Finanziario moderno gruppi industriali(FIG) sono strutture multifunzionali diversificate formate come risultato della messa in comune di capitali di imprese, istituzioni finanziarie e di investimento, nonché altre organizzazioni al fine di massimizzare i profitti, aumentare l'efficienza delle operazioni produttive e finanziarie, migliorare la competitività nel mercato interno e mercati esteri, rafforzare i legami tecnologici e di cooperazione, la crescita del potenziale economico dei loro partecipanti. Lo sviluppo di gruppi finanziari e industriali sta diventando un modo promettente per formare una moderna produzione su larga scala.
Una caratteristica dell'attuale fase di sviluppo dei gruppi finanziari e industriali è la loro attenzione diversificata, che consente loro di rispondere rapidamente ai cambiamenti delle condizioni di mercato. Allo stesso tempo, nonostante la costante tendenza alla diversificazione delle attività, si osserva la creazione e il funzionamento di gruppi finanziari e industriali con una forte specializzazione. Prima di tutto, stiamo parlando della formazione di gruppi finanziari e industriali sulla base di imprese tecnologicamente connesse. Grazie a ciò, le risorse materiali e finanziarie sono concentrate al massimo in una o più aree che danno il massimo effetto e le aree di attività secondarie e inefficienti vengono tagliate. Tale approccio è del tutto giustificato nei casi in cui le FIG sono formate sulla base delle industrie più avanzate e ad alta intensità di conoscenza che determinano le aree prioritarie del progresso scientifico e tecnologico (ad esempio, nel complesso dei combustibili e dell'energia, l'industria elettronica e una serie di altri). Consente, senza violare la specializzazione del settore, di espandere l'ambito di funzionamento delle FIG penetrando in aree di attività correlate.
La natura delle attività della FIG, il grado della sua universalizzazione predeterminano l'opportunità economica, da un lato, e il grado di sviluppo delle relazioni di mercato con il Paese, dall'altro. Come dimostra l'esperienza, al momento c'è una tendenza costante verso l'universalizzazione delle figure principali.
La creazione di gruppi finanziari e industriali avviene in diversi modi: su iniziativa dei partecipanti, su decisione di organi statali, mediante accordi intergovernativi. La più diffusa è la messa in comune volontaria dei capitali dei singoli partecipanti e la costituzione società per azioni, che è un file appena creato struttura organizzativa, con tutti i poteri economici e giuridici e la corrispondente responsabilità giuridica ed economica. La seconda modalità è la cessione volontaria da parte dei partecipanti al gruppo finanziario e industriale costituendosi delle proprie quote nella gestione di una delle componenti del gruppo, di norma una banca o un istituto finanziario e creditizio. La terza modalità consiste nell'acquisizione da parte di uno dei componenti del gruppo di pacchetti azionari di altre imprese ed enti, che in conseguenza di ciò diventano membri del gruppo finanziario e industriale. Tale acquisizione di pacchetti azionari non è sempre volontaria e può essere organicamente legata ai processi di fusioni e acquisizioni di alcune società da parte di altre.
Le tendenze nella formazione dei gruppi finanziari e industriali riflettono i modelli di sviluppo della produzione mondiale e sono di carattere universale. Questi modelli includono: concentrazione del capitale (fusioni e acquisizioni, creazione di alleanze strategiche), integrazione del capitale industriale e finanziario, diversificazione delle forme e delle attività. Nella stessa fila ci sono la globalizzazione delle attività (distribuzione di beni e servizi, la creazione di filiali nei mercati esteri più attraenti), l'internazionalizzazione del capitale (la crescita delle imprese transnazionali, l'attrazione di investimenti esteri). Occorre inoltre evidenziare la cartolarizzazione del patrimonio aziendale, l'utilizzo delle più moderne tecnologie informatiche, la diffusione standard internazionali regolazione dei mercati nazionali (capitali, beni, servizi, lavoro).
Un gruppo finanziario e industriale internazionale è una struttura costituita da una società madre e filiali, succursali, filiali in altri paesi. Maggiore è il grado di internazionalizzazione di FIG Capital, più (ceteris paribus) Di più le filiali estere sono incluse nella sua struttura. È caratteristico che non solo le unità produttive dei gruppi finanziari e industriali siano trasferite all'estero, come osservato in precedenza, ma anche le loro unità finanziarie, che contribuiscono ad accelerare le operazioni finanziarie del gruppo, consentono di utilizzare le peculiarità del mercato situazione nei vari paesi con il massimo effetto (tassi di cambio diversi, tassi di inflazione disuguali, incentivi fiscali, ecc.).
I gruppi finanziari e industriali sono grandi strutture integrali tipi diversi in cui le istituzioni finanziarie svolgono un ruolo non inferiore a quelle industriali. Sono organizzati sia sul principio dell'integrazione orizzontale di industrie diversificate sia sull'integrazione verticale lungo le catene tecnologiche. La creazione di un gruppo finanziario-industriale implica l'unificazione sotto lo stesso tetto di tre strutture: finanziaria - banca, società di investimento, fondo pensione, società di consulenza, società di brokeraggio, divisioni economiche, informative e pubblicitarie estere; produzione - imprese manifatturiere; commerciale - società di commercio estero, borsa merci, società assicurative, di trasporto e di servizi.
IN paesi sviluppati le banche sono i centri delle strutture finanziarie e industriali. Lavorando per una certa cerchia di imprese, la banca è ben consapevole dei processi di movimento dei propri fondi. In caso di problemi, prende immediatamente le misure necessarie, perché i risultati di questo o quello processo produttivo pregiudicare i propri interessi economici. D'altra parte, il sistema legale della situazione finanziaria. La stabilità finanziaria può essere diversa e si forma sotto l'influenza di una combinazione di molti fattori, ma solo crea un clima favorevole per l'integrazione del capitale bancario e industriale. Il livello di stabilità finanziaria della banca determina il livello della sua "competenza" come partecipante alle FIG. Nei gruppi finanziari-industriali verticali che operano secondo il principio di una catena tecnologica chiusa, così come nelle associazioni orizzontali di tipo cartello, la banca è destinata esclusivamente ai regolamenti interni.
