نمونه گروه صنعتی مالی گروه های مالی و صنعتی در روسیه (بررسی تحلیلی)

• سیستم موضوع و دوره
  • فعالیت کارآفرینی به عنوان موضوع مقررات قانونی
    • همبستگی مفاهیم «فعالیت کارآفرینی»، «فعالیت اقتصادی»، «فعالیت اقتصادی»، «فعالیت تجاری»
    • اشکال و انواع فعالیت کارآفرینی
  • مفهوم قانون تجارت و جایگاه آن در ساختار حقوق روسیه
  • اصول حقوق تجارت
    • اصول اولیه حقوق تجارت
  • روش های حقوق تجارت
  • روابط حقوقی ناشی از فعالیت کارآفرینی
• منابع حقوق تجارت
  • مفهوم و انواع منابع حقوق تجارت
    • قانون تجارت و جهت گیری های اصلی برای بهبود آن
    • سیستم قانونگذاری تجارت
  • آداب و رسوم تجارت به عنوان منبع قانون تجارت
  • کاربرد حقوق بین الملل
  • نقش رویه قضایی در تنظیم حقوقی روابط در زمینه فعالیت کارآفرینی
• وضعیت حقوقیواحدهای تجاری فردی
  • نهادهای تجاری: مفهوم و انواع
  • شکل فردی کارآفرینی
    • ظرفیت قانونی یک کارآفرین فردی
    • صدور مجوز یک شکل فردی از کارآفرینی
  • اشکال جمعی کارآفرینی
    • مشارکت های عمومی
    • مشارکت ایمان
    • شرکت های با مسئولیت محدود (LLC)
    • شرکت های سهامی خاص (JSC)
    • تعاونی های تولیدی (PC)
    • شرکت های واحد دولتی و شهرداری
  • کار و کسب های خرد
    • انجمن های تجاری
      • طبقه بندی دارایی ها
      • روش های ایجاد هلدینگ سیستم مشارکت
  • گروه های مالی و صنعتی
  • سایر اشکال انجمن های تجاری
  • سازمان های غیر انتفاعی به عنوان نهادهای تجاری
• ایجاد و خاتمه فعالیت واحدهای تجاری
  • رویه و روش های ایجاد نهادهای تجاری
  • ثبت دولتی واحدهای تجاری
  • سازماندهی مجدد واحدهای تجاری جمعی
  • انحلال واحدهای تجاری جمعی
• ورشکستگی (ورشکستگی) واحدهای تجاری
  • مفهوم، معیارها و نشانه های ورشکستگی (ورشکستگی)
    • معیارهای ورشکستگی
    • نشانه های ورشکستگی
  • وضعیت حقوقی شرکت کنندگان در روابط حقوقی ورشکستگی (ورشکستگی)
  • وضعیت حقوقی طلبکار
  • وضعیت حقوقی مدیر داوری
  • دادگاه داوری به عنوان شرکت کننده در روابط حقوقی ورشکستگی (ورشکستگی)
  • مراحل ورشکستگی (ورشکستگی).
    • مشاهده مفهوم مشاهده. "خنثی بودن" رویه
    • بهبود مالی
    • کنترل خارجی. اهداف و دلایل معرفی مدیریت برون سازمانی
    • مراحل ورشکستگی
    • توافقنامه تسویه حساب تسویه حساب در دعاوی ورشکستگی و دعاوی
• رژیم حقوقی اموال واحدهای تجاری
  • مفهوم و انواع اموال واحدهای تجاری
  • فرم های حقوقیمالکیت اموال توسط نهادهای تجاری
  • رژیم حقوقی انواع خاصی از اموال
    • رژیم حقوقی وجوه
    • رژیم حقوقی اوراق بهادار
    • رژیم حقوقی سود
• خصوصی سازی اموال دولتی و شهری
  • مفهوم و اهداف اصلی خصوصی سازی
  • قانون خصوصی سازی
  • موضوعات و موضوعات خصوصی سازی روابط حقوقی
  • روش ها و روش های خصوصی سازی
• سازوکار مقررات دولتیفعالیت کارآفرینی
  • مقررات دولتی فعالیت های تجاری: مفهوم، انواع، زمینه ها و محدودیت ها
  • روش ها، ابزارها و اشکال تنظیم دولتی فعالیت های تجاری
  • کنترل دولتی بر فعالیت های تجاری
• مقررات دولتی انواع عملکردی فعالیت اقتصادی
  • مقررات ضد انحصاری فعالیت های تجاری
    • موضوعات مسابقه
    • قانون ضد انحصار
    • مفهوم و انواع انحصارات
    • فعالیت انحصاری موضوعات رقابتی
    • مقامات ضد انحصار
    • تحریم برای نقض قوانین ضد انحصار
  • مقررات فنی
    • مقررات فنی
    • استاندارد سازی
    • تاییدیه های انطباق
    • کنترل دولتی (نظارت) بر رعایت الزامات مقررات فنی
  • مقررات دولتی قیمت گذاری
    • قیمت گذاری به عنوان یک نوع فعالیت اقتصادی و قانونی
    • قانون گذاری در مورد قیمت ها و قیمت گذاری و جهت گیری های اصلی برای بهبود آن
    • رژیم حقوقی عمومی برای قیمت گذاری
  • مقررات دولتی فعالیت های نوآوری
    • منابع تنظیم قانونی فعالیت های نوآوری
    • موضوعات و موضوعات فعالیت نوآوری
    • رژیم حقوقی عمومی برای انجام فعالیت های نوآورانه
  • مقررات دولتی فعالیت های سرمایه گذاری
    • موضوعات فعالیت های سرمایه گذاری
    • اهداف فعالیت سرمایه گذاری
    • رژیم حقوقی عمومی برای انجام فعالیت های سرمایه گذاری
    • ویژگی های خاص فرم های جداگانهاجرای فعالیت های سرمایه گذاران خارجی در قلمرو فدراسیون روسیه
  • مقررات دولتی فعالیت های اقتصادی خارجی
    • منابع تنظیم قانونی فعالیت های اقتصادی خارجی
    • موضوعات و موضوعات فعالیت اقتصادی خارجی
    • رژیم حقوقی عمومی برای انجام فعالیت های اقتصادی خارجی
• مقررات دولتی انواع صنعت فعالیت های تجاری
  • مقررات دولتی فعالیت های بانکی
    • مفهوم و ساختار سیستم بانکی فدراسیون روسیه
    • منابع تنظیم قانونی فعالیت های بانکی
    • وضعیت حقوقیسازمان های بانکی اعتباری
    • رژیم حقوقی عمومی برای فعالیت های بانکی
  • مقررات دولتی فعالیت های مبادله ای
    • منابع تنظیم قانونی فعالیت های بورس
    • موضوعات فعالیت های مبادله ای
    • رژیم حقوقی عمومی برای انجام فعالیت های مبادله ای
  • مقررات دولتی فعالیت های بیمه
    • منابع تنظیم قانونی فعالیت های بیمه ای
    • موضوع فعالیت های بیمه (تجارت بیمه) و شرکت کنندگان در روابط بیمه ای
    • اشیاء بیمه
    • رژیم حقوقی عمومی برای انجام فعالیت های بیمه ای
  • مقررات دولتی فعالیت های کارآفرینی حرفه ای در بازار اوراق بهادار
    • منابع تنظیم قانونی فعالیت کارآفرینی حرفه ای در بازار اوراق بهادار
    • موضوعات فعالیت کارآفرینی حرفه ای در بازار اوراق بهادار
    • رژیم حقوقی عمومی برای انجام فعالیت های کارآفرینی حرفه ای در بازار اوراق بهادار
  • مقررات دولتی فعالیت های حسابرسی
    • انواع حسابرسی
    • منابع تنظیم قانونی فعالیت های حسابرسی
    • موضوعات حسابرسی
    • رژیم حقوقی عمومی برای فعالیت های حسابرسی
  • مقررات دولتی فعالیت های ارزش گذاری
    • منابع تنظیم قانونی فعالیت های ارزش گذاری
    • موضوعات و موضوعات فعالیت های ارزش گذاری
    • رژیم حقوقی عمومی فعالیت های ارزش گذاری
• قرارداد کارآفرینی
  • قرارداد کارآفرینی: مفهوم، انواع و دامنه کاربرد
  • ویژگی های روش انعقاد قرارداد تجاری
  • ویژگی های تغییر و فسخ قرارداد تجاری
  • اجرای یک قرارداد تجاری: مفهوم، اصول
• مسئولیت در زمینه فعالیت تجاری
  • مفهوم، انواع و زمینه های اعمال مسئولیت
  • مجازات: مفهوم، انواع و روش جمع آوری
  • ضررها: مفهوم، انواع و روش بازیابی

گروه های مالی و صنعتی

تجزیه و تحلیل روندهای مدرن در حوزه اقتصادی نشان می دهد که ادغام سرمایه مالی (بانکی) و پتانسیل صنعتی یک الگوی عینی از ظهور و توسعه انجمن های مالی و صنعتی قدرتمند است. در صنعتی کشورهای توسعه یافتهاین ادغام تقریباً کامل است، تعداد کمی (در مقایسه با سایر ساختارهای تجاری) شرکت های فراملی (TNCs)، گروه های مالی و صنعتی (FIGs)، و همچنین سایر مالی انجمن های صنعتی.

بنابراین، در نتیجه اتحاد سرمایه بانکی و صنعتی ایالات متحده، انجمن های مالی بزرگ در قالب گروه های خانوادگی (مورگان ها، راکفلرها، ملون ها و غیره) ایجاد شد. رویه ادغام بزرگترین کنسرت ها و بانک ها در آلمان جالب است (به عنوان مثال، گروه های مالی Deutsche Bank، Dresdner Bank، Commerce Bank انجمن های مالی بزرگ در فرانسه و سایر کشورهای اروپایی فعالیت می کنند).

بر اساس برآوردهای O. N. Soskovets، رئیس انجمن گروه های مالی و صنعتی روسیه، بیش از 80 گروه در حال حاضر وضعیت رسمی مالی - صنعتی را دریافت کرده اند. آنها به صورت داوطلبانه شامل 1000 بنگاه و سازمان صنعتی، بیش از 80 موسسه مالی و اعتباری بودند. تعداد کل شاغلان نزدیک به 4 میلیون نفر است. گروه ها افزایش تولید محصول را 3.5٪، حجم محصولات فروخته شده - 5٪، صادرات - 10٪، سرمایه گذاری - 6٪ تضمین کردند. اینها آماری است که پویایی مثبت توسعه گروه های مالی و صنعتی در روسیه را پنهان می کند.

در این رابطه، یک نکته: انجیر، به معنای واقعی، یک محصول قطعه است و بنابراین نباید با شاخص های کمی غرق شد. کشور ما قبلاً رونق بورس و بانکداری را تجربه کرده است.

قانون گروه های صنعتی مالی. مشکل تشکیل و توسعه انجمن های مالی و صنعتی در فدراسیون روسیه نه تنها با مسائل سیاسی، اجتماعی و اقتصادی، بلکه همچنین با مسائل حقوقی مرتبط است. اخیراً (30 نوامبر 1995)، روسیه قانون فدرال "در مورد گروه های مالی و صنعتی" (از این پس به عنوان قانون FIG نامیده می شود) را تصویب کرد که مبنای قانونی ایجاد، فعالیت و انحلال گروه های مالی و صنعتی را ایجاد کرد. با تصویب آن، فرمان رئیس جمهور فدراسیون روسیه در 5 دسامبر 1993 شماره 2096 "در مورد ایجاد گروه های مالی و صنعتی در فدراسیون روسیه" قدرت قانونی خود را از دست داد. با توجه به تصویب قانون فدرال شماره 115-FZ در 22 ژوئن 2007، قانون گروه های صنعتی مالی دیگر اعمال نمی شود. این چرخش وقایع در عمل به چه معناست؟

اولاً قانونگذار به دلایل مختلف از وجود قانون ویژه گروه های صنعتی مالی (و همچنین قانون هلدینگ ها) صرف نظر کرد. قانون فیگ علیرغم جوانی که دارد، نه تنها از سوی حقوقدانان، بلکه از سوی اقتصاددانان نیز مورد انتقاد قرار گرفته است. بنابراین، V.D. Rudashevsky به درستی خاطرنشان کرد که قانون مذکور باید یک اقدام مستقیم باشد، اما نیمی از 22 ماده آن حاوی ارجاعاتی به قوانین اداری، تصمیمات نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون و توافقات بین المللی در مورد تقریباً همه موضوعات مهم است. در قانون نیز خلأها و کاستی های خاصی وجود داشت.

ثانیاً، قانون گروههای صنعتی مالی در شرایط گذار روسیه به اقتصاد بازار نقش داشت. سپس خود را بی ادعا دید. حتی یک تغییر یا اضافه در آن ایجاد نشد. به قول خودشان قانون کار خودش را کرده است، قانون می تواند بازنشسته شود!

سوم، هنر. 15 قانون اقدامات حمایتی دولت از فعالیت های گروه های صنعتی مالی را پیش بینی کرده است. از جمله اعطای وام های سرمایه گذاری و سایر حمایت های مالی برای اجرای پروژه های گروه صنعتی مالی و همچنین ضمانت های دولتی برای جذب انواع سرمایه گذاری است. بانک روسیه توانست به بانک‌های شرکت‌کننده در گروه‌های صنعتی مالی مزایایی را ارائه دهد که شامل کاهش الزامات ذخیره اجباری و تغییر سایر استانداردها به منظور افزایش فعالیت سرمایه‌گذاری آنها بود.

دولت فدراسیون روسیه و نهادهای اجرایی نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون می توانند مزایای دیگری را برای شرکت کنندگان گروه های صنعتی مالی فراهم کنند. حمایت دولتی از فعالیت‌های گروه‌های صنعتی مالی، جهت بعدی برای بهبود قوانین است.

در زندگی واقعی، دولت به تعهدات خود برای حمایت دولتی از گروه های صنعتی مالی عمل نمی کند. وضعیت گروه های مالی و صنعتی یادآور وضعیت مشاغل کوچک است. قانون فعلی در مورد مشاغل کوچک تعدادی از اقدامات را برای حمایت دولتی و تحریک مشاغل کوچک اعلام می کند. با این حال، در اینجا لفاظی های تشریعی و ترحمی بیشتری وجود دارد.

چهارم، در اقتصاد واقعی روسیه، ساختارهای هلدینگ به طور قابل توجهی "وزن" یافته اند و گروه های صنعتی مالی را از صفوف انجمن های تجاری خارج کرده اند. این امر تا حدودی با سردرگمی موجود در وضعیت هلدینگ و گروه مالی و صنعتی تسهیل شد. یک مثال ساده: هلدینگ ها ثبت نمی شوند، اما گروه های مالی- صنعتی به ترتیبی که در قانون گروه های مالی-صنعتی مقرر شده مشمول ثبت می شدند. اکنون آنها (هولدینگ ها و گروه های صنعتی مالی) در موقعیت مساوی قرار گرفته اند. ترکیبی از هلدینگ ها و گروه های صنعتی مالی در نقاط دیگر تقاطع وجود داشت. به عنوان مثال، هنگام ایجاد یک گروه صنعتی مالی، اغلب از مدل هلدینگ ساخت و مدیریت گروهی از افراد استفاده می شد.

پنجم، با قضاوت در مورد سرعت تصویب قانون از دست دادن نیروی قانونی قانون گروه های صنعتی مالی، جامعه تجاری روسیه با این تصمیم موافق است، اگر نه بیشتر. به جرات می توان گفت که آنهایی که توسط کسب و کارهای بزرگ کنترل می شوند اموزش عمومیلابی در دومای دولتی برای اقدام نهایی حذف قانون گروه های صنعتی مالی.

با این حال، ما معتقدیم که با از دست دادن قانون گروه های صنعتی مالی، گروه های مالی و صنعتی ثبت شده در روسیه همچنان به حیات خود ادامه می دهند. در نتیجه، وضعیت و ویژگی های آنها باید افشا شود.

علاوه بر این، نمی توان این احتمال را که قانونگذار جایگزینی برای گروه صنعتی مالی با انجمن تجاری دیگری بیابد را منتفی دانست. حتی در صورت نبود قانون گروه های صنعتی مالی، امکان ظهور (ایجاد) گروه های جدید در اقتصاد بازار را نمی توان منتفی دانست. به نظر ما، اقتصاد روسیه هنوز آماده استفاده از تنظیم کننده های بازار نیست. بنابراین، در کشورهای صنعتی، قانونگذار به دنبال «تنظیم» وضعیت انجمن های تجاری نیست و برای حفظ آزادی روابط بازار، سعی می کند به ساختارهای حقوقی انعطاف و کشش بخشد. گزینه ما برای بهبود قوانین مربوط به گروه‌های صنعتی مالی، تصویب قانون انجمن‌های تجاری است. .

اکنون به طور مختصر به ویژگی های اصلی FIG می پردازیم.

