Negli anni '90 XX secolo Come risultato dei processi su larga scala di privatizzazione delle imprese statali in Russia, è iniziato il collasso delle associazioni industriali e produttive, che ha portato alla disintegrazione dell'economia. Uno dei principali prerequisiti per la regolamentazione legislativa delle associazioni di persone giuridiche sotto forma di gruppi finanziari e industriali è stato il riconoscimento della necessità di funzionare nell'economia del nostro Paese insieme alle piccole e medie strutture imprenditoriali di grandi dimensioni industriali ed economiche. complessi. Poiché sono le grandi strutture che garantiscono la competitività dei prodotti delle imprese nei settori industriali ad alta intensità di conoscenza e intensificano i processi di investimento nelle sfere dell'economia reale.
I gruppi finanziario-industriali (di seguito FIG) vengono spesso chiamati “zone economiche speciali”, poiché consentono di minimizzare molti rischi e di ottenere un regime fiscale favorevole. I FIG sono anche piuttosto attraenti per gli investitori stranieri. In Russia ora ci sono circa 100 gruppi finanziari e industriali ufficialmente registrati (Interros, Nizhny Novgorod Automobiles, Mostatnafta, Magnitogorsk Steel, Sibagromash, ecc.), E ci sono molte volte più gruppi non ufficiali (ad esempio "Alfa Group"). Nella loro essenza, molte associazioni imprenditoriali rispondono a tutte le caratteristiche di un gruppo finanziario-industriale, ma non sono tali perché non hanno attraversato il processo registrazione statale.
Gruppi finanziari e industriali vengono creati in tutti gli stati membri della CSI, ma nell'economia occidentale questo tipo speciale di organizzazione è assente. Analoghi stranieri possono essere considerati imprese o imprese collegate i gruppi industriali finanziari nazionali in Germania, i gruppi di società di persone in Francia, le holding nel Regno Unito e negli Stati Uniti. L'essenza di tali entità è che si tratta di un'associazione di partecipanti che non ha lo status di persona giuridica, che si basa sulla subordinazione economica e sul controllo di un partecipante sugli altri.
Nel nostro Paese le holding vengono solitamente create sotto forma di società per azioni. La procedura per la loro organizzazione e attività è ora stabilita solo in relazione alle società holding create durante il processo di privatizzazione, ed è regolata dalla Normativa Temporanea sulle società holding create durante la trasformazione imprese statali alle società per azioni, approvato. Decreto del Presidente della Federazione Russa del 16 novembre 1992 N 1392.
Secondo la normativa temporanea, una holding è un'impresa il cui patrimonio comprende partecipazioni di controllo in altre imprese. Le imprese le cui partecipazioni di controllo fanno parte del patrimonio della holding sono chiamate "filiali". Le società holding e le loro filiali vengono create sotto forma di società per azioni aperte.
Una holding è una società per azioni che gestisce altre società. Questa leadership si esercita esercitando un'influenza decisiva sulle decisioni prese dalle assemblee generali degli azionisti e dagli altri organi di gestione delle società controllate. Allo stesso tempo è vietata la proprietà incrociata delle azioni, ad es. solo la holding possiede partecipazioni in società controllate; Le stesse controllate non possono possedere azioni della holding.
Tuttavia, i regolamenti temporanei si applicano solo alle società per azioni in cui la quota di partecipazione statale è superiore al 25%. In caso di vendita di oltre il 75% delle azioni a privati e organizzazioni, questa società è soggetta a norme generali Legge sulle società per azioni. Inoltre, decreti speciali hanno escluso le partecipazioni petrolifere dall'ambito di applicazione di questo regolamento temporaneo, comprese Transneft e Transnefteproduct, le partecipazioni dell'industria del carbone, la holding aeronautica Ilyushin, ecc.
Il modello holding di organizzazione aziendale presenta indubbiamente numerosi vantaggi. Tuttavia, all'interno dell'azienda, di norma, non esiste concorrenza, il che richiede un costante miglioramento della qualità dei prodotti fabbricati e dei servizi forniti. Può sostenere artificialmente imprese non redditizie, il che riduce l’efficienza economica di tale associazione nel suo insieme. Le società holding, rispetto alle organizzazioni commerciali indipendenti, hanno un regime fiscale meno favorevole. Qualsiasi attraversamento del “confine della persona giuridica” comporta l’emergere di una base imponibile. In un'entità giuridica separata, le perdite di una produzione possono essere compensate dai profitti di un'altra, stabilendo un giusto equilibrio tra entrate e spese. Tuttavia, in Russia non viene applicato il principio della tassazione unitaria tipico, ad esempio, degli Stati Uniti. Nel nostro Paese le partecipazioni sono sostanzialmente soggette alla “doppia imposizione”. Una filiale, ricevendo reddito, paga le imposte indirette e l'imposta sul reddito, quindi trasferisce questo profitto alla società principale sotto forma di dividendi, che sono anch'essi soggetti all'imposta sul reddito come reddito non operativo della società principale.
Alle società holding si applicano norme di applicazione speciali. Pertanto, le azioni delle società controllate, che sono patrimonio della società principale, appartengono alla proprietà, il cui recupero durante i procedimenti esecutivi viene effettuato in terzo luogo, perché le attività produttive della società dipendono direttamente da questi pacchetti azionari, poiché tutte le società controllate sono verticalmente integrati in un unico sistema economico. Questo approccio conferma la tesi sulla personalità giuridica parziale dell'azienda.
Nonostante la legge sulle partecipazioni non sia ancora stata adottata e non esista una definizione universale del concetto di “holding”, alcuni norme legislative riconoscere la partecipazione autonoma dell'azienda come soggetto a determinati rapporti giuridici. In particolare, la Legge sulla concorrenza e la restrizione delle attività monopolistiche nei mercati delle materie prime menziona come uno dei tipi di entità economiche su mercato delle materie prime"gruppo di persone". Nell'art. 20 del Codice Fiscale della Federazione Russa si riferisce alle "persone interdipendenti" nei casi in cui un'organizzazione partecipa direttamente o indirettamente al capitale autorizzato di un'altra persona giuridica e la quota totale di questa partecipazione è superiore al 20%. Legge federale del 25 febbraio 1999 N 39-FZ "Sulle attività di investimento in Federazione Russa effettuato in forma investimenti di capitale"L'articolo 4 prevede che gli investitori possono essere associazioni di persone giuridiche costituite sulla base di un accordo di attività congiunta e che non hanno lo status di persona giuridica. Infine, la Legge sulle banche e sulle attività bancarie consente la costituzione di società holding bancarie e di società bancarie Come già accennato, il modello della holding può essere implementato anche all'interno di un gruppo finanziario-industriale ai sensi della Legge sui gruppi finanziario-industriali.
I moderni gruppi finanziari e industriali (FIG) sono strutture multifunzionali diversificate formate come risultato della combinazione del capitale di imprese, istituzioni finanziarie e di investimento, nonché di altre organizzazioni con l'obiettivo di massimizzare i profitti, aumentare l'efficienza delle operazioni produttive e finanziarie, migliorare competitività sui mercati nazionali ed esteri, rafforzando i legami tecnologici e cooperativi, accrescendo il potenziale economico dei loro partecipanti. Lo sviluppo di gruppi finanziari e industriali sta diventando un modo promettente per formare una moderna produzione su larga scala.
Una caratteristica dell'attuale fase di sviluppo dei gruppi finanziari e industriali è il loro focus diversificato, che consente loro di rispondere rapidamente ai cambiamenti delle condizioni di mercato. Allo stesso tempo, nonostante la costante tendenza alla diversificazione delle attività, si osserva la creazione e il funzionamento di gruppi finanziari e industriali con spiccata specializzazione. Stiamo parlando, prima di tutto, della formazione di gruppi finanziari e industriali basati su imprese tecnologicamente correlate. Grazie a questo, materiale e risorse finanziarie in una o più aree che danno il massimo effetto e le aree di attività secondarie e inefficaci vengono tagliate. Questo approccio è del tutto giustificato nei casi di formazione di gruppi industriali finanziari basati sulle industrie più avanzate e ad alta intensità di conoscenza che determinano le aree prioritarie del progresso scientifico e tecnologico (ad esempio, nel complesso dei combustibili e dell'energia, nell'industria elettronica e in numero di altri). Permette, senza violare la specializzazione settoriale, di ampliare il campo di attività dei gruppi industriali finanziari penetrando in aree di attività correlate.
La natura delle attività dei gruppi industriali finanziari e il grado della sua universalizzazione sono determinati dalla fattibilità economica, da un lato, e dal grado di sviluppo delle relazioni di mercato nel paese, dall'altro. Come dimostra l’esperienza, attualmente esiste una tendenza costante verso l’universalizzazione dei principali gruppi finanziari e industriali.
La creazione di gruppi finanziari e industriali avviene in diversi modi: su iniziativa dei partecipanti, per decisione degli organi governativi, mediante accordi intergovernativi. Il più comune è la messa in comune volontaria del capitale dei singoli partecipanti e la costituzione di una società per azioni, che è una struttura organizzativa di nuova creazione, con tutti i poteri economici e legali e la corrispondente responsabilità legale ed economica. Il secondo metodo è il trasferimento volontario da parte dei partecipanti al gruppo finanziario-industriale creato di blocchi delle loro azioni per la gestione di uno dei membri del gruppo, di regola una banca o un istituto di credito finanziario. Il terzo metodo consiste nell'acquisizione da parte di uno dei membri del gruppo di partecipazioni in altre imprese ed organizzazioni, che divengono di conseguenza membri del gruppo finanziario e industriale. Tale acquisizione di azioni non è sempre volontaria e può essere organicamente collegata ai processi di fusione e acquisizione di una società da parte di un'altra.
