Yüksek likiditeye sahiptir. Likidite nedir

Bildiğiniz gibi her ürün hızlı bir şekilde fiyatını kaybetmeden satılamaz. Bazı mallar hızlı satılır; bunlara yönelik istikrarlı bir arz ve talep vardır ve bunların popüler mallar olduğu söylenir. Ve bazılarının satılması gerekecek uzun zaman ve indirimler olmadan yapamazsınız. Bir ürünün piyasa fiyatına yakın bir fiyatla hızlı bir şekilde satılabilmesi, ekonomik terim likidite ile ifade edilir. İÇİNDE Gündelik Yaşam Bu terim çok sık kullanılmasa da radyo ve televizyonlarda duyabilir, basında çıkan haber veya makalelerde ya da internet sitelerinde görebilirsiniz. Bu terim ne anlama geliyor, nerede kullanılıyor ve hangi durumlarda çok önemli olabilir? Bu makaleyi elimizden geldiğince inceleyelim. basit kelimelerle.

Basit kelimelerle likidite nedir?

İktisat teorisinde likiditenin bir değil birden fazla tanımı vardır. Sadece en temel örnekleri kullanarak basit kelimelerle ne olduğuna bakacağız. Çoğu zaman, likidite, şunları yapma yeteneği olarak anlaşılır. mümkün olan en kısa sürede için varlığı satmak Market fiyatı.

Bir varlık herhangi bir maddi veya maddi olmayan değer olabilir. Finans ve iş alanlarında bunlara menkul kıymetler, nakit mevduatlar, gayrimenkuller, işletmeler, ürünler vb. dahildir.

Likidite (Latince Liquidus'tan çevrilmiştir - likit, akıcı), varlıkların (değerlerin) piyasa fiyatına yakın bir fiyata hızlı bir şekilde satılma yeteneğini ifade eden ekonomik bir terimdir. Yani bir ürünün hızlı bir şekilde paraya çevrilebilmesidir.

Para gibi evrensel çözümÖdemeler en büyük likiditeye sahiptir.

Likidite teriminin bir diğer anlamı ise ticari bir kuruluşun, devletin veya herhangi bir kişinin mali yükümlülüklerini yerine getirebilme yeteneğidir. Bu yetenek, ülkedeki ve dünyadaki ekonomik durum, piyasa koşulları, işletmenin varlıklarının toplam değeri vb. gibi birçok faktörden etkilenir.

Örneğin, bireylere ve tüzel kişilere aktif kredi verilmesi durumunda, bir banka, mevduatlara ilişkin fonları iade etme yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli rezerve sahip olduğunda likit olacaktır. Ve bir devletin likiditesini, diğer ülkelere, uluslararası kuruluşlara veya bankalara olan borcunu zamanında geri ödeyebilme yeteneği belirler.

Likidite türleri

3 tür likidite vardır:

• yüksek;
• ortalama;
• Düşük.

Yüksek likidite Piyasada en kolay satılabilen varlıkları ifade eder. Bunlara banka mevduatları ve menkul kıymetler dahildir. İşletmeler ve devletler açısından mali yükümlülüklerini kolaylıkla yerine getiren ve tüm ödemelerini zamanında yapanlar oldukça likit kabul edilmektedir.

Düşük likit varlıklar gayrimenkuller, işletmeler ve ticari ürünlerdir. Hisse senetleri sadece birkaç dakika içinde satılabilse de bir evin satışı haftalar veya aylar sürebilir. Bu durumda durum, mülkün gözle görülür bir indirim (indirim) ile satılması gerekebilecek şekilde olabilir. Likit olmayan kuruluşlar, birikmiş borçlarını geri ödeyemeyen; varlıklarının toplam değeri mevcut borçtan daha düşük olan kuruluşlardır.

Ara grup, örneğin değerli olanlar da dahil olmak üzere metalleri içerir. Bunları satmak genellikle zor değildir ancak uygun bir fiyat almak her zaman mümkün değildir.

Ancak bu sınıflandırma basitleştirilmiş ve genelleştirilmiştir. Aslına bakılırsa, her bir varlık grubu içinde yüksek likiditeye sahip araçlar ve likit olmayan araçlar bulunmaktadır. Örneğin hisseler arasında "mavi çipler" denilen şeyler var: Sberbank, Aeroflot, Gazprom, Lukoil vb. Bunlar, talebi çok yüksek olan en başarılı şirketlerin hisseleridir.

Öte yandan piyasada pek çok sözde "çöp" menkul kıymet var. Bunlar yatırımcılara hiçbir değer sunmayan, satılmalarını zorlaştıran hisse senetleri veya tahvillerdir. Bunlardaki indirim% 30-50'ye ulaşabilir ve uygulama süresi haftalarca hesaplanabilir.