1. FIG - مجموعه ای از اشخاص حقوقی که به عنوان شرکت های اصلی و فرعی فعالیت می کنند یا دارایی های مشهود و نامشهود خود را به طور کامل یا جزئی ترکیب کرده اند (سیستم مشارکت) بر اساس توافق نامه ایجاد چنین گروهی به منظور فناوری یا یکپارچگی اقتصادی برای اجرای اهداف مربوطه. FIG یک شخص حقوقی نیست و نمی تواند به عنوان یک انجمن از اشخاص حقوقی در زمینه هنر در نظر گرفته شود. 121 قانون مدنی فدراسیون روسیه. از دیدگاه هنر. 121 سازمان تجاری و غیرانتفاعی می توانند داوطلبانه در انجمن ها (اتحادیه ها) این سازمان ها متحد شوند. اشخاص حقوقی مشاركت كنندگان گروه مالی و صنعتی و همچنین شركت مركزی گروه مالی صنعتی هستند كه توسط كلیه مشاركت كنندگان آن تشكیل شده است.

2. مالی گروه صنعتی- این سازمانی است در قالب یک انجمن تجاری که شامل اشخاص حقوقی است (حضور سازمان های فعال در تولید کالا و خدمات و همچنین بانک ها یا سایر سازمان های اعتباری الزامی است) که توسط اعضای گروه ایجاد می شود. به صورت قراردادی یا بر اساس مدل هلدینگ با ترکیب پتانسیل صنعتی و سرمایه مالی (بانکی) به منظور حفظ منافع مشترک، هماهنگی اقدامات شرکت کنندگان، اجرای سرمایه گذاری و سایر پروژه ها و برنامه ها و پیگیری سیاست واحد اقتصادی و همچنین با هدف افزایش رقابت و گسترش بازارهای کالا و خدمات، افزایش کارایی تولید، ایجاد مشاغل جدید.

اختلاف در مورد ترکیب موضوعی گروه‌های صنعتی مالی تا زمانی که دولت به نمایندگی از مقامات ذی‌صلاح موضع خود را در رابطه با این واحدهای تجاری خاص به وضوح مشخص نکند: گروه‌های صنعتی مالی یا «کالاهای تکه‌ای» هستند یا «کالاهای تولید انبوه» هستند. ". در حالت اول، ترکیب موضوعی گروه صنعتی مالی باید به میزان قابل توجهی محدود باشد. به نظر ما فقط سازمان های تجاری می توانند عضو گروه باشند. با این رویکرد، جایی برای موسسات غیرانتفاعی در گروه های صنعتی مالی وجود ندارد. کارآفرینان فردی، و اشخاص حقیقی(به شهروندان). برعکس، در حالت دوم، PPG به یک محصول تبدیل می شود کاربرد گسترده، در ایجاد و فعالیت هایی که هرکس بخواهد می تواند شرکت کند.

3. قبل از لغو قانون گروه های صنعتی مالی، با تصمیم یک نهاد دولتی مجاز، ثبت یک گروه مالی و صنعتی اجباری بود. FIGها از همان لحظه وضعیت یک گروه را به دست آوردند ثبت نام ایالتی. این ثبت نام اکنون لغو شده است.

4. به عنوان بخشی از یک گروه صنعتی مالی، نقش اصلی را شرکت مرکزی گروه ایفا می کند که توسط کلیه شرکت کنندگان در توافق نامه ایجاد یک گروه مالی و صنعتی ایجاد شده است یا شرکت اصلی در رابطه با آنها و مجاز است. طبق قانون یا توافق برای انجام امور گروه. به عبارت دیگر، شرکت مرکزی قاعدتاً شرکت مادر (شخصیت تجاری اصلی) است.

طبقه بندی گروه های مالی و صنعتی. FIGها را می توان بر اساس معیارهای مختلف به انواع تقسیم کرد.

بسته به روش تشکیل آنها، می توانیم گروه های ایجاد شده را تشخیص دهیم:

1. با توجه به مدل برگزاری کلاسیک؛
2. "سیستم مشارکت" بر اساس قرارداد؛
3. یک اصل ترکیبی با استفاده از عناصر یک مدل هلدینگ و یک "سیستم مشارکت" بر اساس قرارداد.

گروه‌های صنعتی مالی نوع اول یک نهاد کارآفرینی هستند که مبتنی بر «نظام مشارکت»، تبعیت اقتصادی و کنترل شرکتی است. گروه صنعتی مالی نوع دوم یک نهاد کارآفرین قراردادی داوطلبانه است. این طبقه بندی است که برای درک ماهیت حقوقی گروه های مالی و صنعتی از اهمیت اساسی برخوردار است.

بر اساس ماهیت تخصص و همکاری، گروه های صنعتی مالی را می توان به گروه های عمودی، افقی و متنوع طبقه بندی کرد. انجیرهای نوع عمودی مجموعه‌ای از شرکت‌های شرکت‌کننده هستند که در تولید محصولات مشابه شرکت دارند، اما در مراحل مختلفتولید نمونه ای از چنین گروهی، گروه مالی و صنعتی فولاد Magnitogorsk است. گروه های عمودی با وجود روابط اقتصادی گسترده بین شرکت کنندگان مشخص می شوند.

در گروه‌های صنعتی مالی افقی، بنگاه‌های شرکت‌کننده تولید را در همان مراحل انجام می‌دهند یا همان محصولات را تولید می‌کنند. دیگر روابط همکاری نزدیک برای اطمینان از تولید محصولات نهایی (تمام شده) وجود ندارد. اصل تثبیت کننده در این گروه های صنعتی مالی، توسعه و اجرای یک سیاست بازاریابی توافق شده توسط اعضای گروه، سازماندهی کار تحقیق و توسعه در زمینه های اساسی به روز رسانی محصولات تولیدی و غیره است.

گروه‌های مالی-صنعتی متنوع گروه‌هایی هستند که از یک سو شامل شرکت‌های تک پروفایل یا به هم پیوسته و از سوی دیگر بنگاه‌هایی هستند که با سایر اعضای گروه و همچنین با یکدیگر تعامل ندارند. نمونه ای از این نوع گروه، گروه مالی و صنعتی اینترروس است که شامل شرکت های متالورژی، صنایع شیمیایی، مهندسی مکانیک، حمل و نقل و غیره می شود.

با توجه به رویه ایجاد، وجود دارد: گروه هایی که به طور داوطلبانه ایجاد می شوند. گروه هایی که به ابتکار مقامات اجرایی فدرال یا نهادهای مربوطه نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون تشکیل شده اند.

با در نظر گرفتن به اصطلاح مرکز تشکیل گروه های صنعتی مالی، آنها متمایز می شوند: گروه هایی که توسط یک شرکت تشکیل شده است که می تواند توسط یک شرکت صنعتی، یک سازمان اعتباری و سرمایه گذاری، یک موسسه تحقیقاتی یا یک شرکت بازرگانی رهبری شود.

بر اساس مکان و ثبت نام شرکت کنندگان، گروه های مالی و صنعتی به فراملی، ملی (فدرال) و منطقه ای تقسیم می شوند.

همراه با انواع اصلی انجیرها در ادبیات، عبارتند از: الف) انجیرهای بزرگ، متوسط ​​و کوچک (بسته به اندازه و پتانسیل تولید) انجیرهای رسمی و انجیرهای واقعی. گروه اول طبق روال مقرر در قانون ثبت می شوند، گروه دوم ثبت نام نمی کنند (گروه های مالی و صنعتی غیررسمی). انواع دیگری از انجیر نیز وجود دارد.

بنابراین، از نظر قانون مدنی، گروه های مالی و صنعتی، اشخاص حقوقی، یعنی مشمول قانون مدنی نیستند. با این حال، این امکان در نظر گرفتن آنها را به عنوان موضوع فعالیت کارآفرینی و همچنین موضوعات سایر شاخه های قانون (عمدتاً حقوق عمومی) منتفی نمی کند. شرکت کنندگان FIG استقلال قانونی خود را هنگام پیوستن به گروه حفظ می کنند.

Gorzhankina S.V.

در شرایط بازار، تشکیل مجتمع های مالی- صنعتی اجتناب ناپذیر است. مکانیسم های ایجاد، ترکیب و ساختار آنها ممکن است به دلیل سطوح مختلف توسعه اقتصادی، درجه تجاری سازی آن و وضعیت بازارهای مالی، سهام و کالا متفاوت باشد. ویژگی های روسیه با خصوصی سازی در مقیاس بزرگ گذشته، تخریب روابط اقتصادی قبلی، تورم و بحران سرمایه گذاری مرتبط است.

ادغام سرمایه مالی با سرمایه صنعتی و تشکیل انجمن های مالی و صنعتی بر این اساس نشان دهنده روندهای عینی پایدار یک اقتصاد صنعتی مدرن است. وابستگی متقابل انواع اصلی سرمایه به حدی رسیده است که نه تنها وجود خودمختار آنها ممکن نیست، بلکه در حرکت خود می کوشند تا مراکز سازمانی واحدی ایجاد کنند که آن را تنظیم می کند.

اقتصاد اکثریت قریب به اتفاق کشورهای بسیار توسعه یافته متشکل از آنالوگ های گروه های صنعتی مالی - شرکت های فراملی است. تشکیل مجتمع های بزرگ مالی و صنعتی با نیاز به انجام در مقیاس بزرگ همراه است تحقیق علمیو تحولات، استفاده کاملتر از پتانسیل های تکنولوژیکی، گسترش همکاری های صنعتی، و همچنین با تمایل به مقاومت در برابر نوسانات شدید در شرایط کسب و کار.

گروه های مالی و صنعتی مجموعه های متنوع جهانی هستند، از جمله شرکت های صنعتی، بانک ها، شرکت های تجاری، بیمه، بازنشستگی، سرمایه گذاری و سایر شرکت ها. آنها دسترسی تضمین شده به منابع مالی، اعتباری، مادی و فنی و همچنین قابل اطمینان ترین و سودآورترین سرمایه را فراهم می کنند.

امروزه، جهان تجربه گسترده ای در ایجاد و توسعه گروه های مالی و صنعتی انباشته است، بسیاری از رویکردها برای تشکیل آنها در قالب طیف گسترده ای از اشکال سازمانی که امکان به دست آوردن مزیت های رقابتی اضافی را از ترکیب آنها ممکن می سازد. سرمایه صنعتی و مالی در چارچوب آنها، بنگاه های صنعتی با مؤسسات مالی متحد می شوند که بر اساس ایجاد روابط وابستگی متقابل اقتصادی و مالی بین آنها، تقسیم کار و هماهنگی آن به منظور انجام فعالیت های اقتصادی مشترک است.

انعطاف‌پذیری در تصمیم‌گیری و هماهنگی تلاش‌های مشترک، همراه با ماهیت پایدار و بلندمدت روابط بین شرکت‌های موجود در گروه، مزایای بزرگی به FIG می‌دهد. آنها در درجه اول خود را در موارد زیر نشان می دهند:

• استراتژی بلند مدت خود را در رابطه با توانایی پیش بینی و از پیش تعیین وضعیت آینده بازار اجرا کنید.
• سازماندهی فعالیت های مشترک تولیدی و اقتصادی، اجرای برنامه های تحقیقاتی و تولیدی مشترک.
• تعمیق تخصص و توسعه روابط تعاونی، همکاری در حوزه عرضه و فروش به منظور صرفه جویی در هزینه های مرتبط.
• افزایش ثبات اقدامات شرکت در طول یکپارچه سازی تولید؛
• تأمین مالی تحقیق و توسعه و اجرای سریع نتایج به دست آمده در تولید؛
• گسترش دایره سرمایه گذاران، تقویت روابط با موسسات مالی؛
• ادغام منابع سرمایه گذاری؛
• توزیع مجدد منابع سرمایه گذاری، تمرکز آنها در سودآورترین و سودآورترین مناطق سودآور است.
• بهینه سازی جریان های مادی و مالی، از جمله از نقطه نظر تعهدات مالیاتی؛
• صرفه جویی در هزینه ها به لطف قیمت های انتقالی، تولید در مقیاس بزرگ، که به شما امکان می دهد قیمت ها را متمایز کنید، ضررهای مرتبط با نوسانات در شرایط بازار را کاهش دهید.
• کاهش نیاز به سرمایه در گردش از طریق استفاده از وام های تجاری، قبوض و غیره.
• بهبود تصویر تجاری در بازارهای داخلی و خارجی

نیاز اقتصاد روسیه به انجمن های صنعتی بزرگ، عمودی یکپارچه و در عین حال متنوع در دهه 60 ظاهر شد. برای غلبه بر عدم اتحاد ادارات و سازماندهی کار هماهنگ مجتمع های بزرگ اقتصادی و فناوری، بسیاری از متخصصان شوروی تلاش های زیادی انجام دادند. کافی است تجربه شوراهای اقتصادی را یادآوری کنیم. بعدها، انجمن های علمی و تولیدی (NPOs)، انجمن های صنعتی تمام اتحادیه (VPO)، انجمن های تجاری و صنعتی (TPO)، مجتمع های کشت و صنعت (APC) تا انجمن کشاورزی و صنعتی دولتی و انجمن های تولید منطقه ای ایجاد شدند.

مسئله ایجاد انجمن های بین بخشی بسیار یکپارچه دوباره در سال 1993 مطرح شد. در این دوره، تخریب ساختار بخشی مدیریت صنعتی عملا تکمیل شد، که منجر به تضعیف هماهنگی فعالیت های تولیدی شرکت های تولید کننده انواع بسیاری از محصولات پیچیده فن آوری شد.

در ارتباط با تمرکز واقعی بر فروپاشی مجتمع‌های صنعتی بزرگ، بنگاه‌ها بلافاصله با مشکلات کنترل‌پذیری و تامین مالی مواجه شدند که در درجه اول با ورشکستگی مصرف‌کنندگان محصولات در بیشتر صنایع، کاهش فعالیت سرمایه‌گذاری، بیش از تامین مالی متوسط ​​بودجه و کمبود سرمایه در گردش

بسیاری از محققان راه‌حل این مشکلات را در شکل‌گیری ساختارهای سازمانی و اقتصادی جدید می‌دانستند که بنگاه‌های خصوصی شده را با درجات مختلف اتصال فن‌آوری متحد می‌کند و فرآیند یکپارچگی مالی و صنعتی، ادغام سرمایه صنعتی با سرمایه مالی، را بر روی یک متقابل جدید تجسم می‌دهد. مبنای سودمند مزیت این اشکال، فرصت حل مشکلات استراتژیک توسعه تولید و افزایش کارایی آن است که دیگر نه به صورت اعتباری صرف، بلکه بر اساس مشارکت سهامی است.

در شرایط خاص روسیه، تشکیل گروه های صنعتی مالی، علاوه بر افزایش رقابت پذیری در بازارهای جهانی، می تواند بسیاری از مشکلات داخلی ضدبحرانی و اصلاحی را نیز حل کند. مجموعه مشکلات پیشنهادی در اسناد رسمی و کار هر محقق به طور قابل توجهی متفاوت است، اما می توان آنها را به شرح زیر دسته بندی کرد:

• تقویت مقررات اقتصاد ملی و تسهیل در اجرای برنامه های دولت.
• مقابله با کاهش تولید بر اساس تثبیت روابط اقتصادی و ایجاد فضای رقابتی داخلی.
• افزایش توان رقابتی تولیدات داخلی در بازارهای داخلی و خارجی؛
• تحریک تثبیت پولی و کاهش موج های عدم پرداخت از طریق تسهیل تسویه حساب های متقابل بین شرکت های مرتبط با فناوری؛
• حمایت از مشاغل کوچک و متوسط؛
• احیای فرآیندهای سرمایه گذاری؛
• راه اندازی بازسازی ساختاری، توقف کاهش توان علمی و فنی کشور.
• حفظ توان دفاعی دولت و در عین حال ترویج تبدیل مجتمع نظامی-صنعتی بدون از دست دادن قابلیت های عظیم آن.
• مدیریت سهام دولتی در شرکت ها و مجتمع های تولیدی؛
• تقویت فضای از هم پاشیده اقتصادی در تمام منطقه روسیه و کل منطقه پس از شوروی.

در یک گروه مالی-صنعتی، تعدادی از عوامل و مکانیسم‌ها را می‌توان پیاده‌سازی کرد که هم کارایی شرکت‌های منفرد را که گروه را تشکیل می‌دهند و هم گروه صنعتی مالی را به عنوان یک کل افزایش می‌دهد (شکل 1).

شرکت‌های زنجیره فناوری یکسانی که بخشی از یک گروه صنعتی مالی هستند، می‌توانند از مکانیسم قیمت‌گذاری انتقالی استفاده کنند: آنها برای محصولات عرضه‌شده به یکدیگر پرداخت می‌کنند. قیمت های بازار، اما با قیمت های انتقالی پایین تر.

همچنین انتقال جزئی یا کامل پرداخت مالیات بر ارزش افزوده از مراحل میانی فروش محصولات یک شخص حقوقی - عرضه کننده به شخص حقوقی دیگر - مصرف کننده به مرحله نهایی در زنجیره فناوری فروش محصولات نهایی، صرفه جویی در سرمایه در گردش را تضمین می کند. به همین دلیل راندمان تولید افزایش می یابد.

