. Leasing finanziario (leasing) come fonte di finanziamento 803
21.6.4. Concessione commerciale 816
21.7. Modelli di bilancio per la gestione delle fonti di finanziamento 817
Capitolo 22. Il costo e la struttura delle fonti di finanziamento 824
22.1. Costo del capitale: concetto ed essenza 824
22.2. Costo delle principali fonti di capitale 829
22.2.1. Il costo delle fonti di capitale preso in prestito 830
22.2.2. Costo delle fonti di capitale 832
22.3. Costo medio ponderato del capitale 836
22.4. Costo marginale del capitale 842
22.5. Fondamenti di teoria della struttura del capitale 847
22.5.1. Valutazioni aziendali 848
22.5.2. Il rapporto tra il valore dell'impresa e il costo del suo capitale .... 851
22.6. Valutazione delle fonti di finanziamento a breve termine 865
22.6.1. Stima della fonte "Debiti a breve termine" 866
22.6.2. Stima del costo della fonte "Prestito bancario a breve termine" 868
Capo 23 Politica dei dividendi 872
23.1. Dividendi e utili: la logica del rapporto 872
23.2. Opportunità per l'ottimizzazione della politica dei dividendi: approcci teorici. . . 880
23.3. Fattori che determinano la politica dei dividendi 884
23.4. Procedura di pagamento del dividendo 888
23.5. Modalità di pagamento dei dividendi 890
23.6. Politica dei dividendi e disciplina del prezzo delle azioni 893
Parte VII. GESTIONE FINANZIARIA: SEZIONI AGGIUNTIVE 898
Capitolo 24
24.1. Economia al variare dei prezzi: concetti di base e valutazione 898
24.2. Metodi di contabilizzazione e analisi dell'impatto dell'inflazione, 908
24.2.1. Metodo GPL 910
24.2.2. Metodo CCA 911
24.2.3. Tecnica combinata 912
24.2.4. Esperienza con i metodi descritti 912
24.2.5. Modellazione dei guadagni inflazionistici dell'impresa. 913
24.3. Specificità delle decisioni finanziarie nel contesto dell'inflazione 919
24.4. Metodi di valutazione e decisioni finanziarie in condizioni di inflazione 922
24.4.1. Gestire la valutazione degli investimenti in immobilizzazioni 923
24.4.2. Gestione della valutazione degli investimenti di inventario 925
24.4.3. Gestione dei crediti in un contesto inflazionistico 928
24.4.4. Gestione di liquidità e mezzi equivalenti in un contesto inflazionistico 933
24.5. Aspetti finanziari della modifica della forma giuridica 935
24.6. Valutazione analitica di eventuali difficoltà finanziarie 937
24.6.1. Calcolo dell'indice di credito 937
24.6.2. Utilizzare un sistema di criteri formalizzati e non formalizzati 939
24.6.3. Esperienza domestica 941
Capitolo 25. Aspetti internazionali della gestione finanziaria 953
25.1. Sistema monetario e creditizio internazionale 954
25.2. Fonti di finanziamento internazionali 955
25.3. Stima del tasso di cambio 959
25.4. Rendicontazione nel sistema delle fonti internazionali di informazione finanziaria. . 962
Conclusione 970
Elenco delle abbreviazioni 971
Breve indice 975
Applicazioni.
1. Il sistema di indicatori per la valutazione dell'attività finanziaria ed economica della società 984
2. Algoritmi per calcoli finanziari e commerciali 990
3. Tabelle finanziarie 1001
4. Numeri ordinali dei giorni dell'anno 1005
5. Dinamica del coefficiente di declino del potere d'acquisto dell'unità monetaria 1007
6. Sulla metodologia di valutazione della propensione al rischio 1008
7. Elenco degli International Financial Reporting Standards 1009
Bibliografia 1011
(manuale)
Editore:"Viale»
Qualità: Pagine digitalizzate
Formato : PDF
Numero di pagine: 1024
Descrizione: Il libro di testo "Financial Management" è un corso approfondito su una disciplina relativamente nuova e in via di sviluppo dinamico dedicata alla descrizione della logica, dei principi e delle tecniche di gestione delle finanze di un'organizzazione commerciale. Viene delineato l'approccio dell'autore alla strutturazione e ai contenuti essenziali del corso. Viene descritta in dettaglio l'evoluzione della gestione finanziaria, viene descritto il suo rapporto con la teoria neoclassica della finanza e della contabilità, vengono considerati i principi di analisi e pianificazione finanziaria, i modelli per la valutazione delle attività finanziarie, i criteri per la valutazione dei progetti di investimento e i metodi per la gestione del capitale circolante vengono presentati i concetti di base delle teorie di un efficiente mercato dei capitali, vengono delineati gli investimenti di portafoglio, la struttura del capitale.Il libro di testo "Gestione finanziaria" è destinato a studenti senior, dottorandi e insegnanti di università economiche, scienziati e professionisti specializzati in gestione finanziaria e contabilità.
