一般的には組織ごとに、また「原価 – 量 – 利益」スキームに基づいて製品、作業、またはサービスの種類ごとに分類されます。 2. 生産の臨界点を決定し、それを経営上の意思決定と作業の価格設定に使用する。 3. 追加注文に関する意思決定（追加注文は固定費の増加につながりますか?という質問への回答）。 4. 商品の生産またはサービスの提供を停止する決定を下す（価格が変動費の水準を下回った場合）。 5. 固定費の相対的な削減を通じて利益を最大化するという問題を解決する。 6. 生産プログラムを開発し、商品、作業、またはサービスの価格を設定する際の収益性のしきい値の使用。
基本概念
「レバレッジ」の概念は英語の「レバレッジ（てこ）の作用」に由来しており、ある値と別の値の比率を意味し、わずかな変化でそれに関連する指標が大きく変化します。
最も一般的なレバレッジのタイプは次のとおりです。
本番（運用）レバレッジ。
財務レバレッジ。 .
すべての企業は財務レバレッジをある程度活用しています。 問題は、自己資本と負債資本の合理的な比率は何かということです。財務レバレッジ
企業による借入資金の使用を特徴づけ、自己資本利益率の変化に影響を与えます。 これは、企業が使用する資本の量に借入資金が現れることで生じる客観的な要因であり、企業は自己資本で追加の利益を得ることができます。
財務レバレッジの効果:
C np - 所得税率の表示 10進数;
CVR a - 資産の粗利益率 (資産の平均値に対する粗利益の比率)、%。
パソコン - 平均的なサイズ借入資本の使用に対して企業が支払うローン利息、%。
ZK - 企業が使用する借入資本の平均額。
SK は企業の自己資本の平均額です。
財務レバレッジの効果を計算するための公式の 3 つの主な構成要素:
1) 財務レバレッジの税修正者 (1-C np)。これは、さまざまなレベルの利益課税に関連して財務レバレッジの効果がどの程度現れるかを示します。
2) 財務レバレッジ差 (FLR a -PC)。総資産収益率とローンの平均金利の差を特徴付けます。
3) 財務レバレッジ比率 (LC/SC)。自己資本単位当たりの企業が使用する借入資本の額を特徴づけます。
オペレーティングレバレッジ（オペレーティングレバレッジ）売上利益の変化率が売上収益の変化率を何倍上回るかを示します。 営業レバレッジを知ることで、収益が変化したときの利益の変化を予測できます。
これは、企業の固定費と変動費の比率、およびその比率が利息および税引前利益 (営業利益) に与える影響です。 営業レバレッジは、収益が 1% 変化した場合に利益が何パーセント変化するかを示します。
価格オペレーティングレバレッジは次の式を使用して計算されます。
Rts = (P + Zper + Zpost)/P =1 + Zper/P + Zper/P
ここで、 B - 売上収益。
P - 販売による利益。
Zper - 変動費。
送料 – 固定費。
Рс - 価格操作レバレッジ。
pHは自然の操作レバーです。
自然営業レバレッジは次の式を使用して計算されます。
Rn = (V-Zper)/P
B = P + Zper + Zpost を考慮すると、次のように書くことができます。
Рн = (P + Zpost)/P = 1 + Zpost/P
営業レバレッジは、収益の変化に応じて利益がどのように増加するかを示します。損益分岐点は、企業が利益を出さずにすべての経費を賄うために必要な売上高を決定します。 金額ベースでの損益分岐点の計算式は次のとおりです。
Tbd = V*Zpost/(V - Zper)
損益分岐点を物理的に (製品または商品の単位で) 計算する式は次のとおりです。
Tbn = Zpost / (C - ZSper)
企業が損益分岐点からどの程度離れているか（企業が損益分岐点に到達するには、収益または販売量がどの程度減少する必要があるか）は、安全域を示します。
安全マージンを金額で計算するための公式:
ZPd = (B -Tbd)/B * 100%
物理的な観点から安全係数を計算するための公式:
ZPn = (Rn -Tbn)/Rn * 100%
営業レバレッジは経営者がバランスを取るために使用します 異なる種類コストがかかり、それに応じて収入が増加します。 営業レバレッジにより、変動費と固定費の比率が変化したときに利益を増加させることができます。
生産量の増加に伴い、生産単位あたりの変動費は減少する可能性があります（高度な技術プロセスの使用、生産と労働の組織の改善）、または増加する可能性があります（欠陥による損失の増加、労働生産性の低下など）。 。 市場の飽和に伴う製品価格の低下により、収益の伸び率は鈍化しています。
特定の状況では、産業レバレッジメカニズムの発現には、その使用の過程で考慮しなければならない特徴がある可能性があることに注意する必要があります。 これらの特徴は次のとおりです。
1) 生産レバレッジのプラスの効果は、企業が活動の損益分岐点を超えた後にのみ現れ始めます。 生産レバレッジのプラスの効果が現れ始めるためには、企業はまず固定費をカバーするのに十分な額の限界収入を受け取る必要があります。 これは、企業は特定の売上高に関係なく固定費を償還する義務があるため、固定費の金額が高くなるほど、他の条件が同じであれば、損益分岐点に達するのが遅くなるという事実によるものです。その活動。 したがって、企業がその活動において損益分岐点に達するまで、 上級固定費は損益分岐点を達成するまでのさらなる「負担」となります。
2) 販売量が増加し続け、損益分岐点から遠ざかると、生産レバレッジの効果が低下し始めます。 その後、売上高がパーセント増加するたびに、利益額の増加率も増加します。
3) 生産レバレッジのメカニズムも逆方向になる: 販売量が減少すると、企業の利益率はさらに大幅に減少します。
4) 生産レバレッジと企業利益の間には反比例の関係があります。企業の利益が高くなるほど、生産レバレッジの効果は低くなり、その逆も同様です。 このことから、生産レバレッジは、生産活動を遂行する過程における収益性の水準とリスクの水準の比率を均等化するツールであると結論付けることができます。
5) 生産レバレッジの効果は短期間にしか現れない。 これは、企業の固定費が短期間しか変化しないという事実によって決まります。 販売量の増加の過程で固定費の額が再び急増すると、企業は直ちに新しい損益分岐点を克服するか、生産活動を損益分岐点に適応させる必要があります。 言い換えれば、そのような飛躍の後、生産レバレッジの効果は、新たな経済状況において新たな形で現れるのです。
財務レバレッジと営業レバレッジは同様の手法です。 営業レバレッジと同様に、財務レバレッジはローンに対する高額な利息の支払いという形で固定費を増加させますが、貸し手が企業の収益分配に参加しないため、変動費は削減されます。
営業レバレッジと財務レバレッジを組み合わせた効果は総レバレッジ効果として知られており、その積は次のとおりです。
合計レバレッジ = OL x FL
この指標は、売上の変化が会社の純利益と一株当たりの利益の変化にどのような影響を与えるかを示します。 つまり、売上高が 1% 変化した場合に純利益が何パーセント変化するかを知ることができます。 したがって、生産リスクと財務リスクが増大し、企業の全体的なリスクが形成されます。
したがって、財務レバレッジと営業レバレッジはどちらも潜在的に効果的ですが、それらが含むリスクにより非常に危険になる可能性があります。 コツというか、優れた財務管理のコツは、これら 2 つの要素のバランスを取ることです。
タスク:
1. 企業 A、B、および C は、次の財務結果で今年度を終了しました。
総資本利益率はそれぞれ、A - 26.1%、B - 27.3%、C - 23.8%。
借入リソースの加重平均価格は 16.4%、14.4%、11.9% です。
年末時点の自己資本は2,280万ルーブル、3,410万ルーブル、1,350万ルーブルでした。
年末時点の借入資本は2,090万ルーブル、1,230万ルーブル、3,020万ルーブルでした。
税率は20%。 借入資金をより有効に活用しているのはどの企業でしょうか?