مقیاس کلی توسعه گروه های صنعتی مالی در روسیه

تشکیل گروه های مالی و صنعتی در روسیه به طور رسمی با ظهور فرمان رئیس جمهور فدراسیون روسیه "در مورد ایجاد گروه های مالی و صنعتی در فدراسیون روسیه" شماره 2096 در تاریخ 5 دسامبر 1993 آغاز شد.

شکل 1. نمودار شماتیک عملکرد گروه صنعتی مالی

از اول مارس 1998، 74 گروه مالی و صنعتی در ثبت نام دولتی ثبت شدند. 9 فراملی. این گروه ها شامل بیش از 1100 شخصیت حقوقی، از جمله. بیش از 150 موسسه مالی و اعتباری 8 گروه مالی و صنعتی در مرحله ثبت نام هستند. امروزه، گروه های مالی و صنعتی حجم تولید سالانه نزدیک به 70 میلیارد روبل را ارائه می دهند. تعداد کل شاغلان در گروه های صنعتی مالی بیش از 4 میلیون نفر است. طبق برآورد کارشناسان پیش از بحران، تا پایان سال 1998 حداقل 100 انجمن مالی و صنعتی باید به طور رسمی در روسیه فعالیت می کردند.

گروه های صنعتی مالی، اشخاص حقوقی را با اشکال و اشکال مختلف سازمانی و قانونی متحد می کنند. اکثریت قریب به اتفاق شرکت کنندگان شرکت های خصوصی و خصوصی هستند که بر اساس نوع ادغام عمودی یا افقی متحد شده اند و در صنعت و وابستگی منطقه ای متنوع هستند. اساساً، فعالیت گروه های ثبت شده با اولویت های تعیین شده توسط برنامه کمک به تشکیل گروه های صنعتی مالی مطابقت دارد (جدول 1 را ببینید).

میز 1
وابستگی صنعتی گروه های صنعتی مالی در روسیه

صنعت	تعداد گروه های صنعتی مالی ایجاد شده	لیست گروه های مالی و صنعتی ایجاد شده
متالورژی		"Nosta-Truby-Gas" (Novotroitsk Oren-
مجتمع		منطقه بورگ)، «معدن متحد
		شرکت متالورژی" (مسکو)،
		"فولاد Magnitogorsk" (Magnitogorsk)،
		"AtomRudMet" (مسکو) و غیره.
استخراج مواد معدنی		"جواهرات اورال" (اکاترینبورگ)،
فسیل ها		گروه سیبری شرقی» (ایرکوتسک)،
		"صنایع فلزی" (Voronezh)، "Kuz-
		باس" (کمروو)، "البروس" (مسکو)،
		"اتحادیه الماس روسیه" (مسکو)
		"نفتخیمپروم" (مسکو)، "فرانسیل
پتروشیمی		گروه مالی و صنعتی ملی
		"کاغذ اسلاوی" (مسکو)، "ولژسکایا
		شرکت" (نیژنی نووگورود)، "اینتر-
		خیمپروم» (مسکو)، «کنسرسیوم «روس-
		پارچه» (مسکو)، «اینتروس»
		(مسکو)، "Exohim" (مسکو) و غیره.
کشت و صنعت		واحد صنعتی-ساختمانی
مجتمع		شرکت نایا" (ریازان)، "یونیتی"
		(پرم)، "Soyuzagroprom" (Voronezh)،
		"Belovskaya" (Belovo، منطقه Kemerovo)
		شهوت انگیز)، "غلات-آرد-نان" (مسکو)،
		"مالی کشاورزی و صنعتی Kamenskaya
		گروه» (کامنکا، منطقه پنزا)
		sti)، "شرکت خز روسیه"
		(مسکو)، "Vyatka-Les-Invest" (Kirov)،
		"مرکز-منطقه" (ریازان) و غیره.
مهندسی مکانیک		"Kontur" (نووگورود)، "ویژه
		مهندسی حمل و نقل" (مسکو-
		VA)، "Tyazhenergomash" (مسکو)، "Rossa-
		پریم (ریازان)، "گورماشین وست"
		(سن پترزبورگ) و غیره.
ماشین-		"ماشین های نیژنی نووگورود" (نیژنی
ساختار		نوگورود)، "مالی ولگا-کاما-
		گروه صنعتی" (مسکو)، "دان-
		سرمایه گذاری (Rostov-on-Don), "Sokol"
		(ورونژ)
هواپیما-		کنسرسیوم هوانوردی روسیه
ساختار		(مسکو)، "NK Engines" (سامارا)،
		"Aviko-M" (مسکو)، "Aerofin"
		(شهر مسکو)
ابزار دقیق		"گیاهان اورال" (ایژفسک)، "سیبری"
		(نووسیبیرسک)، پرومپریبور (مسکو)
کشتی سازی		"ناوگان پرسرعت" (مسکو)، "مورسکایا
		تجهیزات" (سن پترزبورگ)، "Dalniy
		شرق» (ولادی وستوک)
صنعت سبک		"Soyuzprominvest" (مسکو)، "نساجی-
تنبلی		برگزاری "یاکولفسکی" (ایوانوو)،
		"شرکت خز روسیه" (مسکو)،
		کنسرسیوم نساجی روسیه
		(مسکو)، "تره گورکا" (مسکو)
صنعت ساخت و ساز		"Sreduralstroy" (Ekaterinburg)، "Ros-
		Stro" (سن پترزبورگ)، "سکونت"
		(مسکو) و غیره

به طور کلی، مجموع گروه های صنعتی مالی بسیار متنوع است و بیش از 100 حوزه فعالیت در صنایع مختلف را پوشش می دهد.

گروه های مالی و صنعتی، همانطور که تجربه نشان می دهد، اساساً بر بازده بلندمدت متمرکز هستند. با این حال، نتایج برای 1995-1997 نشان می دهد که گروه ها در حال حاضر به عامل مهمی در مقابله با کاهش تولید و سرمایه گذاری تبدیل شده اند. بنابراین، با توجه به کمیته آمار دولتی روسیه (فرم 1-FIG)، برای مجموعه ارائه شده از گروه های مالی و صنعتی ثبت شده رسمی در سال 1996، افزایش 2 درصدی در حجم محصولات تولیدی، افزایش 10 درصدی در حجم صادرات محصولات صنعتی، رشد 8 درصدی سرمایه‌گذاری‌های تشکیل دهنده سرمایه. بهترین گروه ها از نظر پویایی شاخص های حجم، گروه های "خودروهای نیژنی نووگورود"، "یونیتی" (کسب و کار کشاورزی)، "گروه سیبری شرقی" (مجتمع سوخت و انرژی و پتروشیمی) و تعدادی دیگر بودند. کمک به توسعه صنعتی گروه های مالی و صنعتی خودروسازی که در سال 96 تا حد زیادی باعث افزایش چهار درصدی تولید خودروهای سواری در کشور شد، به ویژه قابل توجه است.

به واسطه منابع خودشرکت های گروه مالی و صنعتی "Prompribor" در سال 1995-1996. انجام 10 پروژه سرمایه گذاری در چارچوب برنامه "ایجاد نسل های جدید دستگاه های اندازه گیری و کنترل مصرف انرژی و توسعه آنها". تولید صنعتیدر سال 1995-1997.

تجربه انباشته شده از زمان ایجاد اولین گروه های صنعتی مالی به ما امکان می دهد تا در مورد روندهای اصلی در روند تشکیل آنها نتیجه گیری اولیه کنیم.

بر اساس ویژگی های اقتصاد روسیه، گروه ها را می توان بر اساس معیارهای زیر طبقه بندی کرد:

• روش ایجاد
• آغازگر شکل گیری،
• ساختار سازمانی،
• شکل ادغام صنعتی،
• مقیاس فعالیت

با توجه به روش ایجاد، تمام گروه های مالی و صنعتی روسیه در حال حاضر فعال (با گذراندن مراحل ثبت رسمی و ایجاد مطابق با قانون فدرال RF "در مورد گروه های مالی و صنعتی" شماره 190-FZ مورخ 10.30.95) را می توان به موارد زیر تقسیم کرد:

• با تصمیم مقامات (فدرال، منطقه ای، شهری و غیره؛ بر اساس موافقت نامه های بین دولتی) تشکیل شده است.
• بر اساس ابتکار عمل (در نتیجه یک فرآیند قراردادی به صورت داوطلبانه؛ روش های بازار برای ادغام بلوک های سهام).

در عمل، این مسیرها به ندرت به شکل خالص خود اجرا می شوند. اغلب، ترکیبی از چندین گزینه در هر یک از گروه های ایجاد شده استفاده می شود. که در اخیرا FIGها اساساً بر اساس توافقی به ابتکار شرکت کنندگان از طریق ادغام بازار دارایی ها ایجاد می شوند.

با تصمیم مقامات فدرال (فرمان رئیس جمهور فدراسیون روسیه، فرمان دولت فدراسیون روسیه)، گروه های زیر ایجاد شد: "فولاد Magnitorskaya" (فرمان رئیس جمهور فدراسیون روسیه مورخ 27 مه 1994). شماره 1089); "Exohim" (دستور دولت فدراسیون روسیه مورخ 6 ژوئیه 1994 شماره 858-r)؛ "Volzhsko-Kama" (فرمان رئیس جمهور فدراسیون روسیه 2 نوامبر 1994 شماره 2057) و غیره.

با تصمیم دولت های جمهوری و منطقه ای، گروه هایی ایجاد شد: "گیاهان اورال"، "ترانس اورال" و غیره.

به عنوان مثال، با تصمیم مقامات شهرداری، گروه مالی و صنعتی Trekhgorka تشکیل شد (دستور شهردار مسکو به تاریخ 30 مه 1995).

بر اساس توافقات بین دولتی، گروه های زیر به ثبت رسید: "اینتروس"، "خودروهای نیژنی نووگورود"، "دقت"، "آئروفین"، "TaNACo" و غیره.

بسته به از آغازگر آفرینش، هسته تثبیت کننده ای که کل گروه پیرامون آن ساخته شده است، گروه های مالی و صنعتی موجود در حال حاضر را می توان به موارد زیر تقسیم کرد:

• بانکداری،
• صنعتی،
• تجارت

مرکز "بانکداری" FIG یک سازمان اعتباری و مالی است. تمایل بانک های روسی به همکاری با شرکت های صنعتی ناشی از تمایل به تنوع بخشیدن به فعالیت های آنها، به دست آوردن مشتریان جدید و کاهش ریسک سرمایه گذاری است. امروزه رقابت بانکی به سمت وام دهی صنعتی سوق داده شده است. همچنین، کنترل سهامداران بر شرکت های صنعتی به بانک ها اجازه می دهد تا نفوذ خود را در بازارهای لیزینگ، فاکتورینگ، بیمه و سایر خدمات مالی گسترش دهند. گروه‌های صنعتی مالی از این نوع با طیف گسترده‌ای از شرکت‌های موجود در آن‌ها متمایز می‌شوند که ممکن است در همکاری‌های تولیدی یا سایر منافع اقتصادی کاملاً با یکدیگر بی‌ربط باشند.

شرط اصلی ظهور "صنعتی" FIG نیاز به اطمینان از تولید و توسعه فنی گروهی از شرکت ها و سازمان های تحقیقاتی است که دارای منافع مشترک در تعامل فن آوری در ایجاد محصولات خاص و توسعه فناوری های جدید هستند. آغازگر این نوع گروه صنعتی مالی کارخانه ها هستند (JSC "Nizhny Novgorod Automobiles" - FIG "Nizhny Novgorod Automobiles"، Magnitogorsk Iron and Steel Works - FIG "Magnitogorsk Steel"، JSC "VAZ" و "KAMAZ" - " Volzhsko-Kama” FIG).

اگر همکاری بین اعضای یک گروه مالی و صنعتی به همکاری در بخش عرضه و فروش ختم شود، طبیعتاً موقعیت‌های پیشرو را اشغال می‌کنند. تجارتشرکت ها بسیاری از تولیدکنندگان کالا نیاز به همکاری نزدیک با شرکت‌های نسبتاً بزرگ و تخصصی در زمینه عرضه و فروش را درک کرده‌اند که به آنها امکان می‌دهد از طریق کنترل نه تنها بر تولید، بلکه بر چرخه توزیع نیز تأثیر مؤثری بر بازار داشته باشند.

گزینه های "نرم" (کنسرسیوم، انجمن، اتحادیه) و "سخت" (نوع برگزاری) امکان پذیر است ساختار سازمانیگروه های مالی و صنعتی انتخاب نوع ساختار سازمانی یک گروه صنعتی مالی با روابط دارایی در گروه، روابط سرمایه بین شرکت کنندگان آن، مجموعه ای از تعهدات متقابل قراردادی و غیر رسمی، اهداف ایجاد و جهت گیری های توسعه تعیین می شود.

تجزیه و تحلیل فعالیت های گروه های مالی و صنعتی روسیه نشان داد که سازماندهی همکاری بین شرکت های شرکت کننده در این گروه یکی از نقاط ضعف گروه های مالی و صنعتی است. ادعاها نسبت به سازمان مدیریت گروه های صنعتی مالی هم از منظر مدیریت پذیری توسعه گروه و هم از جایگاه امنیت مالی برنامه های آن ناشی می شود.

مطابق با قانون فدراسیون روسیه "در مورد گروه های مالی و صنعتی"، گزینه های زیر برای ادغام و ادغام دارایی گروه های صنعتی مالی امکان پذیر است:

• ایجاد یک شرکت هلدینگ (اصلی و فرعی)؛
• سیستم مشارکت مبتنی بر توافق ایجاد یک گروه صنعتی مالی.

رایج ترین شکل ادغام تاکنون، شکل گیری ساختارهای انجمنی "نرم" بر اساس توسعه روابط قراردادی است.

اول از همه، این به عنوان سریع ترین و ارزان ترین راه برای آزمایش احتمالات فعالیت های مشترک دیده می شود. علاوه بر این، جذابیت فرم های "نرم" با انگیزه اتحاد با تولید کنندگان محصولات مرتبط همراه است. برای این گونه گروه های مالی و صنعتی، قرارداد ایجاد گروه، نوعی قرارداد موسس مشارکت ساده است که امور عمومی آن توسط شرکت مرکزی انجام می شود.

اساس عملکرد یک گروه مالی - صنعتی می تواند یک سیستم کامل از توافقات در مورد فعالیت های مشترک باشد که هر یک از آنها شرکت کنندگانی را که در یکی از زمینه های فعالیت آن همکاری می کنند را پوشش می دهد. در این صورت شرکت مرکزی می تواند سوابق فعالیت های مشترک را تحت تمامی قراردادها نگهداری کند.

در واقعیت، بسیاری از گروه های مالی و صنعتی روسیه به طور همزمان از چندین مکانیسم تلفیق سرمایه استفاده می کنند: یک شرکت سهامی به طور مشترک تأسیس می شود، برخی از اعضای گروه در سرمایه دیگران مشارکت می کنند و تمرکز سرمایه از طریق وام حاصل می شود. بدین ترتیب، در گروه مالی و صنعتی «اینتروس»، شرکت سهامی «INROSKapital» که بیشترین سهم را در سرمایه شرکت تأسیس شده توسط گروه (12.9 درصد) داشته است، 34.8 درصد از سهام JSCB را در اختیار دارد. شرکت مالی بین المللی» و 20.93 درصد از سهام شرکت سهامی عام «فسفوریت» مشمول همین گروه مالی و صنعتی.

در شکل گیری سرمایه مجازشرکت مرکزی گروه مالی صنعتی روندهای متناقضی دارد. اعضای گروه برای برابری نفوذ در فعالیت های شرکت مرکزی و در این راستا برای برابری سهم به سرمایه مجاز آن تلاش می کنند. این تمایل به ویژه هنگامی مشهود است که با تفاوت های قابل توجهی بین شرکت ها از نظر اندازه دارایی ها، مشارکت در سرمایه مجاز شرکت مرکزی برای همه یا تقریباً همه بنیانگذاران برابر تعیین شود (FIG "Ural Plants" ، FIG "Russian Fur Corporation". "). با این حال، مشارکت مساوی بنگاه‌های گروه صنعتی مالی در سرمایه شرکت مرکزی در حال ایجاد، هنوز پیش‌نیازهای قدرت و اقتصادی را برای همگرایی منافع آنها ایجاد نمی‌کند. در عین حال، اغلب پراکندگی قابل توجهی در سهام تک تک شرکت کنندگان در این سرمایه وجود دارد. این شرایط را نمی توان صرفاً با تفاوت در توانایی های مالی آنها توضیح داد. بنابراین، مشارکت Avtobank در سرمایه شرکت مرکزی FIG "Nizhny Novgorod Automobiles" تنها 0.05٪ است. پراکندگی سهام را می توان به منزله شناخت توزیع نقش های اقتصادی از قبل تعیین شده در گروه یا اجتناب ناپذیر بودن دگرگونی بعدی گروه های صنعتی مالی در نظر گرفت. به عنوان مثال، در گروه مالی و صنعتی فولاد Magnitogorsk، نقش JSC Magnitogorsk Iron and Steel Works که سهم آن در سرمایه مجاز شرکت مرکزی 65.13٪ است، خودنمایی می کند.