Emlak piyasasında da durum benzer. Lüks konut için alıcı bulmak çok zordur; aylar sürebilir veya fiyatın önemli ölçüde düşürülmesi gerekebilir (bu, düşük piyasalı konuttur). Aynı zamanda tek odalı mütevazı bir daire birkaç hafta içinde satılabiliyor. Dolayısıyla bu gruptaki böyle bir varlığın oldukça likit olduğu düşünülebilir.

Likidite analizi yapmak neden önemlidir?

Likidite oranının ekonomide çok önemli olduğu düşünülmektedir. Analizi, şirketin mevcut durumunu, varlıklarının değerini ve mali yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğini değerlendirmenize olanak tanır. Likidite, yatırımcılar tarafından belirli bir varlığa yatırım yapma olasılığını değerlendirmek için kullanılır.

En büyük değer elbette yüksek likit varlıklardır. Yatırımcının piyasadaki değişikliklere hızlı bir şekilde yanıt vermesine ve bir finansal aracı diğerine hızlı bir şekilde aktarmasına olanak tanır. Bu nedenle emlak piyasasında ucuz konutlara her zaman iyi bir talep vardır. Döviz piyasasında yatırımcılar ABD doları veya euroya yatırım yapmayı tercih ediyor ancak daha egzotik para birimlerinden kaçınıyor.

Ayrıca yetkin bir yatırımcı borsayı dikkatli bir şekilde analiz ederek daha sonra kolayca satılabilecek menkul kıymetleri tercih eder. Hatalar ve riskli eylemler pahalıya mal olabilir büyük para. Bir yatırımcı, düşük likiditeye sahip hisse senetlerini seçerek, yüksek bir indirimle bile kimsenin onlara ihtiyaç duymayacağı bir durumda bulabilir. Ve bu hisselerin fiyatlarında keskin bir düşüş olması durumunda büyük kayıplar kaydetmek zorunda kalacak.

Konu işletmelere gelince, likidite yönetimi her şirkette önemli bir görev haline geldi. Finansal analistlerin sorumlulukları şunları içerir:

• faturaların ödeme sırasını belirlerken şirketin mali kaynaklarının dikkate alınması;
• nakit açıklarından kaçınmak;
• ertesi gün başarılı işlemlere olanak sağlayacak minimum hesap bakiyesinin belirlenmesi.

Yetkin bir şekilde organize çalışmaşirketteki çeşitli kişiler arasında net bir etkileşim sağlar yapısal bölümler etkili bir şekilde kullanmanızı sağlayan finansal kaynaklar ve ödemelerle ilgili sorunlardan kaçının. Böyle bir şirkette yönetim, mali durum hakkında tam bir anlayışa sahiptir, tüm mali akışları kontrol eder ve işletmenin kısa ve orta vadedeki durumunu tahmin edebilir. Durumu analiz ederken likidite önemli bir rol oynuyor.

Fiyatınızı veritabanına ekleyin

Bir yorum

Likidite (Latince likiditeden - likit, akan), varlıkların piyasa fiyatına yakın bir fiyata hızlı bir şekilde satılma yeteneğini ifade eden ekonomik bir terimdir. Sıvı – paraya dönüştürülebilir.

Tipik olarak yüksek likit, düşük likit ve likit olmayan değerler (varlıklar) arasında bir ayrım yapılır. Bir varlık ne kadar kolay ve hızlı bir şekilde tam değerine dönüştürülebilirse, o kadar likit olur. Bir ürün için likidite, ek indirimler olmaksızın nominal fiyattan satış hızına karşılık gelecektir.

Örneğin,varlıklaryansıtılan işletmelerbilanço, farklı likiditeye sahip (azalan):

• işletmenin hesaplarındaki ve yazarkasalarındaki nakit para
• banka bonoları, devlet tahvilleri
• cari alacaklar, verilen krediler, kurumsal menkul kıymetler (listelenen işletmelerin hisseleri, kambiyo senetleri)
• Depolardaki mal ve hammadde stokları
• arabalar ve ekipmanlar
• binalar ve yapılar
• Yapım devam etmekte

"Likidite" terimi aynı zamanda bankalar, işletmeler (firmalar), piyasalar, menkul kıymetler vb. ile ilgili olarak da kullanılmaktadır. Terimin bu bağlamların her birindeki anlamı aşağıdaki bölümlerde açıklanmıştır.

İşletmenin likiditesi

Bu, kural olarak, şirketin borçlarını mümkün olan en kısa sürede geri ödeme fırsatlarının varlığını belirler. Bir işletmenin likidite seviyesi, işletmenin kullandığı likit fon hacminin (bilanço varlığı) mevcut borç miktarına (bilanço yükümlülüğü) oranıyla belirlenir. Başka bir deyişle, bir işletmenin likiditesi her zaman finansal istikrarının bir göstergesidir.

Likit fonlar, paraya dönüştürülebilen ve kuruluşun borçlarını ödemek için kullanılabilecek tüm varlıkları içerir: nakit para, banka hesaplarındaki mevduatlar, her türlü menkul kıymetler ve ayrıca unsurlar işletme sermayesi Bu gerçekten hızlı bir şekilde uygulanabilir.