2. 150万ルーブルの資金を投資した結果。 同社は90万ルーブルの利益を見込んでいる。 所得税率は 35%、調査対象期間中の企業の債務返済を考慮した銀行ローンの金利は 45% を決定する必要があります。 レバレッジと財務レバレッジの差。 ; 財務レバレッジが利益と経済的収益性に及ぼす影響。 株主資本利益率; 資金源を使用するための以下のオプションに対する財務レバレッジの力: a) 500,000 ルーブルの金額の借入資金。 b) 1,000,000 ルーブルの資金を借りた。
3. 第 1 四半期に、同社は 1,500 台を生産および販売しました。 1個あたり3000ルーブルの商品。 同時に、特定の変動生産費は 1 個あたり 2,000 ルーブル、四半期の固定費は 9,000,000 ルーブルです。 この製品の需要の増加により、経営陣は商品の生産を 10% 増加する予定です。 利益と経済収益性は何％増加しますか？
4. 売上収益は 40,000 ルーブルから 44,000 ルーブルに増加しました。 変動費は31,000ルーブル、固定費は03,000ルーブルです。 通常の方法と営業レバレッジを使用して利益の変化を計算します。
5. 生産に関する次のデータが利用可能です。
– 条件付き固定経費5万ルーブル。
生産単位当たりの変動費 - 55 ルーブル。
単価 – 65 ルーブル。
必須：
a) 重要な販売量を決定する。
6. 会社の固定費は 300 万ルーブルです。 広告も含めて年間。 変動費は1.75ルーブルに相当します。 塗料0.5リットルの場合、0.5リットルの瓶の価格は2ルーブルです。
a) 年間の損益分岐点はルーブルでいくらですか?
b) 変動費が 0.5 リットルあたり 1.68 ルーブルに削減された場合、損益分岐点はどうなりますか?
c) 固定費が 375 万ルーブルに増加した場合、損益分岐点はどのように変化するか。 年に？
テスト:
1. 「財務レバレッジのレベルの上昇は好ましい傾向である。
2) 予備借入能力が不十分な場合にのみ当てはまります。
3）間違っています。
4) は真実であり、これは企業のリソース潜在力の増加につながります。
2.財務レバレッジ効果のレベル:
1)常にポジティブ
2)常にネガティブ
3) ポジティブにもネガティブにもなり得る
4) 常にゼロに等しい
3.自己資本比率の基準を示してください。
4.借入額が自己資本額を上回る場合、財務レバレッジの影響力の強さ：
1)増加する
2) 落ちる
3) 変わらない
5.財務レバレッジの差は次のとおりです。
1) 企業の資本コストと負債資本の差
2) 経済的な資産収益率と平均計算利率の差
3) 報告期間中に受け取った収入と発生した費用の差額
6.企業の財務的安定性:
1)自己資金と借入資金の比率に依存
2) 借入資金源の価格に依存する
3) 運転資本と非運転資本の比率によって異なります。
7. 資本の財務構造における自己資本の割合を決定するには、次の指標が使用されます。
1)融資比率
2) 財務安定係数
3) 操縦性係数
4)自律性係数
8. 借入資本の利息を返済する能力を評価するには、以下を使用します。
1) 市場活動指標
2）事業活動指標
3) 財務活動指標
9. 限界所得 (MI) は次のとおりです。
A. 収益 – 変動費
B. 利益＋固定費
10.営業レバレッジ比率が高いほど:
A. 製品の販売量が増加すればするほど、企業の利益成長に対する影響力が大きくなります。
B. 企業の利益成長に対する影響力が大きくなり、製品の販売量が減少する
B. 製品の販売量を減らすことで、企業が利益の成長に影響を与える必要がなくなる。
トピックス8. 配当政策
一般的には組織ごとに、また「原価 – 量 – 利益」スキームに基づいて製品、作業、またはサービスの種類ごとに分類されます。 2. 生産の臨界点を決定し、それを経営上の意思決定と作業の価格設定に使用する。 3. 追加注文に関する意思決定（追加注文は固定費の増加につながりますか?という質問への回答）。 4. 商品の生産またはサービスの提供を停止する決定を下す（価格が変動費の水準を下回った場合）。 5. 固定費の相対的な削減を通じて利益を最大化するという問題を解決する。 6. 生産プログラムを開発し、商品、作業、またはサービスの価格を設定する際の収益性のしきい値の使用。
配当政策 - 方針 合資会社企業の利益の分配、つまり株主間の配当の分野です。 配当方針は取締役会によって決定されます。 企業の目標および現在/予測の状況に応じて、企業の利益は再投資されたり、利益剰余金として償却されたり、配当として支払われたりすることがあります。
配当政策の最も一般的な理論は次のとおりです。
配当政策には 3 つの理論があります。
1. 配当無関係理論 (F. モディリアーニ - M. ミラーの理論)。 企業の価値はその資産の価値とその投資方針によってのみ決定され、配当と再投資利益の分配割合は株主の総資産には影響しません。 したがって、企業価値を高める要素として最適な配当政策は存在しません。
2. 配当政策の重要性理論（「鳥を手に持つ理論」）。これによれば、配当政策は株主の富の量に大きな影響を与えます。 リスクを回避したいという欲求に基づいて、株主は常に今日の配当金の支払いを好みますが、支払われる配当金の規模は特定の企業への投資の安定性と実現可能性を示すため、キャピタルゲインを含む将来の可能性もあります。 株主は投下資本利益率の低下に満足し、それが企業の市場価値の増加につながります。