قابل توجه است که اکثر گروه های مالی و صنعتی روسیه با مشارکت نسبتاً متوسط ​​ساختارهای بانکی در سرمایه مجاز شرکت مرکزی گروه مشخص می شوند. برای FIG "Svyatogor" کمتر از یک درصد است، برای FIG "Nizhny Novgorod Automobiles" - 8.87٪. در گروه مالی و صنعتی فولاد Magnitogorsk، Promstroybank دارای 4.2٪ از سهام شرکت مرکزی، AvtoVAZbank - 2.1٪ است.

مقیاس ادغام منابع در سرمایه مجاز شرکت مرکزی یک گروه صنعتی مالی اغلب نسبتاً کوچک است. در بیشتر موارد، شرکت مرکزی از نظر وزن اقتصادی نسبت به بسیاری از بنیانگذاران پایین تر است. این امر بر کنترل پذیری توسعه گروه مالی و صنعتی تأثیر می گذارد.

در مورد انجمن های سازمانی مانند هلدینگ ها، جذابیت آنها همچنان پایین است. ساختارهای هلدینگ واقعی در اقتصاد داخلی کارایی متفاوتی را نشان می دهند. هلدینگ به عنوان شکلی از سازماندهی یک گروه صنعتی مالی، مستلزم حضور شرکت های اصلی و فرعی است. اولی صاحب سهام دوم است (در سرمایه مجاز خود دارای سهام کنترلی است). چنین گروهی از طریق اکتساب (خرید) یا ایجاد شرکت های جدید وابسته ایجاد می شود.

از جمله دلایل اصلی که ایجاد یک گروه صنعتی مالی از این نوع را مشکل می کند، می توان به موارد زیر اشاره کرد:

• فقدان سرمایه کافی برای خرید سهام شرکت هایی که در همکاری شرکت می کنند.
• عدم تمایل به تبدیل شدن به یک شرکت «فرعی» یا وابسته و امیدهایی که هنوز از بین نرفته اند تا به طور مستقل در بازار مستقر شوند.
• وجود رویه های بوروکراتیک نسبتاً پیچیده هنگام ثبت سهام؛ محدودیت در زمینه های فعالیت، سهم بازار.

با وسعت زیاد، گروه‌های صنعتی مالی از این نوع می‌توانند شامل گروه‌های «روسخیم»، «نوستا-تروبی-گاز» باشند که بر روابط اعتماد شرکت مادر با بقیه شرکت‌کنندگان متمرکز هستند و در بلوک‌های مدیریتی خود قرار دارند. سهام شرکت هایی که بخشی از گروه هستند.

مدیریت امانی اموال (تراست) قابل قبول ترین راه برون رفت از این وضعیت محسوب می شود. کمبود پول برای تضمین گردش اقتصادی و کاهش منابع حتی بزرگترین ساختارهای تجاری، پتانسیل سرمایه گذاری را به میزان قابل توجهی کاهش داده و منجر به از بین رفتن فرصت ها برای بهبود ساختار اقتصاد از طریق خرید مستقیم سهام شده است. اعتماد به شما این امکان را می دهد که تشکیل شرکت های بزرگ را بدون صرف بودجه قابل توجه از طرف شرکت های سازنده ساختار سازماندهی کنید.

جهت گیری به سمت یکی از اشکال فوق ادغام در چارچوب گروه های صنعتی مالی تا حد زیادی به استراتژی هدف انتخاب شده مجموعه بستگی دارد. تجربه نشان می‌دهد که به محض اینکه روش‌های «نرم‌تر» برای اطمینان از کنترل‌پذیری، توانایی‌های خود را برای اداره مؤثر کسب‌وکار تمام کنند، با روش‌های سخت‌تر و نگهدارنده‌تر جایگزین می‌شوند. بنابراین دلیلی وجود دارد که انتظار افزایش تدریجی تعداد سازه های هلدینگ در آینده نزدیک را داشت.

انجیرها ممکن است متفاوت باشند از طریق اشکال ادغام صنعتی: عمودی، افقی و کنگلومرا. شکل های عمودی- اینها انجمن هایی هستند که در آنها شرکت های شرکت کننده یک نوع محصول را تولید می کنند و در مراحل مختلف در تولید آن شرکت می کنند. به عنوان مثال FIG "Tula Industrialist"، "Metal Industry"، "Magnitogorsk Steel"، "Nosta-Truby-Gas" و غیره است. به ویژه، در FIG "Tula Industrialist" موقعیت پیشرو در گروه توسط JSC اشغال شده است. "تولاچرمت". تقریباً تمام بنگاه‌های صنعتی شرکت‌کننده در این گروه یا محصولات خود را به آن عرضه می‌کنند یا از آن مواد اولیه دریافت می‌کنند، سفارش‌ها و منابع را مبادله می‌کنند. در همان زمان، Tulachermet به عنوان مرکز اصلی درون گروهی کنترل سهامداران شرکت هایی مانند Yubskomet و Tula Industrialist Bank عمل می کند. FIG "Metalloindustry" یک ساختار عمودی یکپارچه است که کل زنجیره را از استخراج و غنی سازی سنگ آهن تا تولید محصولات مهندسی را متحد می کند.

گروه‌های مالی و صنعتی افقی گروه‌هایی هستند که شرکت‌های مشارکت‌کننده در همان مراحل تولید را انجام می‌دهند یا محصولات مشابهی را تولید می‌کنند. این نوع شامل گروه های مالی و صنعتی زیر است: "Prompribor"، "Exohim"، "East Siberian Group"، و غیره. گروه مالی و صنعتی "Prompribor" شامل 16 شرکت بزرگ است که ابزارهایی برای نظارت و تنظیم فرآیندهای فناوری و حسابداری تولید می کنند. منابع انرژی. از جمله: کارخانه ابزارسازی سارانسک JSC، MZTA JSC و MZEP JSC (مسکو) و غیره.

در عین حال، شایان ذکر است که این نوع ادغام به شدت توسط کمیته دولتی سیاست ضد انحصاری و حمایت از ساختارهای اقتصادی جدید کنترل می شود: انجمن ها (شرکت های سهامی بزرگ، گروه های صنعتی مالی) که بیش از 35٪ از آنها را اشغال می کنند. بازار فدرال یا محلی برای گروه های معینی از کالاها برای گذراندن معاینه و تایید توسط این بخش مشکل زیادی دارند.

گروه‌های مالی و صنعتی بسیار متنوع (یا کنگلومراها) گروه‌هایی هستند که شامل چندین صنعت مستقیماً غیرمرتبط هستند. اول از همه، این شامل گروه مالی و صنعتی Interros است که شامل شرکت های زیر است که در بخش های مختلف اقتصاد فعالیت می کنند: RAO Norilsk Nickel، JSC Kuznetsk Metallurgical Plant، JSC Novokuznetsk Aluminium (متالورژی)، JSC LOMO (اپتیک)، JSC. Khimvolokno، JSC Phosphorit (صنایع شیمیایی)، شرکت دولتی Oktyabrskaya راه آهن" (حمل و نقل).

گروه های مالی و صنعتی را می توان طبقه بندی کرد بر اساس مقیاس فعالیتمنطقه ای، بین منطقه ای و فراملی.

روند تشکیل گروه‌های مالی و صنعتی با ماهیت منطقه‌ای مورد حمایت فعال مقامات اجرایی محلی است و از یک سو به عنوان راهی برای تقویت مواضع مناطق در روابط با مرکز و از سوی آنها تلقی می‌شود. به عنوان ابزاری برای حل مشکلات اقتصادی و اجتماعی منطقه ای. ادارات محلی تشکیل گروه های صنعتی مالی را با برنامه های منطقه ای بزرگ مرتبط می کنند که با در نظر گرفتن وظایف اولویت دار حفظ اشتغال و حل مشکلات زیست محیطی، بازسازی ساختاری شرکت های مرتبط با فناوری را تضمین می کند. بزرگترین تجربه مثبت در تشکیل گروه های منطقه ای در تولا و ریازان انباشته شده است.

به عنوان مثال، همکاری بین منطقه ای برای گروه مالی و صنعتی "یونیت" معمول است. FIG اهداف خود را برای اشباع کردن بازار مناطق اورال و سیبری با محصولات غذایی با کیفیت و ارزان، اطمینان از جایگزینی واردات در این زمینه و همچنین تجهیز مجدد فنی اساسی شرکت های صنایع غذایی تعیین می کند. در این راستا، اعضای گروه شامل شرکت هایی هستند که تامین مواد خام کشاورزی، فرآوری آنها و تجهیز مجدد فناوری صنایع غذایی را تامین می کنند. ویژگی خاص FIG گنجاندن شرکت دفاعی پیشرفته Mashinostroitel (Perm) در ساختار آن است که تجهیزات تکنولوژیکی برای مجتمع کشاورزی و صنعتی تولید می کند.

گروه‌های مالی و صنعتی بین‌منطقه‌ای نیز شامل شرکت معدن و متالورژی متحد، آلومینیوم سیبری-اورال، گروه سیبری شرقی و غیره هستند. از استخراج و فرآوری اولیه زغال سنگ و مواد خام معدنی گرفته تا تولید فولاد، محصولات فلزی نهایی، حمل و نقل و فروش آنها. موقعیت نزدیک شرکت های مواد خام به کارخانه های متالورژی و همچنین موقعیت جغرافیایی مزیت عضو بندر گروه، بندر تجاری دریایی ناخودکا OJSC (از آنجایی که کشورهای جنوب شرقی و آسیای مرکزی فعال ترین شرکای خارجی در زمینه فلزات آهنی هستند. بازار) از مزایای مهم گروه است.

در عین حال، گروه‌های مالی و صنعتی فراملیتی، گروه‌هایی که اعضای آن شامل اشخاص حقوقی تحت صلاحیت کشورهای عضو CIS است، حضور خود را فعال‌تر نشان می‌دهند.

فروپاشی اتحاد جماهیر شوروی که منجر به تشکیل تعدادی از دولت های مستقل شد، منجر به قطع روابط اقتصادی قبلی، از هم پاشیدگی روابط تعاونی ایجاد شده و در نتیجه فلج شدن بخش های خاصی از اقتصاد جدید شد. کشورهای مستقل کشورهای عضو CIS در تلاش برای بازگرداندن تماس های تجاری از طریق ایجاد انجمن های مالی و صنعتی بین المللی هستند.

در حال حاضر 9 گروه از این نوع وجود دارد: "اینتروس" (روسیه، قزاقستان)، "خودروهای نیژنی نووگورود" (روسیه، بلاروس، اوکراین، قرقیزستان، تاجیکستان، مولداوی، لتونی)، "دقت" (روسیه، بلاروس، اوکراین)، شرکت آلومینیوم فراملی (روسیه، اوکراین)، آلومینیوم سیبری (روسیه، قزاقستان)، آئروفین و غیره.

یک مثال در اینجا، البته، گروه مالی و صنعتی Nizhny Novgorod Automobiles است که انتخاب شرکت کنندگان آن بر روی روابط تعاونی با شرکت های اوکراین، بلاروس، قرقیزستان و لتونی متمرکز است. بنابراین، RAF JSC (Elagva، لتونی) از GAZ JSC (نیژنی نووگورود، فدراسیون روسیه) 77 موقعیت قطعات و مجموعه های نهایی را دریافت می کند. شرکت کنندگان اوکراینی (PO Belotserkovshchina و Chernigov Plant) GAZ JSC را با لاستیک ها و میل های محرک عرضه می کنند. JSC "کارخانه مونتاژ خودرو قرقیزستان" (بیشکک، قرقیزستان)، دریافت کننده شاسی از JSC "GAZ"، رادیاتورهای خنک کننده را برای نیازهای گروه های صنعتی مالی تامین می کند.

اگر از منظر ارزیابی مقیاس گروه‌های صنعتی مالی، یعنی حجم تولیدات صنعتی، تعداد کارکنان و غیره به بررسی گروه‌های صنعتی مالی بپردازیم، گروه‌ها را می‌توان به بزرگ، متوسط ​​و کوچک تقسیم کرد.

امروزه حداقل 10 گروه از بزرگترین گروه ها این فرصت را دارند که به "لوکوموتیو" اقتصاد ملی تبدیل شوند. اینها "خودروهای نیژنی نووگورود"، "صنعت فلز"، "فولاد Magnitogorsk"، "Volzhsko-Kama" و غیره هستند.

در چارچوب گروه مالی و صنعتی Magnitogorsk Steel که دارای همکاری های تکنولوژیکی روشن و یک رهبر آشکار در شخص Magnitogorsk Iron and Steel Works JSC است، امکان متحد کردن 18 شرکت با نیروی کار بیش از 260 هزار نفر وجود داشت. دارایی 5072 میلیارد روبل و حجم تولید تجاری بیش از 3.3 تریلیون روبل. پروژه سرمایه گذاری پیشرو در FIG راه اندازی مجتمعی در MMK JSC برای تولید 5 میلیون تن ورق فولادی نورد گرم و 2 میلیون تن نورد سرد در سال است. این محصولات به دو بازار داخلی و خارجی (به ترتیب 1400 هزار تن و 600 هزار تن سالانه) عرضه می شود.

در میان بزرگترین گروه های صنعتی مالی ثبت شده، نمی توان به Volzhsko-Kamaskaya اشاره کرد که شامل انجمن های خودروسازی AvtoVAZ JSC و KamAZ JSC است. تعداد کل کارکنان به 231 هزار نفر می رسد. تعدادی از پروژه های سرمایه گذاری امیدوارکننده در چارچوب گروه صنعتی مالی در حال اجراست. JSC AvtoVAZ خودروهای کم مصرف VAZ 2110، 2114، 2123 را تولید می کند. برنامه ای برای تولید خودروهای سواری دیزلی تشریح شده است. JSC KamAZ برنامه ای برای نوسازی واحدهای نیرو برای تراکتورهای سه محوره با ظرفیت حمل 8-12 تن و قطارهای جاده ای با ظرفیت حمل 16-20 تن دارد. تولید خودروهای اوکا از جمله برای افراد معلول در حال گسترش است.

نتایج فعالیت های گروه های صنعتی مالی روسیه به ما این امکان را می دهد که در مورد تأثیر مثبت ادغام سرمایه مالی و صنعتی نه تنها در سطح کلان بلکه در سطح خرد صحبت کنیم. بیش از نیمی از گروه هایی که در حال حاضر فعالیت می کنند را می توان «جزایر ثبات» در دریای هرج و مرج نامید که همه بخش های اقتصاد را تحت الشعاع قرار داده است. بر اساس داده های 15 گروه صنعتی مالی به تنهایی، در سال 1997 حجم تولید آنها پنج درصد، حجم محصولات فروخته شده - 40٪، صادرات - 28٪، سرمایه گذاری - 250٪ افزایش یافته است. پرتفوی FIG شامل بیش از 200 پروژه سرمایه گذاری با مجموع تامین مالی 65 تریلیون روبل است.

مشکلات در عملکرد گروه های صنعتی مالی

علیرغم نتایج معینی که گروه های مالی و صنعتی به دست آورده اند و کارهای قانونگذاری مربوطه انجام شده، تشکیل آنها با مشکلات و مشکلات جدی مواجه است.

از جمله مشکلات موجود در تشکیل و عملکرد گروه های صنعتی مالی می توان به موارد زیر اشاره کرد: کلی اقتصادی، قانونگذاری، سازمانی، مالی.

مشکلات عمومی اقتصادی آشکار است. آنها به وضعیت سخت مالی و اقتصادی اکثر تولیدکنندگان، کاهش فعالیت های سرمایه گذاری، عدم حمایت دولت و انعطاف ناپذیری سیاست های مالیاتی مربوط می شوند.

بسیاری از مسائل حقوقی نیازمند راه حل های سریع قانونی هستند. نیاز به تنظیم شفاف ماهیت حقوقی گروه های صنعتی مالی وجود دارد. نقش اصلیوقتی یک گروه تشکیل می شود، به توافقی در مورد ایجاد آن سپرده می شود که وضعیت حقوقی آن نامشخص است. برخی از کارشناسان این قرارداد را تحت یک قرارداد مشارکت ساده که دقیقاً در قانون مدنی تعریف شده است، قرار می دهند. بر اساس این قرارداد، گروهی از افراد متعهد می‌شوند که مشارکت‌های خود را جمع کرده و بدون تشکیل یک شخصیت حقوقی برای کسب سود و/یا اهداف قانونی دیگر، با یکدیگر همکاری کنند. و در قانون گروه های صنعتی مالی روابط قراردادی به وضوح با تشکیل شخصیت حقوقی جدید (شرکت مرکزی) مرتبط است.