Le tendenze nella formazione dei gruppi finanziari e industriali riflettono i modelli di sviluppo della produzione mondiale e sono di natura universale. Tali modelli includono: concentrazione del capitale (fusioni e acquisizioni, creazione di alleanze strategiche), integrazione del capitale industriale e finanziario, diversificazione delle forme e delle aree di attività. Sulla stessa linea si collocano la globalizzazione delle attività (distribuzione di beni e servizi, creazione di filiali nei mercati esteri più attraenti), l'internazionalizzazione dei capitali (crescita delle imprese transnazionali, attrazione di investimenti esteri). Occorre inoltre evidenziare la cartolarizzazione dei beni aziendali, l'utilizzo delle più moderne tecnologie informatiche, la distribuzione standard internazionali regolamentazione dei mercati nazionali (capitali, beni, servizi, lavoro).
Il gruppo finanziario e industriale internazionale è una struttura composta da una società madre e da filiali, filiali e filiali in altri paesi. Maggiore è il grado di internazionalizzazione del capitale FIG, più (a parità di altre condizioni) numero maggiore nella sua struttura sono incluse le filiali estere. È caratteristico che non solo i rami produttivi dei gruppi finanziari e industriali vengano trasferiti all'estero, come osservato in precedenza, ma anche i loro legami finanziari, il che aiuta ad accelerare le transazioni finanziarie del gruppo e consente di sfruttare le peculiarità del mercato condizioni di mercato in diversi paesi con il massimo effetto (tassi di cambio diversi, tassi di inflazione disuguali, benefici fiscali, ecc.).
I gruppi finanziario-industriali sono grandi strutture integrate di vario tipo, nelle quali le istituzioni finanziarie svolgono un ruolo non minore di quelle industriali. Sono organizzati sia secondo il principio orizzontale - l'unificazione di industrie multisettoriali, sia secondo il principio dell'integrazione verticale - lungo le catene tecnologiche. La creazione di un gruppo industriale finanziario implica l'unificazione sotto lo stesso tetto di tre strutture: finanziaria - una banca, una società di investimento, un fondo pensione, una società di consulenza, società di intermediazione, divisioni economiche, informative e pubblicitarie estere; imprese industriali - manifatturiere; commerciale - società di commercio estero, borsa merci, assicurazioni, società di trasporti e servizi.
Nei paesi sviluppati, le banche sono centri di strutture finanziarie e industriali. Lavorando per una certa gamma di imprese, la banca è ben consapevole dei processi di movimento dei loro fondi. Se sorgono problemi, prende immediatamente le misure necessarie, perché i risultati dell'uno o dell'altro processo produttivo incidere sui propri interessi economici. D'altra parte, il sistema giuridico e regolamentare dello status finanziario. La stabilità finanziaria può essere diversa ed è influenzata da una combinazione di molti fattori, ma crea solo un clima favorevole per l’integrazione del capitale bancario e industriale. Il livello di stabilità finanziaria della banca determina il livello della sua “competenza” come partecipante al gruppo industriale finanziario. Nei gruppi industriali finanziari verticali che operano secondo il principio di una catena tecnologica chiusa, nonché nelle associazioni orizzontali di tipo cartello, la banca è destinata esclusivamente agli accordi interni.
La creazione e il funzionamento di gruppi industriali finanziari consente di risolvere problemi di investimento più efficiente delle imprese attirando investimenti interni ed esterni ottenendo prestiti, collocando emissioni di titoli e concentrando i fondi dei membri del gruppo al fine di produrre prodotti competitivi. Un moderno gruppo finanziario e industriale si caratterizza per efficienza e agilità nella gestione dei flussi di risorse finanziarie sia tra la casa madre e le filiali, sia tra le filiali (divisioni) stesse. La scelta di finanziare un'operazione - dal centro (società madre) o a livello di filiale - è predeterminata dalla strategia generale dell'azienda, nonché dalle preferenze tattiche nel campo dell'organizzazione dei flussi finanziari interni. L'espansione delle dimensioni dei gruppi finanziari e industriali dovuta all'aumento del numero delle divisioni estere può essere effettuata attraverso un aumento degli investimenti esteri diretti. Potrebbe trattarsi del finanziamento della costruzione di nuovi impianti di produzione all'estero o dell'acquisto di una partecipazione di controllo in imprese esistenti.
I gruppi finanziari e industriali hanno una serie di vantaggi rispetto ad altre entità di mercato in termini economici e finanziariamente:
- * si rafforza la catena tecnologica dall'estrazione delle materie prime al rilascio dei prodotti finali e aumenta l'integrazione della produzione;
- * la diversificazione delle attività conferisce maggiore stabilità alle imprese del gruppo e aumenta la competitività dei loro prodotti; * vengono creati presupposti reali e opportunità per la ristrutturazione strutturale della produzione;
- * esistono prospettive di accumulo di capitali significativi per raggiungere obiettivi produttivi e finanziari prefissati;
- * presentarsi reali opportunità manovrare le risorse finanziarie sia all'interno della stessa FIG che all'esterno, ampliando la portata delle attività e le sfere di influenza;
- * vi è una ridistribuzione del capitale tra le varie divisioni del gruppo industriale finanziario in conformità con la scelta strategica del gruppo;
- * aumenta la forza finanziaria del gruppo, la sua stabilità finanziaria e la capacità di utilizzare il capitale avanzato con la massima efficienza.
La struttura organizzativa dei gruppi industriali finanziari è caratterizzata dal decentramento della gestione e allo stesso tempo dall'aumento dell'efficienza delle strutture organizzative delle singole unità incluse nel gruppo, da una chiara distribuzione di poteri e responsabilità e da meccanismi affidabili per prendere decisioni gestionali coordinate. Includendo unità di ricerca e sviluppo nella struttura dei gruppi industriali finanziari, e quindi avvicinandole al consumatore diretto, si riduce il lasso di tempo per l'introduzione degli sviluppi scientifici e tecnici nella produzione. Grazie alla presenza di un servizio di marketing unificato, vengono eliminate le lacune nella catena di fornitura e distribuzione, il che aiuta ad accelerare il turnover del capitale.
Prendere decisioni di investimento economicamente valide è essenziale per la sostenibilità della posizione finanziaria del gruppo nel suo insieme. Pertanto, la struttura dei gruppi industriali finanziari, di norma, dispone di unità analitiche speciali, che comprendono esperti altamente qualificati responsabili della valutazione progetti di investimento e validità del processo decisionale. Tra le attività che contribuiscono al rilancio dei processi di investimento ricordiamo: grande ruolo chiamato a suonare:
- * formazione all'interno del gruppo industriale finanziario società di investimento creato secondo il principio del finanziamento diretto, cioè a fronte di titoli azionari. Al fine di aumentare l'interesse delle organizzazioni accreditate in questo processo, è necessario prevedere la possibilità di successivo riacquisto dei titoli;
- * creazione di fondi di rischio a spese di tutti i partecipanti alla FIG, il cui compito è finanziare i progetti di investimento più rischiosi;
- * diffuso utilizzo del meccanismo per la creazione di organizzazioni paritetiche e sussidiarie con l'obiettivo di combinare organicamente le risorse finanziarie dei membri di gruppi industriali finanziari.
Per aumentare l’efficienza della FIG è consigliabile risolvere i seguenti problemi:
- * includere attivamente non solo le grandi, ma anche le medie e persino le piccole imprese nei gruppi industriali finanziari, trasformandole in grandi satelliti e sviluppando stretti legami di cooperazione;
- * ampliare il meccanismo per la creazione di filiali e joint venture all'interno di gruppi industriali finanziari, anche con l'attrazione di capitali esteri;
- * espandere la base societaria per la creazione di gruppi finanziari e industriali, che consentiranno di ripristinare le catene tecnologiche su una base economica affidabile e di sviluppare la cooperazione tra le imprese;
- * diversificare i tipi e le forme di attività delle organizzazioni finanziarie all'interno di gruppi, comprese non solo le banche universali, ma anche quelle specializzate, i fondi di investimento e le società finanziarie, che consentono di attrarre ampiamente risorse finanziarie temporaneamente libere riducendo al contempo il rischio di perdite;
- * espandere la partecipazione dei fondi pubblici agli investimenti in progetti all'interno del gruppo industriale finanziario, ma non attraverso l'assegnazione diretta di stanziamenti di bilancio, ma attraverso un prestito interbancario;
- * intensificare la creazione di gruppi industriali finanziari regionali attirando fondi dai bilanci locali e dalle filiali regionali delle banche.
L'esperienza lo dimostra Ultimamente La motivazione delle imprese ad aderire a gruppi finanziari e industriali è notevolmente aumentata. Ciò è dovuto alla possibilità di garantire il controllo degli azionisti sulle imprese e sugli istituti finanziari e creditizi nell'interesse di stabilire proficui legami tecnologici ed economici. Molti sono attratti dalla prospettiva di un’attuazione congiunta dei programmi federali e regionali prioritari, ricevendo il sostegno governativo necessario e le risorse per ricostituire capitale circolante e riattrezzatura tecnica della produzione, sviluppo di progetti di investimento promettenti e a lungo termine.
