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財務管理は企業の一般的な経営に不可欠な部分であり、特定の経済状況の観点から最適な収益を得るために財務、資本循環、およびキャッシュフローを管理するプロセスです。
財務管理の目的– 所有者の幸福を増進する（新古典理論の観点から）。 場合によっては、企業価値の向上、財務の安定など。 別の方向性の観点から 金融 管理企業の財務的安定を達成し、企業のイメージを改善し、企業またはその事業の価値を高めることを目的とした経営影響力のシステムと考えられています。 いずれにせよ、財務管理の内容は、企業の財務経済活動の結果として生じる財務関係を管理するプロセスに帰着します。
財務分析企業の財務戦略が形成される財務計画。
投資活動。 この領域内で、投資融資源が模索され、投資額が決定され、効果的な投資分野が特定されます。
資金源の管理（企業のすべての活動）。 この領域内で、資金源の探索が実行され、これらの資金源の価格が決定され、現在の活動の資金調達の継続と資金源へのサービス提供の可能性のためのシステムが開発されます。
企業の財務活動を直接管理します。 この領域内では、リソースの十分な利用と企業の投資魅力の向上の観点から、最適なレベルの収益性が確保されます。
財務管理は 2 つのサブシステムで構成されます。
管理対象 (制御オブジェクト);
マネージャー（管理対象）。
下 コントロールオブジェクト貨幣の流通、資本の流通、およびさまざまな種類の金融、金融、信用関係の実現のための条件の全体を理解する。
下 管理対象特別な方法、ツール、技術的手段を使用して管理担当者が実行する管理への影響の全体性を理解する。
財務管理の機能オブジェクトと主題に分けて:
1) オブジェクト別:
分配的（生殖はそこから起こります）。
コントロール;
2) 主題別:
分析機能;
計画および予測機能。
会計および制御機能。
調整機能;
調整機能。
インセンティブ機能 (および労働資源に適用される動機付け機能)。
財務メカニズム財務管理オブジェクトに対する財務管理主体の一連の方法、ツール、レバー、および管理上の影響です。
に メソッド関係する：
課税;
融資;
保険;
投資;
下 金融商品国際基準によれば、2 つの取引相手間の契約上の権利または合意が暗黙に示され、その結果、一方の取引相手は金融資産を有し、もう一方の取引相手は負債または資本の性質の金融負債を負います。
に 金融資産これには、資金、他の企業から金銭またはその他の種類の財源を受け取る契約上の権利が含まれます。これは、潜在的に有利な条件で他の企業と金融商品を交換する契約上の権利であり、これらは株式です。
に 金銭的義務これには、金銭を支払ったり、その他の資産を提供したりする契約上の権利、金融商品を交換するための金融義務が含まれます。
金融商品プライマリとセカンダリです。
財務レバレッジとインセンティブ– これらは罰金、ペニー、罰金、給付金などです。
財務メカニズムには、財務管理の法的規制と情報および分析サポートが含まれます。
法的規制行政当局の立法、指示、規範資料によって表されます。
情報と分析その支援は、「コンサルタントプラス」や「ギャラント」などの各種情報プログラム、情報技術、情報検索プログラム、インターネット、企業の内部管理会計システムなどによって代表されます。
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3. 財務管理の基本的な考え方 |
キャッシュフローの概念.
これは、キャッシュ フローを特定し、その価値に対する時間が与える影響を評価することに基づいています。 このため、時間価値は貨幣資源の客観的に存在する特性であり、貨幣資源の価値の一時的な不平等は、1) インフレ、2) 期待された金額を受け取れないリスク、3) 不確実性の 3 つの主な理由によって引き起こされます。売上高の。
インフレーションこれは通貨価値の下落につながり、金銭的投資への自然な欲求を引き起こし、投資プロセスを刺激します。その一方で、利用可能なお金が受け取ることが期待されるお金と異なる理由を説明します。 インフレは不適切な投資につながる可能性があります（食料品のパニック買いなど）。
期待していた収入が得られないリスク。 義務の不履行や外部環境のダイナミズムにより、せいぜい利益がゼロ、または損失がゼロになる可能性が常にあります。
ひっくり返すそれは、いかなる金融資産も、時間の経過とともに、これらの資金の所有者が許容できる割合で収入を生み出さなければならないということです。 その結果、欠品のリスクを伴う回転速度の向上により、収入が増加する可能性があります。
この概念によれば、まず第一に、キャッシュ フローをその期間と種類の観点から特定することが想定されます。 主要な流れ要素の大きさを決定する要因の評価。 異なる期間に生成されたフロー要素の比較を可能にする割引係数の選択。 特定のフローに関連するリスクの評価、その特定および会計方法。
リスクとリターンのトレードオフの概念.
