Má vysokú likviditu. Čo je likvidita

Ako viete, nie každý produkt sa dá rýchlo predať bez straty ceny. Niektorý tovar sa predáva rýchlo – má stálu ponuku a dopyt, hovorí sa, že ide o horúci tovar. Niektoré sa budú musieť predať dlho, a bez zliav sa nezaobídete. Schopnosť produktu rýchlo sa predať za cenu blízku trhu označujeme ekonomickým pojmom – likvidita. IN Každodenný život tento výraz sa používa zriedka, ale môžete ho počuť v rádiu a televízii alebo ho vidieť v správach alebo článkoch uverejnených v tlačenej tlači alebo na internetových stránkach. Čo tento výraz znamená, kde sa používa a v akých prípadoch môže byť veľmi dôležitý - ak je to možné, zistíme to v tomto článku jednoduchými slovami.

Čo je to jednoduchými slovami likvidita?

V ekonomickej teórii neexistuje jedna, ale niekoľko definícií likvidity. Zvážime, čo to je, jednoduchými slovami, pričom použijeme len tie najzákladnejšie príklady. Najčastejšie sa pod likviditou rozumie príležitosť bez ťažkostí a in čo najskôr predať majetok Trhová cena.

Aktívom môže byť akákoľvek hmotná alebo nehmotná hodnota. Vo finančnej a podnikateľskej sfére sú to cenné papiere, peňažné vklady, nehnuteľnosti, podniky, produkty a pod.

Likvidita (v preklade z latinského liquidus – likvidný, tečúci) je ekonomický pojem, ktorý označuje schopnosť aktív (hodnoty) rýchlo predať za cenu blízku trhu. Inými slovami, je to schopnosť komodity rýchlo sa premeniť na peniaze.

peniaze ako univerzálny liek platby, majú najvyššiu likviditu.

Ďalší význam pojmu likvidita spočíva v schopnosti obchodnej organizácie, štátu alebo akejkoľvek osoby plniť svoje finančné záväzky. Táto schopnosť je ovplyvnená mnohými faktormi, medzi ktoré patrí ekonomická situácia v krajine a vo svete, podmienky na trhu, celková hodnota majetku podniku atď.

Banka bude napríklad likvidná, keď v prípade aktívneho požičiavania fyzickým a právnickým osobám bude mať dostatok rezerv na splnenie svojich záväzkov vrátenia prostriedkov z vkladov. A likvidita štátu je daná jeho schopnosťou včas splácať dlhy voči iným krajinám, medzinárodným organizáciám či bankám.

Typy likvidity

Existujú 3 typy likvidity:

vysoký;
priemer;
nízka.

Vysoká likvidita sa vzťahuje na tie aktíva, ktoré možno najľahšie predať na trhu. Patria sem bankové vklady a cenné papiere. Pokiaľ ide o podniky a štáty, vysoko likvidné sú tie, ktoré ľahko plnia svoje finančné záväzky a uskutočňujú všetky platby včas.

Nízke likvidné aktíva sú nehnuteľnosti, podniky a komerčné produkty. Zatiaľ čo akcie sa dajú predať za pár minút, predaj domu môže trvať týždne alebo mesiace. V tomto prípade môže nastať situácia, že nehnuteľnosť bude musieť predať s výraznou zľavou (zľavou). Nelikvidné organizácie sú tie, ktoré nie sú schopné splácať nahromadené dlhy, celková hodnota ich majetku je nižšia ako existujúci dlh.

Do strednej skupiny patria napríklad kovy vrátane drahých. Ich predaj väčšinou nie je náročný, no nie vždy je možné za ne dostať férovú cenu.

Táto klasifikácia sa však vyznačuje zjednodušením a zovšeobecnením. V skutočnosti v rámci každej skupiny aktív existujú vysoko likvidné nástroje a nelikvidné aktíva. Napríklad medzi akciami sú takzvané „blue chips“: Sberbank, Aeroflot, Gazprom, Lukoil atď. Sú to akcie najúspešnejších spoločností, po ktorých je veľmi vysoký dopyt.

Na druhej strane je na trhu veľa takzvaných „junk“ papierov. Ide o akcie alebo dlhopisy, ktoré pre investorov nemajú žiadnu hodnotu, a preto sa stáva ťažkou úlohou ich predať. Zľava na nich môže dosiahnuť 30-50% a doba realizácie sa môže počítať v týždňoch.

Podobná situácia je aj na realitnom trhu. Nájsť kupca na luxusné bývanie je veľmi ťažké, môže to trvať veľa mesiacov alebo budete musieť výrazne znížiť cenu (ide o nízko likvidné bývanie). Skromný jednoizbový byt je zároveň možné predať v priebehu niekoľkých týždňov. Preto možno takéto aktívum v tejto skupine považovať za dosť vysoko likvidné.

