財務分析の基本的な方法: 説明、特徴、要件。電子図書館

主な目標財務分析- 企業の財務状況、損益、資産と負債の構造の変化、債務者と債権者との和解を客観的かつ正確に把握するための、少数の重要な（最も有益な）パラメータを取得する。同時に、アナリストと経営者（マネージャー）は、企業の現在の財務状態と、短期または長期の予測の両方に興味があるかもしれません。予期されるパラメータ財務状況.

財務分析の最初の基礎はデータです会計レポートの分析レビューでは、経済活動と完了した取引のすべての主要な側面を一般化された形式で復元する必要があります。分析に必要な集計の程度。

財務分析の実践により、財務諸表を読むための基本的な方法が開発されました。その中には次のようなものがあります。

水平分析。

垂直分析。

財務比率の方法。

因子分析。

水平（時間）分析 - 各レポート項目の前期間との比較。

垂直（構造）分析 - 最終的な財務指標の構造を決定し、全体としての結果に対する各報告項目の影響を特定します。

相対指標（係数）の分析 - レポートデータの比率の計算、指標の相互関係の決定。

因子分析は、決定論的または確率的研究手法を使用して、パフォーマンス指標に対する個々の因子 (理由) の影響を分析することです。さらに、因子分析は直接的 (分析自体) のいずれかです。有効なインジケーターをそのコンポーネント部分に断片化することと、その逆（合成）、個々の要素を共通の有効なインジケーターに結合することです。

2. 企業の財務諸表の分析

2.1 業績分析

企業の生産、販売、供給、財務活動のさまざまな側面は、財務パフォーマンス指標のシステムで完全な金銭的評価を受けます。企業の財務実績の最も重要な指標は、損益計算書にまとめられています。

財務パフォーマンス指標は、企業経営の絶対的な効率を特徴づけます。それらの中で最も重要なのは利益指標です。市場経済企業の経済発展の基礎を形成します。利益の成長は、自己資金調達、拡大再生産、社会的および物質的ニーズの問題の解決のための財務基盤を創出します。労働者集団。利益を犠牲にして、予算、銀行、その他の企業や組織に対する企業の義務の一部も果たされます。したがって、企業の生産活動と財務活動を評価する上で、利益指標が最も重要になります。それは彼のビジネス活動と経済的幸福の程度を特徴付けます。利益は、前払い資金の収益率と特定の企業の資産への投資収益率を決定します。

企業活動の最終的な財務結果は、報告期間の貸借対照表上の利益（損失）であり、製品（作品、サービス）の販売結果の代数的合計です。財務活動の結果。その他の営業外事業からの収益と費用のバランス。

利益指標を計算する際の出発点は、製品の販売による企業の売上高です。製品（作品、サービス）の販売による収益は、企業の生産サイクルの完了、生産のために前払いされた企業の資金の現金への返還、およびすべての資金の売上高における新たなラウンドの始まりを特徴づけます。製品の販売量の変化は企業の財務結果に最も敏感な影響を与えるため、財務部門は製品（商品、作品、サービス）の出荷、販売、支払いのプロセスを毎日かつ迅速に監視する必要があります。

企業の主な業績指標を分析するために、フォーム No. 2 の財務諸表データを使用して表 1 を作成します。

表 1 - 主な結果指標のダイナミクス

索引	実は一年中		成長速度、％
索引	前の	報告	成長速度、％
製品（作品、サービス）の販売による収入、千ルーブル。
2. 粗利益、千ルーブル
3. 販売による利益、千ルーブル。
4. 税引前利益、千ルーブル。
5. 通常の活動による利益（損失）、千ルーブル。
6.企業が自由に使える残りの利益（純利益）、千ルーブル。

これらの表を使用すると、次の一般式に基づいて財務結果に対する主な要因の影響を特定できます。

収入 – 支出 = 財務結果。

当然ですが、収入の増加は利益の増加につながり、経費の増加はその逆の順序で業績に影響を与えます。

この例では、報告年度において、前年と比較して会計上の利益は 13.8% (100-86.2) 減少しました。利益創出の個別要素では以下のような変化が生じた。

商品（作品、サービス）の販売による収益が起点となります。前年と比較した報告年の成長率は 234.6% でした。しかし、売上総利益の伸び率は 119.2% にとどまり、大幅に低下し、売上利益は 18% 減少しました。

現在の売上成長率と利益指標の関係は、販売された製品の生産コストの上昇の結果であることに注意してください。報告期間中、生産コストは約 3 倍に増加しました (付録 1 を参照)。また、コマーシャル経費が約7倍と大幅に増加したことも減益の要因となった。