Gli incentivi per la creazione di gruppi finanziari e industriali attualmente prevedono:
- * la volontà di realizzare investimenti concreti nella produzione grazie alla collaborazione con istituti finanziari e creditizi;
- * garanzie statali per gli investimenti esterni;
- * l'opportunità di ricevere il sostegno governativo previsto dalla legge;
- * un tentativo di ripristinare o mantenere legami di cooperazione con imprese partner in altri settori e paesi della CSI.
I gruppi finanziari e industriali esistenti sono ampiamente diversificati: coprono circa 100 aree di attività industriale. I settori prioritari sono la produzione di autovetture, l'industria aeronautica, la produzione di ghisa e prodotti metallici, la produzione di concentrato di minerale di ferro; metallurgia non ferrosa (produzione di nichel, rame, alluminio), produzione di laminati metallici, produzione di tubi, produzione prodotti chimici e così via.
La formazione dei gruppi industriali finanziari russi avviene sulla base di una partecipazione o di una combinazione di capitali (sistema di partecipazione). Una holding presuppone la presenza di una società madre e di società controllate, di cui la prima possiede partecipazioni di controllo nelle altre. Ciò si realizza in due modi: 1) la creazione di nuove imprese con diritto di voto decisivo nella struttura gestionale del gruppo industriale finanziario; 2) acquisire direttamente o tramite società controllate partecipazioni di controllo in imprese operative. L'idea di creare una holding è quella di combinare diversi tipi di attività in modo che si crei una sinergia tra loro o aumenti la loro influenza reciproca. Una delle varietà di tale associazione è la formazione di un gruppo industriale e finanziario di tipo holding sotto il controllo di una banca. In questo caso, le imprese sembrano acquisire un proprietario effettivo che è in grado di garantire il loro sviluppo sostenibile e dispone delle risorse necessarie per questo. Per coordinare le attività di investimento del gruppo, viene costituita un'unica holding, che esercita il controllo attraverso i consigli di amministrazione di banche e imprese. Esistono diversi tipi di partecipazioni: strutture di partecipazione statale, partecipazioni in società integrate, partecipazioni in conglomerati, strutture di partecipazione bancaria.
I gruppi industriali finanziari russi si formano principalmente dalla fusione di grandi imprese che già detengono una posizione dominante o significativa in alcuni segmenti di mercato, ma la stanno gradualmente perdendo, almeno rispetto ai produttori occidentali. Unendosi in gruppi finanziari e industriali, le imprese ottengono l’opportunità di controllare determinati settori dell’economia. Tuttavia, l’inclusione di grandi imprese in gruppi industriali finanziari incide negativamente sulla flessibilità e sul dinamismo della loro struttura gestionale.
In molti casi, i gruppi finanziari e industriali in Russia nascono su iniziativa degli enti governativi e riflettono la politica selettiva dello Stato nel campo della ristrutturazione strutturale dell'economia. Lo Stato si sforza di rendere i gruppi finanziari industriali roccaforti della politica industriale al fine di attuare la politica macroeconomica influenzando le loro attività. Inoltre, un gruppo finanziario-industriale è una struttura che, grazie alla sua particolare posizione sul mercato, consente la ridistribuzione dei fondi di investimento dalle industrie sviluppate a quelle in ritardo (soggetto ai principi di interazione tra il gruppo finanziario-industriale e il stato). Affinché le FIG possano effettivamente svolgere la funzione di elemento costruttivo della moderna economia russa, è necessario procedere dai seguenti principi di politica statale:
- * creazione di un ambiente favorevole e sostegno selettivo speciale per la formazione di gruppi industriali finanziari in conformità con le direzioni strategiche della politica industriale e sociale, i compiti di innalzamento e livellamento del tenore di vita nelle diverse regioni;
- * garantire la natura giuridica pubblica delle attività dei gruppi finanziari e industriali;
- * sviluppo di uno speciale meccanismo di influenza e cooperazione tra lo Stato e i gruppi industriali finanziari, basato non tanto sulla fornitura di benefici e sussidi diretti, ma su un sistema di rispetto dei diritti e degli obblighi reciproci.
Spesso, su iniziativa dell'amministrazione locale e sotto il suo controllo, vengono creati gruppi finanziari e industriali per risolvere i problemi socioeconomici della regione. L’amministrazione locale prevede un sistema di misure di sostegno finanziario per i gruppi industriali finanziari:
- * esenzione totale o parziale dalle tasse sulla proprietà;
- *affitto agevolato o cessione in uso temporaneo a titolo gratuito di immobili di proprietà della Regione;
- * trasferimento alla gestione fiduciaria di pacchetti azionari (di proprietà reale) di imprese tecnologicamente correlate alle attività principali del gruppo, ma che non ne fanno parte;
- * fornitura di credito d'imposta sugli investimenti.
Le principali fonti di finanziamento delle attività del gruppo finanziario e industriale sono i prestiti di investimento delle banche partecipanti, i finanziamenti dal bilancio per programmi mirati, i prestiti e gli investimenti diretti delle banche che non partecipano a questo gruppo finanziario-industriale e i fondi propri delle imprese .
L'esperienza mondiale mostra che i gruppi finanziari e industriali, che comprendono imprese industriali, organizzazioni di ricerca, società commerciali e banche, e molte strutture associative basate su relazioni contrattuali interne, sono diventati una sorta di quadro per l'economia di mercato di un certo numero di paesi. È a questo livello di organizzazione del potenziale produttivo che si instaurano partenariati razionali e rapporti contrattuali agenzie governative, viene effettuata la preparazione, il coordinamento e il controllo dell'attuazione dei piani aziendali e dei programmi di attività congiunte di una serie di entità aziendali. Allo stesso tempo, si intensifica l'attrazione di investitori esterni, lo sviluppo e l'attuazione di: una strategia aziendale per l'attività nel mercato azionario e l'esecuzione di altre funzioni gestionali legate all'attuazione e alla tutela degli interessi degli azionisti.
In modo efficace economia di mercato i gruppi finanziari e industriali sono, in sostanza, intermediari dell’influenza del controllo statale sulla microeconomia. In questo modo aumenta il livello di regolamentazione macroeconomica della produzione e viene garantita la sostenibilità della cooperazione economica internazionale. I gruppi finanziari e industriali sono partner dello Stato nello sviluppo e nell’attuazione di una strategia per la modernizzazione accelerata dell’economia.
Gruppo finanziario e industriale (FIG)
GRUPPO FINANZIARIO-INDUSTRIALE (FIG) - un insieme di persone giuridiche che operano come società principali e controllate o che hanno unito in tutto o in parte le loro attività materiali e immateriali (sistema di partecipazione) sulla base di un accordo per la creazione di un gruppo industriale finanziario per lo scopo dell’integrazione tecnologica o economica per la realizzazione di investimenti e altri progetti e programmi volti ad aumentare la competitività e ad espandere i mercati di beni e servizi, aumentare l’efficienza produttiva e creare nuovi posti di lavoro.
L'anno della comparsa dei primi gruppi industriali finanziari nella Federazione Russa dovrebbe essere considerato il 1994, l'epoca della privatizzazione su larga scala. La necessità di preservare i legami economici esistenti, la condivisione a lungo termine di capitale e risorse lavorative per condurre determinate attività ha sopraffatto la tendenza alla separazione formale delle organizzazioni precedentemente collegate dal tetto di un’associazione di produzione o addirittura di un’impresa statale.
Il 5 dicembre 1993 il Presidente della Federazione Russa ha firmato il Decreto n. 2096 “Sulla creazione di gruppi finanziari e industriali nella Federazione Russa” (attualmente non più in vigore), che ha approvato il Regolamento sui gruppi industriali finanziari e la procedura per la loro creazione. Secondo i commi 1 e 2 del Regolamento, i FIG erano riconosciuti come un gruppo di imprese, enti, organizzazioni, istituti di credito e finanziari e istituti di investimento registrati ai sensi del Regolamento, la cui combinazione di capitale è stata effettuata secondo le modalità e alle condizioni previste dal Regolamento. I partecipanti alla FIG potranno essere qualsiasi persona giuridica, anche straniera.
Le FIG potrebbero essere create:
Su base volontaria;
Consolidando da parte di un membro del gruppo i blocchi di azioni di altri partecipanti da esso acquisiti;
Con decisione del Consiglio dei Ministri - il Governo della Federazione Russa;
Sulla base di accordi intergovernativi.
Fu con gli accordi intergovernativi che iniziarono la creazione e l'attività dei gruppi industriali finanziari. Il 28 marzo 1994 è stato firmato a Mosca un accordo tra il governo della Federazione Russa e il governo della Repubblica del Kazakistan sui principi fondamentali della creazione della Federazione Russa. - Gruppi finanziari e industriali kazaki; 9 settembre 1994 ad Almaty - Accordo tra il governo della Federazione Russa e il governo della Repubblica del Kazakistan sulla creazione di un gruppo finanziario e industriale interstatale, ecc.