Prečo je analýza likvidity dôležitá?

Ukazovateľ likvidity sa v ekonomike považuje za veľmi dôležitý. Jeho analýza umožňuje posúdiť súčasný stav spoločnosti, hodnotu jej majetku a schopnosť plniť svoje finančné záväzky. Likvidita slúži investorom na posúdenie vyhliadok na investovanie do konkrétneho aktíva.

Najcennejšie sú, samozrejme, vysoko likvidné aktíva. Umožňujú investorovi rýchlo reagovať na zmeny na trhu a rýchlo previesť jeden finančný nástroj na druhý. Preto si realitný trh vždy udržiava dobrý dopyt po cenovo dostupnom bývaní. A na devízovom trhu investori radšej investujú do amerického dolára alebo eura, ale vyhýbajú sa exotickejším peňažným jednotkám.

Kompetentný investor tiež starostlivo analyzuje akciový trh, pričom uprednostňuje tie cenné papiere, ktoré možno neskôr ľahko predať. Chyby a riskantné akcie môžu stáť peniaze veľké peniaze. Výberom málo likvidných akcií sa investor môže dostať do situácie, že ich nikto nebude potrebovať ani pri veľkom zľave. A v prípade prudkého poklesu kotácií týchto akcií bude musieť zaznamenať veľké straty.

Pokiaľ ide o podniky, riadenie likvidity sa stalo dôležitou úlohou v každej spoločnosti. Medzi úlohy finančných analytikov patrí:

zohľadnenie finančných prostriedkov spoločnosti pri určovaní poradia úhrady faktúr;
predchádzanie nedostatku hotovosti;
stanovenie minimálneho zostatku na účtoch, ktorý umožní úspešné transakcie nasledujúci deň.

Kompetentne organizovaná práca vo firme zabezpečuje jasnú interakciu rôznych štrukturálne členenia, čo umožňuje efektívne využívať finančné zdroje a vyhnúť sa problémom s platbami. V takejto spoločnosti má manažment úplný obraz o finančnej situácii, kontroluje všetky finančné toky a vie predpovedať stav podniku v krátkodobom a strednodobom horizonte. A pri analýze situácie hrá dôležitú úlohu likvidita.

Likvidita (z lat. liquidus – likvidný, tečúci) je ekonomický pojem, ktorý označuje schopnosť aktíva rýchlo sa predať za cenu blízku trhu. Kvapalina – premeniteľná na peniaze.

Zvyčajne sa rozlišujú vysoko likvidné, nízko likvidné a nelikvidné hodnoty (aktíva). Čím jednoduchšie a rýchlejšie je možné aktívum vymeniť za plnú hodnotu, tým je likvidnejšie. Likvidita produktu bude zodpovedať rýchlosti jeho predaja za nominálnu cenu bez dodatočných zliav.

Napríklad,aktívapodniky uvedené vsúvaha, majú rôznu likviditu (v zostupnom poradí):

hotovosť na účtoch a pokladniach podniku
bankové poukážky, štátne cenné papiere
bežné pohľadávky, poskytnuté úvery, podnikové cenné papiere (akcie podnikov kótovaných na burze, zmenky)
zásoby tovaru a surovín v skladoch
autá a vybavenie
budovy a stavby
Prebieha výstavba

Pojem „likvidita“ sa používa aj v súvislosti s bankami, podnikmi (firmami), trhom, cennými papiermi atď. Význam tohto pojmu v každom z týchto kontextov je opísaný v nasledujúcich častiach.

Likvidita podniku

To spravidla určuje dostupnosť príležitostí na splatenie dlhov spoločnosti v čo najkratšom čase. Úroveň likvidity podniku je určená pomerom objemu likvidných prostriedkov, ktoré podnik používa (aktíva súvahy) k výške existujúcich dlhov (záväzok v súvahe). Inými slovami, likvidita podniku je vždy ukazovateľom jeho finančnej stability.

Likvidné aktíva zahŕňajú všetky aktíva, ktoré sa dajú premeniť na peniaze a môžu byť použité na úhradu dlhov organizácie: hotovosť, vklady na bankových účtoch, rôzne druhy cenných papierov a tiež prvky pracovný kapitál ktoré sa realizujú naozaj rýchlo.