営業損益につきましては、受取利息が増加しております。しかしながら、2000 年の営業損益は 1,740 千ルーブルの損失であり、前年は 5,308 千ルーブルの損失であり、報告期間中に 3,568 千ルーブル減少しました。

営業外事業の結果は利益を表し、1999 年と比較して 2,452 千ルーブル減少しました。

したがって、貸借対照表利益の額面での増加要因は、それを減少させる要因の作用によってカバーされ、最終的には、前年度と比較して報告年度の貸借対照表利益の減少につながりました。

活動の結果を評価するには、受け取った利益の額と、その受け取りに貢献したすべての生産要素のコストを比較し、釣り合わせることが推奨されます。これは収益性指標を使用することで実現されます。収益性は、企業が利用できるリソースの使用の程度、または発生したコストの有効性を特徴付ける相対的な指標です。

収益性指標は、企業の利益を生み出す要因環境の重要な特性です。したがって、比較分析を実施し、企業の財務状況を評価する際には必須です。生産を分析する際、収益性指標は投資方針と価格設定のツールとして使用されます。

JSC Egorshinsky Radio Plant の主な収益性指標の計算を表 2 に示します。

表 2 - 生産収益性の分析

索引	去年	報告年	偏差(+、-)
1. 税引前の会計利益、千ルーブル。
2. VAT および物品税を除いた製品 (作品、サービス) の販売からの収益、千ルーブル。
3. 基本料金の平均生産資産、千ルーブル
4.有形資産の平均原価（在庫と費用）、千ルーブル。
5. 製品の収益性 (ページ 1: ページ 2)、kop。
6. 固定資産に基づく製品の資本集約度 (3 ページ: 2 ページ)、コペイカ。
7. 運転資本に関する製品の資本集約度 (4 ページ: 2 ページ)、コペイカ。
8. 生産の収益性 (5 行目: (6 行目 + 7 行目) x 100)、%

計算に基づいて、次の結論を導き出すことができます。

報告年度の固定生産資産の平均コストは、前年と比較して 4,719,000 ルーブル減少しました。または 3.1% 増加します。同時に、報告年度には有形資産の平均価値が22,437千ルーブル減少し、これは前期の価値の26.0%に相当します。

これらの指標の低下は、マイナスの傾向として特徴づけられます。一方で、売上高の増加を背景に生産用固定資産や在庫の流動資産が減少したことは、総じてプラスの評価に値する。これは、固定資産の観点から製品の資本集約度が低下し、資本生産性の向上を示すとともに、運転資本の観点から製品の資本集約度が低下し、売上高の増加を示していることを裏付けています。

報告年度では、前年と比較して、製品の収益性は 22.39 コペイカ減少しました。 (35.40 から 13.01 まで、つまりほぼ 3 倍)。これは、報告期間の終わりに、各ルーブルの売上が 22.39 コペイカをもたらし始めたことを示唆しています。利益が少なくなります。

企業の固定生産資産と有形資産の収益性は、生産収益性などの指標を使用して判断できます。

この例では、報告期間中の生産収益性も 0.24 コペック減少しました。 1 ルーブルから固定生産資産と重要な資産に投資されます。

生産変化の収益性レベルの偏差への影響、つまり製品の収益性、生産資産の使用効率、および重要な運転資本を判断してみましょう。収益性指標の因子分析の方法論は、生産の強化と経済活動の効率の向上のすべての定性的および定量的特性に従って指標を計算するための初期式の分解を提供します。

要因の影響を計算するには、次の式を使用します。

ここで、P pr は生産の全体的な収益性です。

PB – 会計上の利益（税引前）。

В р – 製品（作品、サービス）の販売による純収益。

F ppof – 報告期間終了時の固定生産資産のコスト。

E 商品および材料 - 報告期間終了時の有形流動資産 (在庫) の原価 - 貸借対照表の 210 行目。

生産の収益性が高く、製品の収益性が高いほど、固定資産収益率と流動資産回転率が高くなります。チェーン代替法を使用して、収益性レベルに対する個々の要因の影響を数値的に評価し、そのデータを表 3 に入力します。

したがって、生産収益性の低下は以下の要因の影響によるものと考えられます。製品の収益性が 22.39 コペイカ減少したため。生産収益性は5.67%減少しました。固定資産の観点から製品の資本集約度を 147.75 コペック削減することによって。生産収益性は 1.97% 増加しました。さらに、運転資本の観点から製品の資本集約度が 97.80 コペイカ減少しました。生産収益性が 3.46% 増加しました。しかし、固定資産の資本生産性の向上と運転資本回転率の増加は、製品収益性の低下による悪影響をカバーするには不十分であることが判明しました。