収入の受け取りには常にリスクが伴い、その関係は通常正比例します。つまり、収入の損失の可能性に伴うリスクの程度が高くなるほど、投資資本の収益も高くなります。
リスクとリターンの概念により、財務管理は限界的な問題を解決できますが、多くの場合、リスクとリターンの合理的なバランスを達成することが重要です。
この概念に基づいて、財務管理者はリスクを軽減、防止、または無力化する方法を決定し、リスクと収益性のバランスを達成するための適切なツールを選択する必要があります。
あらゆる企業の活動は、その経済的性質が異なる可能性があるその形成の源が存在する場合にのみ可能です。
資本コストの概念の意味は、1 つまたは別のソースにサービスを提供する場合、会社のコストが異なるということです。 したがって、銀行ローンの場合は利息を支払う必要があり、この価格は確率的な性質を持つこともあります (たとえば、変動クーポン金利の債券ローンなど)。
資本コスト特定の情報源を維持し、損失を被らないようにするためのコストをカバーするために必要な最低限の収入レベルを示します。 資本価格の定量化が分析の鍵となる 投資プロジェクト会社の活動に資金を提供するための代替オプションを選択すること。
収益性指標:
1) 売上収益性
2）製品の収益性（コア活動）
3) 経済的な資産収益率 = =
デュポンの 2 要素モデル。
– 商業的利益。
資産回転率。
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1年（基本） |
2年目（レポート） | ||
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NREI | |||
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商業マージン | |||
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資産回転率 |
積分法を使用して資産の経済的収益性の変化を分析してみましょう。
1) 商業マージンの変化によるERAの変化を見つける
2) OBAの変化による防御率の変化を求める
積分法に加えて、インデックス法も使用できます。
デュポンの 3 要素モデル。
純商業利益率。
アニメーター。
積分法や連鎖置換法などにより解析されます。
この例における営業 (生産) レバレッジの効果は 8.5% です。10% の増加により利益が 85% 増加したためです。つまり、収益が 1 パーセント増加するごとに利益が 8.5% 増加します。 生産レバレッジの効果は、コスト構造における半固定費の存在による、収益のパーセントごとの利益の変化を示します。
運用レバレッジの効果は、次の問題を解決するために運用分析に使用されます。
損益分岐点経営を確保するための最低限の生産および販売レベルを決定する。
合理的な品揃え方針に基づいて利益計画とその成長の問題を解決します。
財務上の安全マージン内でコスト回収を決定できる可能性。
運用（生産）レバレッジと価格設定ポリシーの効果の評価。
クリティカルボリューム:
財務力マージン
さらに 2 つの式
営業レバレッジ効果により、総限界利益が販売量の変化にどの程度敏感であるかという質問に答えることができ、生産量やビジネスリスクを評価することができます。 このリスクは、企業の業界、資産の詳細、製品の詳細、契約の詳細によって決まります。 一定の短期期間における半固定費の割合が大きくなるほど、企業の生産リスクや事業リスクが大きくなります。
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メソッド |
利点 |
欠陥 |
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1. 自己資金調達 |
クイックアトラクション それを使用すると、財務リスクが軽減されるか、増加しません。 税金の損失が軽減される |
数量限定 所有者の決定に依存する 税制上の制限が生じる 配当政策へのエクスポージャーとこれに関連して生じる制限 |
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2. 株式発行による資金調達方法： | ||
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1) 株式の募集を終了しました |
資金調達の無期限性 財務リスクは減少する可能性があります（増加することはありません） リリースの可能性 電子形式で、排出コストを削減 |
限られた資金量 |
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2) オープンサブスクリプション |
魅力の不定性 財務リスクが軽減または維持される 大量の資源を引き寄せる可能性 税制優遇が可能 低コストで資源を誘致できる |
高度な学位企業に対する制御が失われる可能性 株式の発行・売却時に多額の損失が発生する可能性がある 誘致資源量が予定の水準または量に比べて減少する可能性がある 企業価値の低下の可能性 市場価値の低下により、より低いコストで株式が売却される |
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3. 借入による資金調達 | ||
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1) 保税ローン - クローズド・サブスクリプション |
税制上の優遇措置 (利息の額により課税対象利益が減額される) の優遇措置は税法に規定されています (たとえば、所得税の場合は第 25 章)。 企業に対するコントロールは失われない |
払い戻し期間限定 |
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2) 保税ローン – オープンサブスクリプション |
コントロールは失われない 大量の資源を引き寄せることが可能 同様の 3.1) 税制上の優遇措置 アトラクションコストが低額になる可能性あり（アトラクションコストが増加する可能性あり） |
財務リスクの増加（財務レバレッジの増加） 数量限定のアトラクション 取得コストが高くなる可能性がある 払い戻し期間限定 不安定 |
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3) 銀行融資 |
コントロールは失われない クローズド債券のサブスクリプションよりも多くのリソースを引き付けることが可能 低コストでのリソース誘致が可能 (例: VIP 顧客、大口借り手、銀行顧客、銀行との長期契約など) 税制上の優遇措置（税法の規定に基づき、税引前費用に対して銀行利息が認められます） |
財務リスクの増加 払い戻し期間は優先され、制限されます。 企業にとって返済スケジュール上の不都合 信用格付けが低い、または担保の質が低いため、融資が制限される可能性がある |
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4）リース（ファイナンスリース） |
コントロールは失われない 支払いは全額経費になります 係数 3 の非線形減価償却方法を使用することが可能 (固定資産の早期償却が可能) 低い取得コストの可能性 | |
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4. 予算ファイナンス |
使用期間は無制限です 受け取った資金は無料です |
予算資金の受け取りスケジュールの違反 取得にかかる高い取引コスト 予算資金の使用に対する厳格な管理 |
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5. 結合 |
特定の利点または欠点の優位性は、資本構造の形成源の定量的パラメーターによって異なります。 |
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買掛金を自発的資金調達と考えると、企業活動には常に複合手法が存在します。
第2版、改訂。 そして追加の - M.: Tk ウェルビー、プロスペクト、.
2007. - 1024 p.