3. 税の差別化理論 - 株主にとってより重要なのは配当利回りではなく、価値の資本化による収入であると主張します。 したがって、配当費用を低く抑えることで市場価値を最大化できるため、企業が多額の配当を支払うことは利益になりません。
さまざまな理論の実践により、配当政策の形成に対する 3 つの主要なアプローチが開発されました。
保守的、
中程度（妥協）、
攻撃的。
主な配当政策の種類:
保守的な配当政策は配当政策の一種であり、その主な目標は企業の投資ニーズを満たすことであり、配当の支払いは最低安定額または残余ベースで実行されます。
妥協（中程度）配当政策は、一定の期間にプレミアムを付けて安定した水準の配当支払いを提供する配当政策の一種です。 この方針が最も業績に直結します 財務活動企業とその投資ニーズの満足度。
積極的な配当政策は、企業の市場在庫の促進を目的として、特定の期間に積極的なプレミアムを付けて安定した配当金の支払いを規定する配当政策の一種です。 このポリシーは企業の財務実績とはほとんど関係がありません。
タスク:
1. AA社が受領予定 来年報告書と同じ利益 - 40万ドル。 その使用に関するオプションが分析されます。 同社の製造業務は非常に効率的であるため、製品市場における市場シェアを拡大することができ、全体的な収益性の向上につながります。 利益を再投資することで生産量を増やすことができます。 分析の結果、同社の専門家は、利益成長率と再投資利益の割合に対する必要な収益の依存性に関する次の予測データを作成しました。
※株主様必須 増加した標準新規投資に伴うリスクの増加により利益が減少します。
利益を再投資するための最も最適な政策は何ですか? (ヒント: 問題を解決するときは、次のことに注意してください。
a) 会社の活動の目標は、所有者の総資産を最大化することであり、年末には受け取った配当金と時価総額の合計として評価できます。
b) 時価総額は、流通しているすべての株式の市場価格の合計です。
c) 市場価格を見つけるには、ゴードンの公式を使用できます)。
2. AB 社は長年にわたり、1,500 ルーブルの恒常配当を支払い続けています。 年に。 報告年度の未収配当金は間もなく発表されます。 1,500ルーブルの利益を再投資する可能性があります。 一株当たり; この結果、1株当たりの平均年間利益は300ルーブル増加すると予想されています。 1株あたりの永久配当の価値は1,800ルーブルになる可能性があります。 年間無制限。 必要な量の株式を追加発行しても同様の結果が得られます。 資本と生産を増やすことに意味はあるのでしょうか? 資本コストが 11% であり、資金源の増加が利益の再投資によってもたらされるか追加発行によってもたらされるかに依存しないと仮定すると、最も効果的な資金調達方法を選択します。 a) 利益の全額再投資。 b) 株式の追加発行。
注記：前の問題で行われた論理構造は保持されます。 この場合、配当の一定の成長率を仮定することは不可能、より正確にはゼロに等しいという事実に注意する必要があるだけです。 この課題は、次の 3 つの状況における株式の理論的価値を計算することになります。 a) 1,500 ルーブルの配当金を支払うという以前の方針を維持する。 b) 1,500 ルーブルの利益の再投資。 c) 1,500 ルーブルの配当金を受け取る。 必要な量の株式を同時に追加発行します）。
3. 配当政策の種類を決定します。
「全期間を通じて一定額の配当を支払うことを前提としている」 長い期間時間; 業績との関係が弱い。」
配当政策の形成方法に応じて、配当政策の種類の選択肢を列挙します。
テスト:
1. 配当政策の主な目標は次のとおりです。
a) 消費利益と資本利益の比率の最適化。
b) 固定費と変動費の比率の最適化。
c) 組織による利益消費の最適化。
2. どのような種類の配当政策が高配当ですか? 市場価格ストック：
a) 残余配当支払い方針。
b) 配当額を継続的に増加させる方針。
c) 一定期間ごとに増加する安定した最低配当金の方針。
3. 配当政策はどのような順序で策定されますか?
a) 配当政策形成の前提条件を決定する主な要因を考慮し、
b) 配当政策形成の前提条件を決定する主な要因を考慮し、
財務戦略に応じて配当政策の種類を選択し、
選択した種類の配当方針に従った利益分配メカニズムの開発、
配当金支払形態の決定、
1株当たりの配当水準を決定し、
配当政策の有効性の評価。
c) 配当政策形成の前提条件を決定する主な要因を考慮し、
財務戦略に応じて配当政策の種類を選択し、
選択した種類の配当方針に従った利益分配メカニズムの開発、
1株当たりの配当水準を決定し、
配当金支払形態の決定、
配当政策の有効性の評価。
4. 配当金の支払方法は次のとおりです。
a) 現金による配当の支払い。
b) 商品形式での配当の支払い。
5. 配当戦略を決定するとき:
a) 成長企業は常に配当という形で高い利益を支払います。
b) 成熟段階にある企業は、常に低い利益を配当の形で分配する。
c) 企業は主に達成収益率に基づいて投資機会を決定します。
d) 上記はすべて真実です。
6. 収益が不安定な場合、どのような配当政策が最も便利ですか?