Bir işletmenin likiditesi arasında hem genel, yani mevcut hem de acil bir ayrım yapılır. Bir kuruluşun genel likiditesini belirlerken, yıl başında ve sonunda belirlenen, dönen varlıkların tutarı ile kısa vadeli borçların (yükümlülüklerin) tutarının oranı olarak tanımlanır. Cari oran, kuruluşun cari borçlarını dönen varlıklardan ödeyebilme yeteneğini gösterir. Katsayının değeri birden küçükse, bu, kuruluşun finansal istikrarının olmadığının bir göstergesidir. Bir buçukun üzerindeki rakam normal kabul edilebilir. Katsayıyı hesaplamak için aşağıdaki formülü kullanın:

Cari likidite oranı = (Dönen varlıklar - uzun vadeli alacaklar - kurucuların katkılarından dolayı borçları kayıtlı sermaye) / mevcut borçlar.

Bir işletmenin anlık likiditesini, alacak hesaplarının ve stokların ne kadar hızlı nakde çevrilebileceği belirler. Hızlı (hızlı) likidite oranını belirlemek için aşağıdaki formülü kullanın:

Hızlı oran = (dönen varlıklar - stoklar) / kısa vadeli yükümlülükler.

Mutlak likidite, kuruluşun kullanabileceği nakit ve kısa vadeli finansal yatırım miktarının kısa vadeli yükümlülüklere oranı olarak anlaşılmaktadır. Bir işletmenin mutlak likidite oranı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:

İşletmenin mutlak likidite oranı = (nakit + kısa vadeli yatırımlar) / kısa vadeli yükümlülükler.

Normal bir katsayının en az onda iki olduğu kabul edilir. İşletmenin likiditesi şu şekilde hareket eder: dışsal tezahürözü, dönen varlıkların uzun vadeli oluşum kaynaklarıyla sağlanması olan finansal istikrar. Az ya da çok mevcut likidite (likidite değil), dönen varlıkların uzun vadeli kaynaklardan daha fazla ya da daha az derecede güvenliği (teminatsız) ile belirlenir.

Bir işletme, cari satış hesabı (cari) varlıklarına ilişkin kısa vadeli borç hesaplarını iptal edebiliyorsa likit olarak kabul edilir. Dönen varlıklar, kolayca devredilebilen ve satılması zor varlıkların bulunduğu çeşitli türleri içerdiğinden, bir işletme az ya da çok likit olabilir. Likiditeye bağlı olarak, dönen varlıklar şartlı olarak birkaç gruba ayrılabilir. İÇİNDE ekonomik analiz işletmenin likiditesini ifade etmek için bir finansal oranlar sistemi kullanılır: Mutlak likidite endeksi (aciliyet oranı).

Bu, nakit ve menkul kıymetlerin kısa vadeli borçlara oranı olarak ölçülür. Bu gösterge şunu verir: Genel fikir bilanço oluşturma tarihine kadar bu borcun ne kadarının iptal edilebileceği hakkında. Bu katsayının 0,2 – 0,3 değerleri kabul edilebilir kabul edilir. Belirtilen (geçici) likidite oranı. Nakit, menkul kıymet ve alacak hesaplarının kısa vadeli borçlara oranı olarak ölçülür.

Bu gösterge, mevcut borçların yalnızca mevcut nakit ve menkul kıymetlerle değil, aynı zamanda sevk edilen ürünler, gerçekleştirilen iş veya sağlanan hizmetlere ilişkin beklenen tahsilatlar (yani alacak hesapları) ile de iptal edilebilecek kısmını yansıtır. Bu göstergenin önerilen maliyeti maliyettir – 1:1. Bu orana ilişkin sonuçların gerekçesinin, alacakların kaynağına ve borçluların mali durumuna bağlı olarak “kalitesine” önemli ölçüde bağlı olduğu dikkate alınmalıdır. Şüpheli alacak hesaplarının büyük bir kısmı kuruluşun mali durumunu kötüleştiriyor.

Şimdiki oran

Genel likidite oranı veya karşılama oranı, bir kuruluşun mevcut varlıklara sahip genel güvenliğini karakterize eder. Tüm dönen varlıkların (varlıkların) gerçek değerinin, kısa vadeli borçlara (yükümlülüklere) oranıdır. Bu göstergeyi hesaplarken, çıkarmanız önerilir. toplam tutar dönen varlıklar, satın alınan varlıklar üzerindeki katma değer vergisi tutarı ve ayrıca gelecek döneme ait giderlerin tutarı. Aynı zamanda, kısa vadeli yükümlülükler (yükümlülükler), gelecekteki gelirler, tüketim fonları ve ayrıca yaklaşan gider ve ödemelerin faydaları oranında azaltılmalıdır.