Rozlišujte medzi likviditou podniku, všeobecnou, teda aktuálnou a urgentnou. Pri určovaní celkovej likvidity organizácie sa definuje ako podiel súčtu obežných aktív a súčtu obežných záväzkov (záväzkov) zistených na začiatku a na konci roka. Ukazovateľ bežnej likvidity vyjadruje schopnosť organizácie splácať krátkodobé záväzky na úkor obežných aktív. Ak je hodnota koeficientu menšia ako jedna, potom je to indikátor nedostatočnej finančnej stability organizácie. Indikátor nad jeden a pol možno považovať za normálny. Na výpočet koeficientu použite vzorec:

Ukazovateľ bežnej likvidity \u003d (Obežné aktíva - dlhodobé pohľadávky - dlh zakladateľov na príspevkoch do overený kapitál) / krátkodobé záväzky.

Pojem likvidita podniku je určený tým, ako rýchlo sa pohľadávky a zásoby dajú premeniť na hotovosť. Na určenie koeficientu rýchlej (naliehavej) likvidity použite vzorec:

Ukazovateľ rýchlej likvidity = (obežné aktíva - zásoby) / krátkodobé záväzky.

Absolútnou likviditou sa rozumie pomer množstva finančných prostriedkov, ktorými organizácia disponuje, a krátkodobých finančných investícií k krátkodobým záväzkom. Absolútny pomer likvidity podniku možno vypočítať pomocou vzorca:

Absolútna likvidita podniku = (hotovosť + krátkodobé investície) / krátkodobé záväzky.

Koeficient, ktorý je aspoň dve desatiny, sa považuje za normálny. Likvidita podniku pôsobí ako vonkajší prejav finančnej stability, ktorej podstatou je zabezpečenie obežných aktív dlhodobými zdrojmi tvorby. Väčšia alebo menšia bežná likvidita (nie likvidita) je určená väčším alebo menším stupňom zabezpečenia (nezabezpečenia) obežného majetku dlhodobými zdrojmi.

Podnik sa považuje za likvidný, ak môže zrušiť krátkodobé záväzky na účet predaja obežného (obežného) majetku. Podnik môže byť vo väčšej či menšej miere likvidný, keďže obežný majetok zahŕňa rôzne druhy majetku, kde sú ľahko prevoditeľné a ťažko predajné aktíva. Na likviditu obežných aktív možno podmienečne rozdeliť do niekoľkých skupín. IN ekonomická analýza aplikoval systém finančných ukazovateľov vyjadrujúcich likviditu podniku: Index absolútnej likvidity (ukazovateľ naliehavosti).

Meria sa ako pomer peňazí a obchodovateľných krátkodobých cenných papierov ku krátkodobým záväzkom. Tento ukazovateľ dáva Všeobecná myšlienka o tom, aká časť tohto dlhu môže byť zrušená k súvahovému dňu. Hodnoty tohto koeficientu v rozmedzí 0,2 - 0,3 sa považujú za prijateľné. Špecifikovaný (stredný) ukazovateľ likvidity. Meria sa ako pomer peňazí, obchodovateľných krátkodobých cenných papierov a pohľadávok ku krátkodobým záväzkom.

Tento ukazovateľ odzrkadľuje tú časť krátkodobých záväzkov, ktoré je možné zrušiť nielen z dostupných peňazí a cenných papierov, ale aj z dôvodu očakávaných príjmov za odoslané produkty, vykonanú prácu alebo poskytnuté služby (t. j. za pohľadávku). Odporúčané náklady na tento ukazovateľ sú náklady - 1: 1. Treba brať do úvahy, že opodstatnenosť záverov o tomto koeficiente výrazne závisí od „kvality“ pohľadávky, ktorou je jej pôvod a finančný stav dlžníkov. Veľký podiel pochybných pohľadávok zhoršuje finančnú situáciu organizácie.

Ukazovateľ bežnej likvidity

Ukazovateľ celkovej likvidity alebo pomer krytia charakterizuje celkovú bezpečnosť organizácie s obežnými aktívami. Ide o pomer skutočnej hodnoty všetkých obežných aktív (aktív) ku krátkodobým záväzkom (pasívam). V prípade výpočtu tohto ukazovateľa sa odporúča odpočítať od celková suma obežný majetok výšku dane z pridanej hodnoty z nakúpených hodnôt a tiež výšku výdavkov na budúce obdobie. Krátkodobé záväzky (záväzky) by zároveň mali byť znížené o sumy výnosov budúcich období, o fondy spotreby a tiež o plnenia na budúce výdavky a platby.