La creazione e il funzionamento delle FIG consente di affrontare le questioni di un investimento più efficiente delle imprese attirando investimenti nazionali ed esteri ottenendo prestiti, collocando emissioni di titoli e concentrando fondi di membri del gruppo al fine di produrre prodotti competitivi. Un moderno gruppo finanziario e industriale si caratterizza per l'efficienza e la flessibilità nella gestione dei flussi di risorse finanziarie sia tra capogruppo e filiali, sia tra le filiali (divisioni) stesse. La scelta dell'opzione di finanziamento per qualsiasi operazione - dal centro (società madre) oa livello di filiali - è predeterminata dalla strategia complessiva dell'azienda, nonché dalle preferenze tattiche nel campo dell'organizzazione dei flussi finanziari interni. L'espansione della scala dei gruppi finanziari e industriali dovuta alla crescita del numero di divisioni estere può essere realizzata attraverso un aumento degli investimenti diretti esteri. Questo può finanziare la costruzione di nuovi impianti di produzione all'estero o l'acquisto di una partecipazione di controllo in imprese esistenti.
I gruppi finanziari e industriali hanno una serie di vantaggi rispetto ad altre entità di mercato in ambito economico e finanziariamente:
- * c'è un rafforzamento della catena tecnologica dall'estrazione delle materie prime al rilascio dei prodotti finali, l'integrazione della produzione è migliorata;
- * la diversificazione delle attività conferisce maggiore stabilità alle imprese del gruppo e aumenta la competitività dei loro prodotti; * si stanno creando reali presupposti e opportunità per la ristrutturazione della produzione;
- * esistono prospettive di accumulo di capitale significativo per il raggiungimento degli obiettivi produttivi e finanziari prefissati;
- * presentarsi reali opportunità manovrare risorse finanziarie sia all'interno che all'esterno della FIG stessa, ampliando il perimetro di attività e le sfere di influenza;
- * vi è una redistribuzione del capitale tra le varie divisioni delle FIGs in accordo con la scelta strategica del gruppo;
- * accresce la solidità patrimoniale del gruppo, la sua stabilità finanziaria e la capacità di utilizzare con la massima efficienza il capitale anticipato.
La struttura organizzativa delle FIG è caratterizzata dal decentramento della gestione, aumentando al contempo l'efficienza delle strutture organizzative delle singole unità incluse nel gruppo, una chiara distribuzione dei poteri e delle responsabilità e meccanismi affidabili per prendere decisioni gestionali coordinate. A causa dell'inclusione dei dipartimenti di ricerca e sviluppo nella struttura dei gruppi finanziari e industriali e, di conseguenza, del loro approccio al consumatore diretto, il tempo per introdurre gli sviluppi scientifici e tecnici nella produzione è ridotto. Avere un servizio di marketing unificato colma le lacune nella catena di fornitura, contribuendo ad accelerare la rotazione del capitale.
Prendere decisioni di investimento economicamente valide è essenziale per la solidità finanziaria del gruppo nel suo insieme. Pertanto, nella struttura delle FIG, di norma, sono presenti unità analitiche speciali, che includono esperti altamente qualificati responsabili della valutazione progetti di investimento e la validità del processo decisionale. Tra le attività che contribuiscono al rilancio dei processi di investimento, grande ruolo destinato a suonare:
- * formazione all'interno di FIG società di investimento creato sul principio del finanziamento diretto, vale a dire tramite titoli di partecipazione. Al fine di aumentare l'interesse per questo processo delle organizzazioni accreditate, è necessario prevedere la possibilità di un successivo rimborso dei titoli;
- * creazione di fondi di rischio a carico di tutti i partecipanti alle FIG, il cui compito è finanziare i progetti di investimento più rischiosi;
- * ampio utilizzo del meccanismo di creazione di organizzazioni paritetiche e sussidiarie al fine di composto organico risorse finanziarie dei soci FIG.
Per migliorare l'efficienza delle FIG, è consigliabile risolvere i seguenti compiti:
- * includere attivamente nelle FIG non solo le grandi imprese, ma anche le medie e persino le piccole imprese, trasformandole in grandi satelliti e sviluppando stretti legami di cooperazione;
- * ampliare il meccanismo per la creazione di filiali e joint venture nell'ambito delle FIG, comprese quelle che coinvolgono capitale straniero;
- * ampliare la base societaria per la creazione di gruppi finanziari e industriali, che consentiranno di ripristinare catene tecnologiche e sviluppare la cooperazione tra imprese su una base economica affidabile;
- * diversificare i tipi e le forme di attività delle organizzazioni finanziarie all'interno dei gruppi, includendo non solo banche universali, ma anche specializzate, fondi di investimento e società finanziarie, consentendo di attrarre ampiamente risorse finanziarie temporaneamente libere con una diminuzione del rischio di perdite;
- * espandere la partecipazione fondi pubblici nell'investire in progetti nell'ambito dei FIG, ma non attraverso l'assegnazione diretta di stanziamenti di bilancio, ma attraverso un prestito interbancario;
- * intensificare la creazione di gruppi finanziari-industriali regionali con l'attrazione di fondi dai bilanci locali e dalle filiali regionali delle banche.
L'esperienza dimostra che in Ultimamenteè fortemente aumentata la motivazione delle imprese ad aderire a gruppi finanziari e industriali. Ciò grazie alla capacità di assicurare il controllo azionario delle imprese e degli istituti finanziari e creditizi nell'interesse di instaurare proficui legami tecnologici ed economici. Molte persone sono attratte dalla prospettiva dell'attuazione congiunta dei programmi federali e regionali prioritari, ottenendo il necessario sostegno statale, risorse per ricostituire capitale circolante e riattrezzamento tecnico della produzione, sviluppo di progetti di investimento a lungo termine e promettenti.
Gli incentivi per la creazione di gruppi finanziari-industriali sono attualmente:
- * la volontà di realizzare veri e propri investimenti produttivi grazie all'associazione con istituti finanziari e creditizi;
- * garanzie statali per investimenti esteri;
- * la possibilità di ricevere il sostegno statale previsto dalla legge;
- * un tentativo di ripristinare o mantenere legami di cooperazione con imprese partner in altri settori e paesi della CSI.
Le FIG operative sono molto diversificate: coprono circa 100 aree di attività industriale. I settori prioritari sono la produzione di autovetture, la costruzione di aeromobili, la produzione di ghisa e prodotti in metallo, la produzione di concentrato di minerale di ferro; metallurgia non ferrosa (produzione di nichel, rame, alluminio), produzione di laminati, produzione di tubi, produzione prodotti chimici e così via.