したがって、同社は一般的に収益性の面でマイナスの動きを経験しました。売上収益が増加したにもかかわらず、製品の収益性と全体的な生産の収益性は減少しました。これは、生産コストの上昇とともに、収益性の低い製品の割合が増加したことによるものと考えられます。

表 3 - 要因の影響の計算

置換配列	相互作用する要因			生産利益率、%	収益性水準に対する要因の影響		因子名
	資本集約度		製品の収益性
	固定資産	有形資産

最初の交代						費用対効果の高い製品
2回目の交代						資本集約的主な生産品資金
3回目の交代						資本集約的材料資産

財務分析 (FA) は、特定の優先指標に基づいて企業の財務状況を研究するプロセスです。

財務分析の目的

FA は、組織の市場価値を高めるための余力を特定できるため、マネージャーやアナリストにとって興味深いものです。すべての主要な経営上の決定は、FA の結果を考慮して行われます。そして、現在の財務状況に関する情報がなければ、企業のさらなる発展のための戦略を立てることは不可能です。

財務分析手法の分類

実際にはそれらが使用されますさまざまな方法 F. これらのすべてには、会計および財務報告データの使用が含まれます。

現在と過去の期間。完全な分類には次のメソッドが含まれます。

垂直（構造的）;
水平（動的）;
比較。
積分 (階乗);
流行の;
係数法。

最初の 4 つの方法が最も一般的に使用されます。

垂直分析

垂直分析の目的は、貸借対照表全体に占める項目の割合を決定し、その結果を前期のデータと比較することです。垂直分析は、オリジナルまたは集計されたレポートに基づいて実行されます。資産、資本、負債資本の関係を考慮したり、個々の要素ごとに資本構成を決定したりできます。

水平分析

水平分析の目的は、一定期間におけるさまざまな報告項目の値の変化を特定し、それらの変化をその後評価することです。このタイプの FA を実行する場合、絶対的なバランス指標と相対的な増加 (減少) 率の両方を含むいくつかの分析テーブルを構築する必要があります。初期データは、いくつかの期間の基本的な増加（減少）率です。

比較解析

このタイプの FA は、垂直分析と水平分析に基づいています。分析比較は、次の 3 つの指標グループに従って実行されます。
貸借対照表の構造。
バランスダイナミクス。
バランスの構造力学。
比較分析は、資産の構造を分析するためによく使用されます。

統合分析

統合分析とは、指標全体に対する個々の要因の影響を研究するプロセスを指します。それを実施する際には、決定論的および統計的研究手法が使用されます。積分分析は直接分析と逆分析が可能です。後者の場合、それは分析ではなく総合です。個々の要素が 1 つの全体に結合されます。

トレンド分析

トレンド FA を実行すると、ベースラインレベルからのレポートパラメーターの相対偏差が計算されます。本質的に、トレンド分析は水平 FA の変形です。将来の多くの指標の変化を予測できるため、本質的に前向きです。トレンド FA を実行するには、適切な数学的装置を使用する必要があります。

係数法

この方法は、報告指標の比率（財務比率）を計算し、それらの関係を決定するものです。
財務比率は次の側面を特徴づけます経済活動企業:

支払い能力;
経済的依存または経済的自立。
事業活動;
効率;
組織の市場特性。

リンク

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経済分析の方法は、分析問題を解決することを目的とした、経済情報を処理するための一連の方法、分析技術、および定量的方法です。また、経済分析の手法は、分析の目的を技術的に実現できるようにする分析ツールです。

で経済分析弁証法などの一般的な科学的理論的認識方法が、経済的および統計的分析、構造化、モデル化などの経験的方法と同様に使用されます。

すべての分析方法は相互に接続されており、同時に使用されます。さまざまな組み合わせこれにより、経済主体の活動を包括的に分析し、効率を高めるための埋蔵量を特定することができます。

分析手法には、比較、詳細化とグループ化、一般化、バランス法、因子分析が含まれます。

1. 比較 - 指標の変化のパターンを特定するための同種のオブジェクトの比較。

最も一般的な比較の種類は次のとおりです。

· 業績結果を評価するための基準として事業計画の計画/実行を伴う報告指標。
· 過去の期間の指標を使用した指標の報告 / 指標のダイナミクスの監視と開発傾向の特定。
· 過去の期間の指標を使用した計画指標 / 計画目標の最適性と事業計画の品質を判断する機能。
· 内部パフォーマンス指標構造上の分割、責任の中心として機能することができます
· 業界平均を使用した指標の報告 / 結果の客観的な評価を確保し、未使用の埋蔵量を特定する。