この本は、営利組織の財務管理の論理、原則、テクニックを説明することに特化した、比較的新しくダイナミックに発展している分野に関する詳細なコースです。 コースの構成と重要な内容に対する著者のアプローチが概説されています。 財務管理の進化は、新古典派の金融理論との関係や、 会計、分析と財務計画の原則が考慮され、金融資産を評価するためのモデル、投資プロジェクトと管理方法を評価するための基準が与えられます。 運転資金では、効率的な資本市場、ポートフォリオ投資、資本構造の理論の基本概念を概説します。 。
経済系大学の上級生、大学院生、教員、財務管理・会計分野を専門とする研究者、実務家向け。
財務管理：ロジック、コンテンツ、 概念的な装置そして道具。
企業の財務管理システム: 組織の本質と論理。
財務管理の概念的な基礎。
金融資産、負債、商品。
金融市場と金融機関の活動の背景」。
器楽的手法、財務管理の計算とモデル。
財務計算のロジックと技術。
企業の財務管理におけるリスクとその役割。
会計および財務管理: カテゴリ、評価
堅実な財務管理の観点からの分析と計画。
財務報告とその分析。
会社の財務管理システムでの計画
現在の現金の支払いとフローの管理。
社内のキャッシュ フローと支払いシステム。
キャッシュフローの予測と管理
収入、支出、利益、収益性の管理。
会社の収入、支出、利益。
リスクとレバレッジのカテゴリー、それらの関係。
財務管理システムにおける会計方針と税務計画
会社の資産に関する財務上の決定。
会社の投資活動の管理。
実際の投資を正当化する方法。
会社の運転資金を管理します。
資本金融資産を評価する方法。
資本金融資産市場における収益性とリスク
会社の資金源に関する財務上の決定。
会社活動の資金源の管理。
コストと資金源の構造。
配当金支払方針
財務管理: 追加セクション。
特殊な状況における会社の財務管理。
財務管理の国際的側面。
結論。
略語のリスト。
簡単な主題インデックス。
アプリケーション。
企業の財務および経済活動を評価するための指標システム。
金融および商業コンピューティング用のアルゴリズム。
財務表。
年間の日数のシリアル番号。
通貨単位の購買力の減少係数のダイナミクス。
リスク選好度を評価する方法論について。
スクロール 国際規格財務諸表。
参考文献。
第2版、改訂。 そして追加の - M.: 2007. - 1024 p.
この本は、営利組織の財務管理の論理、原則、テクニックを説明することに特化した、比較的新しくダイナミックに発展している分野に関する詳細なコースです。 コースの構成と重要な内容に対する著者のアプローチが概説されています。 財務管理の進化が詳細に特徴付けられ、新古典派の財務および会計理論との関係が説明され、分析と財務計画の原則が考慮され、金融資産の評価モデル、投資プロジェクトの評価基準、および運転資本の管理方法が検討されます。 、資本構造、効率的な資本市場とポートフォリオ投資の理論の基本概念を概説します。
経済系大学の上級生、大学院生、教員、財務管理・会計分野を専門とする研究者、実務家向け。
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目次
はじめに 11
パート (財務管理: ロジック、コンテンツ、概念的な装置とツール。 . 19
第 1 章 会社の財務管理システム: 組織の本質と論理 19
1.1. 経済関係システムにおける企業（企業） 19
1.2. 金融: 定義、本質、機能 25
1.3. 会社の財務 金融システム国.31
1.4. 会社の財務の本質と機能。 35
1.5. 会社の財務を整理する原則 41
1.6. 会社の財務管理システムの構造 44
1.7. 会社の目標を達成するための財務管理。 。 .48
1.8. 財務マネージャーの機能とタスク 50
1.9. 財務管理の進化。 53
1.9.1. 古典的なファイナンス理論...54
1.9.2. 新古典派金融理論 63
1.9.3. 財務管理 67
1.9.4. ロシアの伝統 68
第 2 章 財務管理の概念的な基礎。 76
2.1. 財務管理: 構造と内容 76
2.1.1. 新古典派金融理論と財務管理 76
2.1.2. 経営理論と財務管理 78
2.1.3. 会計および財務管理 84
2.1.4. 財務管理のセクションの構造化85
2.2. 財務管理の概念的枠組み構築のロジック 88
2.3. 財務管理の基本的な概念（原則）。 101
第 3 章 金融資産、負債、商品 111
3.1. 有価証券111
3.2. 金融商品：本質、種類、分類 124
3.3. 主な金融商品 129
3.4. 金融派生商品 133
3.4.1. 投機とヘッジ 133
3.4.2. 先物契約と先物契約。 134
3.4.3. オプション 138
3.4.4. ストックオプション 147
3.4.5. 令状 148
3.4.6. スワップ 148
3.4.7. REPO オペレーション 149
3.5. 企業の投資魅力を評価するという観点からの金融商品 150
第 4 章「金融市場と金融機関の状況」の企業活動。 。 。 154
4.1. 金融市場 155
4.1.1. 金融市場の種類 155
4.1.2. 証券市場の参加者と活動の種類。 。 「159
4.1.3. 証券取引所。 。 161
4.2. 金融機関：その種類と機能 166
4.3. 投資機関、その種類と機能171
4.4. 証券市場に関する指標。 。 。 174
第 5 章 財務管理の手段、計算およびモデル 179
5.1. メソッドの分類。 。 。 179
5.2. 因子分析手法 181
5.3. 主な予測方法 財務指標 163