Bu gösterge, kısa vadeli yükümlülükleri (yükümlülükleri) kapsayan dönen varlıkların oranlarını belirlemenizi sağlar. Bu göstergenin maliyeti en az iki olmalıdır. Ayrıca, kendi dönen varlıklarına sahip bir kuruluşun göstergesinin güvenlik özellikleri de uygulanır. Raporlama dönemi sonunda mevcut likidite oranı ikiden küçükse ve kuruluşun kendi dönen varlıkları ile raporlama dönemi sonunda güvenlik katsayısı 0,1'den az ise kuruluşun bilanço yapısı kabul edilir. tatmin edici değildir ve organizasyon iflas etmiştir.

Bu koşullardan birinin karşılanması ve diğerinin sağlanmaması durumunda işletmenin borç ödeme gücünün yeniden sağlanma olasılığı değerlendirilir. HAKKINDA gerçek olasılık Tahmini akım oranının ikiye eşit olan belirlenen değere oranının birden büyük olduğuna karar vermek için restorasyonu gereklidir.

Bilanço likiditesi

Bir işletmenin mevcut ödeme gücü, dönen varlıklarının likiditesinden (bunları nakde çevirme veya yükümlülükleri azaltmak için kullanma yeteneği) doğrudan etkilenir.

Dönen varlıkların yapısının ve kalitesinin likidite açısından değerlendirilmesine likidite analizi denir. Likidite analizinde, likiditelerine göre gruplandırılan varlıkların bilançosu ile hesaplamalarına göre gruplandırılan yükümlülükler arasında karşılaştırma yapılır. Likidite oranlarının hesaplanması, likit fonlarla olan kısa vadeli yükümlülüklerin güvenlik derecesini belirlemenizi sağlar.

Bilanço likiditesi, işletmenin yükümlülüklerinin varlıkları tarafından ne ölçüde karşılandığı ve paraya dönüşüm hızının, yükümlülüklerin geri ödeme süresine karşılık geldiği anlamına gelir. Likidite düzeyindeki değişiklikler, şirketin kendi dönen varlıklarının büyüklüğünün dinamikleri ile de değerlendirilebilir. Bu büyüklük, tüm kısa vadeli yükümlülüklerin kapatılmasından sonraki bakiyeyi temsil ettiğinden, artışı likidite düzeyindeki artışa karşılık gelecektir.

Piyasa likiditesi

Bir piyasanın veya finansal aracın likidite terimi, ticaretin ne sıklıkta ve hangi hacimde gerçekleştiğini tanımlamak için kullanılır. Likidite sağlayan piyasalara likidite havuzları da denir.

Bir finansal aracın alınabilmesi veya satılabilmesi için onu almaya istekli bir alıcının bulunması gerekir. Yüksek likidite şu anlama gelir: çok sayıda piyasa katılımcıları ticarette ikinci taraf olarak hareket etmeye hazırdır. Bu, karşı taraf olarak hareket eden bireysel tüccarlar aracılığıyla veya işlemde yer almaya istekli büyük finansal araç sahipleri aracılığıyla gerçekleştirilebilir.

Piyasadaki likidite, riski azalttığı ve istenilen fiyattan alım veya satım için daha fazla fırsat sağladığı için tüm piyasa katılımcıları için iyidir. Daha fazla likidite talebi, çevrimiçi ticaretin ekonomiye fayda sağlamasının temel nedenlerinden biridir. Ticaretin maliyeti azaltılarak yatırımcıların büyük spread maliyetleri olmadan çok daha az sermayeyle ticaret yapmalarına olanak sağlanır.

Menkul kıymetlerin likiditesi

Tüm menkul kıymetler likidite derecelerine, yani ne kadar hızlı satılabilmelerine göre üç ana gruba ayrılabilir.

Yüksek likit, şartlı likit ve likit olmayan menkul kıymetler kavramı vardır.

Yüksek likit menkul kıymetler, her şeyden önce borsada ve ticaret sistemlerinde işlem görenleri içerir.

Borsa, menkul kıymet alım satımının organize edildiği, bunlarla yapılan işlemlerin kayıtlarının tutulduğu, satıcı ve alıcının yükümlülüklerini yerine getirmesinin izlendiği yerdir. En büyük borsalar Moskova Bankalararası Döviz Borsası, Moskova Menkul Kıymetler Borsası, St. Petersburg Menkul Kıymetler Borsası, St. Petersburg Döviz Borsası ve Yekaterinburg Menkul Kıymetler Borsasıdır.

Şartlı olarak likit menkul kıymetler, tezgah üstü piyasada işlem gören menkul kıymetleri, yani şu veya bu nedenle borsaların ve ticaret sistemlerinin kotasyon listelerinde yer almayan menkul kıymetleri içerir (kural olarak, takas gereksinimleri ekonomik durum ihraççı ve güvenlik parametreleri), ancak yine de profesyonel borsa katılımcılarının ilgisini çekmektedir.

Emir verilen menkul kıymetler bilgi sistemi, koşullu likit kategorisine aittir, çünkü bu sistemlerin verilerine göre, bilgi sistemleri aşırı işlemde fiilen sonuçlanan işlemlerin sayısı hakkında bilgi sağlamadığından, bunlara yönelik gerçek talebin varlığı ancak yaklaşık olarak değerlendirilebilir. - tezgah piyasası ve gerçek fiyatlar bu işlemler.