GESTIONE FINANZIARIA: LOGICA, CONTENUTO, CONCETTO E STRUMENTI
Il sistema di gestione finanziaria dell'azienda: l'essenza e la logica dell'organizzazione
1.1. Impresa (impresa) nel sistema delle relazioni economiche
1.2. Finanza: definizioni, essenza, funzioni
1.3. Le finanze aziendali nel sistema finanziario del paese
1.4. L'essenza e le funzioni della finanza dell'azienda
1.5. Principi di organizzazione della finanza aziendale
1.6. La struttura del sistema di gestione finanziaria dell'azienda
1.7. Gestione finanziaria nel contesto del raggiungimento degli obiettivi dell'azienda
1.8. Funzioni e compiti del direttore finanziario
1.9. L'evoluzione della gestione finanziaria
- 1.9.1. Teoria della finanza classica
- 1.9.2. Teoria della finanza neoclassica
- 1.9.3. Gestione finanziaria
- 1.9.4. tradizione russa
2.1. La gestione finanziaria: struttura e contenuto
- 2.1.1. Teoria della finanza neoclassica e gestione finanziaria
- 2.1.2. Teoria manageriale e gestione finanziaria
- 2.1.3. Contabilità e gestione finanziaria
- 2.1.4. Sezioni di strutturazione della gestione finanziaria
2.3. Concetti fondamentali (principi) della gestione finanziaria
Attività, passività, strumenti finanziari
3.1. Titoli
3.2. Strumenti finanziari: essenza, tipologie, classificazione
3.3. Strumenti finanziari primari
3.4. Gli strumenti finanziari derivati
- 3.4.1. Speculazione e copertura
- 3.4.2. Contratti a termine e futures3.4.3. Opzioni
- 3.4.4. Condividi l'opzione
- 3.4.5. Mandato
- 3.4.6. Scambi
- 3.4.7. Operazioni REPO
3.5. Strumenti finanziari nel contesto della valutazione dell'attrattiva degli investimenti di un'azienda
Mercati finanziari e istituzioni nel contesto dell'impresa
4.1. Mercati finanziari
- 4.1.1. Tipi di mercati finanziari
- 4.1.2. Partecipanti e attività nel mercato mobiliare.
- 4.1.3. Borsa valori
4.3. Istituti di investimento: loro tipologie e funzioni
4.4. Indicatori nel mercato mobiliare
Metodi strumentali, calcoli e modelli nella gestione finanziaria
5.1. Classificazione dei metodi
5.2. Metodi di analisi fattoriale
5.3. Metodi di previsione dei principali indicatori finanziari
- 5.3.1. Metodi di valutazione degli esperti
- 5.3.2. Metodi di elaborazione delle collezioni temporali, spaziali e spazio-temporali
- 5.4.1. Simulazione
- 5.4.2. Metodo di costruzione dell'albero decisionale
- 5.4.3. Analisi di sensibilità
5.6. Modellazione nella gestione finanziaria
Logica e tecnica del calcolo finanziario
6.1. Valore temporale del denaro
6.2. Operazioni di accrescimento e sconto
6.3. Tassi di interesse e modalità del loro calcolo
- 6.3.1. Concetti di interesse semplice e composto
- 6.3.2. Applicazioni del regime dell'interesse semplice
- 6.3.3. Ratei di interessi infrannuali
- 6.3.4. Calcolo degli interessi per un numero frazionario di anni
- 6.3.5. Calcolo interessi continui
- 6.3.6. Tasso di interesse annuo effettivo
- 6.4.1. Valore futuro di un singolo pagamento
- 6.4.2. Valore scontato di un singolo pagamento
6.6. Stima del flusso di cassa con incassi disuguali
- 6.6.1. Stima del flusso postnumerando
- 6.6.2. Prenumerando la stima del flusso
- 6.7.1. Valutazione della rendita a termine
- 6.7.2. Valutazione di una rendita perpetua
- 6.7.3. Metodo del libretto
- 6.7.4. Valutazione di una rendita con un importo di pagamento variabile
Il rischio e il suo ruolo nella gestione della finanza aziendale
7.1. Essenza del rischio
7.2. Tipi di rischio
7.3. Metodi di valutazione del rischio
7:4. Le principali modalità per contrastare il rischio
Gestione contabile e finanziaria: categorie, stime