5.3.1. 専門家による評価の方法 184
5.3.2. 時間的、空間的、時空間的な集合を処理する方法 184
5.4. 意思決定理論の方法。 187
5.4.1. シミュレーションモデリング... 188
5.4.2. 決定木を構築する方法、190
5.4.3. 感度分析 193
5.5. 財務マネージャーのツールの基礎となる財務計算。 。 195
5.6. 財務管理におけるモデリング 197
第6章 財務計算のロジックと技術 200
6.1. お金の時間的価値 200
6.2. 増額と割引の操作 202-
6.3. 金利とその計算方法。 。 206
6.3.1. 単利と複利の概念。 2bb
6.3.2. 単利制度の適用分野。 ................................... 209
6.3.3. 年間利息。 。 213
6.3.4. 小数年の利息の計算。 215
6.3.5. 継続的な利息の発生 216
6.3.6. 実効年利率。 。 219
6.4. 将来価値と割引価値: 経済的意味と計算手法。 221
6.4.1. 1 回の支払いの将来価値、221
6.4.2. 1 回の支払いの割引コスト... 224
6.5. 種類 キャッシュフロー: . 227
6.6. 不均等な受け取りによるキャッシュ フローの評価 229
6.6.1. ヌメランド後のフロー評価..229
6.6.2. フロースコアプレヌメランド 232
6.7. 年金評価 234
6.7.1. 定期年金の評価 234
6.7.2. 永久年金の評価額 239
6.7.3. 預金通帳方法 241
6.7.4. 変動支払額による年金の評価 242
6.6. 異常な状況におけるキャッシュ フローを評価するためのロジック。 243
第 7 章 企業の財務管理におけるリスクとその役割。 250
7.1. リスクエッセンス 250
7;2. リスクの種類 254
7.3. リスク評価方法、 。 261
7:4。 リスクに対抗する基本的な方法。 263_
第 8 章 会計および財務管理: カテゴリ、評価.. 565
8.1. 企業管理システムにおける会計 265
8.2. 会計および財務管理システムにおける評価。 279
8.3. 公正価値: 引数 *aa* および .285 に対する
8.4. 経済カテゴリーとしてののれん。 303
パート II。 企業財務管理の観点からの分析と計画... 331
第 9 章 財務報告とその分析。 。 。 「331
9.1. 財務分析: 本質と種類 332
9.2. 企業の財務諸表を分析するためのロジックと手順。 。 335
9.2.1. レポート分析へのアプローチの進化: 簡単な歴史探訪。 。 335
9.2.2. ユーザー情報システムにおける財務報告 344
9.2.3. 会計および報告に関する規則：基本規則。 347
9.2.4. レポートの構成とユーザーへの提供。」349
9.2.5. レポートのロジックとテクニック 352
9.2.6. ビューのバランスをとる。 ..354。
9.2.7. 天びんの分類。 。 i356
9.2.8. バランスダイナミクス 357
9.2.9. 残高制限..............................359
9.2.10。 報告書の主要セクションと記事の経済的解釈。 。 361
9.2.11。 財務諸表を読んで分析するための方法論... 367
9.3. 分析係数のシステム。 。 。 370
9.3.1. 財産の可能性。 370
9.3.2. 流動性と支払能力……373
9.3.3. 金融の安定。 ;。 377
9.3.4. 内部効率。 。 381
9.3.5. 収益性と収益性 384
9.3.6. 市場の魅力。 。 389
第 10 章 会社の財務管理システムの計画。 395
10.1. 計画の種類、内容、策定の順序.. -,. 395
10.2. 現在の活動計画システムの財務コンポーネント、402
10.2.1. 運営予算 406
10.2.2. 財務予算 408
10.3. 策定時に企業の活動内容を考慮する 財務計画(リース会社の例を使用) .409
10.4. 事業計画システムの財務コンポーネント。 422
10.5。 会社の許容可能な成長率の推定..432
10.6。 財務計画の正式化の境界。 。 。 433
パートⅢ。 現在の現金口座と現金の流れの管理。 。 436
第11章 企業内のキャッシュフローと決済システム 436
11.1. 企業の現金売上高 436
11.2. 現金以外の支払いを整理するための原則 437
11.3. 支払命令による決済 441
11.4. 信用状を使用した支払い 442
11.5。 小切手による支払い 446
11.6。 回収および支払請求の計算 448
第12章 キャッシュフローの予測と管理 452
12.1. 会社のキャッシュフロー。 452
12.2. 比例依存関係に基づく予測 457
12.3. 企業内のキャッシュ フローを予測します。 459
パート IV。 収入、コスト、利益、収益性の管理 465
第 13 章 会社の収入、支出および利益 465
13.1. 収入と支出：概念、本質、種類 465
13.2. 利益: エッセンス、タイプ 473
13.2.1. 利益を定義および特定するためのアプローチ。 474
13.2.2. 利益を決定するアプローチの一般的な比較特性。 -483
13.3. ユーザーの利益を考慮した利益 486
13.4. 採算・採算管理 496
13.4.1. 採算管理…496
13.4.2. 収益管理。 503
13.5。 論文の一般化。 509
第14章 リスクとレバレッジのカテゴリー、それらの関係 514