La costituzione di gruppi industriali finanziari su base volontaria o mediante accorpamento di partecipazioni è stata effettuata da:
Costituzione da parte dei membri del gruppo di società per azioni di tipo aperto secondo le modalità prescritte dalla legislazione della Federazione Russa;
Trasferimento da parte dei membri del gruppo dei loro pacchetti azionari di proprietà di imprese e istituzioni finanziarie incluse nel gruppo in gestione fiduciaria a uno dei membri del gruppo;
Acquisizione da parte di uno dei membri del gruppo di partecipazioni in altre imprese, nonché in istituzioni e organizzazioni che diventano membri del gruppo.
Il Consiglio dei Ministri - Governo della Federazione Russa, tenendo conto della legislazione antimonopolio della Federazione Russa, ha determinato la dimensione dei pacchetti azionari, il cui trasferimento alla gestione fiduciaria o l'acquisizione dei quali ha portato alla formazione di gruppi industriali finanziari.
L'uso della frase "FIG" nel nome di un'impresa, istituzione o organizzazione era consentito solo nei casi in cui lo status di questo gruppo era confermato da una corrispondente iscrizione nel Registro delle FIG della Federazione Russa.
Una caratteristica distintiva di questa fase della creazione di gruppi industriali finanziari è stata la possibilità di introdurre un elemento esperto nella procedura di notifica per la loro creazione. Nonostante la FIG sia per sua natura un'associazione ordinaria di persone giuridiche, la possibilità di crearla potrebbe essere subordinata alla conclusione positiva di un gruppo di esperti interdipartimentale creato dal Ministero dell'Economia della Federazione Russa, dal Ministero delle Finanze la Federazione Russa e la Commissione di attestazione statale.
I FIG, in conformità con la Legge Federale della Federazione Russa del 30 novembre 1995 n. 190-FZ "Sui gruppi finanziari e industriali", possono essere creati solo in due modi: o acquisendo azioni (azioni) reciproche in tali rapporto che porta alla nascita di un sistema di rapporti tra società principali e controllate, ovvero alla creazione di un'apposita società per azioni (società centrale) per la gestione del gruppo industriale finanziario. Nel primo caso, i partecipanti al gruppo industriale finanziario sono le società principali e controllate, nel secondo la società per azioni e i suoi fondatori. La società centrale viene creata e registrata prima della creazione del gruppo industriale finanziario secondo la procedura generale.
I gruppi industriali finanziari possono comprendere organizzazioni commerciali e senza scopo di lucro, anche straniere, ad eccezione di quelle pubbliche e organizzazioni religiose(associazioni). Non è tuttavia consentita la partecipazione di una persona giuridica a più di un gruppo finanziario e industriale. Tra i partecipanti al gruppo industriale finanziario devono esserci organizzazioni che operano nella produzione di beni e servizi, nonché banche o altri enti creditizi. Società controllate aziende commerciali e le imprese possono far parte di un gruppo industriale finanziario solo assieme alla loro impresa principale (impresa fondatrice unitaria). I partecipanti alla FIG possono essere istituti di investimento, fondi pensione non statali e altri fondi, organizzazioni assicurative, la cui partecipazione è determinata dal loro ruolo nel garantire il processo di investimento nella FIG.
L'insieme delle persone giuridiche che costituiscono un gruppo industriale finanziario acquisisce tale status con la decisione del Ministero dell'Industria sulla sua registrazione statale. Per la registrazione statale, la società centrale del gruppo finanziario-industriale (e in caso di creazione di un gruppo finanziario-industriale mediante partecipazione reciproca - partecipanti del gruppo finanziario-industriale) presenta all'organismo statale autorizzato i seguenti documenti:
Domanda per la creazione di un gruppo industriale finanziario;
Accordo per la costituzione di un gruppo industriale finanziario (ad eccezione dei gruppi industriali finanziari formati dalle società principali e controllate);
Copie autenticate del certificato di registrazione, dei documenti costitutivi, copie dei registri degli azionisti (per JSC) di ciascuno dei partecipanti, inclusa la società centrale del gruppo industriale finanziario;
Progetto organizzativo;
Notarizzato e legalizzato documenti costitutivi partecipanti stranieri;
Conclusione della MAPPA.
Il Governo della Federazione Russa può stabilire requisiti aggiuntivi per la composizione dei documenti presentati. La decisione sulla registrazione statale dei gruppi industriali finanziari viene presa sulla base dell'esame dei documenti presentati.
L’accordo per la creazione di un gruppo industriale finanziario deve determinare:
Nome del fico;
La procedura e le condizioni per la costituzione della società centrale di un gruppo industriale finanziario;
La procedura per la formazione, la portata dei poteri e le altre condizioni per le attività del consiglio dei governatori;
La procedura per apportare modifiche alla composizione dei partecipanti al gruppo industriale finanziario;
Volume, procedura e condizioni per l'aggregazione dei beni;
Lo scopo dell'associazione dei partecipanti;
Tempo del contratto.
Altre condizioni sono stabilite dai partecipanti in base agli scopi e agli obiettivi della FIG e al rispetto della legislazione della Federazione Russa.
Il progetto organizzativo di un gruppo industriale finanziario è un pacchetto di documenti presentati dalla società centrale all'ente statale autorizzato e contenente le informazioni necessarie sugli scopi e obiettivi, sugli investimenti e altri progetti e programmi, sui risultati economici, sociali e di altro tipo attesi il gruppo industriale finanziario, nonché altre informazioni necessarie per prendere una decisione sulla registrazione.
L'Albo statale dei gruppi industriali finanziari è una banca dati unificata contenente le informazioni necessarie all'iscrizione statale dei gruppi industriali finanziari. La composizione delle informazioni e la struttura del registro sono determinate dal Governo della Federazione Russa.
La gestione e la conduzione degli affari di un gruppo industriale finanziario vengono svolte dal Consiglio dei governatori (in caso di creazione di un gruppo industriale finanziario attraverso un sistema di partecipazione) o da una società centrale. Il Consiglio di amministrazione è composto da rappresentanti di tutti i partecipanti al gruppo industriale finanziario. La nomina di un rappresentante nel consiglio viene effettuata con decisione dell'organo di gestione competente del partecipante al gruppo industriale finanziario. La competenza del consiglio dei governatori è stabilita dall'accordo sulla creazione del gruppo industriale finanziario.
La società centrale del gruppo industriale finanziario prende decisioni sulle questioni di sua competenza secondo le modalità stabilite dalla legislazione sulle società per azioni.
I partecipanti ai gruppi industriali finanziari impegnati nella produzione di beni e servizi possono essere riconosciuti come un gruppo consolidato di contribuenti; possono inoltre tenere contabilità sintetica (consolidata), reporting e bilanci di gruppi industriali finanziari; per gli obblighi della società centrale derivanti dalla partecipazione alle attività del gruppo industriale finanziario, i suoi partecipanti sono solidalmente responsabili.
Le FIG hanno il diritto di contare sul sostegno statale per le loro attività per decisione del Governo della Federazione Russa, e in particolare su:
a) compensazione del debito di un partecipante al gruppo finanziario-industriale le cui azioni vengono vendute nelle gare di investimento (gare) per l'importo degli investimenti previsti dai termini delle gare di investimento (gare) per l'acquirente - la società centrale della stessa finanziaria -gruppo industriale;
b) concedere ai partecipanti del gruppo finanziario-industriale il diritto di determinare autonomamente i termini di ammortamento delle attrezzature e l'accumulo delle quote di ammortamento con l'utilizzo dei fondi ricevuti per le attività del gruppo finanziario-industriale;
c) trasferimento all'amministrazione fiduciaria della società centrale di un gruppo finanziario-industriale di pacchetti di azioni dei partecipanti a tale gruppo finanziario-industriale temporaneamente assegnati allo Stato;
d) fornire garanzie per attrarre vari tipi investimenti;
e) fornitura di prestiti per investimenti e altro sostegno finanziario per la realizzazione di progetti finanziari di gruppi industriali. Organi potere statale i soggetti della Federazione Russa hanno il diritto, nell'ambito della loro competenza, di fornire ulteriori benefici e garanzie ai gruppi industriali finanziari. La Banca Centrale può concedere alle banche che partecipano ad un gruppo industriale finanziario e svolgono attività di investimento in esso benefici che prevedono una riduzione dei requisiti di riserva obbligatoria e modifiche ad altri standard al fine di aumentare la loro attività di investimento.
Un gruppo industriale finanziario si considera liquidato dal momento in cui scade la carta di registrazione e viene cancellato dal registro.
La FIG è liquidata nei seguenti casi:
L'adozione da parte di tutti i partecipanti del gruppo industriale finanziario della decisione di cessare le sue attività;
L'entrata in vigore di una decisione del tribunale che invalida l'accordo sulla creazione di un gruppo industriale finanziario;
Una violazione della legislazione della Federazione Russa durante la creazione di un gruppo industriale finanziario istituito da una decisione del tribunale entrata in vigore;
Scadenza dell'accordo sulla creazione di un gruppo finanziario-industriale, se non viene prorogato dai partecipanti al gruppo finanziario-industriale;
L'adozione da parte del governo della Federazione Russa della decisione di revocare la carta di registrazione di un gruppo industriale finanziario a causa del mancato rispetto delle sue attività rispetto ai termini dell'accordo sulla sua creazione e del progetto organizzativo.