نحوه تهیه اسناد برای ثبت گروه صنعتی مالی نیز نیاز به توضیح دارد: آیا اعضای گروه باید با یک شرکت مرکزی که قبلاً ثبت شده است قرارداد امضا کنند یا ابتدا قراردادی را امضا کنند و سپس یک شرکت مرکزی را به عنوان بخشی از اجرای توافق ایجاد کنند.

قانون گروه های صنعتی مالی انعقاد موافقت نامه ایجاد گروه صنعتی مالی را در همه موارد به جز تشکیل گروه بر اساس اصل هلدینگ مقرر کرده است.

موضوع سازوکار تصمیم گیری مدیریت در گروه های صنعتی مالی به اندازه کافی حل نشده است. وظايف مديريتي گروه مالي ـ صنعتي توسط هيئت مديره و شركت مركزي ايجاد شده براي مديريت مستمر فعاليتهاي گروه مالي ـ صنعتي انجام مي شود. نحوه تصمیم گیری هر یک از این ارگان ها متفاوت است. در صورتی که شرکت مرکزی در فرم ایجاد شود شرکت سهامیلذا با رعایت قانون «شرکت های سهامی» تصمیمات با مجمع عمومی صاحبان سهام شرکت مرکزی اتخاذ می شود. در هیأت مدیره تصمیمات بر اساس این اصل اتخاذ می شود: یک نفر از اعضای هیئت مدیره - یک رأی در مجمع عمومی شرکت مرکزی - رأی گیری در بلوک های سهام عادی انجام می شود.

محدودیت مشارکت بانک ها در بیش از یک گروه صنعتی مالی در حال بازنگری است دومای دولتیو شاید به موسسات مالی اجازه داده شود به چند گروه تعلق داشته باشند.

ماده مربوط به مسئولیت تضامنی شرکت کنندگان در قبال تعهدات شرکت مرکزی ناشی از فعالیت های گروه مالی و صنعتی مستلزم تشریح و توضیح است. از آنجایی که مسئولیت تضامنی مستلزم مسئولیت با تمام دارایی آن است و مشارکت در یک گروه صنعتی مالی می تواند برای هر بنگاه اقتصادی فقط به بخشی از دارایی های آن محدود شود، منطقی تر است که مسئولیت هر یک به سهم خود در آن محدود شود. کل دارایی های تشکیل شده برای اجرای برنامه گروه مالی صنعتی. قانون به شما اجازه می دهد که در قرارداد فقط مشخصات اجرای مسئولیت تضامنی را تعیین کنید. این شرایط باعث احتیاط طبیعی شرکت کنندگان بالقوه در هنگام ایجاد یک گروه می شود.

روش‌های تفکیک و تجمیع دارایی‌ها برای فعالیت گروه‌های مالی-صنعتی نیز توسط مقررات تنظیم نمی‌شود: نحوه انجام این کار در چارچوب برنامه‌های خاص در حال اجرا، چه انجام این انتقال تحت شرایط قراردادهای امانی یا در دیگری. راه و غیره

مهم است که یک مکانیسم روشن برای توزیع سفارشات دولتی بین شرکت ها، روش تامین مالی و مسئولیت اجرای دستور ایجاد شود.

در مورد چارچوب قانونی حمایت های دولتی، مجموعه مشوق ها برای ایجاد و فعالیت گروه های صنعتی مالی عمدتاً بر روی کاغذ (عمدتاً در ماده 15 قانون گروه های صنعتی مالی) ارائه شده است و ارتباط چندانی با ویژگی های موجود گروه های صنعتی مالی ندارد. مکانیزم برای مدیریت یکپارچه فعالیت های شرکتی

مشکلات ماهیت سازمانی اول از همه ناشی از عدم توسعه است ساختارهای سازمانیمدیریت گروه های صنعتی مالی؛ فقدان اختیارات نظارتی شرکت مرکزی؛ سهم بالایی از هزینه های مرتبط با گردش مالی داخلی گروه.

در میان مشکلات مالی در عملکرد گروه های مالی-صنعتی، اول از همه باید به پتانسیل کم بانک های تجاری روسیه که توسط سرمایه خود ارزیابی می شود اشاره کرد که به آنها فرصت سرمایه گذاری قابل توجهی در صنعت نمی دهد. حتی با وجود شرایط مساعد اقتصادی و سیاسی برای توسعه این فرآیند، بانک‌های روسیه نمی‌توانند نیازهای سرمایه‌گذاری تولید را بیش از 10 درصد برآورده کنند. از این رو نیاز به جذب سرمایه گذاری خارجی است که بدون ضمانت دولت امکان پذیر نیست.

برای توسعه موفقیت‌آمیز گروه‌های صنعتی مالی کارکردی جدید، تلاش مشترک مقامات مقننه و مجریه، مراکز تحقیقاتی ذی‌نفع و متخصصان شرکتی برای حل مشکلات فوق ضروری است.

امروزه یکی از اشکال فعال در حال رشد سازمان‌دهی تعامل بین سازمان‌های مالی و صنعتی نه تنها در کشور ما، بلکه در خارج از کشور، گروه‌های مالی- صنعتی (FIGs) است.

فعالیت های یک گروه صنعتی مالی فعالیت های شرکت کنندگان آن است که آنها مطابق توافق نامه ایجاد گروه و / یا پروژه سازمانی آن هنگام استفاده از دارایی های جداگانه انجام می دهند.

مشاركت كنندگان گروه مالي ـ صنعتي اشخاص حقوقي هستند كه در مورد ايجاد گروه مالي ـ صنعتي، شركت مركزي گروه مالي ـ صنعتي تأسيس شده توسط آنها يا شركتهاي اصلي و فرعي تشكيل دهنده گروه مالي ـ صنعتي، قرارداد امضا كرده اند. گروه

گروه های صنعتی مالی ممکن است شامل موسسات تجاری و غیرانتفاعی از جمله خارجی به استثنای عمومی و سازمان های مذهبی(انجمن ها)، یعنی:

شرکت های واحد دولتی و شهرداری - به روش و شرایط تعیین شده توسط مالک دارایی آنها.

شرکت ها و شرکت های تجاری فرعی - فقط همراه با شرکت اصلی (شرکت موسس واحد).

موسسات سرمایه‌گذاری، صندوق‌های بازنشستگی غیردولتی، شرکت‌های بیمه که مشارکت آنها بر اساس نقش آنها در تضمین فرآیند سرمایه‌گذاری در گروه‌های صنعتی مالی تعیین می‌شود.

گروه های مالی و صنعتی یک ویژگی مشخص دارند - عدم وجود ساختار سازمانی رسمی.

پیچیدگی شدید و انشعاب ساختار داخلی گروه های صنعتی مالی ناشی از تمایل به سردرگمی تا حد امکان حسابداری و به حداقل رساندن پرداخت مالیات بر این اساس و همچنین دور زدن الزامات مقررات دولتی موجود، از جمله محدودیت در فعالیت های سرمایه گذاری است.

همچنین باید تاکید کرد که تشکیل گروه صنعتی مالی صرفاً یک فرآیند سازمانی و قانونی برای رسمی‌سازی تعامل شرکت‌های مالی و صنعتی نیست، بلکه ارتباطات بین شرکت‌های صنعتی، تجاری، مالی و سازمان‌هایی است که طی مدت طولانی در حال توسعه بوده‌اند. دوره زمانی. این پیوندها از طریق سیستم مشارکت (شامل سهامداری متقابل)، اتحادیه شخصی، تعهدات اعتباری بلندمدت و سایر اشکال وابستگی شکل می گیرد.

یک شرکت مجاز به مشارکت در یک گروه مالی و صنعتی است که به طور رسمی در آن ثبت شده است ثبت نام دولتی. شرکت های تابعه فقط به همراه شرکت های اصلی حق ورود به گروه های صنعتی مالی را دارند.

مفهوم کلیدی قانون "شرکت مرکزی گروه صنعتی مالی" است که می تواند یک موسسه سرمایه گذاری، نهاد تجاری، انجمن یا اتحادیه باشد.

فعالیت مشترک در چارچوب یک مشارکت ساده شامل انتخاب یک شرکت کننده است که انجام امور مشترک به او سپرده شده است، اما همه شرکا آماده اعتماد به یک شرکت کننده نیستند. در این مورد، ایجاد مشترک یک شرکت مرکزی که توسط هیئت مدیره کنترل می شود مناسب تر است.

شورای حکام بالاترین نهاد مدیریتی این گروه است. از طریق آن کنترل شرکت کنندگان بر فعالیت های مشترک و استفاده از منابع تخصیص یافته تضمین می شود. هر یک از اعضا یک نماینده به هیئت مدیره می فرستد. برای این گونه گروه های مالی و صنعتی، قرارداد ایجاد گروه، نوعی قرارداد موسس مشارکت ساده است که امور عمومی آن توسط شرکت مرکزی انجام می شود. به ویژه حجم، روش و شرایط ادغام دارایی ها و همچنین نحوه تشکیل، حدود اختیارات و سایر شرایط فعالیت هیأت رئیسه را تعیین می کند.

شرکت مرکزی به موجب قانون یا توافقنامه مجاز به انجام امور گروه می باشد لذا به طور خاص حسابداری، گزارشگری و ترازنامه گروه مالی صنعتی را به صورت تلفیقی نگهداری می کند و گزارش سالانه فعالیت های گروه را تهیه و انجام می دهد. انجام برخی عملیات بانکی به نفع شرکت کنندگان گروه مالی صنعتی. برای تعهدات شرکت مرکزی که در نتیجه مشارکت در فعالیت های گروه مالی-صنعتی ایجاد می شود، شرکت کنندگان مسئولیت تضامنی دارند که مشخصات اجرای آن با توافق نامه ایجاد گروه تعیین می شود.

حق حفظ ترازنامه تلفیقی به شرکت مرکزی این امکان را می دهد که بدون هیچ مانعی از نظر قوانین مالیاتی منابع مالی را بین شرکت کنندگان گروه مالی صنعتی توزیع کند. این امر به نوبه خود باعث می شود که در مورد شرکت مرکزی به عنوان نهادی برای تشکیل و توزیع منابع مالی در گروه های مالی صنعتی و به عنوان یک موسسه سرمایه گذاری صحبت شود.

معرفی نماینده یک شرکت کننده در گروه مالی- صنعتی به هیئت مدیره گروه مالی- صنعتی با تصمیم هیئت مدیره ذیصلاح شرکت کننده در گروه مالی- صنعتی انجام می شود. صلاحیت هیئت مدیره FIG با موافقت نامه ایجاد FIG تعیین می شود.

در میان شرکت‌کنندگان گروه صنعتی مالی، باید سازمان‌های فعال در زمینه تولید کالا و خدمات و همچنین بانک‌ها یا سایر سازمان‌های اعتباری وجود داشته باشند. شرکت‌کنندگان گروه‌های صنعتی مالی تولیدکننده کالا و خدمات می‌توانند به‌عنوان گروه تلفیقی از مؤدیان مالیاتی شناخته شوند و حسابداری، گزارش‌گری و ترازنامه گروه‌های مالی صنعتی مالی را حفظ کنند و همچنین حق مالکیت متقابل سهام را دارند.

FIGها، در میان شرکت کنندگان، که شامل اشخاص حقوقی تحت صلاحیت کشورهای عضو مشترک المنافع است. کشورهای مستقلداشتن واحدهای مجزادر قلمرو این ایالت ها یا انجام سرمایه گذاری های سرمایه ای در قلمرو آنها به عنوان ثبت می شوند گروه های مالی و صنعتی فراملی

اگر یک گروه مالی- صنعتی فراملی بر اساس توافقنامه بین دولتی ایجاد شود، وضعیت یک گروه مالی- صنعتی بین دولتی یا بین المللی به آن اختصاص می یابد.

برای شرکت کنندگان در یک گروه مالی و صنعتی بین ایالتی، رفتار ملی بر اساس توافقات بین دولتی بر اساس عمل متقابل برقرار می شود. ماکاروا جی.ال. سازمان گروه های مالی و صنعتی. - م.، 2003. - ص 120.

عناصر ساختاری گروه های مالی و صنعتی در حال ظهور

برای برجسته کردن عناصر اصلی گروه‌های مالی و صنعتی خاص داخلی، باید چگونگی شکل‌گیری سرمایه‌های خصوصی بزرگ را ردیابی کرد، زیرا این واقعیت در دسترس بودن سرمایه است که در تشکیل گروه‌های صنعتی مالی اساسی است.

ضعف قدرت دولتیو قانون‌گذاری، وضعیت جنینی نهادهای بازار، سرعت سریع خصوصی‌سازی و باز شدن اقتصاد، و بی‌تجربه‌گی جمعیت، محیطی مساعد برای تشکیل خودبه‌خود سرمایه‌های بزرگ خصوصی ایجاد کرد. بخش دولتی به نوعی انکوباتور برای شرکت های خصوصی تبدیل شده است. دسترسی ممتاز و ترجیحی به منابع دولتی تبدیل شده است یک شرط ضروریتوسعه موفقیت آمیز مشاغل خصوصی بزرگ

بخش بانکی با سرعت بالای تحولات بازار مشخص می شود. با این حال، شکوفایی واقعی بانک ها با آزادسازی در سال 92 همراه است. بخش بانکی بیشترین سود را از تورم برده است. این وضعیت با سیستم پرداخت ناکارآمد، توسعه نیافتگی بازار ارز و نرخ بی ثبات روبل تشدید شد. بانک ها از همه اینها به نفع خود استفاده کردند.

گسترش بانک‌های بزرگ در خود بخش بانکی، تشکیل شبکه‌های بانک‌های سرمایه در مناطق یکی از ویژگی‌های مرحله کنونی توسعه گروه‌های صنعتی مالی است. این نکته را نیز باید در نظر گرفت که بانک ها نسبت به سایر واحدهای اقتصادی دارای نیروی انسانی شایسته تری هستند. این به آنها اجازه می دهد تا استراتژی های سرمایه گذاری خود را با هدف به دست آوردن سهم قابل توجهی در بخش هایی که فرصت های رشد در میان مدت دارند، تدوین کنند.

بنابراین، یکی از مهمترین عناصر گروه های مالی و صنعتی داخلی نوظهور بانک ها هستند.

دومین حوزه انباشت سرمایه سریع تجارت است. سودآوری بالا تجارت تجاریبا تفاوت های عظیم در ساختار قیمت های داخلی و جهانی همراه است که تجارت خارجی را بلافاصله پس از کنارگذاشتن انحصار دولتی در این زمینه بسیار مؤثر کرد.

در بسیاری از موارد، ساختارهای تجاری زودتر از ساختارهای مالی ظاهر شدند و به عنوان شرکت های مادر برای دومی عمل کردند. با این حال، با توجه به سودآوری تجارت بانکی، تقریباً همه شرکت‌های تجاری برجسته نه تنها بانک‌های خود را افتتاح کرده‌اند، بلکه فعالیت‌های بانکی خود را به عنوان حوزه توسعه اولویت‌دار می‌دانند.

به نوبه خود، بانک ها با ایجاد شرکت های تابعه مستقیماً به بازار خدمات معاملاتی نفوذ می کنند. بانک ها نیز به طور فعال در دستیابی به سهام خرده فروشان عمده مشارکت دارند.

بنابراین بانک ها و شرکت های بازرگانی در شرایط امروزی، عناصر اصلی ساختار ساز گروه های صنعتی مالی هستند. این جایی است که منبع اصلی درآمد گروه است (که می تواند تا حدی به نفع سایر شرکت های موجود در گروه، از جمله برای توسعه بازارهای جدید، مجددا توزیع شود).

علاوه بر این، در ساختار مدرن FIGها معمولاً دارای دو عنصر "استاندارد" دیگر هستند - یک شرکت بیمه و یک صندوق سرمایه گذاری چک. در شرایط تورم و عدم وجود سنت در جامعه برای مصرف خدمات بیمه ای، توسعه بیمه با محدودیت های تقاضا مواجه است. با این حال، در ساختارهای بزرگ‌تر، شرکت‌های بیمه بسیار مفید هستند، از جمله برای افزایش بدون مالیات در پرداخت‌های نقدی به افرادی که در گروه‌های صنعتی مالی (از طریق پرداخت‌های بیمه) و سازماندهی صادرات قانونی سرمایه (از طریق بیمه اتکایی به خارج از کشور) کار می‌کنند.

امروزه صندوق‌های سرمایه‌گذاری در اجرای عملی استراتژی سرمایه‌گذاری گروه‌های صنعتی مالی از نظر تملک بلوک‌های سهام و بنگاه‌های انفرادی در جریان خصوصی‌سازی نقش اساسی دارند.

تا حدی کمتر، دگرگونی هایی مانند شرکت های املاک و مستغلات در ساختار گروه های صنعتی مالی مدرن رایج است. روند نسبتا جدیدی که تشدید خواهد شد، تشکیل صندوق های بازنشستگی خصوصی است. مدودف N.A. مشکلات شکل گیری و مسیرهای توسعه گروه های مالی و صنعتی / مدودف N.A.، Oblivin A.A. - م.، 2000. - ص 204.