a) 妥協の方針。
b) 安定した一株利益の方針。
c) 残留配当政策。
d) 一定の収入の分配政策。
運営および財務上のレバレッジ
5.1 運用レバレッジ。
5.2 財務レバレッジ。
企業の営業コスト全体を固定タイプと変動タイプに分割することで、「営業レバレッジ」として知られる営業利益を管理するメカニズムを使用することができます。
ほとんどの場合 一般的な見解レバレッジは、利益の増加を目的とした企業の資産と負債を管理するプロセスとして表すことができます。 文字通り、これは重みを持ち上げるためのてこであり、つまり、特定の要因、つまり小さな変化がパフォーマンス指標の大きな変化につながる可能性があり、いわゆるレバレッジ効果、またはレバレッジ効果をもたらします。
レバレッジのレベルを評価することで、収益性指標の変化の機会、リスクの程度、内部生産要素や市場状況の変化に対する利益の感応度を特定することができます。 そして、利益に影響を与える要因は生産と財務に分けられるため、財務レバレッジと生産レバレッジの作用領域もそれに応じて区別されます。
生産レバレッジ（営業レバレッジ）は、コスト構造と生産量（固定費と変動費、最適化）を変更することにより、バランスシートの利益に影響を与える潜在的な機会です。
営業レバレッジの効果は、営業原価に一定のタイプがいくらでも存在すると、製品の売上高が変化すると、営業利益の額が常により高い割合で変化するという事実に基づいています。 言い換えれば、固定営業費用は、その存在そのものによって、製品の売上高の変化に応じて、企業の営業利益の額に不釣り合いに大きな変化を引き起こします。
営業レバレッジの効果は、製品の生産および販売に対する経常コストの異なる性質および影響に関連しています。 生産量Xの変化に応じて変動費と半固定費が区別され、損益分岐点分析の対象となります。 このような分析の結果は、グラフで表示できます。
生産の損益分岐点分析は、損益分岐点モデル (損益分岐点公式) の分析表現に基づいています。
収益 = コスト
この式から、このタイプの分析を実行するために必要なすべての基本パラメータが導出されます。
· 重要な（損益分岐点）生産量 = 収益性の閾値
· 販売価格の重要な価値。
· 固定費の極めて重要性。
· 変動費の重要な値。
これらのパラメーターごとに、安全マージン (パラメーターの計画値、または実際の臨界値のパーセンテージ比率) が計算されます。 生産量に対するこの余裕を企業の財務力余裕といいます。 市場の状況が変化した場合に、生産量が危機レベルにまで低下する可能性がある割合を示します。
重要な概念コスト構造の変更による生産量の管理には次のような特徴があります。
· 貢献利益（限界利益）は、価格と特定の変動費の差です。
· 限界生産量とは、その販売による限界収入の合計が半固定費をカバーする製品の量です。 この場合、特定の総収入をもたらす自然単位での売上高 (X 1) は、次の式を使用して計算されます。
企業の固定費と変動費の比率は、企業の営業利益に対するさまざまな影響の強さで営業レバレッジメカニズムを「オン」にすることができ、「営業レバレッジ比率」によって特徴付けられます。次の式を使用します。
どこ クール- 営業レバレッジ比率;
そして投稿してください- 固定運営費の金額。
そして0 - 合計金額取引コスト。
企業の営業レバレッジ比率の値が高いほど、製品売上高の成長率に対する営業利益の成長率を加速させることができます。
一定の営業レバレッジ比率における営業利益の増加額と売上高の増加額の具体的な割合を表す指標が「営業レバレッジ効果」です。 この指標を計算するための基本的な式は次のとおりです。
どこ EOL- 企業内の係数の特定の値で達成される運用レバレッジの効果。
ΔGP
ΔOP
製品の売上高の特定の成長率を設定することにより、企業で確立された営業レバレッジ比率を考慮して、指定された計算式を使用して営業利益の額がどの程度増加するかをいつでも決定できます。 企業ごとに達成される効果の違いは、営業レバレッジ比率に反映される固定営業費用と変動営業費用の比率の違いによって決まります。
営業レバレッジの効果を計算するための上記の基本的な公式には、多くの修正が加えられています。
したがって、企業の限界利益を管理するための営業レバレッジの効果は、次の式で表すことができます。
どこ EOL
ΔMP- 限界営業利益の成長率 (%);
ΔGP- 営業総利益の成長率 (%);
ΔOP- 製品販売量の成長率 (%)。
製品の価格に含まれる税金や総利益から支払われる税金の影響を排除するため、営業レバレッジの効果は次の式で計算できます。
どこ EOL- 運用レバレッジの影響。
ΔGP- 営業総利益の成長率 (%);
Δチョッド- 純営業利益の成長率。
営業レバレッジの効果を計算するための計算式には他にもより複雑な変更がありますが、営業レバレッジの効果を決定するためのアルゴリズムの違いにもかかわらず、固定と変動の比率に影響を与えることによって営業利益を管理するメカニズムの内容は異なります。企業のコストは変わりません。
企業の営業活動の特定の状況では、営業レバレッジのメカニズムの発現には、利益を管理するためにそれを使用するプロセスで考慮する必要がある多くの特徴があります。 これらの機能の主なものを以下に示します。
1. 営業レバレッジのプラスの効果は、企業が営業活動の損益分岐点を超えた後にのみ現れ始めます。 営業レバレッジのプラスの効果が現れ始めるためには、企業はまず固定営業経費をカバーするのに十分な量の限界利益を生み出す必要があります（つまり、平等を確保する必要があります）。 MP = そしてポスト）。 これは、企業は特定の製品販売量に関係なく、固定運営費を償還する義務があるという事実によるものであり、したがって、他の条件が同じであれば、固定費の金額と営業レバレッジ比率が高くなるほど、遅くなります。活動の損益分岐点に達するでしょう。
2. 損益分岐点を超えた後、営業レバレッジ比率が高くなるほど、企業の利益成長に対する影響力が大きくなり、製品の販売量が増加します。 それらの。 同じ製品売上高の成長率でも、営業レバレッジ比率が高い企業は、営業レバレッジ比率が低い企業に比べ、損益分岐点を超えた後の営業利益の増加率が高くなります。
3. 運用レバレッジの最大のプラスの効果は、損益分岐点にできるだけ近い現場で (損益分岐点を超えた後) 達成されます。 製品の販売量が増加し続け、損益分岐点から遠ざかると、営業レバレッジの効果が低下し始めます。 言い換えれば、製品の販売量が増加するたびに、営業利益の成長率はますます遅くなるということです。
4. 営業レバレッジのメカニズムは逆方向にもあり、製品の販売量が減少すると、営業総利益の規模はさらに大幅に減少します。 また、その削減割合は営業レバレッジ比率の値に依存し、この値が大きくなるほど、製品売上高の減少率に対する営業総利益の減少が早くなります。
5. 運用レバレッジの効果は短期的にのみ安定します。 これは、固定費として分類される営業コストが短期間しか変化しないという事実によって決定されます。 製品の販売量が増加する過程で、固定営業コストの額がさらに増加するとすぐに、企業は新たな損益分岐点を克服するか、営業活動をそれに適応させる必要があります。
営業レバレッジの発現メカニズムを理解すると、固定費と変動費の比率を意図的に管理して営業活動の効率を高めることができます。 この制御は、結局のところ、さまざまな市場動向に応じて営業レバレッジ比率の値を変更することになります。 商品市場そしてステージ ライフサイクル企業。
営業レバレッジは、固定営業コストと変動営業コストの両方に影響を与えることで管理できます。
固定費を管理する場合、固定費の高さは主に営業活動の業界の特性によって決まり、製造製品の資本集約度のさまざまなレベル、機械化と労働の自動化のレベルの差別化が決定されることに留意する必要があります。 さらに、固定費は急速な変化に弱いため、営業レバレッジ比率が高い企業はコスト管理の柔軟性が失われることに注意する必要があります。
各企業には、必要に応じて、固定運営コストの金額と割合を削減する十分な機会があります。 このような準備金には、商品市況が不利な場合の諸経費（管理コスト）の大幅な削減が含まれます。 減価償却費の流れを減らすために、未使用の設備および無形資産の一部を売却する。 機械や設備を資産として購入する代わりに、短期リース形式が広く使用される。 消費量の削減 公共事業他にもいくつかあります。