La formazione dei gruppi finanziari-industriali russi avviene sulla base di una detenzione o messa in comune di capitale (sistema di partecipazione). La partecipazione implica la presenza di una controllante e di controllate, dove la prima detiene partecipazioni di controllo in altre. Ciò si ottiene in due modi: 1) la creazione di nuove imprese con un voto decisivo nella struttura dirigenziale delle FIG; 2) acquisizione di partecipazioni di controllo in imprese operanti direttamente o tramite società controllate. L'idea di creare una holding è quella di combinare vari tipi imprese in modo che si crei una sinergia tra di loro o aumenti la loro reciproca influenza. Una delle varietà di tale associazione è la costituzione di un gruppo industriale e finanziario di tipo holding sotto il controllo di una banca. In questo caso, le imprese, per così dire, acquisiscono un proprietario effettivo che è in grado di garantire il loro sviluppo sostenibile e dispone delle risorse necessarie per questo. Per coordinare le attività di investimento del gruppo viene costituita un'unica holding che esercita il controllo attraverso i consigli di amministrazione di banche e imprese. Esistono diversi tipi di partecipazioni: strutture di partecipazione statale, partecipazioni in società integrate, partecipazioni in conglomerati, strutture di partecipazione bancaria.
I gruppi finanziari-industriali russi si formano principalmente dalla fusione di grandi imprese che hanno già una posizione dominante o significativa in alcuni segmenti di mercato, ma la stanno progressivamente perdendo, almeno rispetto ai produttori occidentali. Unendosi in gruppi finanziari e industriali, le imprese hanno l'opportunità di controllare determinati settori dell'economia. Tuttavia, l'inclusione di imprese prevalentemente di grandi dimensioni nelle FIG influisce negativamente sulla flessibilità e sul dinamismo della loro struttura gestionale.
In un certo numero di casi, i gruppi finanziario-industriali in Russia vengono creati su iniziativa di organi statali e riflettono la politica selettiva dello stato nel campo della ristrutturazione economica. Lo stato cerca di fare delle FIG le roccaforti della politica industriale al fine di attuare la politica macroeconomica influenzando le loro attività. Inoltre, la FIG è una struttura che consente, a causa della particolare situazione del mercato, di ridistribuire i fondi di investimento dalle industrie sviluppate a quelle in ritardo (soggetti ai principi di interazione tra la FIG e lo stato). Affinché le FIG svolgano effettivamente la funzione di un elemento strutturale della moderna economia russa, è necessario procedere dai seguenti principi di politica statale:
- * creazione di un ambiente favorevole e speciale sostegno selettivo alla formazione delle FIG secondo gli indirizzi strategici della politica industriale e sociale, con compiti di innalzamento e livellamento del tenore di vita nelle varie regioni;
- * Garantire la natura pubblico-legale delle attività delle FIG;
- * sviluppo di uno speciale meccanismo di influenza e cooperazione tra Stato e gruppi finanziari-industriali, basato non tanto sull'erogazione di benefici e sovvenzioni dirette, ma su un sistema di rispetto dei diritti e dei doveri reciproci.
Spesso, su iniziativa dell'amministrazione locale e sotto il suo controllo, vengono creati gruppi finanziari e industriali per risolvere i problemi socio-economici della regione. Allo stesso tempo, l'amministrazione locale prevede un sistema di misure di sostegno finanziario per le FIG:
- * esenzione totale o parziale dalle imposte sugli immobili;
- * locazione agevolata o cessione in uso temporaneo gratuito di immobili di proprietà della regione;
- * trasferimento in gestione fiduciaria di blocchi azionari (situati in proprietà regionale) di imprese tecnologicamente legate all'attività principale del gruppo, ma non incluse nella sua composizione;
- * previsione di un credito d'imposta sugli investimenti.
Le principali fonti di finanziamento dell'attività del gruppo finanziario e industriale sono i prestiti di investimento delle banche partecipanti, i finanziamenti dal bilancio nell'ambito di programmi mirati, i prestiti e gli investimenti diretti delle banche che non partecipano a questa FIG e i fondi propri delle imprese.
L'esperienza mondiale dimostra che i gruppi finanziari e industriali, coprendo imprese industriali, organizzazioni di ricerca, società commerciali e banche, molte strutture associative basate su relazioni contrattuali interne, sono diventate una sorta di quadro per l'economia di mercato di un certo numero di paesi. È a questo livello di organizzazione del potenziale produttivo che si instaura una partnership razionale, rapporti contrattuali con organi di governo, preparazione, coordinamento e controllo sull'attuazione di piani e programmi aziendali di attività congiunte di una serie di entità aziendali. Allo stesso tempo, vengono attivate l'attrazione di investitori esterni, lo sviluppo e l'attuazione di: una strategia aziendale per le attività in borsa, lo svolgimento di altre funzioni gestionali relative all'attuazione e alla tutela degli interessi degli azionisti.
In efficace economia di mercato i gruppi finanziario-industriali sono, in sostanza, ripetitori del controllo del governo sulla microeconomia. Pertanto, il livello di regolamentazione macroeconomica della produzione aumenta e viene assicurata la stabilità della cooperazione economica internazionale. I gruppi finanziari e industriali sono partner dello Stato nello sviluppo e nell'attuazione di una strategia per la modernizzazione accelerata dell'economia.
UNIVERSITÀ DELLA COOPERAZIONE DEI CONSUMATORI DI MOSCA
DIPARTIMENTO DELLE FINANZE
CORSO DI LAVORO SU FINANZA
GRUPPI FINANZIARI ED INDUSTRIALI
Completato da: studente del 3° anno della Facoltà di Relazioni Economiche Internazionali, gruppo 32
Pomaskina Anna Alekseevna
Consulente scientifico:
MOSCA 2002
PIANO
introduzione
1. Il concetto di fig
3. Lati deboli FIG e loro prospettive
Conclusione
introduzione
Attualmente, nei paesi dei mercati sviluppati, è attivamente in atto la fusione del capitale finanziario con il capitale industriale. Su questa base si formano i gruppi finanziario-industriali (FIG). Questo processo riflette le tendenze sostenibili oggettive della moderna economia sviluppata. L'interconnessione dei principali tipi di capitale ha raggiunto una tale estensione che la loro esistenza separata è impossibile.
Nell'economia estera, la fusione diretta del capitale finanziario e industriale è stata particolarmente vigorosa negli ultimi 50 anni. Ma nel nostro Paese, all'inizio, si delineavano tendenze opposte: l'isolamento del fatturato finanziario dal capitale di produzione. Il rinnovato scambio di baratto ha confermato ancora una volta che il capitale produttivo chiuso non avanzerà nel suo sviluppo senza essere servito dal capitale finanziario. Pertanto, la formazione di grandi FIG è vista come un'opportunità per superare non solo i problemi delle singole istituzioni finanziarie e delle imprese industriali, ma anche per superare la crisi economica nel nostro Paese.