この手法を確実に実行するには、比較対象の指標を比較可能にする必要があります。

a) 価格変動の影響を排除するか、同等の数量指標を表します。同じ価格(例: 前年および報告年の実際の販売量 - 報告期間の価格);
b) 品質指標を比較する際に、製品の量と範囲の違いの影響を排除する（たとえば、コスト指標は報告年度と前年度で同じ量に再計算されます）。
c) 指標を計算するための統一された方法論の適用。
d) 同一期間の比較。

比較結果は次のように表すことができます。

絶対偏差

これらは指標間の差異として定義され、定量的指標と定性的指標の両方を比較できます。

定量的指標 - 経済プロセスの規模と規模を特徴づけます。例えば、従業員数、固定資産費、売上収益、利益などです。

定性的指標はビジネスプロセスの経済効率を反映します。たとえば、生産コスト、労働生産性、収益性などです。

使用するメーターに応じて、絶対偏差は次のようになります。

- 自然単位（個、トン、キログラム、メートルなど）。
- 労働力（工数）。
- 金銭的な。
相対偏差

パーセンテージまたは係数で表される量の比率として定義されます。

成長率は、インジケーターがどれだけ増加したか (複数の場合)、または減少した量 (1 つ未満の場合) を示します。

絶対偏差と相対偏差は、水平分析を実行することによって決定されます。

· インデックス

それらは指標、つまり達成された結果に影響を与えた要因を表します。

したがって、比較は最も重要なテクニックです。ここから経済分析のプロセスが始まります。

2. 詳細化は、研究の包括的な性質、研究対象のプロセスの具体的な知識を確保し、最終結果に影響を与える理由を特定できるようにする手法です。

インジケーターの詳細化は、いくつかの方向で順番に行われます。

a) 取引時間別（四半期、月、数十年、日、シフト）。

個々のプロセスの均一性を監視し、そのダイナミクスの傾向を特定できます。

b) 経済プロセスの位置に応じて、つまり業界指標は組織ごとに、また組織内では個々の構造部門ごとに分類されます。

先行ユニットと後発ユニットを識別できるようになります。

c) 構成部品ごと

集合体の構造を研究し、複雑な指標の形成における個々の部分の重要性とその変化を特定するために必要です。たとえば、製造原価は、原価要素、原価計算項目、製品の種類ごとに詳細に表示されます。

グループ化は、研究対象のオブジェクトのセットを、関連する特性に従って定量的に均一なグループに分割することからなる手法です。

情報をグループ化することで指標間の関係性を検討したり、分析資料を体系化することが可能になります。

分析の目的に応じて、次のものが使用されます。

類型的なグループ化

たとえば、所有権の種類別の企業グループ、固定資産のグループなどです。

・構造基

勉強ができるようになります内部構造インジケーター、その個々の部分の比率。たとえば、流動資産のグループ化です。

・分析グループ

インジケータ間の接続の方向と形式の有無を判断するために使用されます。個々の指標は一般化を目的として平均値に置き換えられています。

3. 一般化 - 組織の財務および経済活動を研究する最終段階。

含まれるもの:

結論（パフォーマンス評価）

表、グラフ、図で表現できるため、数値情報に含まれるパターンを反映できます。

・埋蔵量の概要
· 埋蔵金の使用に関する推奨事項、すなわち組織的および技術的対策。
4. 貸借対照表法 - 相互に関連する経済指標の 2 つのグループの関係や比率を反映するために使用され、その結果は同一でなければなりません。例えば、労働資源のバランス、国際収支。

この方法は、有効指標の値の増加に対するさまざまな要因の影響を決定する正確さをチェックするためにも使用されます。

5. 要因分析 - 業績指標の変化に対する要因の影響を分析します。

因子分析の主なタスク:

· 研究された指標の分析のための要素の選択。
・確実にするための要因の分類と体系化体系的なアプローチ;
· パフォーマンス指標と要因指標の間の関係のモデリング。
· 要因の影響の計算と、パフォーマンス指標の値の変化における各要因の役割の評価。
· 情報に基づいた意思決定を行うための経営における分析結果の実際的な利用。