14.1. 財務管理におけるレバレッジとその役割。 514
14.2. 重要販売量の計算方法 520
14.3. 学年 生産レバレッジ. . 526
14.4. 学年 財務レバレッジ 533
14.5。 生産と財務レバレッジの評価 540
第 15 章 財務管理システムにおける会計方針と税務計画 545
15.1. 会計方針と会社の収入と支出の管理におけるその役割 545
15.1.1. 会計方針の方法論的側面 547
15.1.2. 会計方針の組織的および技術的側面、551
15.2. 企業税制、553
15.3. ロシア企業からの基本税徴収の特殊性.559
15-3.1. 付加価値税。 560
15.3.2. 所得税 565
15.3.3. 固定資産税。 。 -569
15.3.4. 統一社会税。 568
15.4. 36Eによる課税の合理化
パート V. 会社の資産に関する財務上の決定。 574
第 16 章 会社の投資活動の管理... 574
16.1. 投資: 本質、規制、574
16.2. 投資とリスク.580
16.3. 投資か消費か: どちらを選択するかの問題....582
16.4. フィッシャーの分離定理。 。 585
16.5。 投資プロジェクトの分類.586
16.6. 投資決定のロジックと内容。 。 。 590
16.7。 投資プロジェクトの正式なプレゼンテーションのロジック。 .597
16.8。 投資分析の基本モデル599
第 17 章 実物投資を正当化する方法。 。 「605
17.1. 投資プロジェクトを評価する基準。 605
17.1.1. はじめに. 605
17.1.2. 正味現在価値を計算する方法。 。 。 。 607
17.1.3. 正味最終価値を計算する方法。 609
17.1.4。 投資収益率指数の計算方法。 。 610
17.1.5。 投資の内部収益率を計算する方法。 。 。 611
17.1.6。 投資の回収期間を決定する方法。 。 616
17.1.7。 会計収益率の計算方法。 。 618
17.1.6。 記載されている基準の使用例.................................................................... 619
17.2. 評価基準の不一致。 。 。 。 620
17.3. 比較特性 NPV nlRR 基準。 623
17.4. 異常なキャッシュフローを伴う投資プロジェクトの評価。 。 628
17.5。 修正済み 社内規範利益 634
17.6. 比較解析期間が異なるプロジェクト。 636
17.6.1。 プロジェクト全体の期間内で連鎖的に繰り返す方法。 637
17.6.2. 比較プロジェクトを無限に連鎖的に繰り返す手法。 639
17.6.3。 等価年金方式。 。 639
17.7。 インフレ状況における投資プロジェクトの分析。 。 .640
17.6。 リスク条件下での投資プロジェクトの分析....................642
17.8.1。 リスク会計のためのシミュレーションモデル。 ...-642
17.8.2。 リスクフリーの等価キャッシュフローを構築するための方法論、643
17.8.3。 割引率リスク調整方法論 648
17.9。 投資プロジェクトの評価基準適用の特別分野; 650
17.9.1。 多額の費用がかかるプロジェクトの分析。 。 650
17.9.2。 代替プロジェクトの分析。 .... ^ "652
17.10. 設備投資予算の編成。 655
17.11. 設備投資予算の最適化";" 659
17.11.1。 空間最適化」..659
17.11.2。 時間の最適化 662
17.11.3。 収入の再投資条件の最適化 663
第 18 章 会社の運転資本管理 666
18.1. 運転資本の分野における会社の方針。 666
18.2. 工業在庫への投資の管理 674
18.3. 売掛金管理 680
18.4。 現金及び現金同等物の管理 685
18.4.1. 営業サイクルと財務サイクルの計算 687
18.4.2。 キャッシュフロー分析 689
18.4.3。 キャッシュフロー予測 692
18.4.4。 最適な資金レベルの決定 692
第 19 章 資本金融資産の評価方法 699
19.1. 金融資産の評価へのアプローチ 699
19.2. 債券の評価 707
19.2.1. 債券の種類と分類 707
19.2.2. ゼロクーポン債の評価 708
19.2.3. 永久社債709の評価額
19.2.4。 一定の収益を伴う取消不能期限クーポン債の評価。 710
19.2.5。 一定の収入を伴う請求可能な定期クーポン債の評価。 。 。 712
19.3. 株式の評価 714
19.3.1. 一律増配株の評価額 715
19.3.2. 配当成長率が変動する株式の評価 716
第 20 章 資本金融資産市場における収益性とリスク。 。 。 。 720
20.1。 金融資産の収益性: 種類と評価 720
20.1.1。 収益性指標を計算するためのロジック 720
20.1.2。 ノンコール社債利回り 725
20.1.3。 請求可能社債 727 の利回り
20.1.4。 転換社債利回り 729
20.1.5。 株式利回り 730
20.2. 金融資産市場におけるリスク、収入、収益性の概念 732
20.3。 資本金融資産評価モデル 737
20.4。 投資ポートフォリオとその形成原理 748
20.5。 投資ポートフォリオの収益性とリスク 751
パート VI。 企業の資金源に関する財務上の決定 763
第 21 章 会社活動の資金源の管理。 。 。 763