La pratica mondiale ha dimostrato che le FIG sono economicamente sostenibili. Forniscono ai loro membri un accesso più facile alle risorse finanziarie e alle operazioni con titoli, il controllo sull'uso di queste risorse, migliore conoscenza condizioni economiche, coordinamento delle azioni, messa in comune dei fondi, assistenza alle imprese in difficoltà.
Servono a garantire forniture affidabili e vendite che soddisfino i requisiti di qualità, cioè a risolvere un problema molto doloroso e importante per l'economia domestica.
I gruppi finanziari-industriali hanno grandi opportunità per risolvere non solo questo problema, ma anche per migliorare l'economia nel suo complesso.
Il concetto di FIG
Oggi, una delle forme in crescita attiva di organizzare l'interazione delle organizzazioni finanziarie e industriali non solo nel nostro paese, ma anche all'estero è la FIG.
FICO - si tratta di un insieme di soggetti giuridici che agiscono in qualità di società controllanti e controllate o che hanno unito in tutto o in parte i propri beni materiali e immateriali sulla base di un accordo sulla costituzione di un gruppo finanziario e industriale finalizzato all'integrazione tecnologica o economica per l'attuazione di investimenti e altri progetti e programmi volti ad aumentare la competitività e ampliare i mercati di beni e servizi, aumentare l'efficienza produttiva, creare nuovi posti di lavoro.
Attività FIG - le attività dei suoi partecipanti, che svolgono in conformità con l'accordo sulla creazione del gruppo e / o il suo progetto organizzativo utilizzando beni separati.
I principali indicatori dell'attività della FIG nel 2001 sono:
Tabella n. 1. Indicatori chiave di prestazione delle FIG nel 2001 (miliardi di rubli).
Ci sono 2 forme di PPG :
· presa quando le persone giuridiche agiscono come società madre (ovvero centrale) e filiali;
· sistema di partecipazione quando le persone giuridiche uniscono in tutto o in parte i loro beni materiali e immateriali sulla base di un accordo sulla costituzione di FIG.
I partecipanti alla FIG sono le persone giuridiche che hanno sottoscritto un accordo per la costituzione di una FIG, e la società centrale di una FIG da loro costituita, ovvero le principali e le controllate che costituiscono una FIG.
Le FIG possono includere organizzazioni commerciali e senza scopo di lucro, anche estere, ad eccezione di pubbliche e organizzazioni religiose(associazioni), vale a dire:
· imprese unitarie statali e comunali - nei modi e nei termini determinati dal proprietario dei loro beni;
· filiali e imprese - solo insieme alla società principale (impresa-fondatrice unitaria);
· enti di investimento, fondi pensione non statali, compagnie di assicurazione, la cui partecipazione è dovuta al loro ruolo nell'assicurare il processo di investimento nelle FIG.
È oggi che i fondi di investimento svolgono un ruolo importante nell'attuazione pratica della strategia di investimento delle FIG in termini di acquisizione di blocchi di azioni e singole imprese nel corso della privatizzazione.
FPG ne ha uno tratto caratteristico- si tratta dell'assenza di qualsiasi struttura organizzativa formalmente fissata.
Esaminando le connessioni e le dipendenze delle società di capitali sulla composizione degli azionisti e delle loro quote di capitale sociale, sulla composizione dei membri degli organi di amministrazione, dei consigli di amministrazione, sulla natura e sulle condizioni delle operazioni di credito, sugli accordi contrattuali sistematici, è possibile per delineare approssimativamente i confini dell'uno o dell'altro FIG. Ma è impossibile, ad esempio, intentare una causa contro qualche gruppo finanziario-industriale, un tale imputato non esiste. Puoi trattare solo con le singole imprese che fanno parte del gruppo, ma non con il gruppo in quanto tale. Successivamente, vorrei fornire alcuni dati sui partecipanti alle FIG.
Tabella numero 2. Partecipanti alla sfera di attività non finanziaria nel 2001 (miliardi di rubli).
Tabella numero 3. Istituzioni finanziarie e creditizie nel 2001 (miliardi di rubli).
L'estrema confusione e ramificazione della struttura interna delle FIG è causata dal desiderio di confondere il più possibile la contabilità e ridurre al minimo i pagamenti fiscali su questa base, nonché aggirare i requisiti esistenti. regolamento statale, comprese le restrizioni alle attività di investimento.
Va inoltre sottolineato che la formazione delle FIG non è solo un processo organizzativo e legale di formalizzazione dell'interazione tra società finanziarie e industriali, è una relazione a lungo termine tra società e organizzazioni industriali, commerciali, finanziarie.
Questi legami si formano attraverso un sistema di partecipazione (inclusa la proprietà incrociata di azioni), unioni personali, obblighi di prestito a lungo termine e altre forme di dipendenza.
Una società può partecipare a una sola FIG, ufficialmente iscritta nel Registro di Stato.
Le società controllate hanno il diritto di essere incluse nelle FIG solo insieme alle società madri.
Il concetto chiave della legge è la "società centrale della FIG", che può essere un istituto di investimento, una società economica, un'associazione o un sindacato.
L'attività congiunta nell'ambito di una semplice partnership comporta l'assegnazione di un partecipante a cui è affidata la conduzione di affari comuni, ma non tutti i partner sono pronti a fidarsi di un partecipante. In tal caso, è più appropriata una costituzione congiunta di una società centrale controllata da un consiglio di amministrazione.
Il consiglio di amministrazione è il massimo organo di governo del gruppo. Attraverso di essa, i partecipanti controllano le attività congiunte e l'utilizzo delle risorse assegnate. Ogni membro invia un rappresentante al consiglio di amministrazione. Per tali gruppi finanziario-industriali, l'accordo sulla costituzione di un gruppo è una sorta di patto costitutivo di una semplice società di persone, i cui affari generali sono condotti dalla società centrale. In particolare, determina il volume, la procedura e le condizioni per la fusione dei beni, nonché la procedura per la costituzione, l'ambito dei poteri e le altre condizioni per il funzionamento del Consiglio dei governatori.