Tento ukazovateľ umožňuje nastaviť pomery, v ktorých obežné aktíva pokrývajú krátkodobé záväzky (záväzky). Hodnota tohto ukazovateľa by mala robiť aspoň dva. Uplatňuje sa aj zabezpečenie charakteristík ukazovateľa organizácie vlastným obežným majetkom. Ak je ukazovateľ bežnej likvidity ku koncu emisií vykazovaného obdobia nižší ako dva a bezpečnostný faktor organizácie s vlastným obežným majetkom ku koncu emisií vykazovaného obdobia je nižší ako 0,1, potom súvaha štruktúra organizácie je uznaná za nevyhovujúcu a organizačný bankrot.

Ak je jedna z týchto podmienok splnená a druhá nie, potom sa posudzuje možnosť obnovenia platobnej schopnosti podniku. O skutočnú príležitosť jeho obnovenie je potrebné na to, aby sa rozhodlo, že pomer odhadovaného ukazovateľa bežnej likvidity k jeho stanovenej hodnote rovný dvom bol väčší ako jedna.

Zostatková likvidita

Aktuálna platobná schopnosť podniku je priamo ovplyvnená likviditou jeho obežných aktív (schopnosťou premeniť ich na hotovosť alebo ich použiť na zníženie záväzkov).

Posúdenie štruktúry a kvality obežných aktív z hľadiska ich likvidity sa nazýva analýza likvidity. V prípade analýzy likvidity sa robí porovnanie zostatku aktív zoskupených z hľadiska ich likvidity so záväzkami za záväzky zoskupené z hľadiska ich výpočtu. Výpočet ukazovateľov likvidity vám umožňuje určiť stupeň bezpečnosti krátkodobých záväzkov s likvidnými prostriedkami.

Likvidita súvahy je miera, do akej sú záväzky podniku kryté jeho majetkom, aká miera premeny na peniaze zodpovedá dobe splácania záväzkov. Zmenu úrovne likvidity možno hodnotiť aj na základe dynamiky veľkosti vlastných obežných aktív firmy. Keďže táto veľkosť predstavuje zostatok po vyrovnaní všetkých krátkodobých záväzkov, jej rast bude zodpovedať zvýšeniu úrovne likvidity.

Likvidita trhu

Pojem likvidita trhu alebo finančného nástroja sa používa na opis toho, ako často a aké veľké objemy sa obchodujú. Trhy, ktoré poskytujú likviditu, sa tiež nazývajú pooly likvidity.

Aby sa finančný nástroj mohol predať alebo kúpiť, musí existovať kupujúci ochotný ho kúpiť. To znamená vysoká likvidita veľké množstvoúčastníci trhu sú pripravení konať ako druhá strana pri obchodovaní. Dá sa to dosiahnuť buď prostredníctvom jednotlivých obchodníkov, ktorí vystupujú ako protistrany, alebo prostredníctvom veľkých držiteľov finančných nástrojov ochotných zúčastniť sa na transakcii.

Likvidita trhu je dobrá pre všetkých účastníkov trhu, pretože znižuje riziko a poskytuje viac príležitostí na nákup alebo predaj za požadovanú cenu. Dopyt po väčšej likvidite je jedným z kľúčových dôvodov, prečo je online obchodovanie prospešné pre ekonomiku. Cena obchodovania je znížená, čo obchodníkom umožňuje obchodovať s oveľa menším kapitálom bez obrovských nákladov v dôsledku spreadov.

Likvidita cenných papierov

Všetky cenné papiere je možné podmienečne rozdeliť do troch hlavných skupín podľa stupňa ich likvidity – teda podľa toho, ako rýchlo je možné ich predať.

Existuje koncept vysoko likvidných, podmienečne likvidných a nelikvidných cenných papierov.

Medzi vysoko likvidné cenné papiere patria predovšetkým tie, s ktorými sa obchoduje na burze a v obchodných systémoch.

Burza je miesto, kde sa organizuje obchodovanie s cennými papiermi, vedie sa evidencia obchodov s nimi a sleduje sa plnenie ich záväzkov zo strany predávajúceho a kupujúceho. Najväčšie burzy sú Moskovská medzibanková menová burza, Moskovská burza, Petrohradská burza, Petrohradská menová burza a Jekaterinburská burza.

Medzi podmienečne likvidné cenné papiere patria cenné papiere obchodované na takzvanom mimoburzovom trhu, teda tie cenné papiere, ktoré z toho či onoho dôvodu nie sú zaradené do kotačných listov búrz a obchodných systémov (spravidla nie sú spĺňať požiadavky na finančný stav emitenta a parametre cenného papiera), no napriek tomu sú mimoriadne zaujímavé pre profesionálnych účastníkov akciového trhu.