Gli obblighi dei partecipanti al gruppo industriale finanziario di adempiere all'accordo sulla creazione del gruppo industriale finanziario in caso di liquidazione sono validi, poiché ciò non contraddice la Legge Federale e il Codice Civile della Federazione Russa.
Belov V.A.
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Nei paesi economicamente sviluppati, sono le grandi società nazionali e transnazionali (TNC) e i gruppi finanziari e industriali (FIG) a occupare posizioni dominanti nell’economia, mentre le industrie ad alta intensità di conoscenza sono rappresentate principalmente dalle più grandi società.
I gruppi industriali finanziari vengono creati come una struttura innovativa di autosviluppo per l'innovazione, basata su una nuova catena tecnologica, un unico sistema di produzione equilibrato. La base per l'utilizzo pratico di un unico prodotto innovativo per un gruppo industriale finanziario è un progetto di innovazione.
La legge federale della Federazione Russa del 30 novembre 1995 n. 190-FZ "sui gruppi finanziari e industriali" definisce i gruppi finanziari e industriali come un insieme di persone giuridiche che operano come filiali principali, combinando completamente o parzialmente le loro attività materiali e immateriali ( sistema di partecipazione) sulla base dell'accordo sulla creazione di gruppi industriali finanziari ai fini dell'integrazione tecnologica o economica per la realizzazione di investimenti e altri progetti e programmi volti ad aumentare la competitività e ad espandere i mercati di beni e servizi, aumentare l'efficienza produttiva e creare nuovi posti di lavoro.
In conformità al Decreto del Presidente della Federazione Russa n. 2096, i gruppi industriali finanziari possono essere creati in tre modi principali:
1) volontariamente, costituendo una società per azioni aperta, trasferendo blocchi di azioni in un trust a uno dei membri del gruppo, o acquisendo uno dei partecipanti del gruppo di blocchi di azioni di altri partecipanti; in questo caso il gruppo è formato principalmente da imprese private e istituti finanziari;
2) con decisione del Governo della Federazione Russa nel caso in cui i membri del gruppo siano imprese statali, nonché istituzioni e organizzazioni finanziate dal bilancio federale;
3) sulla base di accordi intergovernativi.
I progetti per la creazione di gruppi industriali finanziari con decisione del Governo della Federazione Russa sono soggetti all'esame obbligatorio da parte del Ministero dell'Economia, del Ministero delle Finanze e del Comitato Antimonopoli. Le domande per la creazione di gruppi industriali finanziari vengono presentate alla Goskomprom, che le registra nel registro dei gruppi industriali finanziari della Federazione Russa.
Le restrizioni più gravi sono previste per gli FS costituiti su base volontaria. Alcune di queste restrizioni sono di natura assoluta (hard), mentre altre richiedono il coordinamento con le agenzie governative (restrizioni soft). I requisiti più rigorosi includono il divieto di proprietà incrociata di azioni dei membri del gruppo, di fusione volontaria di capitale se la quota di proprietà statale supera il 25%, di partecipazione a gruppi finanziari e industriali di partecipazioni finanziarie, creditizie e finanziarie e di investimento istituzioni (ogni istituzione non può superare il 10% delle azioni di qualsiasi impresa del gruppo e depositare azioni delle imprese del gruppo più del 10% del suo patrimonio), così come alcuni altri tipi di associazioni.
In conformità con la "Normativa temporanea sulle società holding create in seguito alla costituzione di imprese statali in società per azioni", una società è riconosciuta come finanziaria se più del 50% del suo capitale è costituito da titoli di altri emittenti e altre attività finanziarie , che è vicino a ciò che si intende per holding in Russia.West.
I limiti flessibili sono impostati su:
ingresso in un gruppo industriale finanziario di imprese con più di 25mila dipendenti, nonché di quelle che occupano una posizione dominante nel mercato repubblicano o locale, creazione di un gruppo di oltre 20 partecipanti e con un impiego totale di oltre 100mila persone, per l'acquisizione da parte di un gruppo industriale finanziario di quote di imprese incluse in altre FIG (questi passaggi devono essere coordinati con il Comitato statale per l'industria, il Comitato del demanio e il Comitato antimonopoli, nonché con le autorità di quelle regioni in cui sono localizzate le imprese partecipanti alla FIG);
adesione a un gruppo di imprese con una quota significativa di ordini per la difesa sulla produzione totale (ciò è consentito con il consenso del Ministero della Difesa e del Ministero dell'Economia);
partecipazione a un gruppo di imprese statali, nonché a istituzioni e organizzazioni finanziate dal bilancio federale (è richiesto il consenso del governo o di un ente autorizzato).
Esistono due modalità di organizzazione dei gruppi industriali finanziari: volontaria e direttiva, anche se in Legge federale RF “Sui gruppi finanziari e industriali” non esiste tale divisione. La legge si basa su due forme principali di organizzazione dei gruppi industriali finanziari: il sistema della holding e quello della partecipazione. Presa un gruppo industriale finanziario presuppone come forma organizzativa la presenza di società controllanti e controllate, di cui la prima possiede una partecipazione di controllo nella seconda; tale gruppo industriale finanziario viene creato attraverso l'acquisizione o la creazione di nuove filiali. Tra le FIG che hanno la forma di una holding figurano l'associazione MENATEP, la RAO UES della Russia, Gazprom, Interros-Mikrodin.
Sistema di partecipazione Un gruppo industriale finanziario presuppone come forma organizzativa la costituzione di capitali delle società che ne fanno parte (proprietà incrociata delle azioni). La suddetta Legge interpreta questa forma di gruppo finanziario-industriale come un consolidamento totale o parziale del capitale, volontario (con la conclusione di un accordo sulla creazione di un gruppo finanziario-industriale) o forzato. In questo caso, deve essere creata una società centrale che, in conformità con l'accordo concluso tra i suoi partecipanti, dispone dei beni e dei redditi e svolge eventuali azioni legali. I veri gruppi industriali finanziari si fondano sul sistema partecipativo.
Nelle condizioni dell'economia nazionale, il metodo direttivo per la creazione di gruppi industriali finanziari sulla base della proprietà statale è di grande importanza. Il regolamento sui gruppi industriali finanziari e la procedura per la loro creazione prevede la possibilità di creare gruppi industriali finanziari con decisione del governo nei casi in cui la composizione dei membri del gruppo è formata solo da imprese federali statali, nonché da istituzioni e organizzazioni finanziate dal bilancio dello Stato. In alcuni casi si prevede la creazione di un gruppo industriale finanziario sulla base dei decreti del Presidente della Federazione Russa. Pertanto, il decreto presidenziale n. 2023 del 28 ottobre 1994 "Sullo sviluppo di misure di sostegno statale alla creazione e alle attività di gruppi finanziari e industriali sulla base del gruppo finanziario e industriale Interros" ha approvato la creazione del gruppo finanziario e industriale Interros gruppo industriale, che comprende imprese e organizzazioni sia statali che non statali. Il decreto presidenziale n. 2057 del 2 novembre 1994 "Sulla creazione di un gruppo finanziario e industriale con la partecipazione delle società per azioni AvtoVAZ e KamAZ" ha approvato la creazione di un gruppo finanziario e industriale con la partecipazione di queste società per azioni .
A differenza della normativa previgente, la norma non stabilisce alcun vincolo in materia di forma organizzativa e giuridica delle FIG. Tutti i partecipanti possono essere sia organizzazioni commerciali che no-profit, anche straniere, ad eccezione delle organizzazioni pubbliche e religiose. I partecipanti possono includere istituti di investimento, fondi pensionistici e di altro tipo non statali e organizzazioni assicurative. L'unica cosa significativa è la presenza necessaria tra i partecipanti del gruppo industriale finanziario di organizzazioni che operano nella produzione di beni e servizi, nonché di banche e altri enti creditizi.
I principali elementi costitutivi della struttura del gruppo sono:
la necessità di aggregare asset per svolgere le attività di gruppi industriali finanziari;
la possibilità di riconoscere i partecipanti di un gruppo industriale finanziario come un gruppo consolidato di contribuenti e, di conseguenza, la possibilità di mantenere la contabilità, la rendicontazione e il bilancio liberi (consolidati) del gruppo industriale finanziario;
responsabilità solidale dei partecipanti al gruppo finanziario-industriale per gli obblighi della società centrale del gruppo finanziario-industriale derivanti dall'adesione al gruppo.
I gruppi rappresentano una forma organizzativa che combina il capitale con la tirannia industriale su larga scala caratteristica della Russia. La caratteristica fondamentale è che nei gruppi l'attrazione di risorse finanziarie si combina con il processo di concentrazione in aree che garantiscono il consolidamento e l'espansione della propria quota del mercato interno, nonché una promozione attiva sul mercato mondiale.
Quando si crea un gruppo industriale finanziario, aumenta non solo la possibilità di assistenza reciproca tra le imprese associate, ma anche la possibilità di espandere significativamente il campo di attività, che funge da base per aumentare il capitale iniziale. Grazie ai gruppi industriali finanziari, è possibile creare una potente base materiale, finanziaria e scientifica non solo per la sopravvivenza delle imprese nelle condizioni del mercato emergente, ma anche per l'ulteriore sviluppo. Nelle moderne condizioni economiche, le singole imprese non sono in grado di aggiornare le proprie risorse produttive in costante invecchiamento. Unendosi in strutture integrate, ottengono questa opportunità. Anche le possibilità di produzione, vendita di prodotti, mantenimento e accelerazione dello sviluppo scientifico e tecnico delle imprese si stanno espandendo in modo significativo.