با توجه به تمام موارد فوق می توان نتیجه گرفت که شرکت کنندگان در یک گروه مالی- صنعتی می توانند بنگاه های صنعتی مختلف، مؤسسات مالی و سایر اشخاص حقوقی باشند. اما در حال حاضر ارکان اصلی گروه‌های صنعتی مالی بانک‌ها هستند، بنابراین لازم است نقش مؤسسات مالی و اعتباری در شکل‌گیری و توسعه گروه‌های مالی و صنعتی با جزئیات بیشتری انعکاس یابد.

گروه‌های مالی-صنعتی را می‌توان بر اساس خواسته‌های بنیان‌گذاران به صورت زیر طبقه‌بندی کرد:

1. اولین نوع گروه صنعتی مالی می تواند به ابتکار مؤسسات مالی علاقه مند به سرمایه گذاری مطمئن و نسبتاً سودآور وجوه تشکیل شود. ادغام هدفمند سهام شرکت های تجاری، صنعتی، حمل و نقل (مستقیم یا از طریق ایجاد ساختارهای هلدینگ)، شرکت های مالیبه هسته اصلی گروه تبدیل شود.

گروه‌های صنعتی مالی از این نوع با طیف گسترده‌ای از شرکت‌های موجود در آن‌ها متمایز می‌شوند که ممکن است در همکاری‌های تولیدی یا سایر منافع اقتصادی با یکدیگر کاملاً نامرتبط باشند. این نوع گروه صنعتی مالی در نتیجه تنوع سرمایه موسسات مالی و اعتباری و افزایش قابلیت اطمینان آن در شرایط متغیر بازار به وجود می آید. در شرایط امروز، تشکیل گروه‌های صنعتی مالی از این دست با تردید مواجه است، زیرا بانک‌ها از سرمایه‌گذاری بلندمدت در بنگاه‌های صنعتی، به‌ویژه بنگاه‌های بزرگ اجتناب می‌کنند.

2. نوع دوم گروه صنعتی مالی ممکن است در صورت لزوم اطمینان از تولید و توسعه فنی گروهی از شرکت های صنعتی و سازمان های تحقیقاتی که دارای منافع مشترک در تعامل فن آوری در ایجاد محصولات خاص و توسعه فناوری های جدید هستند، ایجاد شود. .

سازمان‌دهندگان این شکل از گروه صنعتی مالی، بنگاه‌های صنعتی هستند، اما نیاز به سرمایه‌گذاری در اختیار بانک‌ها، بیمه‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری دارند.

از آنجایی که موسسات مالی و اعتباری تمایل خاصی به تامین مالی صنعت ندارند، بنگاه های صنعتی مجبور به ایجاد بانک های خود هستند. اکنون بسیاری به دنبال ایجاد گروه‌های صنعتی مالی، بانک‌های جدیدی را نیز به عنوان بخشی از این گروه‌ها تأسیس می‌کنند. این بانک ها معمولا کم مصرف هستند. علاوه بر این، بانک مرکزی فدراسیون روسیه در حال حاضر محدودیت کمتری برای سرمایه مجاز برای بانک های تجاری تعیین کرده است که غلبه بر آن دشوار است.

این نوع گروه‌های صنعتی مالی بر منافع شرکت‌های خصوصی و شرایط واقعی بازار کار آنها متمرکز هستند.

3. این نوع از گروه صنعتی مالی برای ترویج شکل گیری بخش عمومی در اقتصاد طراحی شده است. جنین چنین گروه های صنعتی مالی قبلاً در قالب شرکت های هلدینگ ایجاد شده است. برای تبدیل آنها به گروه های صنعتی مالی، لازم است یک موسسه مالی و اعتباری بزرگ در ترکیب آنها معرفی شود.

این گروه‌های صنعتی مالی بر شرکت‌هایی متمرکز هستند، چه دولتی یا شرکتی، اما با نسبت بالایی از مالکیت فدرال.

این نوع شامل گروه‌های صنعتی مالی است که قصد ایجاد ادارات منطقه‌ای در قلمروها و مناطق خود را دارند و می‌خواهند از شکل ساختاری جدیدی برای دستیابی به اهداف خود استفاده کنند.

4. این نوع در نظر گرفته شده است که بر اساس توافقات بین دولتی ایجاد شود. فرض بر این است که این گروه‌های مالی و صنعتی دارای دو ویژگی هستند: اولاً با مشارکت سرمایه‌های خارجی جذب شده توسط قراردادهای بین‌دولتی در اشکال گوناگونآه، ثانیاً، لیست شرکت کنندگان روسی در گروه های صنعتی مالی توسط دولت فدراسیون روسیه از بین شرکت هایی با سهم مالکیت دولتی در سرمایه آنها حداقل 25٪ تعیین می شود. با این حال، بسیاری ایجاد گروه های صنعتی مالی بر اساس شرکت های دولتی را امیدوار کننده نمی دانند. همچنین باید بین گروه های مالی و صنعتی رسمی و غیررسمی تمایز قائل شد.

اکثر FIGهای صنعتی به طور رسمی ثبت شده اند، در حالی که بیشتر FIGهای بانکی غیر رسمی هستند.

ادغام در گروه های غیررسمی مبتنی بر مالکیت متقابل است، در حالی که هماهنگی فعالیت های اعضای گروه های رسمی ثبت شده از طریق قراردادهای بلند مدت انجام می شود. ادغام در گروه های رسمی ثبت شده عمیق تر است. اعضای گروه های مالی و صنعتی که به طور رسمی ثبت شده اند، به جای تبادل سهام متقابل، قراردادهای همکاری منعقد می کنند که به آنها کمک می کند تا فعالیت های خود را هماهنگ کنند و از علاقه به نتایج فعالیت های اقتصادی یکدیگر اطمینان حاصل کنند.

طبق آمار امروز با تشکیل گروه های صنعتی مالی، حجم محصولات ارسالی، درآمد حاصل از فروش محصولات، سود ترازنامه و سودآوری افزایش می یابد.

به نظر می رسد که این نشان دهنده ثمربخشی ایده وضعیت رسمی برای گروه های صنعتی مالی است. با این حال، هنوز کارهای زیادی باید انجام شود تا اطمینان حاصل شود که ادغام سرمایه های صنعتی و بانکی در چارچوب اکثر ساختارهایی که این وضعیت را دریافت کرده اند، از حالت اعلامی خارج می شود.

تجربه جهانی در فعالیت های گروه های مالی و صنعتی.

یک سیستم مالی بازارمحور با سطح بالای توسعه بازار سرمایه و طیف گسترده ای از ابزارهای مالی مختلف مشخص می شود. علاوه بر این، سطح بالای توسعه اولیه شرکت های صنعتی که قابل اعتماد بودن سهام آنها مورد تردید نبود، روند جذب سرمایه اضافی را بسیار تسهیل کرد. بنگاه های صنعتی عمدتاً از طریق انتشار سهام جدید، سرمایه خود را افزایش دادند، بنابراین عملاً نیازی به وام بلندمدت به عنوان راهی برای افزایش سرمایه ثابت آنها وجود نداشت. بنابراین، در شرایط فعلی، وظایف بانک‌ها به انباشت پس‌انداز، اعطای وام‌های کوتاه‌مدت و انجام معاملات اوراق بهادار در بازار خارجی، اما بدون مشارکت مستقیم در مدیریت بنگاه‌ها محدود بود. یکی دیگر از ویژگی های متمایز بزرگ ترین شرکت ها در یک سیستم مالی بازارمحور، درجه قابل توجهی از پراکندگی سرمایه است. یک شرکت معمولی در یک سیستم مالی بازارمحور صاحبان زیادی دارد که هر یک از آنها دارای سهم نسبتا کمی از سرمایه شرکت هستند. در نتیجه هیچ گروهی از سهامداران نمی توانند ادعای حقوق خاصی برای مدیریت شرکت داشته باشند.

علاوه بر این، فرآیندهای یکپارچه سازی در کشورهای دارای بازار محور سیستم مالیقانون ضد انحصار تأثیر زیادی داشت. بنابراین، در اقتصاد آمریکا، قوانین ضدانحصاری نه تنها تمرکز سرمایه صنعتی را با مشکل مواجه کرد، بلکه موانع بیشتری را برای ادغام سرمایه بانکی با سرمایه صنعتی ایجاد کرد.

اکنون، با استفاده از مثال ساختارهای شرکتی ایالات متحده، بیایید نگاه کنیم مشخصاتساختار سازمانی و مدیریت آنها. انجمن های مالی و صنعتی موجود در ایالات متحده را می توان به دو گروه تقسیم کرد: گروه اول شامل ساختارهایی است که توسط بانک ها تسلط دارند، در حالی که کنترل بر شرکت ها توسط بانک ها اعمال می شود (به عنوان مثال، چیس، مورگان، ملون، لیمن-گلدمن، ساکس").

ساختار سازمانی گروه های مالی و صنعتی بانکی یک انجمن افقی از شرکت های بزرگ انحصاری است که در مرکز آن یک بانک تجاری پیشرو قرار دارد. در اغلب موارد، این گروه ها دارای سابقه ایجاد و توسعه مشابه و ساختار یکسانی هستند.

علاوه بر این، ایالات متحده نیز با تمایل به افزایش فعالیت و سرمایه تجاری هم در نفوذ به صنعت و هم در موسسات مالی مشخص می شود. نگرانی‌های تجاری در مسیر ایجاد گروه‌های مالی و صنعتی، اگر نگوییم، قطعاً در مسیر تشکیل زیرگروه‌هایی است که نقش بسیار مهمی در آن دارند، حرکت می‌کند.

در پایان بررسی ما از انجمن های مالی و صنعتی ایالات متحده، لازم است تعدادی از نظرات را بیان کنیم.

یکی از ویژگی های مدل کسب و کار شرکتی آمریکایی، اصل جدایی دقیق بین بخش های مالی و تولیدی اقتصاد است که اخیراً به طور فزاینده ای مورد انتقاد قرار گرفته است زیرا با واقعیت عملکرد بسیار موفق کشورهای دارای مالی بانک محور در تضاد است. سیستم های.

سیاست اقتصادی دولت آمریکا، برخلاف «قوانین ضد انحصار»، نه تنها مانع از گسترش کنترل ساختارهای بانکی بر ساختارهای صنعتی نشد، بلکه حتی به این روند کمک کرد.

انجمن های مالی و صنعتی اروپای قاره ای

تعداد کل گروه های مالی و صنعتی در جمهوری فدرال آلمان امروز که دارای اهمیت اقتصادی عمومی هستند به ده نفر نمی رسد. سه گروه صنعتی مالی پیشرو توسط بزرگترین بانک های ملی رهبری می شوند: Deutsche Bank AG، Dresdner Bank AG و Commerzbank AG. آنها به ترتیب 1/3، 1/4 و 1/8 از سرمایه سهام کشور را تشکیل می دهند.

هسته گروه های صنعتی مالی ایجاد شده بر اساس داده های بانکی توسط چندین (از 3-5 تا 10) انحصارات بانکی، صنعتی، تجاری، بیمه و حمل و نقل تشکیل می شود که اغلب به سایر حوزه های اقتصاد نفوذ می کنند.

بانک‌های تجاری که مرکز بلامنازع گروه هستند، مجتمع‌های اعتباری و مالی جهانی هستند که فعالیت‌های اعتباری و تسویه حساب را با طیف گسترده‌ای از خدمات ترکیب می‌کنند. در واقع، بانک های آلمانی منبع اصلی و "رله" "انرژی" مالی هستند.

فعالیت‌های تولیدی شرکت‌های صنعتی عمدتاً یک صنعت یا زیربخش خاص از اقتصاد را پوشش می‌دهد، جایی که تولید بزرگ و انبوه بر اساس استفاده از فناوری‌های پیشرفته (عمدتاً متالورژی آهنی و غیرآهنی؛ فولاد، صنایع شیمیایی و الکتریکی، خودروسازی) توسعه می‌یابد. و مهندسی مکانیک). استثناها عبارتند از کنسرت زیمنس که فعالیت های خود را به کل صنعت برق گسترش می دهد و کنسرت Thissen که صنعت فولاد را پوشش می دهد.

به نوبه خود، بسیاری از شرکت‌های بزرگ و متوسط ​​حول یک هسته نسبتاً پایدار گروه‌بندی می‌شوند و پیرامونی نسبتاً بی‌شکل را در مقایسه با هسته تشکیل می‌دهند. به طور متوسط، هلدینگ های مادر گروه مالک سهام و کنترل فعالیت های حدود 150 شرکت هستند.

علاوه بر سه گروه بزرگ صنعتی مالی در آلمان که توسط بانک‌های پیشرو کشور رهبری می‌شوند، گروه‌های صنعتی مالی نیز وجود دارند که سرمایه بانکی دارای چندین نماینده از نظر قدرت و اهمیت یکسان است و پیوند تثبیت کننده یک انجمن صنعتی (نگرانی) است. .

در کنار گروه های بانکی ملی، گروه های بانکی منطقه ای جایگاه ویژه ای در اقتصاد آلمان دارند. قابل توجه ترین توسعه آنها در بایرن مشاهده شده است. شرکت‌های صنعتی باواریا، که اندازه نسبتاً متوسطی دارند، به‌طور سنتی روابط خود را با بانک‌های باواریا حفظ می‌کنند، حتی زمانی که بخشی از نگرانی‌هایی هستند که عناصر ساختاری گروه‌های مالی بانک‌های بزرگ آلمانی هستند.

در فرانسه، گسترده ترین انجمن های مالی و صنعتی هستند که در اطراف بزرگترین مجتمع های صنعتی ایجاد شده اند (به عنوان مثال، Elf Aquitane، Company Française de Petrole (صنعت پتروشیمی)؛ Company Generale Electricité (الکترونیک و مهندسی برق) و غیره) Tsvetkov V.A. گروه های مالی و صنعتی: تجربه و چشم انداز // مشکل. پیش بینی - 2000. - N 1. - ص 284.

جزء صنعتی این انجمن ها، به عنوان یک قاعده، یک کل واحد از نظر تولید است - که بر اساس شرکت های فن آوری به هم پیوسته تشکیل شده است. گروه ها می توانند شامل ده ها تا چند صد شرکت مستقل از نظر قانونی باشند. موسسات بانکی که بخشی از گروه ها هستند اغلب توسط شرکت های صنعتی اصلی گروه کنترل می شوند.

در کنار گروه های صنعتی، گروه های تجاری نیز در فرانسه رواج یافتند. شرکت‌های تجاری بزرگ (کورا، اینترمارش، اوشان) در منشأ بودند و متعاقباً تعدادی از بانک‌ها (بانک آکورد، بانک شابریر) را کنترل کردند و نفوذ خود را به برخی از بخش‌های اقتصاد فرانسه گسترش دادند.

ویژگی مشخص گروه های مالی و صنعتی در سوئد، غلبه انجمن های صنعتی مرتبط با خانواده های تاجران و سرمایه داران بزرگ سوئدی است. به طور کلی، داده‌های گروه صنعتی مالی ویژگی‌های مشابه انجمن‌های مالی و صنعتی در آلمان را نشان می‌دهد. و همچنین در گروه های آلمانی، سهامداری متقابل در آنها فراگیر شده و به 25 درصد رسیده است.

در اقتصاد ایتالیا، گروه های مالی و صنعتی بانکی جایگاه غالبی را اشغال می کنند. اول از همه، این به این دلیل است که افزایش سرمایه از طریق انتشار سهام اضافی توسط شرکت های صنعتی منجر به نتایج مورد انتظار نمی شود. بنابراین، نگرانی‌های ایتالیایی برای افزایش سرمایه‌گذاری، مجبور شدند به استفاده از وام‌های بانکی متوسل شوند و به نوبه خود بیش از پیش به بانک‌هایی که به آنها وام می‌دادند وابسته شوند.

علاوه بر شرکت‌های خصوصی، نگرانی‌های دولتی، که اساس انجمن‌های مالی و صنعتی دولتی را تشکیل می‌دهند، در کشورهای اروپای غربی کاملاً گسترده شده‌اند.

ساختار سازمانی برای مدیریت اموال دولتی بسیاری از شرکت‌های سهامی خصوصی که سهام کنترلی آنها توسط دولت خریداری شده است، شرکت‌های هلدینگ دولتی هستند که به دولت اجازه می‌دهند به طور مداوم سیاست‌های اقتصادی خود را در زمینه‌های مختلف توسعه اقتصادی و اجتماعی اجرا کنند.

تمام شرکت های هلدینگ دولتی توسط دولت تامین مالی می شوند، از پرداخت سود سرمایه دریافتی معاف هستند و حق انتشار اوراق قرضه تضمین شده توسط دولت را دارند و 65% از سود سالانه آن به خزانه دولت واریز می شود. به آنها استقلال بیشتری داده می شود تا استراتژی بازار خود را توسعه دهند.