Tezgahüstü piyasada işlem gören menkul kıymet türleri, döviz piyasasında olduğundan çok daha fazladır. Üstelik hepsinin likiditeleri farklı, yani onlara farklı talep var. Sberbank veya Gazprom'un tahvilleri gibi bazı menkul kıymet türleri için talep neredeyse her zaman mevcuttur ve bunların gerçek likiditeleri döviz piyasasında işlem gören menkul kıymetlerden daha düşük değildir ve hatta bazen daha yüksektir. Bu tür menkul kıymetlerin yanı sıra, alıcısını bulan menkul kıymetler de var, ancak bu tür kağıtlara uygulanması biraz çaba gerektiriyor; bunlar arasında ağırlıklı olarak orta ölçekli Rus işletmelerinin hisseleri, bazı tahviller ve belediye tahvilleri yer alıyor.

Likit olmayan menkul kıymetler kavramı çok şartlıdır. Likit olmayan menkul kıymetlerden bahsederken, bilgi sistemlerinde bunların hiçbir uygulaması olmadığını kastediyorlar. Kural olarak bu, gerçek varlıklarla yeterince desteklenmemeleri veya geniş bir alıcı kitlesi tarafından yeterince tanınmamaları nedeniyle yeterince geniş bir alıcı kitlesinin ilgisini çekemedikleri anlamına gelir.

Kapatılan anonim şirketlerin payları

Hakkında Kanun uyarınca anonim şirketler akh" ve Rusya Federasyonu Medeni Kanunu uyarınca, kapalı anonim şirketlerin hissedarlarının hisse satın alma konusunda rüçhan hakkı vardır, yani bunları herhangi birine teklif etmeden önce, bu hisseleri diğer hissedarlara satın alma teklifinde bulunmak gerekir. bu işletme ve yalnızca bu menkul kıymetleri satın almayı reddederlerse ve daha sonra işletmenin kendisi de bunları satın almayı reddederse, bunları piyasada satmaya başlayabilirsiniz. Bu durumda yukarıda bahsedilen hisse senetlerinde olduğu gibi aynı zorluklar ortaya çıkacaktır. Kapatılan anonim şirketlerin imtiyazlı hisse senetlerine gelince, çoğu durumda bunların satılma olasılığı neredeyse sıfırdır.

Hisse senetlerine ek olarak, bazı kuruluşların tahvilleri de likit olmayan menkul kıymetler olarak sınıflandırılabilir. Rusya Federasyonu onlara geri ödemeyi veya kupon geliri ödemeyi reddeden kişiler. Likit olmayan menkul kıymetler aynı zamanda bilinmeyen kişiler tarafından ihraç edilen çok çeşitli kambiyo senetlerini de içermektedir. tüzel kişiler veya onları ihraç eden kuruluşun ödeme yapmayı reddetmesi nedeniyle kara listeye alındı.

Paranın likiditesi

Paranın en önemli özelliği yüksek likiditesidir. Likidite, herhangi bir mülkün kabiliyetini ifade eder; varlıklar ödeme aracı olarak hizmet eder veya ödeme aracı haline gelir.

Prensip olarak birçok varlık türü likidite özelliğine sahiptir. Örneğin, altının artık para rolünü oynamamasına rağmen, altın külçeleri yüksek likiditeye sahiptir. Altın nispeten kolay bir şekilde herhangi bir ülkenin para birimine çevrilebilir ve bu da ödeme aracı olarak kullanılabilir. Ancak altının nakit veya gayrinakdi paraya çevrilebilmesi için; bilinen zaman. Bu işlem aynı zamanda altın alım satımıyla ilgilenen acentelerin hizmetlerinin ödenmesiyle ilgili küçük maliyetleri de beraberinde getiriyor.

Aksine, modası geçmiş bir TV'nin likiditesi, satıldığından beri çok düşük. bunu bir ödeme aracına dönüştürmek neredeyse imkansızdır. Böyle bir TV'yi satmak çok zaman alacak ve büyük komisyonlar ödeyecektir.

Nakit para, banknotlar doğrudan ödeme aracı olarak hizmet ettiğinden mutlak likiditeye sahiptirler. Vadesiz mevduatlar çok yüksek, neredeyse mutlak likiditeye sahip ve çek düzenleme hakkı veriyor. Vadeli ve tasarruf mevduatları ile devlet tahvillerinin likidite düzeyi biraz daha düşük ama aynı zamanda çok yüksek.

Likidite faktörü, firmaların ve hane halkının aldığı kararları önemli ölçüde etkilemektedir. Diğer piyasa koşullarında firmalar ve hane halkı tamamen likit nakit ve neredeyse tamamen likit vadesiz mevduatı tercih etmektedir. Ancak bu tür paranın önemli bir dezavantajı var: nakit gelir getirmiyor ve mevduat sahiplerine vadesiz mevduatlara ödenen faiz düşük ve kural olarak yalnızca fiyatlardaki genel artışı telafi ediyor. Dolayısıyla bu mevduatlardan elde edilen gerçek gelir sıfırdır.