鎖置換、絶対差および相対差の方法が広く使用されています。その他、指数法、積分法、対数法なども使用できます。

・チェーン置換方式

あらゆるタイプのモデルにおける要因の影響を計算するために使用できます。これは、各因子指標の基本値を実際の値に徐々に (順次) 置き換える (置換) ことで構成されます。影響を決定する必要がある要因は変数とみなされ、それに関連するその他の要因はすべて一定とみなされます。影響の結果は、有効指標の条件付き (計算された) 値とその前の値の差として定義されます。計算結果は置換順序によって異なります。

絶対差分法

基本指標は完全なレポート値には置き換えられず、絶対偏差のみに置き換えられます。

相対差の計算方法

最初の要因の影響を計算するには、有効指標の基準値に最初の要因の相対的な増加を乗算し、係数またはパーセンテージで表します。第 2 要因の影響を計算するには、第 1 要因による変化を有効指標の基準値に加算し、その結果得られる金額に第 2 要因の相対増加分を乗じます。

企業の過去の業績に関するデータに基づく財務分析は、企業の将来の状態についての不確実性を軽減することを目的としています。

企業の財務状況の分析結果は、経営者、パートナー、投資家、債権者といった企業内外の幅広いユーザーにとって非常に重要です。

主に企業経営者を含む内部ユーザーにとって、財務分析の結果は、企業の活動を評価し、企業の財務方針を調整するための決定を準備するために必要です。

外部ユーザー（パートナー、投資家、債権者）にとって、企業に関する情報は、この企業に関する特定の計画（買収、投資、長期契約の締結）の実施に関する意思決定を行うために必要です。

内部財務分析と外部財務分析には一定の違いがあります。外部財務分析は、企業のオープンな財務情報に焦点を当てており、標準的な（標準化された）手法の使用が含まれます。この場合、原則として使用されるのは、数量限定基本的な指標。外部財務分析のユーザーは、ほとんどの場合、調査対象の企業のどの企業と関係を確立または継続するか、どのような形式で行うのが最も賢明であるかを選択する状態にあるため、分析を実行する際には、比較手法に主に重点が置かれます。これ。内部財務分析では、初期情報の点でより要求が厳しくなります。

ほとんどの場合、標準的な会計報告書に含まれる情報では不十分であり、内部の管理会計データを使用する必要があります。分析プロセスでは、企業の財務状況の変化の原因を理解し、この状況を改善することを目的とした解決策を見つけることに最も重点が置かれます。この場合、標準的な方法で目標を達成するか、独自の方法で目標を達成するかはまったく関係ありません。

財務分析は最も重要な要素の 1 つと考えられます財務管理そして監査。これは、企業財務レポートのユーザーが利益を最適化するための意思決定を行うために積極的に使用されています。

プロセスの特徴

企業活動の評価に興味のある人は、財務諸表を詳細に分析することで、資本利益率を高め、企業の安定性を確保することができます。貸し手は投資家と協力して分析の結果得られたデータを検討し、預金や融資のリスクを最小限に抑えます。以下に関して行われた意思決定の質特定の企業分析的根拠に依存します。における財務分析の手法最近絶大な人気を集めています。実際、これは多くの出版物によって確認されています。この問題、西側メディアを含む。現代の財務分析手法は市場経済の状況に適応しています。この手続きは、公的文書のカテゴリーに属するパートナー企業の財務諸表に基づいて実行されます。財務指標と企業レポートを分析することで、ビジネスパートナーだけでなく、投資家や一般の人々とのコミュニケーションを確立することができます。

直接興味のあるテーマ

分析の対象となるのは、特定の企業の発展に直接的および間接的に関心を持つ人々です。直接の利害関係者には、企業の所有者、従業員、債権銀行、サプライヤーとバイヤー、税務当局および経営陣が含まれます。各科目とも、興味に応じて情報を学ぶのが特徴です。たとえば、企業の所有者は、分析に基づいて民間資本の割合の増減を決定し、企業の管理による利用可能なリソースの使用の有効性を評価します。貸し手と供給者は、情報に基づいて、融資の合理性、条件、返済保証を決定します。潜在的な所有者と債権者は、企業の財務的および経済的分析を研究して、自分の資本を企業に提供することがどれほど利益になるかを自分で明確にします。いかなる企業の経営陣も、生産会計からのデータに基づいて分析を深化する権利を留保します。

間接的に興味のある主題

間接的に関心のある分析対象者は、直接的に関心のある対象者の利益を擁護および保護する人物です。利害関係者には、監査法人とコンサルタント、証券取引所と弁護士、報道機関、協会、労働組合が含まれます。これらの企業の活動は、彼らが特定の知識を持ち、財務分析の最も一般的な方法を使用して、顧客に理解できる形式で情報を提供しているという事実によって正当化されます。企業の活動に直接関心を持つ人々は、すでに処理されたデータと割り当てられた評価に基づいて意思決定を行います。財務分析の目的は、どの被験者グループが分析の実施に関心があるかによって決まります。

分析は何を実装するのに役立ちますか?