La società centrale è autorizzata per legge o per convenzione a dirigere gli affari del gruppo, quindi, in particolare, mantiene la contabilità consolidata, la rendicontazione e il bilancio dei gruppi finanziari e industriali, predispone una relazione annuale sulle attività del gruppo e svolge alcune operazioni bancarie nell'interesse di gruppi finanziari e industriali. Per le obbligazioni della società centrale derivanti dalla partecipazione alle attività delle FIG, sono solidalmente responsabili i partecipanti, le cui specificità di adempimento sono stabilite dall'accordo di costituzione del gruppo.
L'accordo sulla creazione di FIG contribuisce a consolidare le potenzialità di risorse dei partecipanti, anche se diffidenti nei confronti della fusione degli asset. La volontà di adeguarsi all'attuale sistema fiscale sta spingendo le imprese a mettere in comune le risorse nell'ambito di una semplice partnership. Il fatto è che nella fase di messa in comune dei depositi per attività congiunte, non vi è oggetto di tassazione sugli utili, IVA, ecc.
Il diritto di mantenere un bilancio consolidato conferisce alla società centrale la possibilità di distribuire liberamente le risorse finanziarie tra i partecipanti al gruppo finanziario e industriale dal punto di vista della legislazione fiscale. Questo, a sua volta, permette di parlare della società centrale come istituto di formazione e distribuzione delle risorse finanziarie all'interno delle FIG e come istituto di investimento. Il bilancio consolidato consente al gruppo, nell'attuazione della pianificazione fiscale, di non limitarsi a determinare i periodi di ammortamento, ma anche di usufruire di tali benefici fiscali
Gruppi finanziari e industriali (FIG) - associazioni di imprese industriali con istituzioni finanziarie sulla base dei rapporti di interazione economico-finanziaria instaurati tra loro. Il tipo più importante di gruppi finanziari e industriali è la preoccupazione - l'unione di diverse imprese commerciali e industriali sotto una gestione finanziaria comune.
Compiti :
attivazione di trasformazioni nell'economia;
miglioramento della situazione degli investimenti;
sviluppo della competitività dei beni nazionali.
Lo stato legifera regole generali e regole aziendali, prevede Basi legali l'attuazione della legislazione economica, sostiene una concorrenza effettiva stabilendo misure contro la monopolizzazione del mercato e fornisce sostegno ai produttori nazionali.
L'obiettivo principale della creazione di gruppi finanziari e industriali è l'integrazione tecnologica o economica per la realizzazione di progetti e programmi di investimento volti ad aumentare l'efficienza produttiva, creare nuovi posti di lavoro, aumentare la competitività e ampliare i mercati di beni e servizi.
Gli svantaggi delle FIG esistenti come forma di integrazione aziendale sono il predominio del controllo interno nelle imprese, tipico della Russia, una debole struttura di proprietà e governo societario, un ruolo insignificante del processo decisionale centralizzato e, di conseguenza, il relativa debolezza dei processi di integrazione.
Esistono tre modi per unire le imprese:
1. Su base volontaria - con registrazione legale o senza registrazione di documenti costitutivi;
2. Consolidando da parte di un membro del gruppo (può essere sia un'impresa che una banca) i blocchi di azioni di altri membri da lui acquisiti.
3. Modo amministrativo - la creazione di associazioni su decisione del governo della Federazione Russa, delle autorità regionali o sulla base di accordi intergovernativi.
I gruppi finanziari e industriali possono essere classificati come segue, in base a ciò che vogliono esattamente i fondatori delle FIG:
1. Il primo tipo di FIG può essere formato su iniziativa di istituti finanziari interessati a un investimento affidabile e abbastanza redditizio.
I gruppi finanziario-industriali di questo tipo si distinguono per un'ampia varietà di imprese in essi incluse, che possono essere del tutto estranee tra loro sia in termini di cooperazione industriale che di altri interessi economici. Questo tipo di FIG nasce dalla diversificazione del capitale degli istituti finanziari e creditizi, che ne aumenta l'affidabilità in un contesto di mercato volatile.
2. Il secondo tipo di FIG può sorgere quando è necessario garantire la produzione e lo sviluppo tecnico di un gruppo di imprese industriali e organizzazioni di ricerca che hanno interessi comuni nell'interazione tecnologica nella creazione di determinati prodotti e nello sviluppo di nuove tecnologie.
Gli organizzatori di questa forma di FIG sono imprese industriali, ma hanno bisogno di investimenti disponibili da banche, assicurazioni e società di investimento.
Poiché gli istituti finanziari e creditizi sono particolarmente poco disposti a finanziare l'industria, le imprese industriali sono costrette a creare proprie banche.
3. Questo tipo di FIG è progettato per promuovere la formazione del settore pubblico nell'economia. Gli embrioni di tali FIG sono già stati creati sotto forma di holding. Per trasformarli in FIG, è necessario introdurre nella loro composizione un grande istituto finanziario e creditizio.
4. Questo tipo dovrebbe essere creato sulla base di accordi intergovernativi.
Questi FPG hanno due caratteristiche:
Sono creati con la partecipazione di capitali stranieri attratti da accordi intergovernativi in varie forme,
L'elenco dei partecipanti russi ai gruppi finanziari e industriali è determinato dal governo della Federazione Russa tra le imprese con una quota di capitale statale di almeno il 25%.
È inoltre necessario distinguere tra FIG formali e informali. La maggior parte delle FIG industriali sono registrate ufficialmente, mentre la maggior parte delle FIG bancarie sono informali.
Le più grandi FIG in Russia sono : Alfa Group, Basic Element, Flotta ad alta velocità, Interros, Rosstroy, Nafta-Mosca, Renova, Severstal Group, Sistema (gruppo), Gazprom.
All'estero - la più grande azienda per la produzione di catalizzatori "Grace" (USA), "Conoco-Phillips", la società araba "Aramco" (una società di produzione di petrolio), il complesso petrolchimico "SABIC".