8.1. La contabilità nel sistema gestionale aziendale
8.2. Valutazioni in Contabilità e Sistemi di Gestione Finanziaria
8.3. Fair value: argomenti a favore e contro
8.4. L'avviamento come categoria economica
ANALISI E PIANIFICAZIONE NELL'AMBITO DELLA GESTIONE FINANZIARIA D'IMPRESA
Il bilancio e la sua analisi
9.1. Analisi finanziaria: essenza e tipologie
9.2. La logica e le procedure della metodologia di analisi del bilancio d'impresa
- 9.2.1. L'evoluzione degli approcci all'analisi dei rapporti: una breve escursione storica
- 9.2.2. Rendicontazione finanziaria nel sistema informativo degli utenti
- 9.2.3. Regolamento della contabilità e rendicontazione: norme di base
- 9.2.4. Composizione della reportistica e sua messa a disposizione degli utenti
- 9.2.5. Logica e tecnica di reportistica
- 9.2.6. Equilibrio viste
- 9.2.7. Classificazioni di equilibrio
- 9.2.8. Dinamica dell'equilibrio
- 9.2.9. Limiti di equilibrio
- 9.2.10. Interpretazione economica delle principali sezioni e articoli di rendicontazione
- 9.2.11. Metodologia di lettura e analisi dei bilanci
- 9.3.1. Potenziale immobiliare
- 9.3.2. Liquidità e solvibilità
- 9.3.3. Stabilità finanziaria
- 9.3.4. Efficienza intraaziendale
- 9.3.5. Redditività e redditività
- 9.3.6. Attrattiva del mercato
10.1. Tipi di piani, contenuto e sequenza del loro sviluppo
10.2. Componente finanziaria dell'attuale sistema di pianificazione delle attività
- 10.2.1. Bilancio operativo
- 10.2.2. bilancio finanziario
10.4. Componente finanziaria del sistema di pianificazione aziendale
10.5. Stima di un tasso di crescita accettabile per un'impresa
10.6. I confini della formalizzazione della pianificazione finanziaria
GESTIONE DEI REGOLAMENTI E DEI FLUSSI DI CASSA CORRENTI
Flusso di cassa e sistema di liquidazione in azienda
11.1. Flusso di cassa nell'impresa
11.2. Principi di organizzazione dei pagamenti senza contanti
11.3. Liquidazioni mediante mandati di pagamento
11.4. Liquidazioni con lettere di credito
11.5. Pagamenti con assegni
11.6. Liquidazioni di riscossione e richieste di pagamento
Previsione e gestione del flusso di cassa
12.1. Flusso di cassa stabile
12.2. Previsione basata su dipendenze proporzionali
12.3. Previsione dei flussi di cassa in azienda
GESTIONE DEI PROVENTI, DEI COSTI, DEI PROFITTI E DELLA REDDITIVITÀ
Entrate, spese e utili dell'impresa
13.1. Entrate e uscite: concetto, essenza, tipologie
13.2. Profitto: essenza, tipi
- 13.2.1. Approcci alla definizione e identificazione del profitto
- 13.2.2. Caratteristiche comparative generali degli approcci alla determinazione del profitto
13.4. Redditività e gestione della redditività
- 13.4.1. Gestione del profitto
- 13.4.2. Gestione della redditività
Categorie di rischio e leva, loro relazione
14.1. La leva finanziaria e il suo ruolo nella gestione finanziaria
14.2. Metodo di calcolo del volume critico delle vendite
14.3. Stima della leva produttiva
14.4. Stima della leva finanziaria
14.5. Valutazione della leva produttiva e finanziaria
Politica contabile e pianificazione fiscale nel sistema di gestione finanziaria
15.1. La politica contabile e il suo ruolo nella gestione delle entrate e delle spese della società
- 15.1.1. Aspetti metodologici della politica contabile
- 15.1.2. Aspetti organizzativi e tecnici del principio contabile
15.3. Caratteristiche della riscossione delle tasse di base dalle imprese russe
- 15.3.1. IVA
- 15.3.2. imposta sul reddito
- 15.3.3. Imposta patrimoniale
- 15.3.4. Imposta sociale unificata
DECISIONI FINANZIARIE SUL PATRIMONIO DELL'IMPRESA