Vadeli mevduat ve tasarruf mevduatının likiditesi, nakit likiditesinden biraz daha düşüktür. Ancak bu mevduatlar, bu mevduatlara ödenen faiz şeklinde gerçek gelir getiriyor.

Devlet tahvillerinin ve devletin kısa vadeli yükümlülüklerinin (GKO'lar) likiditesi biraz daha düşüktür. Doğrudan para işlevi göremezler ancak nominal değerlerine karşılık gelen bir fiyata kolayca satılırlar.

Likidite kriterine göre, modern kredi parası çeşitli parasal büyüklükler halinde gruplandırılmıştır. Parasal büyüklük, likidite düzeyine göre belirlenen para arzının bir göstergesidir.

Aşağıdaki parasal büyüklükler mevcuttur:

• MO – nakit, - nakit + vadesiz mevduat;
• M2 – nakit + vadesiz mevduat + tasarruf mevduatı + küçük vadeli mevduatlar;
• MH – nakit + vadesiz mevduat + tasarruf mevduatı + küçük vadeli mevduatlar + büyük vadeli mevduatlar;
• MZ toplamı +.1 + tasarruf tahvilleri + kısa vadeli devlet yükümlülükleri (bonolar) + ticari bonolar ile ifade edilen tüm para arzı.

Banka likiditesi

Banka likiditesi, bir kredi kuruluşunun mali yükümlülüklerini tam ve zamanında yerine getirebilme yeteneğidir.

“Kurumsal likidite” terimini başka bir finansal terim olan “likidite”den ayırmak gerekir; bu, bir varlığı hızlı ve minimum kayıpla nakde çevirme yeteneği anlamına gelir.

Bir finansal kuruluşun likiditesi, mevcut varlıkların yerine getirilmesi gereken parasal yükümlülüklere oranıyla belirlenir. Bu durumda iki noktaya dikkat edilmelidir.

1. Birincisi, varlıklar sadece nakit değil aynı zamanda finansal açıdan likidite özelliğine sahip diğer değerli eşyalar da olabilir.
2. İkincisi, bir kuruluşun likiditesinin zamanla yakından ilişkili bir kavram olmasıdır. Bir bankanın mevcut likiditesi vardır - varlıkların oranı ve anında yapılacak ödemeler. Başka herhangi bir dönem için hesaplanabilir. Örneğin, aylık likidite, tahsilatların ay içindeki ödemelere oranıdır vb.

Banka likiditesi kavramı karlılık kavramına zıttır. Aşırı yüksek likidite, operasyonların karlılığını azaltır. Rezervler yüksekse yatırımlara daha az nakit harcanır. Olağanüstü bir durum: Bir kredi organizasyonu kurulduğunda, tüm fonları Merkez Bankası nezdindeki muhabir hesaptadır. Henüz yatırım yapılmadığı için likidite %100'e ulaşıyor, kârlılık ise sıfır. Banka faaliyetlerini geliştirdikçe mevduat sahiplerinden para çekiyor ve kredi veriyor. Aynı zamanda karlılık artarken likidite azalır.

Aynı zamanda mevcut yatırımcılar diledikleri zaman fonlarının iadesini talep edebilirler. Dolayısıyla aşırı düşük likidite, finansal kurumun başarısızlığı riskiyle ilişkilendirilir. Bunun olmasını önlemek için düzenleyiciler likidite standartlarını uygulamaya koyuyor.

Banka likiditesinin çeşitli kaynakları vardır. İç fonlar, nakit ve muhabir hesaplardaki kendi fonlarını, belirli bir süre içinde paraya dönüştürülebilen diğer varlıkları içerir: tahsis edilmişse bir kredi portföyü, menkul kıymetler vb.

Ek olarak, harici likidite kaynaklarının tahsis edilmesi gelenekseldir: gerektiğinde hızla çekilebilecek fonlar. Bunlar bankalararası kredilerin yanı sıra merkez bankalarından alınan kredilerdir. Kredi kuruluşları faaliyetlerinde farklı yöntemler Sıvılık yönetimi. Özellikle, yaklaşan fon makbuzlarını ve borçlarını yansıtan ödeme takvimleri hazırlıyorlar ve ödeme kalemlerini hesaplıyorlar. Nakitin geçici olarak mevcut finansal yükümlülükleri karşılamaya yetmediği ve varlıkların toplam değerinin toplam borçları aştığı durumlara nakit açığı denir.

Üstelik daha sıvıdır. Bir ürün için likidite, ek indirimler olmaksızın nominal fiyattan satış hızına karşılık gelecektir.