十分大量の会計プロセスの目標を達成するには不十分な状況です。特に、債権者と監査人は会社の財務評価に生産および財務会計データを関与させます。同時に、主な評価基準は依然として年次報告書と四半期報告書です。

財務分析方法には、次の 3 つの関連する段階が含まれます。

会社の財務状況の分析。
会社の財務結果の分析と評価。
金融経済活動の有効性の評価と分析。

貸借対照表は財務分析において決定的な役割を果たすため、このプロセスは貸借対照表分析とも呼ばれます。計算の基礎となる書類は決算短信とその申請書です。追加のアプリケーションから追加のデータを取得することもできます。

財務分析の目的は何ですか?

財務評価の目的は、客観的な評価を行い、損益を含む企業の財務状況を正確に把握するのに役立つ、可能な限り有益な特定の数の重要なパラメーターを取得することです。この手順により、債権者および債務者との和解における資産および負債の構造を決定および評価することができます。財務指標の分析により、アナリストと経営幹部の両方が対象の投資魅力を判断できるだけでなく、これにより、近い将来の最も正確な予測が可能になります。分析の目標を達成するには、さまざまな分析タスクを実行する必要があります。活動のさまざまな分野における意思決定は、最初の生の情報の選択、分析、評価に基づいて特定の問題を常に意識することによって行われます。

手続き方法

その目標の実現に役立つ財務分析の方法は、長年にわたる世界的な実践を通じて形成されてきました。現在、主に 6 つの方向性があります。

水平分析または時間分析。これには、各レポート項目を前期間の同様の項目と比較することが含まれます。
垂直分析または構造分析。これは、財務パラメータの構造を研究し、企業の成果に対する各パラメータの影響を並行して評価するものです。
傾向分析は、各レポート項目を以前の期間のデータと比較することによって行われます。特定の企業の発展の傾向とダイナミクスが決定されます。企業運営の特定の期間ごとにランダムな影響が排除されます。この手法を使用すると、将来の分析予測を行うことができます。
比率分析。これは、レポートアイテム間の関係の数です。さまざまな形報告。評価パラメータ間の関連性の検索が実行されます。
比較分析と要因分析。

比較法と階乗法

状況を評価するための最も広範囲かつ複雑な方法は、比較および要因分析です。財務分析の比較方法は、本質的には、会社の個々の役職、支店、部門、作業所の概要パラメーターの社内分析です。取得したデータは、他社の同様のデータと即座に比較評価されます。これにより、企業の競争力のレベルを判断できます。業界平均および経済平均パラメータが考慮されます。財務分析の要因評価は、最終的な指標に対する個々の原因の影響を研究するプロセスです。ここでは、決定論的または確率論的な研究手法が使用されます。分析は、包括的に実行することも、同じ目的を持つ別の手順の形式で実行することもできます。

外部分析と内部分析

外部分析を行う際には、企業に関する公開された財務情報が使用されます。この手順は典型的な技術を使用して実行されます。研究はそれに基づいて行われます数量限定基本的なパラメータ。この財務分析は、投資家と債権者がプロジェクトを知る最初の段階で見られる例であり、比較手法に重点が置かれています。凝縮された調査形式により、将来その企業と協力する価値があるかどうかを判断できます。プロシージャの性質の内部タイプが決定されますハイパフォーマンス会計報告書に含まれる基本情報の要求。内部分析内部管理会計の情報を利用しないと不可能です。

企業の財務分析の主な方法を考えてみましょう。それらが何であるかについて詳しく説明し、利点と欠点を特定し、相互に比較してみましょう。財務分析のすべてのアプローチは、大きく次のように分類できます。 定量的手法と定性的手法。次に、各メソッドのグループを詳しく見てみましょう。

企業の財務分析の定量的手法

財務分析の定量的方法には、企業の破産リスクを示す単一の統合指標の計算が含まれます。それらは、古典的な統計手法の 2 つの大きなグループに分類できます。代替方法。これらの方法の主な違いは、複雑さの異なる数学的ツールを使用することです。一方、古典的な方法では、原則として、次のような方法が使用されます。数学的統計、その後、代替方法では、人工知能、遺伝的アルゴリズム、およびファジーロジックのより複雑な方法が使用されます。