21.1。 企業活動の資金調達方法 763
21.2. 資本: 本質、解釈。 768
21.3。 企業活動の資金源の本質と分類。 772
21.3.1. 基本分類 773
21.3.2. 長期資金の原資（資本） 774
21.3.3。 短期資金源 783
21.4。 資本金の形成と増加の基本的な方法 784
21.5. 伝統的な手法中短期融資 789
21.6。 企業活動に資金を提供するシステムの新しいツール。 797
21.6.1。 資金源を動員する際のオプション契約の役割。 798
21.6.2。 担保取引と住宅ローン 801
21.6.3。 資金調達源としてのファイナンスリース（リース） 803
21.6.4。 商業用コンセッション 816
21.7。 資金源を管理するための貸借対照表モデル 817
第 22 章 コストと資金源の構造 824
22.1。 資本コスト: 概念と本質 824
22.2. 主要な資本源のコスト 829
22.2.1. 借入資本の原価 830
22.2.2. 自己資本原価 832
22.3。 加重平均資本コスト 836
22.4。 限界資本コスト 842
22.5。 資本構造理論の基礎 847
22.5.1。 企業評価 848
22.5.2. 企業の価値と資本コストの関係.... 851
22.6。 短期資金調達コストの見積り 865
22.6.1。 原価「短期買掛金」の見積り 866
22.6.2。 原価「短期銀行融資」の見積り 868
第 23 章 配当金支払方針 872
23.1。 配当と利益: 関係の論理 872
23.2. 配当政策を最適化する機会: 理論的アプローチ。 。 。 880
23.3。 配当政策の決定要因 884
23.4。 配当金支払手続き 888
23.5。 配当金支払方法 890
23.6。 配当政策と株価規制 893
パート VII。 財務管理: 追加セクション 898
第 24 章 特殊な状況における会社の財務管理 898
24.1。 価格変動条件における経済学：基本概念と評価 898
24.2。 インフレの影響の会計および分析の方法、908
24.2.1. GPL 910 方法論
24.2.2. SSA メソッド 911
24.2.3. 合体技912
24.2.4。 説明されているテクニックの使用経験 912
24.2.5。 企業のインフレ収入のモデル化。 913
24.3。 インフレ状況における財務上の決定の詳細 919
24.4。 インフレ状況における評価方法と財務上の意思決定 922
24.4.1. 固定資産投資の評価管理 923
24.4.2. 生産在庫への投資評価の管理 925
24.4.3。 インフレ状況における売掛金管理 928
24.4.4。 インフレ状況における現金および現金同等物の管理 933
24.5。 法形式変更の財務的側面 935
24.6。 起こり得る財政的困難の分析的評価 937
24.6.1。 信用力指数の計算 937
24.6.2。 公式および非公式の基準システムの使用 939
24.6.3。 国内経験 941
第 25 章 財務管理の国際的側面 953
25.1。 国際通貨制度 954
25.2。 国際的な資金源 955
25.3。 為替レートの評価 959
25.4。 国際的な金融情報源のシステムでの報告。 。 962
結論 970
略語リスト 971
簡単なインデックス 975
アプリケーション。
1. 企業の財務経済活動を評価するための指標体系 984
2. 財務および商業計算のアルゴリズム 990
3. 財務表 1001
4. 1005 年の序数日数
5. 通貨単位の購買力の減少係数のダイナミクス 1007
6. リスク選好度を評価する方法論について 1008
7. 国際財務報告基準リスト 1009
参考文献1011
（教科書）
出版社:「アベニュー」»
品質：スキャンしたページ
フォーマット： PDF
ページ数: 1024
説明 ：教科書「財務管理」は、商業組織の財務管理の論理、原則、テクニックを説明することに特化した、比較的新しくダイナミックに発展している分野の詳細なコースです。 コースの構成と重要な内容に対する著者のアプローチが概説されています。 財務管理の進化が詳細に特徴付けられ、新古典派の財務および会計理論との関係が説明され、分析と財務計画の原則が考慮され、金融資産の評価モデル、投資プロジェクトの評価基準、および運転資本の管理方法が検討されます。 、資本構造、効率的な資本市場とポートフォリオ投資の理論の基本概念を概説します。教科書「財務管理」は、経済大学の上級生、大学院生、教員、財務管理と会計の分野を専門とする研究者および実務家を対象としています。
財務管理: ロジック、コンテンツ、概念的な装置およびツールキット
会社の財務管理システム: 組織の本質と論理
1.1. 経済関係システムにおける企業（企業）
1.2. 金融: 定義、本質、機能
1.3. 国の金融システムにおける健全な財政
1.4. 会社の財務の本質と機能
1.5. 会社の財務を整理する原則
1.6. 当社の財務管理システムの構造
1.7. 会社の目標を達成するための財務管理
1.8. 財務マネージャーの機能とタスク
1.9. 財務管理の進化
- 1.9.1. 古典的なファイナンス理論
- 1.9.2. 新古典派金融理論
- 1.9.3. 財務管理
- 1.9.4. ロシアの伝統
2.1. 財務管理の構造と内容
- 2.1.1. 新古典派ファイナンス理論と財務管理
- 2.1.2. 経営理論と財務管理
- 2.1.3. 会計および財務管理
- 2.1.4. 財務管理部門の組織化
2.3. 財務管理の基本的な考え方（原則）
金融資産、負債、商品