Mutlak likidite

Mutlak likidite oranı(eng. Nakit oranı) - nakit ve kısa vadeli finansal yatırımların kısa vadeli yükümlülüklere (kısa vadeli yükümlülükler) oranına eşit bir finansal oran. Verilerin kaynağı, mevcut likiditede olduğu gibi şirketin bilançosudur ancak varlık olarak yalnızca nakit ve nakit benzerleri dikkate alınır: (1250+1240) / (1500-1530-1540).

Cal = A1/(P1+P2) Cal = (Nakit + kısa vadeli finansal yatırımlar) / Kısa vadeli yükümlülükler Cal = (Nakit + kısa vadeli finansal yatırımlar) / (Kısa vadeli yükümlülükler - Ertelenmiş gelirler - Gelecekteki gider rezervleri)

Buna inanılıyor normal değer katsayı en az 0,2 olmalıdır, yani her gün acil yükümlülüklerin %20'si potansiyel olarak ödenebilir. Şirketin yakın gelecekte kısa vadeli borcunun ne kadarını ödeyebileceğini gösterir.

Piyasa likiditesi

Menkul kıymetlerin likiditesi

Borsanın likiditesi genellikle yapılan işlem sayısına (işlem hacmi) ve spreadin büyüklüğüne (alış emirlerinin maksimum fiyatları ile satış emirlerinin minimum fiyatları arasındaki farka) göre değerlendirilir (bunlar emirde görülebilir). ticaret terminali kitabı). Ne kadar çok işlem yapılırsa ve fark ne kadar küçük olursa likidite de o kadar fazla olur.

İşlem yapmanın iki temel ilkesi vardır:

• alıntı yapmak- İstediğiniz fiyatı belirterek satın alma veya satış için kendi siparişlerinizi vermek.
• pazar- Mevcut talep veya arz fiyatlarında anında gerçekleştirilecek emirlerin verilmesi (kote edilen emirlerin mevcut en iyi fiyatla karşılanması).

Teklif teklifleri biçim anlık likidite piyasa - yazar hacmi, istenen fiyatı belirtir ve başvurunun karşılanmasını bekler, böylece diğer ticari katılımcıların herhangi bir zamanda başvuru yazarı tarafından belirlenen bir fiyattan belirli bir miktarda varlık satın almasına (veya satmasına) izin verir. İşlem gören bir varlığa ne kadar çok kotasyon teklifi verilirse, anlık likiditesi de o kadar yüksek olur.

Piyasa emirleri biçim ticari likidite pazar - yazar hacmi belirtir, fiyat otomatik olarak buna göre oluşturulur En iyi fiyatlar Mevcut teklif emirlerinden, teklif emirlerini hazırlayanların belirli bir miktarda varlık satın almasına (veya satmasına) olanak tanır. Bir enstrüman için ne kadar çok piyasa emri varsa, o enstrümanın ticari likiditesi de o kadar yüksek olur.

Paranın likiditesi - herhangi bir zamanda veya belirli bir süre içinde parayı, para sahibinin ihtiyaç duyduğu herhangi bir tür mal veya hizmete dönüştürme yeteneği, bir dolaşım aracı ve ödeme aracı olarak onun doğal mülkiyetidir. Likidite, para dolaşımı olasılığını belirler, yani. Özel ve kamu borçlarını ödeme aracı olarak paranın toplumda ve ekonomide hareketi. Bu sadece meta dolaşımını değil aynı zamanda emek ve sermayenin hareketini de içerir. Ne yazık ki parasalcı teoriler para dolaşımı sorunlarını meta dolaşımına hizmet etmeye daraltıyor. Bu yaklaşımla parasal düzenlemenin temel sorunu, dolaşım için gereken para miktarı sorunu haline gelir.

W. Petty ve K. Marx'tan modern iktisatçılara kadar ekonomik gelenek, dolaşım için gerekli paranın miktar teorisine bağlı kalır. Bireysel miktarların ilişkilerinin ve içeriğinin teorik açıklamasındaki tüm farklılıklara rağmen, bu teorinin içeriği aynıdır ve esas olarak parasal malzemedeki değişikliklere (değerli metallerden kredi parasına) bağlı olarak değişmektedir. İlk kez dolaşımdaki düzenli para miktarı basit bir formül halinde Karl Marx tarafından şu şekilde tanımlandı:

"...belirli bir süre için istek süreci için:

Nakit mallar da dahil olmak üzere, dolaşımdaki varlıkların ciro sayısı aşağıdaki formülle belirlenir:
n = c/S, (2.2)
burada n, belirli bir süre için işletme sermayesinin ciro sayısıdır; с - mal satış hacmi (mal fiyatlarının toplamına eşit); S - ortalama işletme sermayesi miktarı.
Formülü formda sunalım
M = sn/n, (2.3)
burada M, bir değişim aracı olarak işlev gören para kütlesidir."

Yukarıdaki formüllerin karşılaştırılmasından M = c / n = S sonucunu elde ederiz, yani. “Dolaşımdaki para kütlesi”, belirli bir mal satış hacmine hizmet eden dönem için ortalama işletme sermayesi dengesine eşdeğerdir.