Gruppi finanziari e industriali del Giappone
I gruppi finanziari e industriali giapponesi non hanno un'organizzazione legale e un unico organismo di controllo ufficiale (il che li esclude dall'ambito di applicazione delle leggi antitrust). Il coordinamento delle attività del gruppo viene effettuato sulla base delle riunioni dei presidenti delle loro società e banche. In questi incontri vengono prese decisioni sulla politica del gruppo nel campo dei prezzi, degli investimenti e dello sviluppo della produzione, dei rapporti con altri gruppi e società, agenzie governative e partiti politici. Un importante ruolo di integrazione nei gruppi finanziari e industriali spetta alle società commerciali universali. Oltre alle loro funzioni precedenti - fornitori di materie prime e organizzatori delle vendite di prodotti delle società del gruppo, anche all'estero, ne sono state recentemente aggiunte alcune nuove, principalmente la fornitura di tutti i tipi di servizi di informazione e marketing. Ci sono 6 principali gruppi finanziari e industriali in Giappone. I tre principali gruppi finanziari e industriali sono Mitsubishi, Mitsui e Sumitomo. Al centro di ognuna di esse si erge una potente banca commerciale. Il gruppo Mitsubishi comprende aziende in quasi tutti i settori, ma occupa una posizione particolarmente forte nella produzione di apparecchiature e nella costruzione di impianti nucleari, nell'industria aerospaziale, nella produzione di equipaggiamento militare, attrezzature per l'industria mineraria, ingegneria elettrica. Sono inoltre caratterizzati da un minor grado di partecipazione reciproca e da una minore quota di fatturato infragruppo rispetto al volume totale delle operazioni delle società incluse in tali gruppi. Nella composizione settoriale di quest'ultimo, la quota di imprese operanti in industrie high-tech ad alta intensità scientifica è relativamente elevata.
Associazioni finanziarie e industriali dell'Europa continentale
Il numero totale di gruppi finanziari e industriali nella Repubblica federale di Germania oggi che rivestono un'importanza economica generale non arriva a dieci. Le tre principali FIG sono guidate dalle maggiori banche nazionali: Deutsche Bank AG, Dresdner Bank AG e Commerce Bank (Commerzbank AG). Rappresentano rispettivamente 1/3, 1/4 e 1/8 del capitale sociale del Paese.
Il nucleo delle FIG create sulla base di queste banche è formato da diversi (da 3-5 a 10) monopoli bancari, industriali, commerciali, assicurativi e dei trasporti, che spesso penetrano in altri settori dell'economia.
Le banche commerciali, centro indiscusso del gruppo, sono complessi creditizi e finanziari universali che uniscono all'attività creditizia e liquidativa un'ampia gamma di servizi.
L'attività produttiva delle imprese industriali copre principalmente un'industria specifica o un sottosettore dell'economia, in cui si sviluppa la produzione su larga scala e di massa basata sull'uso di alte tecnologie. Le eccezioni sono l'azienda Siemens, che estende le sue attività all'intera industria elettrica, e l'azienda Thissen, all'industria siderurgica.
A loro volta, molte aziende di grandi e medie dimensioni sono raggruppate attorno a un nucleo relativamente stabile, formando una periferia piuttosto amorfa rispetto al nucleo. In media, le capogruppo del gruppo possiedono azioni e controllano le attività di circa 150 società.
Oltre ai tre maggiori gruppi finanziario-industriali in Germania, guidati dalle principali banche del paese, esistono anche tali gruppi finanziario-industriali in cui il capitale bancario ha diversi rappresentanti di pari forza e importanza, e l'associazione industriale (preoccupazione) è il collegamento di cementazione.
In Francia, le più diffuse associazioni finanziario-industriali nate attorno ai maggiori complessi industriali (ad esempio, "Elf-Akiten" (ELF Aquitane), "Company Francaise de Petrol" (industria petrolchimica); "Company General Electric" (elettronica ed elettricità ingegneria) ed ecc.).
Insieme ai gruppi industriali in Francia, si diffusero anche i gruppi commerciali. All'origine c'erano grandi società commerciali ("Cora", "Intermarche", "Ochan"), che successivamente controllarono un certo numero di banche ("Bank Accord", "Bank Chabriere"), estendendo la loro influenza ad alcuni settori dell'economia francese .
Una caratteristica dei gruppi finanziari e industriali svedesi è la predominanza di associazioni industriali associate alle famiglie di grandi uomini d'affari e finanzieri svedesi. In generale, queste FIG mostrano caratteristiche simili alle associazioni finanziarie e industriali tedesche. Come per i gruppi tedeschi, sono diffuse le partecipazioni incrociate fino al 25%.
L'economia italiana è dominata da gruppi bancari, finanziari e industriali. Innanzitutto, ciò è dovuto al fatto che l'attrazione di capitali attraverso l'emissione di ulteriori emissioni di azioni da parte di imprese industriali non ha portato ai risultati attesi. Pertanto, le imprese italiane, per aumentare gli investimenti di capitale, furono costrette a ricorrere al ricorso al credito bancario, divenendo a loro volta sempre più dipendenti dalle banche finanziatrici.
Oltre alle società private, nei paesi dell'Europa occidentale, sono diventate piuttosto diffuse le preoccupazioni statali, che costituiscono la base delle associazioni statali finanziarie e industriali.
Tutte le holding pubbliche sono finanziate dal governo, esenti dal pagamento degli interessi sul capitale ricevuto, hanno il diritto di emettere obbligazioni garantite dal governo, con il 65% degli utili annuali trasferiti alla tesoreria dello Stato. Hanno più autonomia per sviluppare la propria strategia di mercato.
L'Istituto Nazionale dell'Industria (INI) in Spagna, la più grande holding statale in Europa occidentale, costituita nel 1941 su iniziativa personale di Franco. In Francia, questa è Renault (Direzione nazionale degli stabilimenti Renault).
Gruppi finanziari e industriali nell'economia russa
Nel 2006, il Registro ufficiale dei gruppi finanziari e industriali comprendeva 75 gruppi finanziari-industriali, per un totale di 1212 imprese, che impiegavano 3,33 milioni di persone. Oltre ai gruppi ufficialmente registrati, è emerso anche un numero significativo di FIG informali.
Il lato negativo delle attività dei grandi gruppi finanziari e industriali in un'economia di transizione è che possono bloccare le attività delle loro imprese in determinate aree. Di conseguenza, queste imprese possono essere meno adatte ai rapidi cambiamenti dell'ambiente esterno rispetto alle piccole e medie imprese indipendenti.
Un effetto di blocco di tipo diverso è anche associato all'attività delle figg. La storia dello sviluppo delle banche universali in Germania, Giappone e Corea mostra che dopo l'instaurazione di legami tra società finanziarie e industriali, l'economia può trovarsi nei rigidi confini di un tale sistema, per cui diventa impossibile svilupparsi mercati finanziari secondo il modello anglosassone. Tutte le risorse di credito nell'economia sono distribuite tra questi gruppi, mentre le piccole imprese al di fuori di essi devono affrontare gravi vincoli finanziari.