نمونه‌هایی از چنین ساختارهایی که در مدیریت اموال دولتی فعال در سایر کشورها فعالیت می‌کنند شامل موسسه ملی صنعت (INI) در اسپانیا - بزرگترین هلدینگ دولتی در اروپای غربی است که در سال 1941 به ابتکار شخصی فرانکو تشکیل شد. در فرانسه رنو (اداره ملی کارخانه‌های رنو) است. آگافونوف V.I. انجمن های صنعتی بزرگ و گروه های مالی و صنعتی. - کالوگا، 2007. - ص 240.

نتایج تعدادی از مطالعات، خلاصه‌ای از تجربه جهانی و اولین داخلی در توسعه گروه‌های مالی و صنعتی، نشان می‌دهد: شکل‌گیری گسترده چنین ساختارهای سازمانی و اقتصادی بزرگی یکی از جهت‌گیری‌های کلیدی برای خروج اقتصاد از بحران و اصلاح آن بر مبنای واقعی بازار.

در حال حاضر شرایط عینی برای تشکیل و فعالیت گروه های مالی و صنعتی در کشور ما به وجود آمده است. در شرایط کنونی تشکیل گروه های مالی و صنعتی یکی از راه های بقای بنگاه های صنعتی است. امید زیادی به فعالیت گروه های مالی و صنعتی در شعب مجتمع نظامی-صنعتی است.

امروزه کشور ما بسترهای قانونی لازم را برای ایجاد گروه های مالی و صنعتی ایجاد کرده و در حال حاضر نیز تجربه ای در زمینه فعالیت آنها دارد. امیدواریم گروه های مالی و صنعتی با کمک دولت به تثبیت وضعیت اقتصادی کشور کمک کنند.

اما نمی توان تشکیل گروه ها را به یک کارزار داوطلبانه دیگر تبدیل کرد و نمی توان این شکل را به بنگاه ها تحمیل کرد. تشکیل گروه های صنعتی مالی و انتخاب نوع خاص آنها به خود بنگاه ها بستگی دارد.

این اشتباه است که بگوییم شرکت های بزرگ و گروه های صنعتی مالی شامل نمی شوند جنبه های منفیو روندها اما نکته اینجاست که اشکال اجتماعی ایده آلی که پتانسیل های منفی را در خود ندارند، اصلا وجود ندارند. بنابراین، قبل از هر چیز، مهم است که با هوشیاری مشخص کنیم که تشکیل گروه های مالی و صنعتی دقیقاً چه چیزی می تواند به اقتصاد روسیه در وضعیت فعلی آن بدهد.

متولیان تصمیم گیری در حوزه سیاست گذاری اقتصادی باید پیامدهای مثبت و منفی فهرست شده فعالیت گروه های مالی و صنعتی را در نظر بگیرند. دولت تا کنون مانع از توسعه این گروه ها نشده (و حتی آن را تشویق کرده است). این رویکرد ممکن است با توجه به مزایایی که FIG برای اعضای خود ارائه می دهد کاملاً توجیه شود. با این حال، باید به خاطر داشت که FIGها تأثیر منفی بر شاخص های رقابت در بازار و انعطاف پذیری سیستم اقتصادی دارند، که از نقطه نظر رشد اقتصادی بلندمدت کلیدی هستند.

و (سامانه مشارکت) بر اساس قرارداد. گروه های مالی و صنعتی برای اهداف فناورانه یا اجرای پروژه ها و برنامه های دیگر با هدف افزایش رقابت پذیری و گسترش بازارهای کالاها و خدمات، افزایش کارایی تولید و ایجاد مشاغل جدید ایجاد می شوند.

در کشورهای صنعتی، گروه های مالی و صنعتی در اواخر قرن 19 و 20 شروع به سازماندهی کردند. در نتیجه فرآیندهای ادغام تولید (صنعتی، حمل و نقل، تجارت) و سرمایه بانکی. برای اکثر کشورها، تشکیل و توسعه گروه های مالی و صنعتی به صورت تکاملی انجام شد و منجر به تبدیل گروه های مالی و صنعتی به حلقه اصلی نظام اقتصادی جهان شد. که در اتحاد جماهیر شوروی سابقدر سطح بالاتمرکز صنعتی، سیستم بانکی کشور، که ساختار مرکزی داشت، شرایطی را برای ادغام سرمایه صنعتی و بانکی، مشخصه اقتصاد بازار توسعه یافته ایجاد نکرد. با آغاز اصلاحات بازار در فضای پس از فروپاشی شوروی، این سوال در مورد لزوم سازماندهی روند سریع تشکیل گروه های مالی و صنعتی مطرح شد.

سوابق تاریخی در حل و فصل مشکلات مشابهعبارتند از: پس از جنگ جهانی دوم، گروه های مالی و صنعتی در مدت کوتاهی در ژاپن ایجاد شد و کره جنوبی، و برای شکل گیری آنها در این کشورها داشتند پراهمیتحمایت و مشارکت دولت

اصول اولیه ایجاد گروه های مالی و صنعتی:

• ماهیت فردی پروژه برای تشکیل هر گروه مالی و صنعتی بر اساس یک چارچوب نظارتی یکپارچه.
• انواع روش های تشکیل (از جمله مشارکت داوطلبانه شرکت کنندگان در یک گروه مالی- صنعتی، انواع اشکال ادغام سهام و امکان تشکیل گروه های مالی- صنعتی از بین شرکت های دولتی).
• استفاده از اشکال مختلف ادغام سرمایه مالی، صنعتی و تجاری بر اساس منافع متقابل در نتایج فعالیت های مشترک به عنوان شرط تعیین کننده برای تشکیل.
• اولویت ایجاد یک گروه مالی و صنعتی بر اساس شرکت‌های صنعتی مرتبط با فن‌آوری و تعاونی که محصولات پیچیده و با فناوری پیشرفته تولید می‌کنند که با تقاضای مؤثر و رقابتی در بازارهای خارجی و داخلی تضمین می‌شوند و همچنین کالاهایی برای نیازهای دولت.
• تشکیل به موقع تعدادی (معمولاً حداقل سه) گروه مالی و صنعتی در یک صنعت (یا منطقه ای) بازار کالایا وجود رقبا در انواع محصولات مربوطه.
• کمک و حمایت دولتی برای ایجاد و عملکرد گروه‌های مالی و صنعتی، پروژه‌ها و برنامه‌های سرمایه‌گذاری که اهداف و اولویت‌های سیاست اجتماعی-اقتصادی را برآورده می‌کنند (اشکال حمایت دولت از گروه‌های مالی و صنعتی، با در نظر گرفتن وضعیت عمومی اقتصادی و مشخصات فعالیت یک گروه مالی و صنعتی خاص بر اساس توافق نامه مشارکت و تعهدات متقابل بین گروه مالی و صنعتی و دستگاه اجرایی دولتی تعیین می شود.
• استفاده از روش‌های بازاری و غیر بازاری برای ادغام بلوک‌های سهام متعلق به دولت در هنگام تشکیل گروه‌های مالی و صنعتی (استفاده از روش‌های غیر بازاری به منظور حفظ و نگهداری مجاز است. کنترل دولتیبرای تولیدات مربوطه)؛
• امکان ایجاد گروه های مالی و صنعتی بین دولتی با در نظر گرفتن جهت گیری روابط قراردادی موجود و پیش بینی شده و ویژگی های بازارهای کالای هدف.
• ایجاد مکانیسم های سرمایه گذاری جدید بر اساس گروه های مالی و صنعتی برای توسعه تولید صنعتی، حصول اطمینان از کاهش بار.
• امکان‌سنجی اقتصادی-اجتماعی پروژه‌های ایجاد گروه‌های مالی و صنعتی، تایید شده با بررسی.

ترکیب شرکت کنندگان و اشکال سازمانی و قانونی گروه های مالی و صنعتی با در نظر گرفتن مراحل می تواند متفاوت باشد چرخه کاملبازتولید، توان مالی و علمی-تولیدی بنگاه ها، نقش آنها در تسلط بر بخش های خاص بازار. گزینه های اصلی این است که شرکت کنندگان در گروه های مالی و صنعتی را در اطراف متحد کنید: یک شرکت صنعتی، یک سازمان تحقیق یا توسعه، یک بانک تجاری یا یک شرکت تجاری.

گروه های مالی و صنعتی ممکن است متفاوت باشند:

• توسط اشکال ادغام تولید (عمودی، افقی،)؛
• بر اساس صنعت (بین صنعتی، بخشی)؛
• بر اساس مقیاس فعالیت (بین المللی، ایالتی، منطقه ای)؛
• با درجه تنوع (چند صنعتی، تک صنعتی).

تشکیل گروه‌های مالی و صنعتی به صورت داوطلبانه می‌تواند در قالب تأسیس گروه‌های مالی و صنعتی نوع باز توسط شرکت‌کنندگان انجام شود که طبق توافق بین شرکت‌کنندگان، وظایف یک شرکت مادر به آنها واگذار می‌شود. . این کارکردها همچنین می تواند توسط یکی از شرکت کنندگان در گروه های مالی و صنعتی انجام شود و کنترل سایر شرکت کنندگان را به دست آورد.

هنگامی که اشخاص حقوقی در گروه های مالی و صنعتی متحد می شوند، شرکت کنندگان آن به صورت قراردادی مسائل مربوط به تصمیم گیری، دفع اموال و درآمد را تفویض می کنند که در بسیاری از موارد منجر به تبعیت منافع شرکت کنندگان از منافع شرکت می شود. انجمن.

گروه مالی و صنعتی شخص حقوقی نیست.

شرکت کنندگان گروه مالی و صنعتی اشخاص حقوقی هستند که در هر نوع فعالیت اقتصادی غیر منع قانونی و تولید کالا (کار، خدمات) و همچنین بانک ها و (یا) مؤسسات مالی غیر بانکی مشغول هستند. مشاركت كنندگان در يك گروه مالي ـ صنعتي ممكن است سازمانهاي ديگري باشند كه مشاركت آنها مطابق قانون با نقش آنها در تضمين فرايند سرمايه گذاري در گروه مالي ـ صنعتي تعيين مي شود. شرکت کنندگان یک گروه مالی-صنعتی اشخاص حقوقی از هر شکل و اشکال سازمانی و حقوقی - ساکنین و غیر مقیمی هستند که توافق نامه ایجاد یک گروه مالی- صنعتی را امضا کرده اند و شرکت مرکزی تأسیس شده توسط آنها. مشاركت كنندگان در يك گروه مالي ـ صنعتي به منظور هماهنگ كردن فعاليتهاي اقتصادي و انجام امور تجاري خود اقدام به تاسيس شركت مركزي كه شخصيت حقوقي مي باشد و يا با موافقت كليه شركت كنندگان در گروه مالي ـ صنعتي اختيار هماهنگي مي نمايند. فعالیت های اقتصادی خود را انجام دهد و امور گروه مالی- صنعتی را بر روی یکی از شرکت کنندگان در این گروه مالی- صنعتی انجام دهد. در این صورت شرکت مادر علاوه بر فعالیت به عنوان یک نهاد تجاری، از اختیارات شرکت مرکزی نیز برخوردار است.

شرکت شخص حقوقی در بیش از یک گروه مالی و صنعتی مجاز نمی باشد.

شرکت های تابعه تنها در صورتی می توانند بخشی از یک گروه مالی-صنعتی باشند که بنگاه موسس آنها عضو این گروه مالی- صنعتی باشد.

گروه‌های مالی و صنعتی مدرن (FIGs) ساختارهای چند منظوره متنوعی هستند که در نتیجه ترکیب سرمایه شرکت‌ها، مؤسسات مالی و سرمایه‌گذاری و همچنین سایر سازمان‌ها با هدف حداکثر کردن سود، افزایش کارایی تولید و عملیات مالی و افزایش بهره‌وری به وجود آمده‌اند. رقابت در بازارهای داخلی و خارجی، تقویت روابط فناورانه و تعاونی، افزایش توان اقتصادی شرکت کنندگان. توسعه گروه های مالی و صنعتی در حال تبدیل شدن به روشی امیدوارکننده برای تشکیل تولید مدرن در مقیاس بزرگ است.

ویژگی بارز مرحله فعلی توسعه گروه های مالی و صنعتی تمرکز متنوع آنها است که به آنها اجازه می دهد تا به سرعت به تغییرات شرایط بازار پاسخ دهند. در عین حال، با وجود روند پیوسته به سمت تنوع بخشی به فعالیت ها، ایجاد و عملکرد گروه های مالی و صنعتی با تخصص برجسته مشاهده می شود. ما در درجه اول در مورد تشکیل گروه های مالی و صنعتی مبتنی بر شرکت های مرتبط با فناوری صحبت می کنیم. به همین دلیل، منابع مادی و مالی تا حد امکان در یک یا چند حوزه که بیشترین تأثیر را دارد متمرکز می شود و حوزه های ثانویه و غیر مؤثر فعالیت قطع می شود. این رویکرد در موارد تشکیل گروه‌های صنعتی مالی مبتنی بر شرکت‌های پیشرفته‌ترین صنایع دانش‌بر که حوزه‌های اولویت‌دار پیشرفت علمی و فناوری را تعیین می‌کنند کاملاً موجه است (به عنوان مثال، در مجتمع سوخت و انرژی، صنعت الکترونیک. و تعدادی دیگر). این اجازه می دهد تا بدون نقض تخصص صنعت، دامنه فعالیت گروه های صنعتی مالی را با نفوذ به حوزه های فعالیت مرتبط گسترش دهد.

انواع گروه های مالی و صنعتی و معیارهای تشکیل آنها در ادامه ارائه شده است برنج. 25.1.ماهیت فعالیت‌های گروه‌های صنعتی مالی و میزان جهانی‌شدن آنها از یک سو با امکان‌سنجی اقتصادی و از سوی دیگر میزان توسعه روابط بازار در کشور تعیین می‌شود. همانطور که تجربه نشان می دهد، در حال حاضر یک روند ثابت به سمت جهانی شدن گروه های مالی و صنعتی پیشرو وجود دارد.

برنج. 25.1.
طبقه بندی گروه های مالی و صنعتی

ایجاد گروه های مالی و صنعتی به چندین روش انجام می شود: به ابتکار شرکت کنندگان، با تصمیم ارگان های دولتی، با موافقت نامه های بین دولتی. متداول ترین آنها ادغام داوطلبانه سرمایه افراد تک تک شرکت کنندگان و ایجاد یک شرکت سهامی است که یک ساختار سازمانی جدید ایجاد شده با تمام اختیارات اقتصادی و قانونی و مسئولیت قانونی و اقتصادی مربوطه است. روش دوم انتقال داوطلبانه توسط شرکت کنندگان گروه مالی-صنعتی ایجاد شده بلوک های سهام خود برای مدیریت یکی از اعضای گروه، به عنوان یک قاعده، یک بانک یا موسسه مالی- اعتباری است. روش سوم عبارت است از تصاحب سهام توسط یکی از اعضای گروه در سایر شرکتها و سازمانها که در نتیجه به عضویت گروه مالی و صنعتی در می آید. چنین خرید سهام همیشه داوطلبانه نیست و ممکن است به طور ارگانیک با فرآیندهای ادغام و تملک یک شرکت توسط شرکت دیگر مرتبط باشد.

روند تشکیل گروه های مالی و صنعتی منعکس کننده الگوهای توسعه تولید جهانی است و ماهیت جهانی دارد. این الگوها عبارتند از: تمرکز سرمایه (ادغام و تملک، ایجاد اتحادهای استراتژیک). ادغام سرمایه صنعتی و مالی؛ تنوع در اشکال و زمینه های فعالیت. در همین ردیف جهانی شدن فعالیت ها (توزیع کالا و خدمات، ایجاد شرکت های تابعه در جذاب ترین بازارهای خارجی)، بین المللی شدن سرمایه (رشد شرکت های فراملی، جذب سرمایه گذاری خارجی و ...) قرار دارند. همچنین لازم است به اوراق بهادار شدن دارایی های شرکت، استفاده از آخرین فن آوری های اطلاعاتی و انتشار استانداردهای بین المللی برای تنظیم بازارهای ملی (سرمایه، کالا، خدمات، نیروی کار) توجه شود.

گروه مالی و صنعتی بین المللی ساختاری متشکل از شرکت مادر و شعب، شعب و شرکت های تابعه در سایر کشورها است. هر چه درجه بین المللی شدن سرمایه یک گروه صنعتی مالی بیشتر باشد، هر چه سایر موارد برابر باشند، تعداد شعب خارجی در ساختار آن بیشتر می شود. مشخص است که نه تنها بخش‌های تولیدی گروه‌های مالی و صنعتی به خارج از کشور منتقل می‌شوند، همانطور که قبلاً مشاهده شد، بلکه پیوندهای مالی آنها نیز به تسریع معاملات مالی گروه کمک می‌کند و به فرد امکان می‌دهد از ویژگی‌های خاص استفاده کند. شرایط بازار در کشورهای مختلف با حداکثر تأثیر (نرخ های مختلف ارز، نرخ تورم نابرابر، مزایای مالیاتی و غیره).