Gestione dell'attività di investimento della società
16.1. Investimenti: essenza, regolamentazione
16.2. Investimento e rischio
16.3. Investimento o consumo: il problema della scelta
16.4. Teorema di delimitazione di Fisher
16.5. Classificazione dei progetti di investimento
16.6. Logica e contenuto delle decisioni di investimento
16.7. Logica di una rappresentazione formalizzata di un progetto di investimento
16.8. Modello base di analisi degli investimenti
Metodi per motivare gli investimenti reali
17.1. Criteri per la valutazione dei progetti di investimento
- 17.1.1. Osservazioni introduttive
- 17.1.2. Metodo di calcolo del valore attuale netto
- 17.1.3. Metodo di calcolo del valore terminale netto
- 17.1.4. Metodo per il calcolo dell'indice di ritorno sull'investimento
- 17.1.5. Metodo di calcolo del tasso interno di rendimento di un investimento
- 17.1.6. Metodo per la determinazione del periodo di ammortamento degli investimenti
- 17.1.7. Metodo del tasso di rendimento contabile
- 17.1.8. Un esempio di utilizzo dei criteri descritti
17.3. Caratteristiche comparative dei criteri VAN e IRR
17.4. Valutazione di progetti di investimento con flussi di cassa straordinari
17.5. Tasso di rendimento interno modificato
17.6. Analisi comparativa di progetti di diversa durata
- 17.6.1. Il metodo della ripetizione a catena all'interno della durata complessiva dei progetti
- 17.6.2. Metodo di ripetizione a catena infinita di progetti confrontati
- 17.6.3. Metodo della rendita equivalente
17.8. Analisi dei progetti di investimento in condizioni di rischio
- 17.8.1. Modello di simulazione del rischio
- 17.8.2. Metodologia per la costruzione di un flusso di cassa equivalente privo di rischio
- 17.8.3. Metodologia di aggiustamento del rischio del tasso di sconto
- 17.9.1. Analisi di progetti costosi
- 17.9.2. Analisi dei progetti di sostituzione
17.11. Ottimizzazione del budget di capitale
- 17.11.1. Ottimizzazione spaziale
- 17.11.2. Ottimizzazione temporale
- 17.11.3. Ottimizzazione in condizioni di reinvestimento del reddito
18.1. La politica del capitale circolante dell'impresa
18.2. Gestione degli investimenti di magazzino
18.3. Gestione della contabilità clienti
18.4. Gestione cassa e mezzi equivalenti
- 18.4.1. Calcolo dei cicli operativi e finanziari
- 18.4.2. Analisi del flusso di cassa
- 18.4.3. Previsione del flusso di cassa
- 18.4.4. Determinazione del livello ottimale di fondi
19.1. Approcci alla valutazione di un'attività finanziaria
19.2. Valutazione dei titoli di debito
- 19.2.1. Tipologie e classificazioni delle obbligazioni
- 19.2.2. Valutazione obbligazionaria zero coupon
- 19.2.3. Valutazione perpetua delle obbligazioni
- 19.2.4. Valutazione di un'obbligazione con cedola a scadenza irrevocabile a reddito costante
- 19.2.5. Valutazione di un'obbligazione con cedola a termine revocabile a reddito costante
- 19.3.1. Valutazione di un'azione con dividendo uniformemente crescente
- 19.3.2. Valutazione di un'azione con un tasso di crescita del dividendo variabile
20.1. Redditività di un'attività finanziaria: tipologie e valutazione
- 20.1.1. La logica del calcolo degli indicatori di redditività
- 20.1.2. Rendimento di un'obbligazione non puttable
- 20.1.3. Rendimento su un'obbligazione richiamabile
- 20.1.4. Rendimento delle obbligazioni convertibili
- 20.1.5. Condividi il ritorno
20.3. Modello per la valutazione delle attività finanziarie capitali
20.4. Portafoglio di investimento e principi della sua formazione
20.5. Redditività e rischio di un portafoglio di investimento