変動費を管理する場合主なガイドラインは、継続的な節約を確保することです。 これらのコストの額と製品の生産量および販売量の間には直接的な関係があります。 変動費を節約するための主な予備費には、労働生産性の向上を確保することによって主要生産および補助生産に従事する労働者の数を削減することが含まれます。 商品市況が不利な時期に、原材料、供給品、最終製品の在庫の規模を縮小する。 原材料や材料などの供給に関して企業にとって有利な条件を確保すること。
固定費と変動費を的を絞って管理し、ビジネス環境の変化に応じてその比率を迅速に変更することで、企業の営業利益を生み出す可能性を高めることができます。
さまざまな財務および経済指標の分析は、管理プロセスの最も重要な要素です 起業家活動。 数字を知ってこそ、起業家や経営者は経営活動に本格的に取り組み、納得することができます。 合理的な決断。 企業の活動を特徴付けるすべての係数を 1 つの記事で分析することはまったく不可能です。 今日は非常に重要な指標を 1 つだけ見ていきます。 オペレーティングレバレッジ。 つまり、それが何であるか、どのように計算するか、そして最も重要なことに、その理由を理解しようとします。
財務レバレッジおよび営業レバレッジとは何ですか
それが何であるかを最も完全に理解する オペレーティングレバレッジ企業の財務経済活動を分析するための他の係数を包括的に調査する場合にのみ発生します。 しかしここで、この指標は企業の収益性（主に利益）のパラメーターを管理するための主要なメカニズムの 1 つであることに注意してください。 この指標の形成の基礎となる重要な原則は、企業の固定費と変動費の比率の最適化です。
最後のコメントは、変動費と固定費、より正確にはその比率が収入のダイナミクス (収益と利益) に直接影響を与えるという事実によるものです。 たとえば、当社ウェブサイトの他の記事では、商品やサービスの生産量の変化に応じてコストの一部として固定費の額がどのように変化するかについて読むことができます。 企業の変動費がどのような特徴を持っているかについて。
したがって、生産量の増加によって利益が増加し、固定費の額が変わらない場合、実際には、全体に対する固定費の「拡大」により、企業の利益は自動的に増加します。生産量が増加しました。
オペレーティングレバレッジの特徴は何ですか
上記から次のことがわかります オペレーティングレバレッジ製品の生産量と販売量に応じて企業の利益の最適なダイナミクスを決定する主な特徴です。 営業レバレッジこのパラメータと密接に関係しています 投資分析、損益分岐点として。
変動費と固定費の関係を分析すると、企業の利益と収益の変化のダイナミクスを計画するのに役立ちます。 言い換えると、 オペレーティングレバレッジ生産量の変化と、製造された製品の販売中に企業が受け取る利益との関係を分析できます。
たとえば、営業レバレッジを使用すると、次の関係を追跡できます。収益が増加すると、利益もより速く増加しますが、これは直接費と間接費の比率に依存します。 コスト構造に占める固定費の割合が相対的に小さい場合、売上高の成長率に対する利益の成長率は高くなります。
営業レバレッジの定義は、投資分析の他のパラメーターと同様に、次のとおりです。 中心核あらゆるプロジェクトの事業計画を作成するとき。 これらのパラメータを計算するだけでなく、これを単一の財務モデルの枠組み内で実行し、それを統合する必要もあります。 一般的な構造事業計画。 したがって、将来の企業を自分で設計する予定がある場合でも、サンプルをダウンロードすることをお勧めします。 既製のビジネスプランあなたのような企業にとって、それはこの困難なプロセスにおける一種のガイドラインとなるでしょう。
営業レバレッジの計算式（金額換算）
他の多くのパラメータと同様に、営業レバレッジには金銭的観点と物理的観点の 2 つの計算オプションがあります。 まず、営業レバレッジを金額ベースで計算する方法を見てみましょう。 この場合の式は次のようになります。
営業レバレッジ = 収益/利益。
この場合の売上高と利益の額は、商品やサービスの販売（販売）中に得た収入のみを前提としていることに注意してください。 もう1つの注意点は、売上高は利益額（営業利益率）、固定費、変動費などのパラメータの合計であることを覚えておく価値があるということです。 ここから、限界（固定費および変動費に関連する）分析を実行して、最適なコスト構造、損益分岐点、利益の変更計画などを決定することが可能になります。
上記を考慮して、式を修正できます オペレーティングレバレッジ次の方法で:
営業レバレッジ = (利益 + 固定費 + 変動費) / 利益 = 1 + 固定費 / 利益 + 変動費 / 利益。
営業レバレッジの計算式（物理量）
計算式 オペレーティングレバレッジ物理的な用語では、生産レバレッジと呼ばれることもあります。 この指標は次のように計算されます。
営業レバレッジ = (収益 - 変動費) / 利益
営業レバレッジ = (利益 + 固定費)/利益 = 1 + 固定費/利益。 得られる数値は絶対値の係数であり、限界所得と商品またはサービスの販売による利益額との関係を示します。
重大な間違いをしたかどうかを確認するには、次の値を考慮してください。 オペレーティングレバレッジそして常に 1 より大きくなります。 これは、限界利益の額には利益の額だけでなく、固定費の額も含まれるという事実によって説明されます。
企業の活動を計画するために、営業レバレッジはどのように使用されますか?
もちろん、事業計画は投資パラメータの計算だけに限定されるものではありません。 一般的な社会経済状況、製品やサービスの競争上の優位性を評価し、そのプロモーションのためのマーケティング プログラムやその他の多くのセクションを開発する必要があります。 ただし、営業レバレッジと損益分岐点を決定することは、生産開始前であっても、プロジェクトが原則として実行可能かどうかを判断できる中心的なリンクです。
- まず、 オペレーティングレバレッジ生産の臨界点 (量) を決定し、これに基づいてさらなる活動の妥当性について決定を下すことができます。
- 第二に、レバレッジは、組織全体の財務結果だけでなく、原価、数量、利益のスキームに基づいて製品、作業、またはサービスの種類ごとに財務結果を計算するのに役立ちます。
- 第三に、生産拡大や新製品の導入等を決定した場合です。 このような近代化中に会社の収入がどれくらい増加するかを理解する必要があります。 ここでも定義なしにはできません 操作レバレッジ。
- 第四に、営業レバレッジは、生産計画を策定し、商品、作業、またはサービスの価格を設定する際の収益性の基準を決定するための基礎となります。
- そして最後に、生産レバレッジは、コスト構造、商品やサービスの生産量と販売量、企業利益などの重要なパラメーター間の関係を特徴づけます。 このパラメータは、販売量の変化に応じた利益の変化も示します。
結論: ビジネスプロセスの効率に対する営業レバレッジの影響
したがって、次のことが明らかになります オペレーティングレバレッジ企業の効率性を特徴付ける主要なパラメータの 1 つです。 結局のところ、「収益」、「利益」、「原価」、「固定費」、「変動費」、「損益分岐点」などのパラメータは、企業の発展のダイナミクスを追跡するために最も重要です。 あ オペレーティングレバレッジ次に、それは、程度の差こそあれ、名前付きのすべての量を統合するまさに指標になります。 したがって、値を決定することが重要です オペレーティングレバレッジまだ将来の事業を計画している段階です。
労力と時間を節約するために、同じ業界で事業を展開している企業の既製のビジネス プランのサンプルを事前にダウンロードすることをお勧めします。 この文書の明確な構造と既製の財務モデルにより、事業計画に必要なすべての側面を考慮し、ほとんどの項目を自動的に計算することができます。 財務指標。 プロジェクトのビジネス プランを独自に開発できるかどうか疑問がある場合は、ターンキー形式でビジネス プランを処理し、すべての要素を考慮した専門家に連絡することをお勧めします。 個々の特性あなたのビジネス。
販売収入（または 利益通常の活動による) は財務結果です 販売口座の借方売上高と貸方売上高の差として定義されます 会計 « 販売».