Gli obiettivi importanti della creazione di un gruppo industriale finanziario sono:
gestione e controllo dei flussi finanziari;
ottenere potenti fonti di riproduzione espansa;
aumentare l'efficienza della propria produzione;
orientamento della produzione verso la promozione attiva sul mercato estero;
connessione al fatturato commerciale con il mercato estero non solo delle singole imprese, ma anche di intere connessioni tecnologiche.
La formazione di gruppi industriali finanziari presenta un elevato potenziale di sviluppo economico. Da un punto di vista macroeconomico, la creazione, l’organizzazione e il funzionamento dei gruppi industriali finanziari offrono l’opportunità di risolvere una serie di problemi:
concentrazione delle risorse di investimento in aree prioritarie di sviluppo economico e ottenimento di risorse finanziarie relativamente economiche accumulate nelle organizzazioni finanziarie del gruppo;
fornire risorse finanziarie all'industria, ricerca e sviluppo (R&S), accelerazione del progresso scientifico e tecnologico;
aumentare il potenziale di esportazione e la competitività dei prodotti nazionali;
attuazione di progressivi cambiamenti strutturali nell'industria;
formazione di legami economici a lungo termine;
migliorare il clima degli investimenti e stabilizzare la produzione;
riduzione del rischio;
dirottamento a lungo termine di risorse finanziarie con garanzia di conservazione e destinazione d'uso.
I gruppi industriali finanziari esistenti nella Federazione Russa iniziarono effettivamente a formarsi nel 1991-1994. e sono stati realizzati in vari modi:
organizzazione basata sul precedente agenzie governative con successivo sviluppo e diversificazione della produzione (RAO Gazprom) -
formazione da parte di grandi imprese di proprie banche, istituti di ricerca, missioni commerciali (VAZ);
acquisto mirato da parte di una banca commerciale di partecipazioni di controllo in imprese di suo interesse (MENATEP, Rosprom).
La maggior parte dei gruppi industriali finanziari si sono formati attraverso la creazione di banche commerciali da parte di grandi imprese varie forme proprietà. Allo stesso tempo, i fondatori perseguivano una serie di obiettivi:
investire fondi con rendimenti elevati;
ridurre il rischio di perdita del proprio capitale circolante collocato in una banca controllata, il loro utilizzo efficace, protezione contro il denaro impiccato creando una struttura trasparente dei flussi di cassa;
ottenere la possibilità di finanziare le attività dei fondatori attraverso l’accesso ai mercati finanziari tramite la banca.
Nei casi in cui le banche russe hanno agito come investitori, hanno adottato le massime misure per ridurre l'elevato livello di rischio. Come risultato di aste collaterali, alcune delle più grandi banche hanno acquisito partecipazioni di controllo o di “blocco” nella produzione petrolifera privatizzata, nella raffinazione del petrolio, nelle telecomunicazioni, nelle infrastrutture e nelle imprese manifatturiere.
Pertanto, le banche hanno risolto una serie di problemi importanti: hanno attirato fondi aziendali dalle imprese e ampliato la loro base di risorse; hanno ridotto i rischi operativi introducendo i loro manager negli organi di gestione; rischi valutari ridotti, poiché i prodotti erano principalmente orientati all'esportazione; eliminati i rischi di credito, poiché di fatto le immobilizzazioni fungevano da garanzia; ridotti rischi di inflazione, poiché i prodotti delle imprese dei settori in cui si sono formati gruppi industriali finanziari (prodotti della produzione e raffinazione del petrolio, servizi di telecomunicazioni, servizi di trasporto, ecc.) determinavano i prezzi. Una caratteristica dei gruppi finanziari e industriali russi è la natura mista della loro creazione, che combina le caratteristiche di partenariato e gerarchia. Le FIG basate sulla partnership sono caratterizzate dalla creazione di una società centrale sotto forma di associazione senza scopo di lucro e non impegnata in attività finanziarie ed economiche. La fusione dei beni aziendali avviene nell'ambito delle loro attività congiunte, senza trasferimento della proprietà alla società centrale. Molto spesso si tratta di accordi su attività congiunte, quando ciascun partecipante trasferisce la sua proprietà o parte di essa in una proprietà comune e dopo la risoluzione dell'accordo la riceve indietro. Pertanto, tale associazione, di regola, è temporanea e viene utilizzata per implementare un programma specifico. Per un gruppo industriale finanziario basato su una gerarchia, il modo principale per combinare le attività è consolidare le partecipazioni delle imprese partecipanti in una società centrale. Di conseguenza, si sta costruendo un sistema “azienda principale - filiale”. In Russia, la maggior parte dei gruppi finanziari e industriali sono nati proprio su questo principio e sono di fatto preoccupanti. La preoccupazione però è diversa dal gruppo finanziario e industriale. Nell'azienda, la direzione costringe i dipartimenti a intraprendere cambiamenti strutturali e, nei gruppi industriali finanziari, i compiti vengono risolti attraverso un sistema di meccanismi di incentivazione motivazionale.
La classificazione delle FIG è riportata nella tabella. 4.3.
La struttura dei gruppi industriali finanziari è in gran parte determinata dalla natura dell’integrazione, che può essere costruita secondo un principio orizzontale, verticale o misto. Il principio di integrazione orizzontale (industriale) è efficace per sostenere le imprese con un ciclo di innovazione piccolo o medio e realizzare il loro potenziale tecnologico, accelerando l’attuazione sviluppi scientifici. I gruppi industriali finanziari così formati svolgono un ruolo significativo nella realizzazione del potenziale innovativo delle industrie. Un esempio sono i gruppi industriali finanziari creati nell'industria chimica e forestale. Il secondo tipo, anch'esso orizzontale
la grazia si estende allo stesso tipo principalmente in modo indipendente, di regola, sulla base della produzione di trasportatori, ad esempio, le imprese dell'industria automobilistica e aeronautica. La creazione di gruppi finanziario-industriali con la partecipazione di tali imprese offre loro l'opportunità di rafforzare le proprie posizioni sul mercato estero, tuttavia, tale associazione può portare ad un aumento del monopolio nel mercato interno, pertanto tali gruppi finanziario-industriali sono appropriati se includono tutti i principali produttori di questi prodotti o quando il compito è garantire il ciclo di innovazione dei prodotti.
| Classificazione FIG | |
| Per origine del capitale: 1. Ex ministeri settoriali e grandi associazioni statali che sono nate come singole società per azioni e hanno creato le proprie banche 2. Le imprese industriali che cercano di ripristinare o mantenere vecchi legami economici, assicurano un'offerta normale, creando quindi società holding con il presenza di un istituto creditizio e finanziario 3. le grandi banche, non limitandosi alle operazioni creditizie e finanziarie, agiscono esse stesse come promotori di gruppi industriali finanziari, unendo ex strutture statali e società private | Per integrazione di capitale: 1. Gruppi integrati orizzontalmente 2. Gruppi integrati verticalmente 3. Gruppi finanziari e industriali diversificati |
| Per base territoriale: 1.Gruppi regionali 2.Gruppi nazionali 3.Gruppi transnazionali (internazionali) | Basato sulla legittimità: 1. Formale (ufficialmente registrato) 2. Informale (senza status ufficiale) |
L'integrazione verticale unisce imprese collegate lungo la catena tecnologica e appartenenti a diversi settori. In tali gruppi finanziari e industriali è possibile non solo accelerare l'introduzione di prodotti ad alta tecnologia, ma anche aumentare il livello tecnologico delle imprese che producono componenti e pezzi di ricambio e realizzare scambi tecnologici tra imprese, evitando interruzioni nella fornitura dei componenti del prodotto.
Il prossimo tipo di associazione è una combinazione di integrazione verticale orizzontale. In tali gruppi finanziari e industriali, vengono solitamente risolti i compiti di garantire il ciclo di innovazione per la creazione di un prodotto complesso ad alta tecnologia.
Inizialmente, i FIG nei paesi economicamente sviluppati (di solito costituiti da imprese tecnologicamente collegate tra loro, cioè FIG basati sull'integrazione orizzontale e verticale. Tuttavia, con il passare del tempo, l'integrazione basata sulla diversificazione è diventata tipica, quando imprese di vari settori vengono combinate in FIG basato sulla fusione o acquisizione di una società da parte di un'altra. Ad esempio, su un gruppo di 100 aziende industriali leader in Inghilterra, 96 sono diversificate, in Germania - 78, in Italia - 90. La Russia non ha fatto eccezione. Un esempio è Interros -Gruppo finanziario e industriale Mikrodin, i cui membri sono JSC Kuznetsk Metallurgical plant", JSC "Irgiz", JSC "Novokuznetsk Aluminium Plant", JSC "INROS Capital", JSC "Raznotrade", JSC "Roskhlebprodukt", JSC "Soyuzplodimport", VTF "Energia", JSC "Phosphorit", Concern "Norilsk Nickel" ", JSCB "International Financial Company", CB ONEXIM, JSC "Khimvolokno", JSC "Azot", VO "Tyazh-Promexport", VEO "Soyuzpromexport", ecc. Tuttavia, come dimostra l’esperienza mondiale, i gruppi industriali finanziari più funzionali si basano sull’integrazione della diversificazione non nelle materie prime strategiche, ma nelle industrie ad alta intensità di conoscenza, poiché l’obiettivo principale di questi gruppi industriali finanziari è lo sviluppo del potenziale innovativo, la produzione di prodotti di alta qualità e una svolta con loro sul mercato mondiale.