統合的な財務分析手法

科学者のアジズとディアが行った研究によると、モデルを構築するために定量化企業の財務状況については、統計的手法が 64% で使用され、25% で人工知能が、11% でその他の手法が使用されました。

財務分析の統合手法では、最も一般的なアプローチは、多重判別分析モデル (MDA モデル) とロジスティック回帰に基づいて構築されたモデル (ロジットモデル) の構築に関連するアプローチです。

これらのモデルの主な目的は、企業のさまざまな財務比率の測定に基づいて統合指標を計算し、それに基づいて分析を実行できるようにすることです。

破産リスクを予測するための一般的な西洋 MDA モデルは、Altman、Taffler、Springate によって開発されました。国内の MDA モデルの中では、サイフリンおよびカディコフモデル、ベリコフ-ダヴィドワモデル (イルクーツク州立経済アカデミー)、ミジコフスキーモデル、チェリシェフモデルを取り上げることができます。

現在、欧米では企業の倒産リスクを評価するためのMDAモデルの使用は減少しており、さまざまな隠れたパターンを考慮できるロジットモデルや人工知能に基づくモデル（AIモデル）がますます好まれています。。

この表は、企業の財務的安定性を評価するためのモデルを構築するために複数の判別分析ツールを使用する頻度を示しています。表からわかるように、現在、倒産モデルを構築するために複数の判別分析ツールを使用している研究は全体の 29% にすぎません。

企業の財務安定性のモデルを構築する際の重判別分析の適用頻度

ソース: Hossari G. Benchmarking New Statistical Techniques in Ratio-Based Modeling of Corporate Collapse、International Review of Business Research Papers Vol. 2 3 いいえ。 2007年8月3日 P.152

破産リスクを評価するためにロジットモデルを使用している著者の中には、オルソン、ベグリー、ミン、ワッツ、アルトマン、サバト、グルチンスキー、ジュ・ハ、テホン、リン、ピエッサなどがいます。国内のロジットモデルの中で、ジダノフとハイダルシナのモデルを強調することができます。

利点最新のロジットモデルは次のとおりです。

企業の倒産リスクの確率を判断する能力、
結果の精度が非常に高く、
企業活動の業界特有の事項を考慮に入れることができます。
結果の解釈が簡単。

ロジットモデルの欠点としては区別できます:

ロシア経済に適応できず、
企業の財務上の安定性は考慮されていません。
企業内の危機プロセスは考慮されていません。

評価（スコア）モデルは次のとおりです。有効な手段企業活動の財務監視。特徴的な機能格付けモデルでは、財務比率の指標が次のいずれかを使用して取得されます。数学的演算、または専門家に尋ねられます。

なお、現在、企業の財務状況を評価する格付け制度が利用されている。 2種類.

1 つ目のタイプは、企業をいくつかのグループに分類するもので、その境界はアナリストや専門家によって事前に設定されます。この方法論を適用するには、1 つの企業の財務諸表だけで十分です。このタイプには、ドンツォワ、ニキフォロワ、リトヴィン、グラフォフの方法、借り手の信用度を評価するズベルバンクの方法などが含まれます。海外の手法では、Argenti 手法（A-count）が広く実用化されています。

企業格付けを決定するための 2 番目のタイプの方法論は、以下に基づいています。 参考企業との財務比率の比較。標準の役割は、最高の結果調査対象の企業のサンプル全体から。これらには、I.G. Kukunina、A.D. Sheremet の方法が含まれます。

財務分析の代替手法

企業の財務分析の代替手法の中で、ニューラルネットワーク手法、ファジーロジック、自己組織化マップ、遺伝的アルゴリズム、および財務状態を評価するための定量的モデルを構築する進化的プログラミングの使用を強調することができます。

人工知能に基づいて構築された企業財務モデルは、定義が不十分で不完全かつ不正確なデータでも効果的に機能します。企業の財務分析用の AI モデルは、複雑な数学的装置のため、開発に多大な労力を要します。さらに、企業に関する大量のデータサンプルを分析する必要があるため、開発は複雑になっていますが、若いロシア経済ではまだ不十分です。

アルトマンは著書の中で統計モデルを支持しており、ロジットモデルと MDA モデルの方が企業の破産をより正確に予測することを証明しています。ニューラルネットワーク (Altman E.I.、Marco G.、Varetto F. (1994): 企業の危機診断: 線形判別分析とニューラルネットワークを使用した比較 (イタリアの経験) // J. Of Banking and Finance。 18巻3号).