Ponuky cenných papierov, na ktoré sú umiestnené informačné systémy, patria do kategórie podmienečne likvidných, pretože podľa údajov týchto systémov možno len približne usudzovať na prítomnosť reálneho dopytu po nich, keďže informačné systémy neposkytujú informácie o počte skutočne uzatvorených transakcií v nadmorskej výške -pultový trh a reálne ceny tieto transakcie.

Na OTC trhu cirkuluje oveľa viac druhov cenných papierov ako na burze. Všetky majú zároveň inú likviditu, čiže je po nich iný dopyt. Po niektorých typoch cenných papierov, ako sú zmenky Sberbank alebo Gazprom, existuje takmer vždy dopyt a ich reálna likvidita nie je nižšia a niekedy dokonca vyššia ako pri cenných papieroch obiehajúcich na devízovom trhu. Okrem takýchto papierov existujú aj papiere, ktoré si nájdu svojho kupca, aj keď pri tomto druhu papiera je potrebné vynaložiť určité úsilie, ide najmä o akcie stredných ruských podnikov, niektoré zmenky a komunálne dlhopisy.

Koncept nelikvidných cenných papierov je skôr podmienený. Keď ľudia hovoria o nelikvidných cenných papieroch, myslia tým, že v informačných systémoch pre ne neexistujú žiadne príkazy. Spravidla to znamená, že nemôžu byť zaujímavé pre dostatočne široký okruh kupujúcich, či už preto, že nie sú dostatočne kryté reálnymi aktívami, alebo preto, že nie sú dobre známe širokému okruhu kupujúcich.

Akcie uzavretých akciových spoločností

V súlade so zákonom „o akciové spoločnosti ah “a Občianskeho zákonníka Ruskej federácie majú akcionári uzavretých akciových spoločností prednostné právo na nákup akcií, to znamená, že predtým, ako ich niekomu ponúknu, je potrebné tieto akcie ponúknuť ostatným akcionárom tohto podniku. , a iba ak odmietnu kúpiť tieto cenné papiere a potom ich odmietne kúpiť samotný podnik, môžete ich začať predávať na trhu. V tomto prípade nastanú rovnaké ťažkosti ako v prípade akcií uvedených vyššie. Čo sa týka prioritných akcií uzavretých akciových spoločností, vo väčšine prípadov je pravdepodobnosť ich predaja prakticky nulová.

Okrem akcií možno medzi nelikvidné cenné papiere zaradiť aj dlhopisy viacerých subjektov. Ruská federácia ktorí ich odmietli splatiť alebo vyplatiť z nich kupónový príjem. Medzi nelikvidné cenné papiere patrí aj obrovské množstvo rôznych zmeniek vydaných neznámymi osobami. právnických osôb alebo na čiernu listinu z dôvodu odmietnutia organizácie, ktorá ich vydala, za ne zaplatiť.

Likvidita peňazí

Najdôležitejšou vlastnosťou peňazí je ich vysoká likvidita. Likviditou sa rozumie schopnosť akéhokoľvek majetku, t.j. aktív, slúžia ako platobný prostriedok alebo sa stávajú platobným prostriedkom.

V zásade má mnoho druhov aktív vlastnosť likvidity. Napríklad zlaté tehličky majú vysokú likviditu aj napriek tomu, že zlato prestalo hrať rolu peňazí. Zlato sa dá pomerne jednoducho previesť na menu ktorejkoľvek krajiny, ktorá môže slúžiť ako platobný prostriedok. Aby sa však zlato zmenilo na hotovosť alebo bezhotovostné peniaze, je to potrebné známy čas. S touto operáciou sú spojené aj malé náklady spojené s platením za služby agentov zapojených do nákupu a predaja zlata.

Zastaraný televízor má naopak veľmi nízku likviditu, keďže sa predáva, t.j. premeniť ho na platobný prostriedok je takmer nemožné. Predať takýto televízor a platiť veľké provízie bude trvať dlho.

Hotovosť, bankovky, priamo slúžia ako platobný prostriedok, takže majú absolútnu likviditu. Veľmi vysoká, takmer absolútna likvidita, majú vklady na požiadanie, čo dáva právo vydávať šeky. O niečo nižšia, ale aj veľmi vysoká je úroveň likvidity termínovaných a sporiacich vkladov a štátnych dlhopisov.

Faktor likvidity výrazne ovplyvňuje rozhodnutia firiem a domácností. Za iných trhových podmienok uprednostňujú firmy a domácnosti dokonale likvidnú hotovosť a takmer úplne likvidné netermínované vklady. Tento typ peňazí má však významnú nevýhodu: hotovosť nevytvára príjem a úroky vyplácané vkladateľom z vkladov na požiadanie sú nízke a spravidla iba kompenzujú všeobecné zvýšenie cien. Preto je reálny príjem z týchto vkladov nulový.