企画 売上利益生産できる 伝統的な手法、計画された収益指標と製品 (作品、サービス) のコストに基づきます。 ただし、販売利益を計画する場合は、「」というツールを使用することをお勧めします。 オペレーティングレバレッジ».
営業レバレッジ- これは、変化率が何倍になるかという質問に答える指標です。 売上利益変化率を超える 売上収益。 つまり、増減を計画するときに、 売上収益インジケーターの使用 オペレーティングレバレッジ増加または減少を同時に決定できます 到着した。 またその逆も同様で、計画期間中に企業が一定量を必要とする場合には、 売上利益を使用して、 オペレーティングレバレッジどちらであるかを判断することが可能です 売上収益必要なものを提供します 利益.
適用メカニズム オペレーティングレバレッジ基準期間と比較した計画期間の売上収益の変化に影響を与える要因、つまり価格変動、自然販売量変動、または両方の要因によって異なります。 原則として、実際には、両方の要因の同時作用の影響で収益が増減します。 しかし、利益を計画するときは、 極めて重要な各要因が収益に与える影響の程度と方向性を持っています。 販売される製品の価格の増減による売上収益の変動は、物理的な販売量の増減による収益の変動とは異なり、利益の額に影響を与えます。
製品の需要の変化が価格の変化のみで表され、自然販売量が基準値にとどまる場合には、売上収益の増減額の全額が同時に利益の増減額となる。 基本価格は維持されるが、自然な販売量が変化する場合、利益の増減は、収益の増減から、対応する変動費の値の変化を差し引いた額となります。
したがって、価格の変化は、自然販売量の変化よりも販売利益の動向に大きな影響を与えます。 上で、営業レバレッジは収益力学率を超える利益力学率の超過の尺度であると述べました。 したがって、計算を行わなくても、価格のみによって収益が変化する場合の営業レバレッジ指標は、物理的な販売量のみによって収益が変化する場合よりも常に高くなります。
これは、営業レバレッジが 1 つではなく、少なくとも 2 つの指標によって表されることを意味します。そのうちの 1 つは、計画期間中に販売された製品の価格のみが変化する場合に計算され、2 つ目は自然販売量のみが変化する場合に計算されます。変化します。 両方の要因により計画売上収益が変化する場合、両方の名前付き営業レバレッジ指標が計算に使用されます。
これらのタイプの最初のものを条件付き営業レバレッジと呼びます。 価格、 2番 - 自然。各タイプの計算の形式化は、計画期間における売上収益と利益の増加（または減少）を直接計算する方法に基づいています。
いくつかの規則を紹介しましょう。
Bb- 基本的な販売収入;
等- 基本的な変動費。
そしてc- 計画期間に販売された製品の基準期間と比較した価格の変化（単位の端数、したがって記号「+」または「-」が付きます）。
で- 自然販売量の変化（「」の値と同様） その»);
で- 売上収益の増加（減少）。
P- 売上利益の増加（減少）。
Pb- 基本的な販売利益。
L c- 価格操作レバレッジ。
Ln- 自然な操作レバレッジ。
計画期間中に販売価格のみが変更される場合:
B = B b I c;
P = V b I c
売上収益の増加（減少）率は次のとおりです。 で / Bb(単位の分数で)、または で / Bb 100 (パーセンテージ)。
売上利益の増加（減少）率はそれぞれ次のようになります。 で / Pb、 または で / Pb 100.
.
(1)
それで、 価格オペレーティングレバレッジ最終的には、基礎となる売上利益に対する基礎となる収益の比率に等しくなります。 これは、前のプレゼンテーションのロジックによって確認されます。この場合、収益の増加（減少）は利益の増加（減少）に等しいため、前者の変化率は、収益の基本値が何倍であるかを示します。利益の基本価値を超えています。 価格操作レバレッジのメカニズムは、基準期間または計画期間の売上が不採算の場合にも機能します。
計画販売利益の計算例を示します。
基本データ（千ルーブル）：
売上収益 - 10,000
変動費 - 6000
固定費 - 3000
販売利益 - 1000
一度。
状況A。
値上げにより売上収益は5%増加。 その結果、利益は50％増加し（5％×10＝50％）、1,500千ルーブルになります。 .
状況B。
値下げにより売上収益が20％減少。 したがって、利益は 200% 減少します (-20% × 10 = -200%)。 利益減少率が100％を超えると利益が損失に転じます。
200%のレベルでの利益の減少率は、その減少額が-20万ルーブルに相当し、損失は次のようになります: 1000 - 2000 = -1000千ルーブル。
特に状況 B では、販売が不採算にならないように、つまり収益が重要以上にならないように、許容される最大の値下げはいくらかという質問に答えることができます。 言い換えれば、利益は 100% を超えて減少してはなりません。 私たちの例では、 L c= 10 倍、価格は 10% を超えて値下げできません。
基本データ（千ルーブル）：
売上収益 - 8000
変動費 - 6000
固定費 - 3000
売上利益 - -1000
L c= -8 倍 (この場合 マイナス記号計算の正確さが重要です)。
計画期間中に考えられる状況。
状況A。
売上収益は 10% 増加します。 この場合、損失は 80%、つまり 80 万ルーブル削減されます: -1000 × (-80 / 100) = 80 万ルーブル。 計画期間中の損失は20万ルーブルとなる。 損益分岐点の売上を確保するには、価格を 10% ではなく 12.5% 上げる必要があります。
12.5% × (-8) = -100%。 そうすれば、基準期間の損失は部分的にではなく完全に解消されます。
状況B。
値下げにより売上収益は10％減少。 この場合、損失は80% [-10% × (-8) = 80%]、つまり80万ルーブル増加し、総額は180万ルーブルになります。
したがって、価格オペレーティングレバレッジの指標を使用すると、計画期間の売上からの財務結果をプラスまたはマイナスの符号で判断することができます。
上で入力したものを使用する シンボル、自然営業レバレッジの式を導き出します。
したがって、 自然な操作レバレッジ- これは、基準期間の売上収益から同期間の変動費を差し引いた基準売上利益に対する比率、または基準期間の売上利益に対する限界利益の比率です。
自然営業レバレッジの指標を使用して、計画期間内に自然売上高のみが変化した場合に、計画売上利益が計算されます。
計算例。
基本データ（千ルーブル）：
売上収益 - 10,000
変動費 - 6000
固定費 - 3000
販売利益 - 1000
計画期間中に考えられる状況。
状況A。
物理的な販売量の対応する増加により、売上収益は 5% 増加します。 その結果、売上利益は20％（5％×4＝20％）増加し、120万ルーブルとなります。
状況B。