企業の財務分析の定性的手法

企業の財務状況を分析するための定性的手法には計算は含まれません積分インジケータ、それらは通常、専門知識、調査、係数分析の使用に基づいています。企業の財務評価の定性的方法は、主に 2 つのグループに分けることができます。比率分析では、企業の分析は、企業の活動をさまざまな側面から説明する財務的および経済的比率の計算と分析に基づいています。従来の財務諸表分析に基づいた手法。

比率分析

ロシアではこの瞬間ほとんどの企業アクティビティ監視システムは係数分析に基づいています。例えば、 連邦法「破産（破産）について」倒産リスクを診断するための3つの財務比率（流動比率、自己資本比率）の計算を提供します。運転資金、回収係数/支払能力の損失。または、たとえば、以前の「ガイドライン「ロシアのFSFO職員による調査時の組織の財務状況の分析」（FSFOは現在解散している）には、21の財務比率の計算が含まれている。

企業の係数分析では、次のような欠点が特定されます。

提案された係数セットの多数分析では、企業の状態をそれに基づいて評価することや、経営上の意思決定の策定と実施が困難になります。
係数の正当化された標準化の難しさ。比率分析の重要な問題の 1 つは、選択した標準に関する比率の解釈です。ロシアの状況では、基地は規制文書企業の財務状況によっては、企業がまだ十分に発展していないため、業界平均標準へのアクセスが制限されている（存在していない）ことがよくあります。
係数を計算するための統一された公式はありません、しばしばさまざまな情報源同じ係数は異なる項で呼ばれ、さまざまな式計算。

財務分析の分析手法

財務分析の分析手法には特に注意が必要です 財務報告項目の構造と動態の分析。これは、近い支払期間にわたる資産と負債の比較、貸借対照表の流動性の評価、貸借対照表項目の変化の傾向の分析とその背後にある理由の調査に基づいています。

さらに、企業の財務諸表の信頼性、企業の会計の品質がチェックされ、資産と負債の金銭的評価が実際の市場価値にどの程度適合しているかが定性的な側面から評価され、評価はビジネスの評判、経営レベル、人材のプロフェッショナリズム、業界の発展の見通し、ステージによって行われます。ライフサイクル企業。

水平分析は、絶対指標が相対成長率によって補足される 1 つ以上の分析テーブルを構築することで構成されます。水平分析の目的は、一定期間におけるさまざまな報告項目の値の絶対的および相対的な変化を特定し、それらの変化を評価することです。水平分析のオプションの 1 つはトレンド分析です。これらの項目を異なる期間で比較し、貸借対照表項目の時系列の変化をプロットして傾向を特定します。垂直分析は、貸借対照表における個々の項目のシェアを計算し、変化をさらに評価することで構成されます。

分析キャッシュフロー資金の不足または過剰の原因を特定し、資金の受け取り源と支出の方向を決定し、その後の企業の現在の支払い能力を制御することにあります。

企業の内部状態を分析するための一般的な手法の 1 つで、企業の危険と機会を考慮に入れます。外部環境 SWOT分析です。 SWOT 分析を使用する利点は、企業が運営されている外部および内部環境を評価できることです。通常、SWOT 分析は、現在の企業戦略の有効性を評価するために戦略計画に使用されます。 SWOT 分析の欠点の 1 つは、定量的な指標による定式化が難しいことです。

企業の財務分析手法の比較

企業の財務分析手法の比較特徴を表に示します。

比較特性	定量的		品質
比較特性	統計的	代替	係数法	分析的
多次元的なアプローチ	+	+	—	+
外部公開レポートからのソースデータの使用	+	+	+	+
結果の視覚化と解釈の容易さ	+	+	—	—
他社との比較も可能	+	+	+	—
計算が簡単	+	—	+	—
時間的要因を考慮すると	+	+	+	—
相関係数を考慮する	+	+	—	—
計算された積分指標の定性的評価	+	+	—	—
エキスパートが使われている	—	+	—	+
組織の特性を考慮する	—	—	—	+
高い精度で倒産リスクを評価	+	+	—	—
品質指標の考慮	—	—	+	+
外部要因が考慮される	—	—	—	+

まとめ

実務で用いられる企業の財務分析の主な手法を検討した。各アプローチには独自の長所と短所があるため、一連のメソッドを統合して使用するか、各アプローチを機能的に使用する必要があります。これにより、企業の財務分析に効果的に使用できるようになります。

財務分析の基本的な方法: 説明、特徴、要件。 電子図書館