Likvidita termínovaných a sporiacich vkladov je o niečo nižšia ako likvidita hotovosti. Ale tieto vklady prinášajú skutočný príjem vo forme úrokov platených z týchto vkladov.

Likvidita štátnych dlhopisov a vládnych krátkodobých záväzkov (GKO) je stále o niečo nižšia. Nemôžu priamo slúžiť ako peniaze, ale ľahko sa predávajú za cenu, ktorá zodpovedá ich nominálnej hodnote.

Podľa kritéria likvidity sú moderné úverové peniaze zoskupené do niekoľkých menových agregátov. Peňažný agregát je ukazovateľom peňažnej zásoby, ktorý je určený úrovňou ich likvidity.

Existujú tieto menové agregáty:

MO - hotovosť, - hotovosť + vklady na požiadanie;
M2 – hotovosť + netermínované vklady + sporiace vklady + drobné termínované vklady;
MZ - hotovosť + netermínované vklady + sporiace vklady + drobné termínované vklady + veľké termínované vklady;
celková peňažná zásoba vyjadrená agregátom MZ SR +,1 + sporiace dlhopisy + krátkodobé štátne obligácie (zmenky) + obchodné zmenky.

Banková likvidita

Banková likvidita je schopnosť úverovej inštitúcie plne a včas plniť svoje finančné záväzky.

Pojem "likvidita organizácie" by sa mal odlíšiť od iného finančného pojmu - "likvidita", čo znamená schopnosť rýchlo a s minimálnymi stratami premeniť aktívum na hotovosť.

Likvidita peňažného ústavu je určená pomerom disponibilného majetku k peňažným záväzkom podliehajúcim exekúcii. Pritom treba brať do úvahy dva body.

Po prvé, aktíva môžu byť nielen hotovosť, ale aj iné hodnoty, ktoré majú z finančného hľadiska vlastnosť likvidity.
Po druhé, likvidita organizácie je pojem, ktorý úzko súvisí s časom. Je tu aktuálna likvidita banky - pomer aktív a prichádzajúcich platieb okamžite. Dá sa vypočítať na akékoľvek iné obdobie. Napríklad mesačná likvidita je pomer príjmov k platbám počas mesiaca atď.

Koncept likvidity banky je v protiklade s pojmom ziskovosť. Príliš vysoká likvidita znižuje ziskovosť operácií. Ak sú rezervy veľké, potom sa na investície používa menej hotovosti. Extrémny prípad: v čase vzniku úverovej inštitúcie sú všetky jej prostriedky na korešpondenčnom účte v centrálnej banke. Likvidita dosahuje 100% a výnos je nulový, keďže ešte neboli uskutočnené investície. Ako banka rozvíja svoje aktivity, láka peniaze od vkladateľov a vydáva úvery. Zároveň sa zvyšuje ziskovosť a klesá likvidita.

Zároveň môžu súčasní investori kedykoľvek požadovať vrátenie svojich prostriedkov. Príliš nízka likvidita je teda spojená s rizikom krachu finančnej inštitúcie. Aby sa tomu zabránilo, regulačné orgány zavádzajú ukazovatele likvidity.

Zdrojov likvidity bánk je viacero. Vnútorné fondy zahŕňajú vlastné zdroje - v pokladni a na korešpondenčných účtoch, iné aktíva, ktoré je možné počas určitého obdobia premeniť na peniaze: úverové portfólio, ak bolo postúpené, cenné papiere atď.

Okrem toho je zvykom prideľovať externé zdroje likvidity: prostriedky, ktoré možno v prípade potreby rýchlo prilákať. Ide o medzibankové úvery, ako aj úvery od centrálnych bánk. Pri svojej činnosti úverové organizácie využívajú rôzne metódy riadenie likvidity. Predovšetkým zostavujú takzvané platobné kalendáre, ktoré odrážajú nadchádzajúce príjmy a odpisy prostriedkov a počítajú platobné pozície. Situácie, keď hotovosť dočasne nepostačuje na splnenie bežných finančných záväzkov, napriek tomu, že celková hodnota aktív prevyšuje celkový dlh, sa nazývajú cash gapy.

Čím je tekutejší. Likvidita produktu bude zodpovedať rýchlosti jeho predaja za nominálnu cenu bez dodatočných zliav.

Absolútna likvidita

Ukazovateľ absolútnej likvidity(angl. Cash ratio) - finančný pomer rovnajúci sa pomeru peňažných prostriedkov a krátkodobých finančných investícií ku krátkodobým záväzkom (krátkodobým záväzkom). Zdrojom údajov je súvaha spoločnosti rovnako ako pri bežnej likvidite, ale v aktívach sa zohľadňujú len peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty: (1250+1240) / (1500-1530-1540).