物理的な販売量も同様に減少するため、売上収益は 20% 減少します。 利益は80％（20％×4＝80％）減少し、20万ルーブルに達します。 自然販売量が25％以上減少すると、利益の減少幅が100％を超えるため、売上が採算できなくなります。
基本データ（千ルーブル）：
売上収益 - 8000
変動費 - 6000
固定費 - 3000
売上利益 - -1000
計画期間中に考えられる状況。
状況A。
売上収益は 10% 増加します。 損失は 20% [(10% × (-2) = –20%]、または 200,000 ルーブル削減されます: –1000 × (-20 / 100) = 200,000 ルーブル。計画期間内の損失は次のようになります。 80 万ルーブルに相当 損益分岐点売上を確保するには、物理的な売上高が少なくとも 25% 増加する必要があります。
状況B。
物理的な販売量の減少により、売上収益は 10% 減少します。 その場合、損失は40％増加し、1,400,000ルーブルになります。 100万ルーブルの代わりに: [–10% × (–4) = 40%]; 1000 × (140 / 100) = 1400 千ルーブル。
したがって、価格と自然営業レバレッジに基づく計算結果を比較すると、次の結論が導き出されます。
- どちらのタイプの営業レバレッジが高いほど、同じ売上収益の変化に対する利益の変動も大きくなります。 したがって、営業レバレッジが高い場合、営業レバレッジが低い場合に比べて、売上収益の減少により売上が不採算になる可能性が高くなります。
- 価格と自然営業レバレッジのレベルの大きな違いは、売上利益の変動に対する変動費の変動の比較的強い影響を反映しています。 この場合、自然な販売量による収益の増加では、利益の増加は価格の上昇に比べて大幅に小さくなります。 逆に、物理的な販売量の減少という形での収益の減少は、価格の低下よりも良い財務結果につながります。
- 計画時の営業レバレッジ指標の適用
売上収益と売上利益を分析することで、特別な計算をすることなく、損益分岐点売上を維持するために可能な最大の収益減少量、または売上損失をなくすために必要な最小限の収益増加量を決定することができます。
ただし、上記で述べたことはすべて、理想的な条件での販売の財務結果を計画するためのツールにすぎません。 これは、利益のダイナミクスが 1 つの要因によって決定され、もう 1 つの要因が変化しない場合、つまり、価格が変化しても自然販売量が変化しない場合、またはその逆の場合にのみ適しています。
で 実際の状況原則として、価格と自然販売量の両方には同時に変化があり、両方の要因が同じ方向に作用することもあれば、逆方向に作用することもあります。 このような状況下での販売による財務結果を計画するには、両方のタイプの営業レバレッジを使用する必要があります。
どうやってするの？
営業レバレッジを使用せずに計算が行われる場合、その形式化は次のようになります (上記の表記を使用します)。
P = V b(1+Ic) (1 +私n) - など(1 +私n) -追伸-(V b - P r - P s) = V b I c (1 + I n) + I n (V b - P r)。 (3)
式(3)により、営業レバレッジ指標を使用せずに、基準期間と比較した計画期間の利益の増加（減少）額を計算できます。 また、利益成長を増減させる要因を指定することもできます。 しかし、営業レバレッジ指標を使用すると、これらの要因の特定と管理がより明確になります。 式(3)に基づいて、基準期間と比較した計画期間の売上利益の変化率を計算すると、式は次の形式になります。
したがって、式 (1) と (2) に基づいて、次のようになります。
これまでは両方の指数を 1 の端数で計算していたので、パーセンテージとしての利益の減少率は式 (5) に基づいて決定できます。
P / P b × 100 = [ LCイッツ(1 + で) + インイン] × 100. (5)
式 (4) または (5) を使用すると、販売による財務結果を計画する過程で次の問題を解決できます。
- 売上高から業績の変化率と方向性を算出。
- 利用可能な現実的な可能性の範囲内で各指標を調整することにより、売上高による計画財務結果の目標変更を行います。
- 一方の指数が既知であり、企業が必要とする計画販売利益額が指定されている場合、一方の指数の必要なレベルを決定します。
- 重要な売上高を提供する指数のレベルを決定します。 計画期間中の利益はゼロ。
これらのそれぞれの問題を解決する例を見てみましょう。
1. 売上高による業績の変化率と方向性の計算。
例5。
初期データ:
価格オペレーティングレバレッジ ( L c) は 8 倍に相当します。
自然営業レバレッジ ( Ln) は 5 倍に相当します。
価格は 5% 割引されます。 そしてc= -0,05.
自然販売量は 7% 増加します。 で= 0,07.
P / P b × 100 = × 100 = (-0.428 + 0.35) × 100 = -–7.8%。
したがって、所定の計画状況では、売上利益は基準期間と比較して 7.8% 減少します。 売上高から財務結果の変化率を計算するこの方法では、基礎となるデータは重要ではなく、両方のタイプの営業レバレッジのレベルのみが重要になります。
式(5)で得られた結果を直接計算法で確認してみましょう。
企業 A、基本データ (1,000 ルーブル):
売上収益 - 12,000
変動費 - 4500
固定費 - 6000
利益 - 1500
L c= 8 回、 Ln= 5 回、つまり 式を使用した計算で受け入れられる条件が満たされています。
計画期間の利益は次のようになります。
12,000 × 0.95 × 1.07 - 4500 × 1.07 - 6000 = 1383 千ルーブル。
利益の変化率: ((1383 - 1500) / 1500) × 100 = -7.8%。
直接カウントの結果は、式（５）による計算結果と一致した。
例6。
初期データ:
L c= 8 回; Ln= -5 倍 (つまり、基準期間の売上は不採算);
そしてc = 0,05; で = -0,03.
計画期間中の財務結果の変化は次のようになります。
[-8 × 0.05 × 0.97 + (-5) (-0.03)] × 100 = (-0.388 + 0.15) × 100 = -23.8%。
この場合、負号は損失が 23.8% 減少することを意味します。
直接カウントチェック:
12,000 × 1.05 × 0.97 - 4500 × 0.97 - 9000 = -1143 千ルーブル;
(-1143 - (-1500)) / (-1500) × 100 = -23.8%。
このように、検証アカウントは式 (5) を適用できる可能性を確認するため、以降の計算で検証を続ける必要はありません。
2. 現実的な可能性の範囲内で各指標を調整することにより、売上高による計画財務結果の目標変化を達成します。
例 7 .