La maggior parte delle FIG industriali sono formalmente registrate, mentre la maggior parte delle FIG bancarie sono informali (due importanti eccezioni sono il gruppo Rosprom, guidato da Menatep Bank, e il gruppo Interros, guidato da ONEXIM Bank). Le FIG industriali erano generalmente formate sulla base di legami economici che esistevano nell'economia socialista. I loro fondatori, di regola, erano gli ex ministeri industriali sovietici o grandi aziende industriali. In entrambi i casi, le società che aderiscono alle FIG possono integrarsi verticalmente o orizzontalmente.
Le FIG informali si sono formate attorno alle grandi banche e hanno gradualmente diversificato le loro attività in misura sempre maggiore. Inizialmente, hanno concentrato i loro sforzi in alcuni settori (ad esempio, Inkombank si è concentrata sull'industria alimentare, Alfa-Bank si è concentrata sull'edilizia e sull'industria alimentare). Tuttavia, nella seconda fase della privatizzazione (durante le cosiddette aste dei prestiti in cambio di azioni), le banche hanno stipulato accordi redditizi indipendentemente dal fatto che controllassero in precedenza imprese nei rispettivi settori (in particolare, tutti i grandi gruppi finanziari e industriali hanno acquisito petrolio aziende).
Le FIG ufficialmente registrate e informali differiscono nel grado di integrazione. L'integrazione nei gruppi informali si basa sulla proprietà incrociata, mentre il coordinamento delle attività dei membri dei gruppi ufficialmente registrati avviene attraverso contratti a lungo termine. Pertanto, l'integrazione nei gruppi ufficialmente registrati è meno profonda. Invece di uno scambio reciproco di azioni, i membri di gruppi finanziari e industriali ufficialmente registrati stipulano accordi di cooperazione che li aiutano a coordinare le loro attività e garantire l'interesse per i risultati delle reciproche attività economiche.
Tuttavia, si può notare una chiara evoluzione dei rapporti tra società che fanno parte di gruppi ufficialmente registrati verso la comproprietà. Questo fatto conferma l'idea che le FIG ufficialmente registrate rappresentino una fase intermedia nella formazione della struttura proprietaria nell'economia russa.
Pertanto, la totalità delle società indipendenti e delle società - membri di FIG informali può generalmente comportarsi più o meno allo stesso modo della totalità delle società - membri di FIG.
Sulla base delle informazioni sulla struttura proprietaria, dividiamo i gruppi finanziari-industriali informali in tre categorie:
Gruppi bancari (dove le maggiori banche russe svolgono un ruolo centrale nell'attuazione dell'integrazione);
Gruppi industriali, o strutture di tipo holding;
Gruppi coordinati dalle amministrazioni regionali.
I processi di integrazione risolvono questioni molto importanti: dalla sopravvivenza delle singole organizzazioni in strutture settoriali alla formazione di complessi economici intersettoriali.
Il gruppo finanziario e industriale è una delle forme di organizzazione dei complessi industriali ed economici.
Un gruppo finanziario e industriale (FIG) è una forma di coesistenza di entità imprenditoriali. Tale "simbiosi" legale ed economica è dovuta a una serie di ragioni, principalmente la necessità di espandere e mantenere la cooperazione tra le imprese, lo sviluppo di legami economici. Allo stesso tempo, un gruppo finanziario-industriale (FIG) non è solo un complesso produttivo e tecnologico, ma soprattutto un istituto di investimento e finanziario o un'associazione di imprese manifatturiere, commerciali e finanziarie tecnologiche ed economicamente affini.
Gruppo finanziario-industriale - insieme di soggetti giuridici che agiscono in qualità di società controllanti e controllate o che hanno unito in tutto o in parte i propri beni materiali e immateriali (sistema di partecipazione) sulla base di un accordo sulla creazione di FIG con finalità di sviluppo tecnologico o integrazione economica per l'attuazione di investimenti e altri progetti e programmi, volti ad aumentare la competitività e ampliare i mercati di beni e servizi, aumentare l'efficienza produttiva e creare nuovi posti di lavoro.
Nel 1997 i gruppi finanziari-industriali erano già 47, comprendevano 500 imprese e organizzazioni con più di 3 milioni di addetti. Questi FIG hanno dato più del 10% del PNL della Russia. Le statistiche mostrano lo sviluppo stabile delle FIG: al 1° novembre 2001 risultavano iscritte 86 FIG, di cui 15 transnazionali (di cui 10 interstatali), mentre il loro numero totale nel 2003 è aumentato in media di 104 associazioni.
Nella storia, i moderni gruppi finanziario-industriali sono rappresentati dai loro prototipi: associazioni di grandi società commerciali e finanziarie. Pertanto, nella fase iniziale di sviluppo, le FIG sono state definite come una sintesi di risorse materiali con strumenti di produzione-consumo. Ci sono echi della storia in visione moderna su forme simili di associazioni di persone giuridiche.
Nello spazio economico post-sovietico, il termine "gruppo finanziario-industriale" è usato in diversi significati correlati, ma non del tutto coincidenti. Molto spesso denota qualsiasi forma di compenetrazione relativamente stabile del capitale industriale e finanziario.
Sullo sfondo concetto esistente Le FIG sono in qualche modo "offuscate" nella loro definizione rispetto ad altre associazioni aziendali. Segni generali, incorporati nel concetto di strutture aziendali, si trovano facilmente in forme esistenti associazioni, che a volte non consente di stabilire chiaramente l'essenza di una particolare formazione giuridica.
Secondo un certo numero di autori, una comprensione così ambigua dello status delle FIG è il risultato della divisione del ramo della legge russa che è emersa in Periodo sovietico sviluppo del nostro Stato. Attualmente, ad esempio, i gruppi finanziari-industriali sono caratterizzati utilizzando la terminologia della legge antimonopolio come “gruppo di persone” e “entità economica”.
Tra i partecipanti alle FIG devono esserci organizzazioni operanti nella produzione di beni e servizi, nonché banche o altri enti creditizi.
I gruppi finanziario-industriali possono differire: per le forme di integrazione industriale ed economica (verticale, orizzontale, conglomerata); per appartenenza settoriale (settore, intersettoriale); per grado di diversificazione (monoprofilo, multiprofilo); per scala di attività (regionale, interregionale, interstatale o transnazionale).
La gamma di attività del FPG è piuttosto ampia.
I FIG perseguono obiettivi socio-economici: lo sviluppo dell'economia delle singole industrie, l'espansione del mercato di vendita dei prodotti, il ripristino di partnership tra entità economiche collegate da un unico ciclo produttivo.