FIG - ساختارهای یکپارچه بزرگ انواع متفاوتکه نقش مؤسسات مالی در آن کمتر از موسسات صنعتی نیست. آنها بر اساس اصل افقی - اتحاد صنایع چند صنعت سازماندهی شده اند (شکل 25.2)و ادغام عمودی -

برنج. 25.2.
شکل انجمنی انجمن های سازمان ها

(نوع ادغام افقی)

در امتداد زنجیره های تکنولوژیکی (شکل 25.3). ایجاد FP G مستلزم اتحاد "زیر یک سقف" از سه ساختار است: مالی- بانک، شرکت سرمایه گذاری، صندوق بازنشستگی، شرکت مشاور، کارگزاری، تجارت خارجی، بخش اطلاعات و تبلیغات؛ تولید- شرکت های تولیدی؛ تجاری- شرکت های بازرگانی خارجی، بورس کالا، بیمه، حمل و نقل و شرکت های خدماتی.

برنج. 25.3.
گروه مالی و صنعتی یکپارچه عمودی با یک لینک پیشرو

در کشورهای توسعه یافته، بانک ها مراکز ساختارهای مالی و صنعتی هستند (شکل 25.4). کار برای طیف خاصی از شرکت ها، بانک خوب است

برنج. 25.4.
ساختار سازمانی مشروط گروه های مالی و صنعتی "بانکی".

شو از فرآیندهای جابجایی وجوه خود آگاه است. اگر مشکلی پیش بیاید، بلافاصله اقدامات لازم را انجام می دهد، زیرا نتایج یک فرآیند تولید خاص بر منافع اقتصادی خود تأثیر می گذارد. از سوی دیگر، سیستم قانونی و نظارتی مسئولیت بانک را در قبال جامعه پیش‌فرض می‌گیرد: اگر وضعیت مالی یک بنگاه اقتصادی که عضو یک گروه صنعتی مالی است بدتر شود، بانک در سازماندهی مجدد شرکت فعال می‌کند، یعنی تغییرات ساختاری را انجام می‌دهد. و برخی تزریقات نقدی که بانک را ملزم به داشتن وضعیت مالی پایدار می کند. ثبات مالی می تواند متفاوت باشد و تحت تأثیر ترکیبی از عوامل متعدد است، اما تنها باعث ایجاد فضای مساعد برای ادغام سرمایه بانکی و صنعتی می شود. سطح ثبات مالی بانک تعیین کننده سطح "صلاحیت" آن به عنوان یک شرکت کننده در گروه صنعتی مالی است. در گروه‌های صنعتی مالی عمودی که بر اساس یک زنجیره فن‌آوری بسته و همچنین انجمن‌های افقی کارتل عمل می‌کنند، بانک صرفاً برای تسویه حساب‌های داخلی در نظر گرفته شده است.

ایجاد و فعالیت گروه‌های صنعتی مالی این امکان را فراهم می‌آورد که با جذب سرمایه‌های داخلی و خارجی از طریق اخذ وام، انتشار اوراق بهادار و تمرکز وجوه اعضای گروه در جهت تولید محصولات رقابتی، مسائل مربوط به سرمایه‌گذاری کارآمدتر بنگاه‌ها حل شود. یک گروه مالی و صنعتی مدرن با کارایی و چابکی در مدیریت جریان منابع مالی هم بین شرکت مادر و شعب و هم بین خود شعب (بخش ها) مشخص می شود. انتخاب تامین مالی یک عملیات - از مرکز (شرکت مادر) یا در سطح شعبه - با استراتژی کلی شرکت و همچنین ترجیحات تاکتیکی در زمینه سازماندهی جریان های مالی داخلی از پیش تعیین شده است. گسترش مقیاس گروه های مالی و صنعتی به دلیل افزایش تعداد بخش های خارجی می تواند از طریق افزایش سرمایه گذاری مستقیم خارجی انجام شود. این می تواند تامین مالی ساخت تاسیسات جدید تولید در خارج از کشور یا خرید سهام کنترلی در شرکت های موجود باشد.

گروه های مالی و صنعتی از نظر اقتصادی و مالی نسبت به سایر واحدهای بازار دارای مزایای متعددی هستند:

زنجیره فناوری از استخراج مواد خام تا انتشار محصولات نهایی در حال تقویت است و یکپارچگی تولید در حال افزایش است.

تنوع فعالیت ها به شرکت های گروه ثبات بیشتری می بخشد و رقابت پذیری محصولات آنها را افزایش می دهد.

پیش نیازها و فرصت های واقعی برای بازسازی ساختاری تولید ایجاد می شود.

دورنماهایی برای انباشت سرمایه قابل توجه برای دستیابی به اهداف تعیین شده تولیدی و مالی وجود دارد.

فرصت‌های واقعی برای مانور منابع مالی هم در خود گروه صنعتی مالی و هم در خارج از آن، گسترش مقیاس فعالیت و حوزه‌های نفوذ ایجاد می‌شود.

توزیع مجدد سرمایه بین بخش های مختلف گروه صنعتی مالی مطابق با انتخاب استراتژیک گروه وجود دارد.

توان مالی گروه، ثبات مالی و توانایی آن در استفاده از سرمایه های پیشرفته با حداکثر کارایی افزایش می یابد.

ساختار سازمانی گروه‌های صنعتی مالی با تمرکززدایی مدیریت مشخص می‌شود و به طور همزمان کارایی ساختارهای سازمانی واحدهای فردی را افزایش می‌دهد، توزیع روشن اختیارات و مسئولیت‌ها و مکانیسم‌های قابل اعتماد برای اتخاذ تصمیمات مدیریتی هماهنگ. با توجه به گنجاندن واحدهای تحقیق و توسعه در ساختار گروه های صنعتی مالی و به تبع آن رویکرد آنها به مصرف کننده مستقیم، زمان ورود پیشرفت های علمی و فنی به تولید کاهش می یابد. به لطف وجود یک سرویس بازاریابی واحد، شکاف های موجود در زنجیره تامین و توزیع از بین می رود که به تسریع گردش سرمایه کمک می کند.

اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری مناسب اقتصادی برای پایداری موقعیت مالی گروه به عنوان یک کل ضروری است. بنابراین، ساختار گروه‌های صنعتی مالی، قاعدتاً دارای واحدهای تحلیلی ویژه‌ای است که شامل کارشناسان بسیار واجد شرایطی است که مسئول ارزیابی پروژه‌های سرمایه‌گذاری و اعتبار تصمیم‌گیری هستند.

از جمله فعالیت هایی که به احیای فرآیندهای سرمایه گذاری کمک می کند عبارتند از: نقش بزرگدعوت به بازی:

♦ تشکیل در چارچوب گروه‌های صنعتی مالی شرکت‌های سرمایه‌گذاری که بر اساس اصل تامین مالی مستقیم، یعنی تحت اوراق بهادار ایجاد شده‌اند. به منظور افزایش علاقه سازمان های اعتباری به این فرآیند، لازم است امکان بازخرید بعدی اوراق بهادار فراهم شود.

♦ ایجاد صندوق های خطرپذیر با هزینه تمام شرکت کنندگان FIG که وظیفه آنها تامین مالی ریسک ترین پروژه های سرمایه گذاری است.

♦ استفاده گسترده از مکانیسم ایجاد مفصل و شرکت های تابعهبا هدف ترکیب آلیمنابع مالی اعضای گروه صنعتی مالی

برای افزایش کارایی FIG، توصیه می شود مشکلات زیر را حل کنید:

نه تنها شرکت‌های بزرگ، بلکه شرکت‌های متوسط ​​و حتی کوچک را نیز در گروه‌های صنعتی مالی بگنجانید، آنها را به ماهواره‌های بزرگ تبدیل کرده و روابط همکاری نزدیک را توسعه دهید.

گسترش مکانیسم ایجاد شرکت های تابعه و سرمایه گذاری مشترک در گروه های مالی صنعتی، از جمله با جذب سرمایه خارجی.

گسترش پایه شرکت برای ایجاد گروه های مالی و صنعتی، که امکان بازگرداندن زنجیره های تکنولوژیکی بر اساس اقتصادی قابل اعتماد و توسعه همکاری بین شرکت ها را فراهم می کند.

♦ تنوع بخشیدن به انواع و اشکال فعالیت سازمان های مالی در داخل گروه ها، از جمله نه تنها بانک های جهانی، بلکه تخصصی، صندوق های سرمایه گذاری و شرکت های مالی، که امکان جذب گسترده منابع مالی موقتا رایگان را فراهم می کند و در عین حال خطر زیان را کاهش می دهد.

♦ گسترش مشارکت دولت در سرمایه گذاری در پروژه های گروه صنعتی مالی، اما نه از طریق تخصیص مستقیم تخصیص بودجه، بلکه از طریق وام بین بانکی.

♦ تشدید ایجاد گروه های صنعتی مالی منطقه ای با جذب منابع مالی از محل بودجه های محلی و شعب منطقه ای بانک ها.

تجربه نشان می دهد که اخیراً انگیزه بنگاه ها برای پیوستن به گروه های مالی و صنعتی به شدت افزایش یافته است. این به دلیل فرصتی است برای اطمینان از کنترل سهامداران بر شرکت ها و موسسات مالی و اعتباری به نفع ایجاد روابط فن آوری و اقتصادی سودآور. بسیاری از آنها با چشم انداز اجرای مشترک برنامه های اولویت دار فدرال و منطقه ای، دریافت حمایت های لازم از سوی دولت، منابع برای تکمیل سرمایه در گردش و تجهیز مجدد فنی تولید، و توسعه پروژه های سرمایه گذاری بلندمدت و امیدوارکننده جذب می شوند.

مشوق های ایجاد گروه های مالی و صنعتی در حال حاضر عبارتند از:

♦ تمایل به سرمایه گذاری واقعی در تولید در نتیجه همکاری با موسسات مالی و اعتباری.

♦ تضمین های دولتی برای سرمایه گذاری های خارجی.

♦ فرصت دریافت حمایت دولتی که توسط قانون پیش بینی شده است.

گروه های مالی و صنعتی موجود به طور گسترده ای متنوع هستند: آنها حدود 100 حوزه فعالیت صنعتی را پوشش می دهند. حوزه های اولویت عبارتند از: تولید خودروهای سواری. ساخت هواپیما؛ تولید محصولات چدنی و فلزی؛ تولید کنسانتره سنگ آهن؛ متالورژی غیر آهنی (تولید نیکل، مس، آلومینیوم)؛ تولید نورد فلز، تولید لوله; تولید محصولات شیمیایی و غیره

تشکیل گروه های صنعتی مالی روسیه بر اساس یک هلدینگ یا ترکیبی از سرمایه (سیستم مشارکت) اتفاق می افتد. یک هلدینگ حضور یک شرکت مادر و شرکت فرعی را پیش‌فرض می‌گیرد که در آن شرکت اول مالک سهام کنترلی سایرین است. این امر از دو طریق به دست می آید:

1) ایجاد شرکت های جدید با حق رای قاطع در ساختار مدیریت گروه های صنعتی مالی.

2) خرید سهام کنترلی در شرکت های عامل به طور مستقیم یا از طریق شرکت های تابعه.

ایده ایجاد یک هلدینگ این است که انواع مختلف کسب و کارها را با هم ترکیب کند تا هم افزایی بین آنها ایجاد شود یا تأثیر متقابل آنها افزایش یابد. یکی از انواع چنین انجمنی، تشکیل یک گروه صنعتی و مالی از نوع هلدینگ تحت کنترل بانک است. در این حالت، به نظر می‌رسد که بنگاه‌ها صاحب یک مالک مؤثر می‌شوند که بتواند توسعه پایدار آنها را تضمین کند و منابع لازم برای این امر را در اختیار داشته باشد. برای هماهنگی فعالیت های سرمایه گذاری گروه، یک هلدینگ واحد تشکیل می شود که کنترل را از طریق هیئت مدیره بانک ها و بنگاه ها اعمال می کند. تعدادی از انواع هلدینگ وجود دارد: ساختارهای هلدینگ دولتی. هلدینگ در شرکت های یکپارچه؛ دارایی در کنگلومراها؛ ساختارهای هلدینگ بانکی

گروه‌های صنعتی مالی روسیه عمدتاً از ادغام شرکت‌های بزرگی تشکیل می‌شوند که قبلاً موقعیت غالب یا قابل توجهی در بخش‌های خاصی از بازار دارند، اما به تدریج آن را حداقل در رابطه با تولیدکنندگان غربی از دست می‌دهند. بنگاه‌ها با اتحاد در گروه‌های مالی و صنعتی، فرصت کنترل بخش‌های خاصی از اقتصاد را به دست می‌آورند. با این حال، گنجاندن شرکت‌های عمدتاً بزرگ در گروه‌های صنعتی مالی، بر انعطاف‌پذیری و پویایی ساختار مدیریتی آنها تأثیر منفی می‌گذارد.

در تعدادی از موارد، گروه های مالی و صنعتی در روسیه به ابتکار ارگان های دولتی ایجاد می شوند و بازتابی از سیاست انتخابی دولت در زمینه بازسازی ساختاری اقتصاد هستند. دولت تلاش می کند تا گروه های صنعتی مالی را به سنگر سیاست صنعتی تبدیل کند تا با تأثیرگذاری بر فعالیت های خود، سیاست های کلان اقتصادی را اجرا کند. علاوه بر این، گروه مالی-صنعتی ساختاری است که به دلیل موقعیت خاص خود در بازار، امکان توزیع مجدد وجوه سرمایه گذاری از صنایع توسعه یافته به صنایع عقب مانده را (با رعایت اصول تعامل بین گروه مالی-صنعتی و صنایع) فراهم می کند. حالت). برای اینکه FIGها عملاً عملکرد یک عنصر تشکیل دهنده ساختار اقتصاد مدرن روسیه را انجام دهند، لازم است از اصول زیر سیاست دولتی استفاده شود:

ایجاد محیط مساعد و حمایت گزینشی ویژه برای تشکیل گروه های صنعتی مالی مطابق با جهت گیری های راهبردی سیاست های صنعتی و اجتماعی، وظایف افزایش و یکسان سازی استانداردهای زندگی در مناطق مختلف.

♦ اطمینان از ماهیت قانونی عمومی فعالیت های FIG و شفافیت آن؛

♦ توسعه مکانیسم ویژه ای برای نفوذ و همکاری بین دولت و گروه های صنعتی مالی که نه چندان بر اساس ارائه مزایا و یارانه های مستقیم از سوی دولت، بلکه بر اساس سیستم رعایت حقوق و تعهدات متقابل استوار است.

اغلب به ابتکار اداره محلی و تحت کنترل آن، گروه های مالی و صنعتی برای حل مشکلات اجتماعی-اقتصادی منطقه ایجاد می شود. (شکل 25.5). اداره محلی سیستمی از اقدامات حمایت مالی برای گروه های صنعتی مالی ارائه می دهد:

♦ معافیت کلی یا جزئی از مالیات بر دارایی.

♦ اجاره ترجیحی یا انتقال برای استفاده رایگان موقت از ملکی که ملک منطقه است.

♦ انتقال بلوک‌های سهام (مالک منطقه‌ای) شرکت‌هایی که از نظر فناوری با فعالیت‌های اصلی گروه مرتبط هستند، اما بخشی از آن نیستند، به مدیریت امانت.

♦ ارائه اعتبار مالیاتی سرمایه گذاری.

منابع اصلی تامین مالی فعالیت های گروه مالی و صنعتی عبارتند از وام های سرمایه گذاری از بانک های مشارکت کننده، تامین مالی از محل بودجه برنامه های هدفمند، وام ها و سرمایه گذاری های مستقیم از بانک های غیر مشارکت کننده در این گروه مالی صنعتی و وجوه شخصی بنگاه ها. .

تجربه جهانی نشان می‌دهد که گروه‌های مالی و صنعتی از جمله شرکت‌های صنعتی، سازمان‌های تحقیقاتی، شرکت‌های تجاری و بانک‌ها، بسیاری از ساختارهای انجمنی مبتنی بر

برنج. 25.5.
ساختار سازمانی مشروط گروه های مالی و صنعتی "منطقه ای".

روابط قراردادی داخلی به نوعی چارچوبی برای اقتصاد بازار تعدادی از کشورها تبدیل شده است. در این سطح از سازماندهی پتانسیل تولید است که مشارکت های منطقی و روابط قراردادی با ارگان های دولتی تضمین می شود، تهیه، هماهنگی و کنترل اجرای طرح ها و برنامه های شرکتی فعالیت های مشترک تعدادی از واحدهای اقتصادی انجام می شود. در عین حال، جذب سرمایه گذاران خارجی، تدوین و اجرای استراتژی شرکتی برای فعالیت در بورس و انجام سایر وظایف مدیریتی مرتبط با اجرا و حفظ منافع سهامداران تشدید می شود.