Il processo di creazione di gruppi industriali finanziari in Russia procede in due direzioni principali:
1) un'associazione con lo scopo di produrre prevalentemente un tipo specifico di prodotto;
2) formazione dei gruppi industriali finanziari per tipologia di settore.
Quando si costituisce un gruppo finanziario-industriale secondo il primo tipo, lo svantaggio è la possibile vulnerabilità del gruppo in quanto tale a causa di cambiamenti sfavorevoli delle condizioni di mercato; la concorrenza sul mercato può costringere il gruppo finanziario-industriale ad uscire da esso, soprattutto per la sua azienda centrale. Allo stesso tempo, altri partecipanti che hanno e sfruttano l'opportunità di mantenere l'indipendenza al di fuori delle attività dei gruppi industriali finanziari risultano essere più resistenti alle fluttuazioni delle condizioni di mercato. Tuttavia, l'indipendenza di ogni partecipante è notevolmente limitata dal principio della responsabilità solidale per gli obblighi della società centrale. Quando si costituisce un gruppo industriale finanziario secondo il secondo tipo, sorge il problema della decisione del suo centro direzionale, ad es. il problema di sincronizzare l'interazione di tutti i partecipanti. Inoltre, l’attuazione di questo principio consente una maggiore stabilità del mercato. La formazione di uno specifico gruppo industriale finanziario può coniugare entrambe le direzioni.
Uno studio dell'esperienza di creazione e gestione di gruppi finanziario-industriali mostra che per sviluppare processi innovativi all'interno delle associazioni è necessario creare speciali strutture innovative sotto forma di centri di ricerca e tecnologici che si occupino delle questioni relative al mantenimento e allo sviluppo del patrimonio scientifico e tecnologico. potenziale tecnico delle imprese e delle organizzazioni incluse nel gruppo finanziario-industriale. Contribuiscono all'elevata efficienza degli sviluppi interni della ricerca scientifica in condizioni di concorrenza di mercato e presentano alcuni vantaggi rispetto agli sviluppi di organizzazioni di ricerca indipendenti, poiché le unità di innovazione sono direttamente coinvolte nella produzione e implementazione di innovazioni per la propria organizzazione, di cui conoscono bene le esigenze.
La creazione di gruppi industriali finanziari è associata alla necessità di ristrutturazione strutturale dell'economia e di sostegno a quelle aree dell'economia nazionale che possono contribuire alla crescita economica. Questa struttura organizzativa unisce imprese industriali, banche e organizzazioni commerciali. Caratteristica gruppi finanziari e industriali è che funzionano come organizzazioni indipendenti di auto-sviluppo.
Consideriamo i principi della formazione di gruppi finanziari e industriali. Lascia che ci sia una certa tecnologia di produzione, la cui attuazione richiede molte operazioni (raccolta, lavorazione delle materie prime primarie, fabbricazione dei prodotti finali). C'è un proprietario della tecnologia. Per garantire il risultato finale, è necessario introdurre la tecnologia nella produzione.
Si pone il compito di formare un gruppo di imprese collegate in un unico ciclo tecnologico (catena tecnologica - TC). La catena è formata dalla società di gestione del gruppo finanziario e industriale.
La creazione di una catena tecnologica prevede le seguenti fasi:
definire l'obiettivo (strategia);
studio della tecnologia;
selezione delle aziende produttrici (contractors);
progetto;
scelta della fonte di finanziamento;
controllo dei risultati.
Innanzitutto viene determinato lo scopo della catena tecnologica. Per selezionare le controparti è necessario ottenere e analizzare informazioni sul funzionamento di ciascun potenziale partecipante al gruppo industriale finanziario. Tali informazioni dovrebbero contenere: informazioni sulla gestione della controparte; gamma di prodotti; rendiconti finanziari dei quattro trimestri precedenti; struttura delle attività e struttura delle passività; dati sulle condizioni delle apparecchiature; indicatori della durata del ciclo tecnologico di produzione dei prodotti dalla controparte, che possono essere utilizzati nei centri commerciali femminili; struttura dei prezzi per i prodotti utilizzabili all'interno del centro commerciale; informazioni sui collegamenti con altre imprese.
IN vita reale I PPG nella loro forma pura sono piuttosto rari. In pratica si manifesta l’integrazione di un’economia pianificata con la sua predilezione per i metodi di comando-direzione e la conseguente sottomissione passiva. L’inerzia è rafforzata dal fatto che lo Stato conserva partecipazioni di controllo in imprese incluse in gruppi industriali finanziari, elementi di finanziamento del bilancio e distribuzione di privilegi. Ciò lascia un'impronta sull'intero sistema di gestione dei gruppi industriali finanziari e soprattutto sulle loro risorse lavorative e investimenti. Senza tener conto dell’inerzia del controllo, è difficile spiegare, ad esempio, la preservazione alto livello occupazione durante un catastrofico calo della produzione, lavoro su nuovi ordini governativi durante il mancato pagamento cronico di quelli completati, ecc.
Con l’espansione dell’area di controllo sull’economia da parte di nuove entità commerciali, la tendenza dominante è la sostituzione del monopolio statale con il policentrismo basato sull’interazione delle strutture commerciali, socio-politiche e governative. Il problema dell'interazione tra il centro e la periferia controllata non scompare, ma riceve nuove condizioni di movimento.
Un grande gruppo finanziario e industriale rappresenta un segmento significativo della sfera sociale. La maggior parte dei gruppi industriali finanziari è costituita da decine di grandi imprese che impiegano migliaia di lavoratori e dipendenti sparsi in molte regioni.
I gruppi industriali finanziari russi sono caratterizzati da due tipi di associazioni: conglomerate e basate sulla cooperazione produttiva.
La tipologia conglomerata è caratterizzata dall'associazione di società per azioni non legate tra loro da un sistema di cooperazione produttiva, basato sulla partecipazione al capitale comune e sulla dipendenza di ciascuna crescita. Le banche svolgono un ruolo dominante in questi gruppi. Il gruppo bancario MENATEP può fungere da associazione.
Il secondo tipo è caratterizzato dalla cooperazione produttiva come base per l'unificazione e dalla subordinazione ad essa di tutti gli altri elementi del gruppo (banche, assicurazioni, ecc.). La maggior parte dei gruppi dell'industria della produzione e della raffinazione del petrolio appartengono a questo tipo.
Entrambi i tipi di integrazione nei sistemi di controllo e di risoluzione dei problemi hanno entrambi caratteristiche comuni e differenze.
La novità per i sistemi di gestione russi è la differenziazione dei partecipanti ai gruppi industriali finanziari (persone fisiche e giuridiche) non solo lungo la gerarchia della posizione di ciascun partecipante alla cooperazione lavorativa, ma anche lungo la linea della sua proprietà delle condizioni materiali e della produzione. risultati. In breve tempo le partecipazioni di controllo nelle nuove società per azioni finirono nelle mani di poche persone fisiche e giuridiche. Pertanto, nella JSC Uralmash, il 27% delle azioni è nelle mani di una società, Bioprocess; nella JSC ZIL, 265 azioni appartengono alla JSC Mikrodin, ecc. La maggior parte di coloro che lavorano nelle imprese dei gruppi industriali e finanziari non possiedono alcuna azione o ne possiedono diverse, il che non li rende proprietari effettivi. In quasi tutti i gruppi registrati il controllo delle azioni con diritto di voto resta nelle mani dello Stato.
Insieme alla differenziazione delle proprietà, arriva inevitabilmente una differenziazione degli interessi e delle opportunità per la loro attuazione. Il sistema di gestione si trova di fronte al compito di consolidare gruppi sociali con interessi tutt’altro che coincidenti. Senza di essa il gruppo non può funzionare efficacemente, ma consolidamento non significa eliminazione delle contraddizioni. La soluzione a questo problema è multivariata.
La maggior parte delle imprese prima di unirsi al gruppo industriale finanziario erano società per azioni, possedute da gruppi separati di proprietari. L'inclusione limitata di queste imprese nel sistema di gestione infragruppo diventa possibile sulla base del controllo centralizzato su di esse come oggetti di proprietà. La gestione dei proprietari immobiliari risulta essere parte del sistema di gestione della finanza
Ad oggi sono stati formati tre principali schemi di controllo per i gruppi industriali finanziari reali.
Alla prima tipologia appartengono i gruppi industriali finanziari, dove l'anello di gestione centrale è la holding (Fig. 4.9).
Concentrando in sé le partecipazioni di controllo, la holding si trasforma nel centro direzionale dell'intero gruppo. Una tale entità è, ad esempio, la società Rosprom, creata dalla Banca MENATEP.
La seconda tipologia comprende gruppi in cui il centro di proprietà è un istituto finanziario, solitamente una banca commerciale (Fig. 4.10).