DECISIONI FINANZIARIE RELATIVE ALLE FONTI DI FINANZIAMENTO DELL'IMPRESA
Gestione delle fonti di finanziamento per le attività della società
21.1. Modalità di finanziamento delle attività della società
21.2. Capitale: essenza, interpretazioni
21.3. Essenza e classificazione delle fonti di finanziamento dell'impresa
- 21.3.1. Classificazioni di base
- 21.3.2. Fonti di fondi a lungo termine (azioni)
- 21.3.3. Fonti di finanziamento a breve termine
21.5. Metodi tradizionali di finanziamento a medio e breve termine
21.6. Nuovi strumenti nei sistemi di finanziamento delle attività aziendali
- 21.6.1. Il ruolo dei contratti di opzione nella mobilitazione delle fonti di finanziamento
- 21.6.2. Operazioni su pegno e mutui
- 21.6.3. Leasing finanziario (leasing) come fonte di finanziamento
- 21.6.4. Concessione commerciale
Costo e struttura delle fonti di finanziamento
22.1. Costo del capitale: concetto ed essenza
22.2. Il costo delle principali fonti di capitale
- 22.2.1. Il costo delle fonti di capitale preso in prestito
- 22.2.2. Costo delle fonti azionarie
22.4. Costo marginale del capitale
22.5. Fondamenti della teoria della struttura del capitale
- 22.5.1. Valutazioni aziendali
- 22.5.2. Relazione tra il valore di un'impresa e il suo costo del capitale
- 22.6.1. Stima della fonte "Debiti a breve termine
- 22.6.2. Stima del costo della fonte "Prestito bancario a breve termine"
23.1. Dividendi e profitto: la logica del rapporto
23.2. Opportunità per l'ottimizzazione della politica dei dividendi: approcci teorici
23.3. Fattori che determinano la politica dei dividendi
23.4. Procedura di pagamento del dividendo
23.5. Modalità di pagamento dei dividendi
23.6. Politica dei dividendi e regolamentazione del prezzo delle azioni
GESTIONE FINANZIARIA: SEZIONI AGGIUNTIVE
Gestione delle finanze dell'azienda in situazioni atipiche
24.1. Economia in condizioni di variazione dei prezzi: concetti di base e valutazione
24.2. Metodi per contabilizzare e analizzare l'impatto dell'inflazione
- 24.2.1. Metodologia GPL
- 24.2.2. Metodologia SSA
- 24.2.3. Tecnica combinata
- 24.2.4. Esperienza con i metodi descritti
- 24.2.5. Modellazione degli utili inflazionistici di un'impresa
24.3. Specifiche delle decisioni finanziarie nelle condizioni di inflazione
24.4. Metodi di valutazione e processi decisionali finanziari in condizioni inflazionistiche
- 24.4.1. Gestione della valutazione degli investimenti in immobilizzazioni
- 24.4.2. Gestione della valutazione degli investimenti di inventario
- 24.4.3. Gestione dei crediti in condizioni di inflazione
- 24.4.4. Gestione della liquidità e mezzi equivalenti in un contesto inflazionistico
24.5. Aspetti finanziari della modifica della forma giuridica
24.6. Valutazione analitica di eventuali difficoltà finanziarie
- 24.6.1. Calcolo dell'indice di credito
- 24.6.2. Utilizzando un sistema di criteri formalizzati e non formalizzati
- 24.6.3. Esperienza domestica
25.1. Sistema monetario e creditizio internazionale
25.2. Fonti di finanziamento internazionali
25.3. Stima del tasso di cambio
25.4. Rendicontazione nel sistema delle fonti internazionali di informazione finanziaria
1. Il sistema di indicatori per la valutazione delle attività finanziarie ed economiche della società
2. Algoritmi per calcoli finanziari e commerciali
3. Tabelle finanziarie
4. Numeri ordinali di giorni in un anno
5. Dinamica del coefficiente di decrescita del potere d'acquisto dell'unità monetaria
6. Sulla metodologia di valutazione della propensione al rischio
7. Elenco dei principi contabili internazionali
LETTERATURA