Kal \u003d A1 / (P1 + P2) Cal = (Peniaze + krátkodobé finančné investície) / Krátkodobé záväzky Kal \u003d (hotovosť + krátkodobé finančné investície) / (krátkodobé záväzky - výnosy budúcich období - rezervy na budúce výdavky)

Verí sa, že normálna hodnota koeficient musí byť aspoň 0,2, to znamená, že 20 % urgentných záväzkov možno uhradiť každý deň. Ukazuje, akú časť krátkodobého dlhu dokáže spoločnosť v blízkej budúcnosti splatiť.

Likvidita trhu

Likvidita cenných papierov

Likvidita akciového trhu sa zvyčajne odhaduje podľa počtu uskutočnených transakcií (objemové obchody) a veľkosti spreadu – rozdielu medzi maximálnymi cenami nákupných príkazov a minimálnymi cenami predajných príkazov (možno ich vidieť v pohári obchodný terminál). Čím viac obchodov a čím menší rozdiel, tým väčšia likvidita.

Existujú dva hlavné princípy vykonávania transakcií:

citát- zadávanie vlastných objednávok na nákup alebo predaj s uvedením požadovanej ceny.
trhu- zadávanie príkazov na okamžitú realizáciu za aktuálne ponukové alebo ponukové ceny (uspokojenie ponúk s najlepšou aktuálnou cenou).

Kótované ponuky formulár okamžitá likvidita trh - autor uvedie objem, požadovanú cenu a čaká na uspokojenie žiadosti, čím umožní ostatným záujemcom kedykoľvek kúpiť (alebo predať) určité množstvo aktíva za cenu určenú autorom aplikácie. Čím viac kotačných príkazov na obchodované aktívum je zadaných, tým vyššia je jeho okamžitá likvidita.

Trhové príkazy formulár obchodná likvidita trh - autor udáva objem, cena sa tvorí automaticky na základe najlepšie ceny z aktuálnych kotačných príkazov, čo umožňuje autorom kotačných príkazov kúpiť (alebo predať) určité množstvo aktíva. Čím viac trhových príkazov na nástroj, tým vyššia je jeho obchodná likvidita.

Likvidita peňazí - schopnosť kedykoľvek alebo v určitom časovom období premeniť peniaze na akýkoľvek druh tovaru alebo služby, ktoré vlastník peňazí potrebuje, je ich prirodzenou vlastnosťou ako obehový a platobný prostriedok. Likvidita určuje možnosť peňažného obehu, t.j. pohyb peňazí v spoločnosti a ekonomike ako prostriedok na splácanie súkromných a verejných dlhov. To zahŕňa nielen obeh komodít, ale aj pohyb práce a kapitálu. Bohužiaľ, monetaristické teórie zužujú problémy peňažného obehu na udržiavanie obehu komodít. S týmto prístupom sa ústredným problémom menovej regulácie stáva otázka množstva peňazí potrebných na obeh.

Ekonomická tradícia počnúc W. Pettym a K. Marxom a končiac modernými ekonómami sa pridržiava kvantitatívnej teórie peňazí potrebných na obeh. Pri všetkých nezrovnalostiach v teoretickom vysvetlení pomerov a obsahu jednotlivých veličín je obsah tejto teórie rovnaký, mení sa najmä v závislosti od zmien peňažného materiálu – od drahých kovov po kreditné peniaze. Pravidelné množstvo peňazí v obehu vo forme jednoduchého vzorca prvýkrát definoval Karl Marx takto:

„... pre proces prístupu na určité časové obdobie:

Počet obratov akéhokoľvek pracovného kapitálu, vrátane tovaru v hotovosti, je určený vzorcom
n = c / S, (2,2)
kde n - počet obratov pracovného kapitálu za určité časové obdobie; c - objem predaja tovaru (rovnajúci sa súčtu cien tovaru); S - priemerná výška pracovného kapitálu.
Vzorec reprezentujeme vo forme
M = s/n, (2,3)
kde M je množstvo peňazí fungujúcich ako prostriedok obehu.

Z porovnania vyššie uvedených vzorcov dostaneme, že M = c / n = S, t.j. „množstvo peňazí v obehu“ je ekvivalentné priemeru za obdobie, v ktorom saldo pracovného kapitálu obsluhuje daný objem predaja tovaru.