In quanto azionista di controllo, una banca non è diversa da una normale holding. Di norma, la struttura bancaria dispone di un dipartimento di holding, che svolge direttamente le funzioni di un centro di gestione immobiliare. Tutte le altre forme di gestione del gruppo si basano su questa base. Un esempio è la holding della Russian Credit Bank.
La terza tipologia comprende i gruppi in cui i partecipanti hanno consumato il proprio capitale e creato una società per azioni (Figura 4.11). Una società del genere non è praticamente diversa dalla normale struttura aziendale, dove oltre alla produzione funzionale
divisioni ci sono istituti bancari, centri di ricerca, ecc. Tali associazioni includono la gigantesca azienda metallurgica russa. La gestione immobiliare viene effettuata attraverso la complessa interazione dell'assemblea degli azionisti, del consiglio, dell'apparato, della commissione di revisione, ecc. (Fig. 4.12).
In alcuni gruppi finanziari e industriali (Sokol, Antey, compagnie petrolifere integrate, ecc.), vengono creati consigli di amministrazione - rappresentanti delle società per azioni incluse nei gruppi, che risolvono le questioni relative alla distribuzione degli utili, alla formazione delle riserve, ecc. In molti gruppi finanziari e industriali di tipo conglomerato, le funzioni del consiglio sono svolte dal consiglio direttivo della banca e dalla divisione holding.
Lo Stato partecipa alla gestione dei gruppi industriali finanziari attraverso il lavoro dei rappresentanti dei dipartimenti interessati nelle assemblee degli azionisti e nei consigli di amministrazione. Ad esempio, nei consigli di amministrazione delle società petrolifere integrate ci sono dipendenti del Comitato del demanio, del Comitato antimonopoli e del Ministero dell'Energia della Federazione Russa.
L'interazione tra centri e periferia della proprietà e della dismissione dei beni diventa il primo dei momenti centrali del sistema di gestione del gruppo industriale finanziario. È questo che sta alla base della gestione delle unità funzionali e definisce la funzione target
pianificazione strategica e operativa del gruppo, allocazione delle risorse, ecc.
Le competenze tecniche e le conoscenze degli specialisti coinvolti nel sistema di gestione dei processi e nella cooperazione produttiva sono primarie rispetto alla loro posizione nel sistema immobiliare. Ma titolari e dirigenti d'azienda valutano lo specialista anche in base al criterio della subordinazione al sistema di gestione tecnico-economico allo scopo di accrescere il capitale e la fidelizzazione personale.
Il rifiuto di formare un sistema di gestione basato su considerazioni o preferenze personali risulta essere un compito difficile, risolto efficacemente solo sotto la pressione di un'intensa concorrenza. Soluzione ideale nessun problema ancora trovato. La manifestazione del “favoritismo” e del gruppismo si osserva sia in Occidente che in Oriente, e spesso contribuisce alla morte delle multinazionali. È importante considerare cosa crea esattamente il terreno fertile per questo, quali sono le forze che si oppongono al loro sviluppo, quali forme aiutano a superarle. In particolare, si dovrebbe prestare attenzione all'uso diffuso di società di reclutamento specializzate, gruppi di esperti indipendenti per la valutazione del lavoro del management, ecc.
Nei gruppi finanziari e industriali russi, la formazione di un apparato per la gestione dei processi tecnologici e della cooperazione industriale avviene in condizioni di basso livello di concorrenza, di un processo di privatizzazione incompleto e di una criminalizzazione onnicomprensiva della società. Ciò ridurrà inevitabilmente l’efficienza del gruppo industriale finanziario.
La chiave per stabilizzare la moderna economia interna, rafforzare il lavoro delle imprese e il loro sviluppo è l’investimento nel settore reale dell’economia. Tuttavia, le risorse finanziarie sono limitate. Inoltre, il paradosso dell'economia russa è che le imprese russe, pur sperimentando oggettivamente una cronica carenza di capitale circolante, allo stesso tempo ne hanno di più rispetto ad analoghe società occidentali. In una situazione del genere, aumenta l’importanza della formazione e dell’efficace funzionamento di strutture diversificate con un sistema di gestione che garantisca sufficiente stabilità e flessibilità. Uno degli elementi più importanti della ristrutturazione industriale oggi sono i gruppi finanziari e industriali.
I FIG possono contribuire in modo significativo a stimolare gli investimenti nel settore reale dell’economia. In primo luogo, consentono di creare stabilità nell'ottenimento di risorse finanziarie per attività di investimento grazie alla fusione di istituzioni produttive e finanziarie in un unico gruppo. In secondo luogo, i gruppi industriali finanziari garantiscono l'efficacia degli investimenti nella produzione grazie all'unità e all'interconnessione di tutti i processi di riproduzione. La creazione di gruppi finanziari e industriali è uno dei modi per organizzare in modo corretto e redditizio le attività di produzione e commercializzazione delle imprese, per ottenere i massimi rendimenti nel più breve tempo possibile grazie a un sistema chiaramente costruito di distribuzione delle responsabilità, aree di attività tra i partecipanti e uno schema ordinato di flussi di cassa.
Nell'ambito del gruppo industriale finanziario si forma un ciclo chiuso di espansione della produzione dal finanziamento iniziale del ciclo produttivo fino alla ricezione del profitto e al suo rifinanziamento. Il meccanismo dei legami finanziari tra i membri del gruppo è determinato principalmente dalle istituzioni finanziarie del gruppo, le cui attività consentono di raggiungere stabilità e una risposta rapida ai cambiamenti in uscita all'interno del gruppo e nell'ambiente esterno.
Domanda n. 26
introduzione
I processi di comunicazione a cui partecipano i dipendenti dell'apparato gestionale costituiscono collegamenti vitali tra il manager e i suoi subordinati, tra manager dello stesso livello, tra l'organizzazione e ambiente esterno. Nel lavoro quotidiano, un manager deve utilizzare le informazioni provenienti da varie fonti disponibili: dirigenti superiori, subordinati, dirigenti allo stesso livello, clienti, fornitori, ecc. Le attività operative di un manager differiscono dalle sue attività decisionali. Queste due attività essenziali sono correlate e dipendono dalle informazioni elaborate e trasmesse all'interno dell'organizzazione. I processi di comunicazione consentono ai manager di svolgere il proprio lavoro in modo efficace e di prendere decisioni sulla strategia ottimale per raggiungere i propri obiettivi.
Comunicazioniin un contesto organizzativo implicano interazioni tra persone. È il processo di scambio e trasmissione di informazioni tra individui o gruppi di persone. La comunicazione organizzativa è il processo attraverso il quale i manager sviluppano un sistema per fornire informazioni a un gran numero di persone all’interno dell’organizzazione e a individui e istituzioni al di fuori di essa. Lei serve strumento necessario nel coordinare le attività delle unità organizzative, consente di ottenere le informazioni necessarie a tutti i livelli gestionali.
Lo scopo del mio saggio è studiare come funziona nella pratica la comunicazione organizzativa.
Gli obiettivi sono studiare come le comunicazioni sono correlate alle attività dei dipendenti nell'organizzazione, quale ruolo svolgono nell'organizzazione e come possono essere gestite.
Nel mio saggio studierò le comunicazioni organizzative utilizzando l'esempio di un'organizzazione chiamata Petrolesport OJSC.
La difficoltà principale nello scrivere il mio saggio è studiare la parte pratica del materiale, perché... Non ho abbastanza informazioni sulla mia azienda.
L'importanza delle comunicazioni
La comunicazione è importante per i manager per i seguenti motivi:
1) i manager dedicano la maggior parte del loro tempo alla comunicazione. Secondo molti esperti, questo occupa il 75-95% del tempo dei manager. Dovrebbero quindi essere interessati a migliorare questo tipo di attività;
2) le comunicazioni sono necessarie per l'efficacia della gestione;
3) le comunicazioni sono necessarie per affermare l'autorità ed esprimere la volontà del leader;
4) comunicazioni ben consolidate contribuiscono a garantire l'efficacia organizzativa. Se un’organizzazione è efficace nella comunicazione, lo è anche in tutte le altre attività.
È consuetudine distinguere quattro funzioni principali della comunicazione in un gruppo o in un'organizzazione nel suo insieme: controllo, motivazione, espressione emotiva e trasferimento di informazioni. Con l'aiuto della comunicazione viene effettuato controllo comportamento dei membri del gruppo. Nelle organizzazioni esiste una gerarchia e una subordinazione formale a cui i dipendenti devono attenersi. Quando ad esempio a un dipendente viene chiesto di allineare le sue azioni alla strategia aziendale, la comunicazione svolge una funzione di controllo. Allo stesso tempo, migliora motivazione, fornire informazioni ai dipendenti su ciò che deve essere fatto, come migliorare il lavoro, ecc.
Per la maggior parte delle persone, il lavoro è la fonte principale interazione sociale. La comunicazione, che avviene in un gruppo, è un meccanismo attraverso il quale i membri del gruppo esprimono il loro atteggiamento nei confronti di ciò che sta accadendo. Pertanto, la comunicazione promuove espressione emotiva lavoratori e consente loro di realizzare i bisogni sociali. Significativa è anche la funzione della comunicazione, legata al suo ruolo nel processo decisionale. Fornisce i dati di cui gli individui e i gruppi hanno bisogno per prendere decisioni trasferimento di informazioni
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