Ancak bu durum gerçeğe tam olarak karşılık gelmemektedir. Ülkenin genel emtia cirosuna hizmet eden işletme sermayesini dikkate aldığımızı varsayalım. İşletme sermayesinin tamamının aynı anda nakit olarak temsil edilemeyeceği açıktır. Bu sermayenin bir kısmı üretim aşamasındaki mallar, malların sevkiyata hazırlanması, transit, dağıtım ağında vb. şeklinde sunulmalıdır.

Her bir emtia işleminde paranın dönüş hızı hakkında T=M veya M=T eşitliğine dayalı akıl yürütme, gerçeklik açısından eleştiriye dayanmaz çünkü para arzı her şeyden önce ülkenin işleyişinin bir parçasıdır. sermaye ve malların parayla satılmasına yönelik ihtiyaçlar, sosyal ürünün satışının büyüklüğü ve hızının yanı sıra genel kabul görmüş ödeme ve ödeme biçimlerine göre belirlenir.

Analiz ederken bu konu Gerçekte, ulusal ekonomik dolaşımdaki fonların zaman zaman yeniden birleşen üç akışa bölündüğünü belirtmek son derece önemlidir:

İlk akış, ekonomik süreçteki bazı katılımcıların diğerlerinden mal satın almak için kullandıkları fonlardır. Bu, alıcılardan satıcılara (hammadde, malzeme, ekipman vb. tedarikçilerine) akan paradır. Başka bir deyişle, nakit akımı satışlardan son ürün Hammadde çıkaran işletmelere. Değeri gerçekten satın alınan ürünlerin fiyatlarına ve hacimlerine bağlı olarak belirlenir.

Aynı zamanda ürünlerin üretim ve satış sürecinin her aşamasında fonların bir kısmı emtia dolaşımı sürecinden çıkarak nüfusun nakit gelirini oluşturur. İkincisinin kendi döngüsü ve dolaşım düzenleri vardır. ana özellik Paranın bu akıştaki hareketi: Gelir almanın zamanlaması ve sıklığı, mal ve hizmet satın almak için para harcamanın hızıyla örtüşmüyor. Aslında, bir değil, en az iki para ciro hızını ayırt etmek gerekir:

• gelir öderken;
• mal satın almak için gelir harcarken, yani. meta dolaşımına hizmet etmenin bir aracı olarak.

Üçüncü akışta fonların bir kısmı katılımcılar tarafından biriktiriliyor ekonomik süreçler ve sonra yatırım yaptım Daha fazla gelişme Sermaye biçiminde üretim.

Emlak.

Tüm finansal araçları değerlendirecek olursak gayrimenkul düşük likit bir enstrümandır. Ancak yalnızca birini ele alırsak yine düşük ve yüksek likidite olarak bir ayrım söz konusudur.

Diyelim ki yüksek fiyatlı lüks apartmanlar ve kır evleri düşük likit gayrimenkuller. Adil bir piyasa fiyatından satmak önemli miktarda zaman (birkaç ay) alır. Ve o zaman bile, sonuçta yine de alıcıya fiyatı düşürmek zorundasınız.

Ve eğer ekonomi sınıfı konut alırsanız ve hatta şehirde iyi bir konumda (merkezde bir yerde veya normal bir bölgede), o zaman talebin her zaman olması nedeniyle bunu oldukça likit bir gayrimenkul olarak düşünebilirsiniz. Bunun için birkaç hafta, en fazla 1-2 ay içinde kelimenin tam anlamıyla rahatlıkla satılabilir.

Likidite neden bu kadar önemli?

Likidite kavramı var önemli Amacı yatırımlarından kar elde etmek olan yatırımcılar için. Ve herhangi bir olumsuz durumla karşılaşılması durumunda Finansal market istenmeyen varlıkları makul fiyatlarla hızlı bir şekilde elden çıkarabilmelidirler. Ve alınan parayı en umut verici (ve daha karlı) başka bir finansal araca aktarın.

Bu nedenle yatırımcı, para yatırımı yaparken her zaman yüksek likiditeye sahip araçları seçmeye çalışır.

Diyelim ki emlak piyasasını ele alırsak, fiyatlardaki düşüş eğilimi ile ucuz emlaklardan en hızlı şekilde kurtulabilirsiniz. Onlar. Sıradan Kruşçev daireleri ile birinci sınıf konutlar arasında seçim yaparsanız yatırımcı, yüksek likiditeleri nedeniyle ilkini seçecektir.

Aynı şey borsa için de geçerli. Olası bir borsa çöküşü durumunda (periyodik olarak meydana gelir), yatırımcının fiyatı düşen varlıktan hızlı bir şekilde ve minimum kayıpla kurtulması gerekir. Ve eğer portföyünde sadece alıcısı olmayan düşük likiditeli hisseler varsa, o zaman yapabileceği tek şey satın aldığı hisselerin değerinin nasıl düştüğünü izlemek olacaktır. Ve kayıpları kafandan say.