3.1. 有価証券
3.2. 金融商品：本質、種類、分類
3.3. 主な金融商品
3.4. デリバティブ
- 3.4.1. 投機とヘッジ
- 3.4.2. 先物契約および先物契約3.4.3. オプション
- 3.4.4. ストックオプション
- 3.4.5. 令状
- 3.4.6. スワップ
- 3.4.7. REPO操作
3.5. 企業の投資魅力を評価するという観点からの金融商品
企業活動における金融市場と金融機関
4.1. 金融市場
- 4.1.1. 金融市場の種類
- 4.1.2. 証券市場の参加者と活動の種類。
- 4.1.3. 証券取引所
4.3. 投資機関:その種類と機能
4.4. 証券市場に関する指標
財務管理における手段となる手法、計算、モデル
5.1. 手法の分類
5.2. 因子分析手法
5.3. 主要な財務指標の予測方法
- 5.3.1. 専門家の評価方法
- 5.3.2. 時間的、空間的、時空間的な集合を処理する方法
- 5.4.1. シミュレーションモデリング
- 5.4.2. 決定木の構築法
- 5.4.3. 感度分析
5.6. 財務管理におけるモデリング
財務計算のロジックと技術
6.1. お金の時間的価値
6.2. 積立・割引の業務
6.3. 金利とその計算方法
- 6.3.1. 単利と複利の概念
- 6.3.2. 単利制度の適用分野
- 6.3.3. 年間利息
- 6.3.4. 小数年の利息の計算
- 6.3.5. 継続的な利息の発生
- 6.3.6. 実効年利率
- 6.4.1. 1 回の支払いの将来価値
- 6.4.2. 1 回の支払いの割引コスト
6.6. 不均等な受け取りによるキャッシュ フローの評価
- 6.6.1. ヌメランド後の流量推定
- 6.6.2. プレヌメランド流量推定
- 6.7.1. 定期年金の評価額
- 6.7.2. 永久年金の評価額
- 6.7.3. 預金通帳方法
- 6.7.4. 変額支払年金の評価
企業の財務管理におけるリスクとその役割
7.1. リスクの本質
7.2. リスクの種類
7.3. リスク評価方法
7:4。 リスクに対抗する基本的な方法
会計および財務管理: カテゴリ、評価
8.1. 会社管理システムにおける会計
8.2. 会計および財務管理システムにおける評価
8.3. 公正価値: 長所と短所
8.4. 経済カテゴリーとしてののれん
企業財務管理の観点からの分析と計画
財務報告とその分析
9.1. 財務分析の本質と種類
9.2. 企業の財務諸表を分析するためのロジックと手順
- 9.2.1. レポート分析へのアプローチの進化: 簡単な歴史探訪
- 9.2.2. ユーザー情報システムにおける財務報告
- 9.2.3. 会計及び報告に関する規程：基本規程
- 9.2.4. レポートの構成とユーザーへの提供
- 9.2.5. レポートのロジックとテクニック
- 9.2.6. バランスビュー
- 9.2.7. 天びんの分類
- 9.2.8. バランスダイナミクス
- 9.2.9. 残高制限
- 9.2.10。 報告書の主要セクションと記事の経済的解釈
- 9.2.11。 財務諸表を読んで分析するための方法論
- 9.3.1. 不動産の可能性
- 9.3.2. 流動性と支払い能力
- 9.3.3. 金融の安定
- 9.3.4. 内部効率
- 9.3.5. 収益性と収益性
- 9.3.6. 市場の魅力
10.1. 計画の種類、内容、策定の順序
10.2. 現在の活動計画システムの財務要素
- 10.2.1. 運営予算
- 10.2.2. 財政予算
10.4. 事業計画システムの財務コンポーネント
10.5。 会社の許容可能な成長率の評価
10.6。 財務計画の形式化の限界
現在の現金口座と現金の流れの管理
社内のキャッシュフローと決済システム
11.1. 企業の現金売上高
11.2. 現金以外の支払いを整理するための原則
11.3. 支払命令による決済
11.4. 信用状を使用した支払い
11.5。 小切手による支払い
11.6。 回収および支払いリクエストの計算
キャッシュフローの予測と管理
12.1. 会社のキャッシュフロー
12.2. 比例依存関係に基づく予測
12.3. 企業のキャッシュフローを予測する
収入、コスト、利益および収益性の管理
会社の収入、支出、利益
13.1. 収入と支出：概念、本質、種類
13.2. 利益: 本質、種類
- 13.2.1. 利益を定義および特定するためのアプローチ
- 13.2.2. 利益を決定するアプローチの一般的な比較特性
13.4. 採算・採算管理
- 13.4.1. 採算管理
- 13.4.2. 採算管理
リスクとレバレッジのカテゴリー、それらの関係
14.1. 財務管理におけるレバレッジとその役割
14.2. 重要販売数量の計算方法
14.3. 生産レバレッジの推定
14.4. 財務レバレッジの評価
14.5。 生産と財務レバレッジの評価
財務管理システムにおける会計方針と税務計画
15.1. 会計方針と会社の収入と支出の管理におけるその役割
- 15.1.1. 会計方針の方法論的側面
- 15.1.2. 会計方針の組織的および技術的側面
15.3. ロシア企業からの基本税徴収の特殊性
- 15.3.1. 付加価値税
- 15.3.2. 所得税
- 15.3.3. 固定資産税
- 15.3.4. 統一社会税
企業資産に関する財務上の決定
会社の投資活動の管理
16.1. 投資: 本質、規制
16.2. 投資とリスク
16.3. 投資か消費か：選択の問題
16.4. フィッシャーの分離定理
16.5。 投資プロジェクトの分類
16.6. 投資判断のロジックと内容
16.7。 投資プロジェクトの正式なプレゼンテーションのロジック