L'essenza di tale associazione è di consolidare le risorse finanziarie, scientifiche e industriali dei membri della FIG. Pertanto, le aziende del profilo e del campo di attività appropriati possono diventare potenziali partecipanti a un'associazione contrattuale: banche, imprese industriali, istituti di ricerca.
Fondamentalmente, le FIG vengono create per alcuni grandi progetti, la cui attuazione richiede una significativa cooperazione economica intersettoriale. La FIG funge da "base" di collegamento tra impresa e scienza in ambiti in cui la predominanza di strutture di questo tipo dovrebbe essere significativa.
Nella fase iniziale dell'emergere di associazioni aziendali stato giuridico La FIG non ha ricevuto una regolamentazione adeguata. Inizialmente, il vuoto nella regolamentazione legale dello status e delle attività dei gruppi finanziari e industriali è stato colmato dal Regolamento sui gruppi finanziari e industriali e sulla procedura per la loro creazione, approvato con Decreto del Presidente della Federazione Russa del 5 dicembre 1993 N 2096 "Sulla creazione di gruppi finanziari e industriali nella Federazione Russa".
I gruppi finanziari-industriali hanno ricevuto una regolamentazione legale più equilibrata in relazione all'adozione della legge federale del 30 novembre 1995 N 190-FZ "Sui gruppi finanziari e industriali". Secondo l'art. 2 della Legge Federale, un gruppo finanziario e industriale è inteso come un insieme di persone giuridiche che agiscono come società madre e società controllate o che hanno unito in tutto o in parte i loro beni materiali e immateriali (sistema di partecipazione) sulla base di un accordo sulla creazione di un gruppo finanziario e industriale ai fini dell'integrazione tecnologica o economica per la realizzazione di investimenti e altri progetti e programmi volti ad aumentare la competitività e ampliare i mercati di beni e servizi, aumentare l'efficienza produttiva e creare nuovi posti di lavoro.
Sulla base della definizione legale, un PPG può essere formato in due modi. Il primo è quello di creare un gruppo finanziario-industriale con la formazione di un'unità centrale - la società principale (società per azioni) e le società controllate. In questo caso la capogruppo è dominante nelle controllate attraverso l'attuazione di legami societari mediati dalla presenza di un pacchetto di titoli di tali soggetti giuridici. Il "sistema di partecipazione" - il modo più comune di combinare le persone giuridiche oggi - prevede il predominio di capitale autorizzato entità legale.
La seconda opzione è una forma contrattuale di formazione delle FIG. In questo caso, la FIG viene creata come persona giuridica sulla base di un accordo (accordo) tra partecipanti legalmente uguali. Questo tipo è un'associazione commerciale contrattuale volontaria. In entrambi i casi, l'associazione non è una persona giuridica ei suoi membri non perdono la loro indipendenza.
Si nota in letteratura che la forma contrattuale della creazione di FIG è una sintesi di elementi di diversi accordi, almeno due: un semplice accordo di partenariato (su attività congiunte) e atto costitutivo. La forma giuridica, e quindi la competenza della società centrale, sono determinate di comune accordo tra tutti i partecipanti al gruppo finanziario e industriale. Secondo le statistiche, la maggior parte delle FIG registrate (ufficiali) sono create come associazioni sulla base di un contratto. A volte vengono denominate "società non holding" o "partecipazioni contrattuali". Strutture contrattuali miste in questo caso caratterizzano la natura stessa del rapporto all'interno dei partecipanti all'associazione.
La FIG non gode dei diritti di una persona giuridica, pertanto, nei rapporti giuridici, agisce attraverso la sua società centrale. La società centrale della FIG è una persona giuridica con una capacità giuridica "troncata". Nelle FIG, i partecipanti possono anche delegare parte delle funzioni di gestione a una società centrale.
Per uno speciale stato giuridico nella sua denominazione deve essere indicata la persona giuridica nei rapporti associativi. La società centrale della FIG, di norma, è un istituto di investimento. È consentito creare una società centrale di gruppi finanziari e industriali nella forma società economica, così come associazioni, sindacati.
Per le FIG che non sono legate a persone giuridiche, viene stabilita la possibilità di formare un consiglio di amministrazione e un organo esecutivo e amministrativo - la società centrale delle FIG. Questi organi non sono identici agli organi di una persona giuridica, ma stabiliscono anche un'unica struttura organizzativa delle FIG.
La subordinazione nella FIG è molto condizionata, poiché i poteri della società centrale della FIG di condurre affari sono formati da tutti i suoi partecipanti.
Dietro l'effettiva capitalizzazione vari tipi forme di integrazione a volte è difficile cogliere l'attuale FIG. Si esprimono opinioni sull'esistenza di FIG "informali, reali", la cui legalizzazione non rappresenta alcuna necessità per determinati motivi.
La FIG può ottenere lo status ufficiale attraverso il suo registrazione statale. Alcuni autori associano la personalità giuridica della FIG al fatto della sua registrazione statale, che conferma la legalità dell'associazione creata.
L'iscrizione statale delle FIG determina le garanzie, gli incentivi economici per l'esistenza dell'associazione.
Non è un caso che I.S. Shitkina definisce la possibilità di fornire misure di sostegno statale alle FIG come uno dei motivi della procedura di registrazione del permesso per l'emergere di FIG.
Sembra che una FIG acquisisca uno status giuridico solo dopo la registrazione statale della corrispondente associazione di persone giuridiche, la quale, a sua volta, riceve lo status di FIG.
Allo stesso tempo, da un lato, vi è la registrazione di un accordo sulla creazione di FIG, ma dall'altro, nel caso di creazione di FIG formate dalla principale e dalle controllate, solo la registrazione del " ha luogo lo stato giuridico" di dipendenza delle persone giuridiche.
Tuttavia, ad esempio, in futuro, un possibile cambiamento nei partecipanti alle FIG è associato alla necessità di registrazione statale delle modifiche ai termini dell'accordo sull'istituzione delle FIG. Allo stesso tempo, viene preservato il legame giuridico dei partecipanti, anche se vi è una sostituzione della società centrale. Tuttavia, in questo caso, la modifica della composizione dei partecipanti a tale associazione è determinata dalla registrazione di una nuova società, che riceve lo status di società madre.
La normativa determina la liquidazione (cessazione) delle FIG secondo le regole per la cessazione di una persona giuridica, proponendo infatti tale costruzione di associazione.
In generale, lo status delle FIG moderne è soggetto alla regolamentazione legale più dettagliata, che richiede adeguamenti significativi agli atti giuridici esistenti in questo settore delle associazioni di persone giuridiche.