Tento postoj však nie je celkom pravdivý. Predpokladajme, že berieme do úvahy pracovný kapitál krajiny, slúžiaci všeobecnému obratu komodít. Je zrejmé, že pracovný kapitál nemôže byť prítomný vo forme peňazí súčasne. Časť tohto kapitálu musí byť prezentovaná vo forme tovaru v štádiu výroby, prípravy tovaru na expedíciu, v tranzite, v obchodnej sieti atď.

Úvaha o rýchlosti obratu peňazí na základe rovnosti C=M alebo M=T v každej jednotlivej komoditnej transakcii z hľadiska reality neobstojí v kritike, pretože peňažná zásoba je primárne súčasťou pracovného kapitálu krajiny, resp. potreby predaja tovaru v peniazoch sú determinované veľkosťou a rýchlosťou predaja sociálneho kapitálu.produkt, ako aj všeobecne akceptované formy úhrad a platieb.

Pri analýze táto záležitosť Je mimoriadne dôležité poznamenať, že v skutočnosti finančné prostriedky v národnom hospodárskom obehu spadajú do troch prúdov, ktoré sa niekedy opäť spájajú:

Prvým tokom sú finančné prostriedky používané na nákup tovaru niektorými účastníkmi ekonomického procesu od iných. Ide o peniaze tečúce od kupujúcich k predávajúcim – dodávateľom surovín, materiálov, zariadení atď. Inými slovami, cash flow z implementácie finálny produkt podnikom, ktoré ťažia suroviny. Jeho hodnota sa skutočne určuje v závislosti od cien a objemov nakupovaných produktov.

Zároveň v každej fáze procesu výroby a predaja produktov časť peňazí opúšťa proces obehu tovaru a tvorí peňažný príjem obyvateľstva. Tie majú svoj vlastný cyklus a vzorce obehu. Hlavná prednosť pohyb peňazí v tomto toku: načasovanie a frekvencia príjmu príjmu sa nezhodujú s rýchlosťou míňania peňazí na nákup tovarov a služieb. V skutočnosti je potrebné rozlišovať nie jednu, ale aspoň dve miery peňažného obratu:

pri vyplácaní príjmu;
pri vynaložení príjmov na nákup tovaru, t.j. ako prostriedok na obsluhu obehu tovaru.

V treťom prúde časť prostriedkov ušetria účastníci ekonomické procesy a potom investoval do ďalší vývoj výroby vo forme kapitálu.

Nehnuteľnosť.

Ak zhodnotíme všetky finančné nástroje, nehnuteľnosti sú nízko likvidným nástrojom. Ale ak vezmeme do úvahy len jeden z nich, potom opäť existuje rozdelenie na nízke a vysoko likvidné.

Napríklad luxusné byty, vidiecke domy s vysokou hodnotou sú nízko likvidné nehnuteľnosti. Ak ho chcete predať za primeranú trhovú cenu, musíte tomu venovať veľa času (niekoľko mesiacov). A aj tak nakoniec musíte cenu kupujúcemu zhodiť.

A ak si zoberiete bývanie v ekonomickej triede a ešte k tomu v dobrej lokalite v meste (niekde v centre, alebo v normálnej oblasti), tak to môžete považovať za vysoko likvidnú nehnuteľnosť, pretože tam je vždy dopyt po ňom a dá sa ľahko predať doslova za pár týždňov, v extrémnych prípadoch za 1-2 mesiace.

Prečo je likvidita taká dôležitá?

Pojem likvidita má dôležitosti pre investorov, ktorých cieľom je dosiahnuť zisk z investovaných prostriedkov. A v prípade akýchkoľvek negatívnych okolností na finančný trh mali by byť schopní rýchlo sa zbaviť nepotrebného majetku za prijateľné ceny. A previesť prijaté peniaze do iného najsľubnejšieho (a výnosnejšieho) finančného nástroja.

Preto sa investor pri investovaní peňazí vždy snaží vyberať si vysoko likvidné nástroje.

Napríklad, ak vezmeme do úvahy trh s nehnuteľnosťami, potom s klesajúcim trendom sa môžete najrýchlejšie zbaviť lacných nehnuteľností. Tie. ak si investor vyberá medzi obyčajnými Chruščovovými bytmi a bývaním prémiovej triedy, vyberie si ten prvý z dôvodu ich vysokej likvidity.

To isté platí pre akciový trh. V prípade možného kolapsu akciového trhu (čo sa stáva periodicky) sa investor musí rýchlo as minimálnymi stratami zbaviť prepadu ceny aktíva. A ak má v portfóliu len málo likvidné akcie, na ktoré nie je kupec, tak ostáva len sledovať, ako klesá hodnota akcií, ktoré nakúpil. A v mysli počítať straty.