16.8。 基本的な投資分析モデル
実物投資を正当化する方法
17.1. 投資プロジェクトの評価基準
- 17.1.1. はじめに
- 17.1.2. 正味現在価値の計算方法
- 17.1.3. 正味ターミナルバリューの計算方法
- 17.1.4。 投資収益率指数の算出方法
- 17.1.5。 投資の内部収益率の計算方法
- 17.1.6。 投資回収期間の決定方法
- 17.1.7。 会計収益率の計算方法
- 17.1.8。 記載された基準の使用例
17.3. NPV と IRR 基準の比較特性
17.4. 異常なキャッシュフローを伴う投資プロジェクトの評価
17.5。 修正された内部収益率
17.6。 異なる期間のプロジェクトの比較分析
- 17.6.1. プロジェクト全体の期間内で連鎖的に繰り返す方法
- 17.6.2. 比較プロジェクトを無限に連鎖的に繰り返す手法
- 17.6.3。 年金相当額方式
17.8。 リスク条件下での投資プロジェクトの分析
- 17.8.1。 リスク会計シミュレーションモデル
- 17.8.2。 リスクフリーの等価キャッシュフローを構築するための方法論
- 17.8.3。 割引率のリスク調整方法
- 17.9.1。 多額の費用がかかるプロジェクトの分析
- 17.9.2。 代替プロジェクトの分析
17.11. 資本予算の最適化
- 17.11.1。 空間の最適化
- 17.11.2。 時間的な最適化
- 17.11.3。 収益再投資の最適化
18.1. 運転資金分野における会社方針
18.2. 在庫投資管理
18.3. 売掛金管理
18.4。 現金及び現金同等物の管理
- 18.4.1. 営業サイクルと財務サイクルの計算
- 18.4.2。 キャッシュフロー分析
- 18.4.3。 キャッシュフロー予測
- 18.4.4。 最適な資金レベルの決定
19.1. 金融資産の評価へのアプローチ
19.2. 債券の評価
- 19.2.1. 債券の種類と分類
- 19.2.2. ゼロクーポン債の評価額
- 19.2.3. 永久債の評価額
- 19.2.4。 定期収益付き取消不能定期クーポン債の評価額
- 19.2.5。 一定収益を伴う請求可能な定期クーポン債の評価
- 19.3.1. 配当が一律に増加する株式の評価額
- 19.3.2. 配当成長率が変動する株式の評価
20.1。 金融資産の収益性：種類と評価
- 20.1.1。 収益性指標の計算ロジック
- 20.1.2。 ノンコール債券利回り
- 20.1.3。 請求可能社債の利回り
- 20.1.4。 転換社債利回り
- 20.1.5。 株式の還元
20.3。 資本金融資産評価モデル
20.4。 投資ポートフォリオとその形成原理
20.5。 投資ポートフォリオの収益性とリスク
当社の資金源に関する財務上の決定
会社活動の資金源の管理
21.1。 会社活動の資金調達方法
21.2. 資本: 本質、解釈
21.3。 企業活動の資金源の本質と分類
- 21.3.1. 基本的な分類
- 21.3.2. 長期資金（資本）の財源
- 21.3.3。 短期資金源
21.5。 従来の中短期資金調達手法
21.6。 企業活動に資金を提供するシステムの新しいツール
- 21.6.1。 資金源の動員におけるオプション契約の役割
- 21.6.2。 担保取引と住宅ローン
- 21.6.3。 資金調達源としてのファイナンスリース（リース）
- 21.6.4。 商業利権
コストと資金源の構造
22.1。 資本コスト: 概念と本質
22.2. 主要な資金源のコスト
- 22.2.1. 借入資本の原価
- 22.2.2. 自己資本源のコスト
22.4。 限界資本コスト
22.5。 資本構造理論の基礎
- 22.5.1。 確固たる評価
- 22.5.2. 企業の価値と資本コストの関係
- 22.6.1。 原価「短期買掛金」の見積り
- 22.6.2。 原資「銀行短期借入金」のコスト試算
23.1。 配当と利益: 関係の論理
23.2. 配当政策を最適化する機会: 理論的アプローチ
23.3。 配当政策の決定要因
23.4。 配当金支払手続き
23.5。 配当金の支払方法
23.6。 配当政策と株価規制
財務管理: 追加セクション
特殊な状況における企業の財務管理
24.1。 価格変動条件における経済学: 基本概念と評価
24.2。 インフレの影響を計算および分析する方法
- 24.2.1. GPL 方法論
- 24.2.2. SSA技術
- 24.2.3. 複合技
- 24.2.4。 説明されているテクニックの使用経験
- 24.2.5。 企業のインフレ収益のモデル化
24.3。 インフレ状況における財務上の決定の詳細
24.4。 インフレ状況における評価方法と財務上の意思決定
- 24.4.1. 固定資産への投資の評価管理
- 24.4.2. 在庫投資の評価管理
- 24.4.3。 インフレ環境における売掛金管理
- 24.4.4。 インフレ環境における現金および現金同等物の管理
24.5。 法的形態の変更に伴う財政的側面
24.6。 起こり得る財政的困難の分析的評価
- 24.6.1。 信用度指数の計算
- 24.6.2。 公式および非公式の基準システムの使用
- 24.6.3。 国内経験
25.1。 国際通貨制度
25.2。 国際的な資金源
25.3。 為替レートの評価
25.4。 国際的な財務情報源のシステムでの報告
1. 企業の財務経済活動を評価するための指標体系
2. 財務および商業計算のアルゴリズム
3. 財務諸表
4. 年間の序数日数
5. 通貨単位の購買力の低下係数の動態
6. リスク選好度を評価する方法論について
7. 国際財務報告基準の一覧
文学