L c= 10 回; Ln= 5 回。 計画期間中は、7%の価格引き下げで物理的な販売量が5%増加すると想定しています。 式 (5) を使用して、売上からの利益の変化率を求めます (基準期間に売上は利益をもたらします)。
P / P b × 100 = × 100 = -48.5%。
同社は売上利益を最大 20% 削減することができます。 自然販売量の指数を維持すれば、価格指数は予想よりも低くなるはずです。 利益の減少が 20% 以下であることを保証する価格指数を受け入れましょう。 バツ。 それから：
× 100 = -20%;
バツ = -4,286%.
したがって、企業が必要とする販売額以上の計画利益を得るには、価格の下落率は 7% ではなく 4.3% 以下でなければなりません (四捨五入)。
ここで、価格指数は変更できず、自然販売量指数のみを調整できると仮定します。 バツ。 方程式は次のようになります。
× 100 = -20%。
バツ= 11,63%.
7% の価格引き下げにより、企業が許容できる金額以上の販売利益を確保するには、物理的な販売量がほぼ 12% 増加する必要があります。 算出された指標の水準が自社製品の需要に対して現実的であれば、必要な利益を確保することができます。
3. 一方の指数が既知であり、企業が必要とする計画販売利益額が指定されている場合、一方の指数の必要なレベルを決定します。 このタスクは前のタスクと内容は似ていますが、独自の特徴があります。 利益が一定の量（したがって一定の増加）になると、インデックスは相互に依存します。 式 (4) から次のことが求められます。 そしてcそして で :
例8.
L c= 10 回; Ln= 5 回; P / P b = 0.15、または 15%。
と知られている で = 0,1.
式(6)を使用して次のように決定します。 そしてc、利益が 15% 増加します。
そしてc= (0.15 - 5 × 0.1) : = -0.0318 = -3.18%。
これは、物理的な販売量が 10% 増加しても、価格は 3.18% しか下がらないことを意味します。 これ以上の値下げでは利益を15％増やすことはできない。
例9 .
例 8 と同じレベルの営業レバレッジでは、計画期間中の企業は、基準利益と同等の売上利益を確保する必要があります。 同時に、価格は 10% 低下すると予想されます。 そしてc= -0.1。 実質販売数量指数はどうあるべきですか? 式 (7) を使用して計算します。
で = : = 0,25 = 25%.
自然販売量の増加が 25% 未満の場合、計画販売利益は基準利益を下回ります。
例 10 .
基準期間では売上は不採算です。 L c= -10 倍; Ln= -5 倍。 計画期間中の販売損失額を 50%、つまり = -0.5 削減する必要があります。 計画による自然販売量は 15% 増加します。 で= 0.15。 与えられた条件を提供する価格指数は何ですか?
式 (6) を使用して次のように計算します。
そしてc= [-0.5 - (-5) × 0.15] : [(-10) × 1.15] = -0.0217 = -2.17%。
価格引き下げは 2.17% を超えてはなりません。
4. 重要な売上高を提供する指数のレベルを決定します。 計画期間中の利益はゼロ。
基準期間の売上が黒字か赤字かに関係なく、重要な売上高は、使用されるすべての計算式で = -1 または -100% を意味します。 したがって、重要販売数量を計算するための指標は、式 (6) および (7) に基づいて決定されますが、次のように修正されます。
そして、チク = (-1 - リンイン) : L c(1 + で); (8)
そしてNKさん= (-1 - L c I c) : (L c I c + L n), (9)
どこ そして、チク- 特定の製品の重要な販売量を提供する価格指数 で;
そしてNKさん- 自然販売量の指標。重要な指標を提供します。
一定の音量で そしてc.
例11.
L c= 10 回; Ln= 5 回。 その結果、基準期間においては売上高は黒字となった。 計画期間の見積り そしてc= -0.03 = 3%。 式(9)を使って計算してみましょう そしてNKさん:
そしてNKさん = [-1 - 10 (-0,03)] : = -0,149 = -14,9%.
これは、販売数量を 14.9% 削減しながら 3% の価格引き下げを行うと、計画期間中の販売利益がゼロになることを意味します。
当座預金口座。
基本データ（千ルーブル）：
売上収益 - 1000
変動費 - 500
固定費 - 400
売上利益 - 100
したがって、 L c= 10 回、 Ln= 5 倍、式 (9) による計算条件での通例と同様です。
1000 × 0.97 × 0.851 - 500 × 0.851 - 400 = 0。
例12。
L c= 10 回; Ln= 5%。 計画期間中 で= -0.03 = -3%。 式(8)を使って計算してみましょう そして、チク:
そして、チク= [-1 - 5 × (-0.03)] : = -0.0876 = -8.76%。
自然販売量が 3% 減少し、価格が 8.76% 低下すると、計画販売の収益性はゼロになります。
読者自身が、今回およびそれが行われなかったこれまでのすべてのケースにおいて、基本的な指標に対する小切手口座を作成することができます。
例 11 と例 12 で計算した値よりも大幅に価格または物理的な販売量が減少した場合、計画期間内の売上が採算を取れなくなることは明らかです。
例13。
L c= -8 倍; Ln= -3 倍。 したがって、基準期間では売上は赤字となる。 計画期間中、価格は 3% 下落すると予想されます。 そしてc= -0.03 = -3%。 式 (9) を使用すると、次のようになります。 そしてNKさん:
そしてNKさん= [-1 - (-8) × (-0.03)] : [-8 × (-0.03) - 3] = 0.449 = 44.9%。
このような基礎データを持った企業が計画期間内に価格下落時に損益分岐点売上を確保するには、物理的な売上高を1.5倍近くに増やす必要がある。 多くの場合、このような大幅な成長の可能性は低いため、不採算売上を解消することは不可能である可能性が高いです。
例14。
Ln= -8 倍; L c= -3 倍。 計画期間中、物理的な販売量は 3%、つまり 3% の増加が見込まれます。 で= 0.03。 このような状況下で重要な販売量を提供できる価格指数は何でしょうか? 式(8)を使ってみましょう。
そして、チク= [-1 - (-3) × 0.03] : -8 (1 + 0.03) = 0.110 = 11%。
11％の価格上昇と3％の現物販売量の増加により、損失を解消することが可能となる。 一方の指標の値が低くなり、もう一方の指標の水準が維持されると、計画期間中の売上が不採算になります。
したがって、営業レバレッジを使用して売上高の財務結果を計画すると、基準期間の利益と比較した計画期間の利益の変化を判断できるだけでなく、この変化に影響を与える要因を評価することもできます。 価格動向と自然販売量の特定の組み合わせにより、企業が必要とする販売利益が得られます。 この組み合わせを知ることで、企業は利用可能な能力の範囲内で、価格指数と実際の販売量を操作して、製品の需要条件を望ましい条件に近づけることができます。
オペレーショナル レバレッジは、需要のダイナミクスに迅速に対応し、売上の財務結果の変化に関連する意思決定を可能にするツールです。